今年(nián)以来(lái)，美股科技板块持续上涨，多(duō)只美股(gǔ)科(kē)技主题QDII产品收益颇(pǒ)丰。数据显示，截至5月26日(rì)，美股科(kē)技主题QDII年内(nèi)收(shōu)益已霸榜QDII产品前20名，最(zuì)高达30.98％。

　　对此，多位业内(nèi)人(rén)士(shì)表示，今年(nián)美股(gǔ)科技反(fǎn)弹明显(xiǎn)，主(zhǔ)要(yào)受益于ChatGPT为代表的(de)人工(gōng)智能领域(yù)的大发展(zhǎn)。当前(qián)，全球产(chǎn)业界(jiè)和资本市场都在积极拥(yōng)抱这新一轮的(de)数字产业化变革浪潮，而美股科技股汇集了(le)全(quán)球最头(tóu)部的AI产业链公司(sī)，因此看好(hǎo)该板块长期投(tóu)资价值。

　　美股科技主题QDII霸榜前20

　　Wind 数据显示，截至(zhì)5月26日，美股科技主(zhǔ)题QDII年(nián)内收益霸榜前20名，而拉长看QDII产品年内收益前35只产品中，仅有一只中韩半导体ETF和一只日经225ETF分别排在第27位和第35位，其(qí)余(yú)悉数为美股(gǔ)科(kē)技主题产品。

　　具(jù)体(tǐ)来看，广发全球精选人民币年内回报达30.98％，领涨QDII产品。从其一(yī)季度重(zhòng)仓持股情(qíng)况来看(kàn)该产品主(zhǔ)投美股科技(jì)股，其中57.66％的仓位投向信息技(jì)术(shù)行业，前三大(dà)重仓持股股票分别(bié)为微软、英(yīng)伟达和(hé)超威半导(dǎo)体(tǐ)，其中微软持(chí)仓(cāng)数量相(xiāng)较于上期大幅增(zēng)长(zhǎng)78.18％。华夏(xià)全球科技先锋以30.52％的(de)收(shōu)益紧随其后(hòu)，一(yī)季度该产品重仓持股了(le)英(yīng)伟达(dá)、苹果(guǒ)、超威半导体、微软(ruǎn)、脸(liǎn)书等(děng)多只美股科技(jì)股。

　　此外，广(guǎng)发(fā)纳斯(sī)达(dá)克100ETF、国泰纳斯(sī)达克100、易方达(dá)标普信息科技A人民(mín)币、博(bó)时纳斯达克100美元现(xiàn)汇等逾(yú)20只产品(pǐn)年内回报均超20％，这些产品一部分前十大(dà)重仓股中占比(bǐ)较高的多是(shì)美股科技(jì)股(gǔ)，另一部分(fēn)所跟(gēn)踪的指数主要权重(zhòng)股为美股科技股。

　　对(duì)此，广(guǎng)发纳斯达(dá)克100ETF基金(jīn)经理刘杰(jié)表示，今年美股(gǔ)科技反(fǎn)弹明(míng)显，尤其是(shì)纳指ETF表(biǎo)现较好，也(yě)许更多受益于人工智能的发展。

　　“由(yóu)ChatGPT和其他大型语言(yán)模型(xíng)引发(fā)的人工智能热潮推(tuī)动了(le)美股大涨(zhǎng)，AI概(gài)念(niàn)今年以来创造了1.4万(wàn)亿美(měi)元的(de)市值，相比(bǐ)去(qù)年年(nián)末(mò)增加(jiā)约45％。”刘(liú)杰指出，以纳斯达(dá)克100指数前(qián)20大权重股为例(lì)，可以看到有很多和(hé)AI概念相关(guān)的软硬件公司，今年全球AI应用热潮也都是由(yóu)这(zhè)些(xiē)公司(sī)掀起(qǐ)和推动的，这类人工智能股贡献(xiàn)了(le)纳(nà)斯达克100指数约50％的涨幅，以及近7成的(de)成长股涨幅(fú)。

