财联社(shè)4月28日讯（记(jì)者 吴雨其）随着(zhe)公募基金2023年一(yī)季(jì)报(bào)披(pī)露(lù)完成(chéng)，多位知名基金经理大幅调仓换股的(de)动向和(hé)投(tóu)资方(fāng)向(xiàng)也浮出水面。

　　其(qí)中，张坤大幅(fú)加仓中(zhōng)国海洋石油，刘彦(yàn)春则加仓(cāng)海康威视、美的(de)集团、腾(téng)讯控股(gǔ)，谢治宇布局AI板(bǎn)块，加仓海康威视(shì)、晶晨(chén)股份、中际旭创(chuàng)、澜起(qǐ)科技、中国移动、腾(téng)讯控股(gǔ)、赛腾(téng)股份、星环(huán)科技(jì)-U，常(cháng)处于风口浪尖的葛兰，也开(kāi)始(shǐ)布局人工智能(néng)，加仓同花顺、金(jīn)山办公、寒武纪(jì)-U等概念股(gǔ)。

　　在人工智能大行其道(dào)的首季，包括谢(xiè)治宇、周(zhōu)蔚文(wén)、葛(gé)兰等顶流开(kāi)始追逐AI，另一(yī)面(miàn)，一(yī)些专注长期成长价值的基金经理(lǐ)仍坚守(shǒu)新能源，如曾经的(de)公募(mù)冠(guān)军刘(liú)格菘。

　　有(yǒu)人追(zhuī)逐成了风

　　2023年(nián)一季(jì)度，是人工(gōng)智(zhì)能的盛典。面对(duì)火出天际的AI赛道，究竟是(shì)应该与其共舞，还是不为所(suǒ)动继(jì)续坚守“初心”？

　　观(guān)察一季报的调仓换股，可(kě)见越来越多(d绿豆汤的热量是多少大卡uō)的基金经理选择了(le)前者。“不买AI就(jiù)是等死，追(zhuī)买AI可(kě)能是找死，横竖都是死，不(bù)如(rú)搏一(yī)把再死，也许富贵险(xiǎn)中求呢”，是行(xíng)业心态的生动写照。

　　光大证券统计(jì)数据也证明了这一点(diǎn)，公募基金(jīn)一季度大幅(fú)加仓TMT板块中的(de)计算机和通信行业。截(jié)至(zhì)2023年3月31日，主动偏(piān)股基金重仓股在TMT板块配(pèi)置(zhì)市值4707亿元，一季度大幅(fú)提升(shēng)1163亿元。

　　包(bāo)括一直深(shēn)耕医疗(liáo)的葛(gé)兰在内，众多(duō)知(zhī)名基金经理布局AI。具体来(lái)看，中欧(ōu)阿尔法混合一季度(dù)大手笔新进中芯国际、上海电影，其中前(qián)者加仓1366.4股(gǔ)，还加仓腾讯83.67万股。其所管的另一只中欧研究精(jīng)选混合(hé)一季度新(xīn)进(jìn)金山办公14.37万股。此外，中欧明睿(ruì)新起点混合一季度新进中(zhōng)芯国际(jì)、同(tóng)花顺(shùn)，将寒武纪的(de)仓位从0.46万股加(jiā)到(dào)28.53万股(gǔ)，金山办公的仓位从0.09万股(gǔ)加到(dào)15万股(gǔ)。

　　从上述调仓换股中也能(néng)看(kàn)出葛(gé)兰的人工智能(néng)投资方向——从(cóng)AI上游的芯(xīn)片、到算力绿豆汤的热量是多少大卡(lì)以(yǐ)及终(zhōng)端(duān)的应(yīng)用、办公等(děng)。

　　窥(kuī)一斑而(ér)知全豹(bào)，葛兰的操作只(zhǐ)是公募(mù)基(jī)金(jīn)经(jīng)理加仓AI的(de)一个缩(suō)影。从(cóng)各位(wèi)知名基金经理调仓(cāng)动(dòng)向(xiàng)可(kě)以看出，大家(jiā)都纷纷“搬家(jiā)”到了(le)TMT。

　　同样为中欧“顶梁(liáng)柱(zhù)”的周(zhōu)蔚文也在一季(jì)报(bào)中也提到，随着(zhe)ChatGPT的(de)横空出世(shì)，海外大模型(xíng)以及相(xiāng)关人工智能(néng)的产业趋势受到市场关注，并很快扩散到国内产业界，市(shì)场聚焦于上游算力、传(chuán)输和(hé)下游运用，在经(jīng)济复苏相对温(wēn)和(hé)的(de)情景(jǐng)下(xià)，计算(suàn)机、通讯、传媒、电(diàn)子行业受到各(gè)方资金的(de)追(zhuī)捧(pěng)，涨幅(fú)遥遥领先。

　　从十(shí)大重仓股来看，万达电影新入他所管理(lǐ)的中(zhōng)欧新趋势十大重仓股(gǔ)，中欧(ōu)洞(dòng)见(jiàn)一年持有则加仓了立讯精密、腾讯控股等个股；中欧(ōu)明睿新(xīn)常态(tài)则(zé)加(jiā)仓深信服等。

