近日(rì)，广发、招(zhāo)商(shāng)、汇(huì)添富3家基(jī)金公司(sī)旗(qí)下的中证(zhèng)国新央企(qǐ)股东回报(bào)ETF同(tóng)时公告，基金将于5月15日至19日(rì)正式发售，募(mù)集规模上限均为20亿(yì)元，合计(jì)募(mù)集上限(xiàn)为(wèi)60亿元(yuán)。目前，作为时下热门主线的中(zhōng)特估行情持(chí)续发酵，市场(chǎng)也预期此(cǐ)次央企(qǐ)主题(tí)的ETF发售或(huò)将(jiāng)从情绪面和资金面助推中(zhōng)特估。

　　国企年内涨幅居前，领涨板块(kuài)方向一览

　　复盘(pán)今年以来行情，中(zhōng)特估行情(qíng)带动央(yāng)国企上市公司价值重(zhòng)估(gū)，同时(shí)，其也催(cuī)化多个相关板块和个股迎来上涨行情。截至5月12日收盘，不计(jì)算年(nián)内(nèi)上市(shì)新股，A股整体平均上涨近6.16％，中位数(shù)涨幅近(jìn)2.39％，而国有(yǒu)企业个股平均(jūn)上涨近9.61％（中位数(shù)涨(zhǎng)幅近5.45％），非国有企业个股平(píng)均涨幅则(zé)近(jìn)4.83％（中位数涨幅近1.27％），其中，外资及合资企业仅(jǐn)上涨近3.79％。

　　分板块（申万一级(jí)）来(lái)看，年(nián)内涨幅居前的国(guó)企股中，传媒、计(jì)算机、通信、家(jiā)用电器、建筑装饰(shì)板块个(gè)股(gǔ)均值涨幅相对居前，而基(jī)础(chǔ)化(huà)工、食品饮料、商贸零(líng)售、轻工制(zhì)造、美容护理板块个(gè)股则表现不佳。若分细分板块（申万二级）统计，平均涨幅居(jū)前的方向为出(chū)版、影视院线(xiàn)、计算机设备(bèi)、养殖(zhí)业、数字媒体(tǐ)板块，而旅游零售、酒店餐饮(yǐn)、橡胶、能源金(jīn)属、电池(chí)板块个(gè)股平均跌幅(fú)居前。

注：分板块(kuài)统计(jì)国企(qǐ)股年内(nèi)涨跌幅均(jūn)值

　　行情(qíng)内部抓蚯蚓真的能赚钱吗(bù)轮动分(fēn)化(huà)，关注景气低(dī)估(gū)方向

　　随着(zhe)中特估(gū)行情发(fā)酵月(yuè)余，部分高位人气股(gǔ)近(jìn)期也(yě)有所调整(zhěng)，仅以本周（5月8日至12日）行情统计，上海(hǎi)电影、新华文轩、中(zhōng)铝国(guó)际等多股(gǔ)回调近(jìn)20％。从资金面来看(kàn)，作(zuò)为市场(chǎng)“聪明钱”的北向资(zī)金(jīn)近两日(rì)（5月11日(rì)至12日）也一别(bié)此前(qián)连续6日加仓而减持，不过，具体个股方面，仍有不(bù)少个(gè)股获逆市加仓，其中，中国(guó)中铁、中(zhōng)国石化、片仔抓蚯蚓真的能赚钱吗; line-height: 24px;'>抓蚯蚓真的能赚钱吗(zǎi)癀、中国石油、设计(jì)总(zǒng)院本周累计加仓均在3亿元(yuán)以上。

　　山(shān)西证券近(jìn)日研报(bào)指出，现有的“中特(tè)估”概念引发的估值(zhí)修复(fù)仍(réng)在(zài)演(yǎn)绎(yì)。短期(qī)行情在(zài)热点(diǎn)题(tí)材上体现出较(jiào)高的赚(zhuàn)钱效应。长期在(zài)国企改革的(de)深度价值(zhí)挖掘方面仍(réng)有(yǒu)较大(dà)增(zēng)长空间。结合政策方向来看，未来(lái)的投资机会主(zhǔ)要围(wéi)绕(rào)以(yǐ)下方向：

　　1）资源整合型：关(guān)注央企战(zhàn)略性重组和专业化整合，以及存在优(yōu)质资产注入上市平台或重组预(yù)期的板块和标(biāo)的，如军工、交运(yùn)等。

　　2）基本面改善型：此前(qián)基(jī)本(běn)面较弱，但因行(xíng)业(yè)景气、周期上行等原因，近期有所改善，并有望持(chí)续向(xiàng)好，如建(jiàn)筑和船舶制造(zào)等(děng)。

　　3）价值重估型：此前估值明显偏低，但是(shì)受益业务预(yù)期与(yǔ)估值逻辑变化，催生重(zhòng)估行情，如公共事业领域与(yǔ)三大通信运(yùn)营商等。重(zhòng)点关注行业(yè)：船舶、建筑、军工、公(gōng)共(gòng)事业(yè)、交运和通信。

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