　　“围绕人工智能的全球投资热浪全(quán)面席卷(juǎn)美股市(shì)场，引(yǐn)发了不负年华的意思是什么呢，不负春光不负年华的意思科技股的全面看涨情绪，5月25日AI芯(xīn)片相关(guān)公司因为二季度营(yíng)收超(chāo)预期(qī)表现，当日大(dà)涨24.37％，今年累计涨(zhǎng)幅(fú)达到了近160％，可以说今年(nián)AI概念的火热，持(chí)续(xù)推动了中美(měi)市场相关板(bǎn)块的持(chí)续上涨。”刘(liú)杰补充道。

　　博时(shí)基金指数与量(liàng)化(huà)投资部基金经理万琼也认为，多只美股科技(jì)主题(tí)QDII产品收益亮眼(yǎn)，主(zhǔ)要还(hái)是受益于今年最热的(de)主题(tí)ChatGPT，“科技引领发展，像纳(nà)斯达克(kè)100指数今年以来的涨幅都接近28％了，这个指数(shù)基本囊括了美(měi)股绝大多(duō)数AI相(xiāng)关标的。”

　　AI有(yǒu)望带动(dòng)估(gū)值提升

　　看好长期(qī)投资价(jià)值

　　尽管年内美国科技(jì)股整体呈(chéng)持续上涨趋(qū)势，但(dàn)走势也略有震荡(dàng)，如本周5月(yuè)23日美国(guó)三大股(gǔ)指全线收跌(diē)，苹果、微软、英伟达等(děng)多只大型科技股普(pǔ)跌(diē)；而到(dào)了(le)5月(yuè)24日，除(chú)道指下跌0.11％外，标普500指数、纳指均(jūn)收涨。英伟(wěi)达、微软、苹果等科(kē)技股(gǔ)股(gǔ)价(jià)也开始回调，其中英(yīng)伟(wěi)达(dá)大幅(fú)涨超24％，到了(le)5月26日则又涨了2.54％，公司股(gǔ)价也(yě)创下历史新高。

　　对于美股科技(jì)股震荡上涨的走势，广发基金刘(liú)杰(jié)表示，近期美(měi)国科(kē)技板(bǎn)块同时受(shòu)到(dào)有利因(yīn)素以及不利因(yīn)素影(yǐng)响，其中，美股近期正经历(lì)着债(zhài)务(wù)上限谈判和美联储加息(xī)政策博弈带来的不确定担忧，市场担心(xīn)重演2011年美国违约危(wēi)机，当时(shí)时任美国总统(tǒng)奥巴马和众议(yì)院共(gòng)和党人在最后(hòu)一刻通过提高(gāo)债务上限(xiàn)和削(xuē)减赤字(zì)的法案，勉强(qiáng)避免了一场(chǎng)灾难，但(dàn)由(yóu)此产生的(de)紧张局势(shì)引(yǐn)发全球(qiú)资(zī)本市场(chǎng)剧烈波(bō)动；不过(guò)，鉴于(yú)美国作为全球第一大经济体的偿债能力，投资人多半认为(wèi)美债几(jǐ)近零风险(xiǎn)。此外，美联储(chǔ)对于未来(lái)暂停(tíng)加息(xī)以及(jí)可能(néng)的(de)降息均存在分歧，对美(měi)股短期走势(shì)也(yě)产生了一定影响。

　　总体上而言，刘杰(jié)认为，AI概念以(yǐ)及(jí)算力应(yīng)用对相关(guān)软硬件科(kē)技公司营收的提振，以及(jí)未来应用(yòng)全(quán)面支撑着(zhe)科技公司发展(zhǎn)，都是积极(jí)的。当前众多云公司竞相部署(shǔ)AI芯片，个人电(diàn)脑（PC）的图(tú)形处(chù)理单元（GPU）终端需(xū)求(qiú)一二不负年华的意思是什么呢，不负春光不负年华的意思(èr)季(jì)度“稳固”，科技板(bǎn)块(kuài)的(de)业绩增长正来自数据中(zhōng)心等相(xiāng)关应用，而随着AI概念的(de)不断升级迭代，未(wèi)来支撑(chēng)力度或(huò)将持(chí)续。

　　国泰(tài)基金表示(shì)，美股科技股层面，以(yǐ)Meta、苹果(guǒ)、微软(ruǎn)、亚(yà)马逊、谷歌五(wǔ)大科技龙(lóng)头为例，一季度净利润(rùn)均出现不同程度的下滑(huá)，除微软外其余四家(jiā)巨头业绩均低于(yú)预期。来自于宏观经济的逆风、美元走强等(děng)问题是科技股业绩(jì)承压的主要因素。这(zhè)些公司(sī)普(pǔ)遍意识到当前(qián)宏观压力，积(jī)极通过(guò)削减(jiǎn)开支、降本增效(xiào)的(de)方式(shì)提升盈(yíng)利能力(lì)。

　　“不过科技创新仍是抵御周期的最强(qiáng)劲武器。”国(guó)泰基金举(jǔ)例，自(zì)微(wēi)软收购的(de)Open AI年初发(fā)布ChatGPT应用后(hòu)，生成式(shì)人工(gōng)智能（AIGC）迅速成为(wèi)新一轮数(shù)字产业化变(biàn)革浪潮，所(suǒ)涉(shè)及的产业链也迅(xùn)速成为全球(qiú)资本瞩目的焦(jiāo)点，相(xiāng)关公司股价均实(shí)现大幅上涨。“我们有理由相信科技企业巨头们已通过持(chí)之以(yǐ)恒的研究创新，逐渐具(jù)备从(cóng)量变到质变(biàn)的厚积薄发能(néng)力，从而有望在中长期持续推动自身(shēn)不断(duàn)成长进(jìn)化。”

　　国泰基金认为，目前美股科(kē)技(jì)股汇集(jí)了全球最头部的(de)AI产业链公(gōng)司(sī)，包括微软、谷歌、英伟达等，未来几个季度AI技术(shù)和(hé)产品的推(tuī)广能(néng)否(fǒu)为(wèi)这些公司打开新的增长曲线(xiàn)，并(bìng)带动估值的提升，值得重(zhòng)点关注(zhù)。

　　博(bó)时基金万琼表示，科(kē)技(jì)板块(kuài)代表人类未来发展(zhǎn)的方向，看(kàn)好(hǎo)这(zhè)个板块(kuài)长期增长(zhǎng)。同时，美国科技(jì)公司(sī)又是引领全球科技的(de)发展，美股科技板块还是具有很好的长期投(tóu)资价值。投资者可以考虑长期的(de)配(pèi)置一部分(fēn)头寸。

　　“不过(guò)，当前美股也有需要(yào)注意的风险，包括货币政策(cè)的走向、银行危机的后续等。投资者(zhě)应根据自身的风险偏好，尽(jǐn)可能的做多资产的配(pèi)置。坚持长期投(tóu)资、定期定投。”万琼补充道。

　　广发基金(jīn)刘杰(jié)认为，美国作为世界上最(zuì)大的金融市场，纳指与(yǔ)A股(gǔ)各(gè)类(lèi)市场相关性低，从分(fēn)散(sàn)投(tóu)资(zī)的角(jiǎo)度来(lái)看，能够发(fā)挥(huī)资(zī)产配置的作用；同(tóng)时(shí)，大部分(fēn)投资者看好美(měi)股科技股、生(shēng)物制(zhì)药公司，相比标普500而言，纳指100此类代表性更好，更符合美(měi)股的(de)特征，历史收益率也(yě)更好。“鉴于市场(chǎng)风险(xiǎn)和投资机会，建议投资者结合自身风险承受(shòu)能力，可以考(kǎo)虑(lǜ)定投(tóu)的方式(shì)参(cān)与，或许是一种体验(yàn)更(gèng)好的方式。”

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