　　再如谢(xiè)治宇(yǔ)，海康威视、澜起科(kē)技(jì)、中际旭创(chuàng)、晶晨股份等AI热股均(jūn)为新(xīn)晋兴全(quán)合润(rùn)重仓股。

　　他也表示，随着ChatGPT取得了突(tū)破性的进展(zhǎn)，由AI芯片、服务器、光模块(kuài)等(děng)子板块带动的(de)人(rén)工智能、中字(zì)头的“中特估”、半导体等板块涨幅较(jiào)大，在GPT应用端(duān)中游戏、影(yǐng)视等板块也实现(xiàn)较大幅度(dù)上(shàng)涨。

　　值得(dé)注意(yì)的是，此(cǐ)前招商证(zhèng)券研报(bào)称，从历史上来看，30％是主动偏股公(gōng)募基金(jīn)大类行(xíng)业配置比例一个很重要的临界值(zhí)，往往预示着某个板块进入过热阶段。截至2023年(nián)一季度末，主(zhǔ)动偏(piān)股公募基金对TMT配比明显提(tí)升至20.26％，但与临界(jiè)值尚(shàng)存安全距离(lí)。从(cóng)这点(diǎn)看，基金(jīn)经理对于TMT来说仍称不上“抱团”，仍有基金经理(lǐ)并未上(shàng)车。

　　有人守候成(chéng)了景

　　在“追风(fēng)”的另一面，仍有(yǒu)一部分仍坚(jiān)守新能源，也有一部分试图(tú)低位(wèi)捡拾(shí)新能源筹码。

　　如(rú)曾经的(de)公募(mù)状元(yuán)刘格菘。据了解，广发基(jī)金成长(zhǎng)团队对新能(néng)源(yuán)的(de)钟爱(ài)业内闻名，最(zuì)新(xīn)披露的(de)一季报中也证实了他们的(de)“坚(jiān)守初心”。

　　当年的冠军(jūn)基金广发双擎升级，从其(qí)十大(dà)重仓股来看，前五大重(zhòng)仓股的占(zhàn)比均超(chāo)过了8.5％，分(fēn)别是晶(jīng)澳科(kē)技、阳光电源(yuán)、亿纬锂(lǐ)能、隆基(jī)绿能(néng)，圣邦股份，均(jūn)属(shǔ)于新能(néng)源概念(niàn)股。除此之外，他还仍加仓了(le)天合光能、荣盛(shèng)石化(huà)等个股，且新晋晶科能源为十大重仓股。

　　刘格菘在一季(jì)报表达了仍对新能源保(bǎo)持信心，“我们对本产品重点持仓的(de)光(guāng)伏、储能(néng)、新能(néng)源车方向(xiàng)保持相(xiāng)对乐观(guān)，投(tóu)资(zī)中相信基本(běn)面(miàn)优秀和增量(liàng)价值积(jī)累的(de)公司(sī)。经过(guò)调整，行(xíng)业估值水平(píng)已在历史低(dī)位，产业链(liàn)的变化在市场定价(jià)中(zhōng)未被充分认知和体现。”

　　再如傅鹏博，其管理(lǐ)的睿远(yuǎn)成(chéng)长价值混合前十(shí)大重仓股分别为中国移动、宁德时代、三(sān)安光电(diàn)、通威股(gǔ)份(fèn)、万华化学、广汇能源、东方(fāng)雨虹、立讯精密、三诺生物、新宙邦。对比(bǐ)去年年底(dǐ)该基金(jīn)增持了宁德时代、通威(wēi)股份、万华化学、广汇能源、东方雨虹。值得关注的是(shì)，加仓(cāng)幅度(dù)最(zuì)多的是光伏龙头通威(wēi)股份，为60％。

　　李晓星所管的银华心怡混合也加仓了(le)新能源，如晶科能源(yuán)、锦浪科(kē)技、东方(fāng)电(diàn)缆等。他表示，“我们曾(céng)经提到了新能源板块的(de)一些风险点，这(zhè)些风(fēng)险点在(zài)经(jīng)过大半年的消(xiāo)化后，在这(zhè)个估值(zhí)分(fēn)位以及股(gǔ)价(jià)位置下，我们(men)认为新能源板块(kuài)的(de)风险因素(sù)已经(jīng)充分释放，目前这(zhè)个时间段，新能源非(fēi)常具有(yǒu)吸引力。在一(yī)季(jì)度(dù)我们对(duì)于电动车、光伏、储能、海风的一些标的，都增加了一(yī)些仓位。”

　　对(duì)于人工(gōng)智能(néng)，他认为，“太阳(yáng)底下没有新(xīn)鲜事，过度的热情在某(mǒu)个阶(jiē)段总会消(xiāo)退。”

　　实际上(shàng)，许多基金经理在AI的“大风”之下，并没有选(xuǎn)择(zé)“押注”TMT。

　　万家基金经理章恒在接受财联社记者采访时提(tí)到(dào)，他曾重点关注过TMT板(bǎn)块，但并不(bù)喜欢(huān)去追(zhuī)逐风口(kǒu)，他选(xuǎn)择会在(zài)全市场做行业轮(lún)动，在操作上(shàng)绝对不(bù)是去捕捉每个时期的“最靓的仔”。“对于自己看好的行业，你重仓押进去，不确(què)定性来的时候，无(wú)论是(shì)基金经理个(gè)人还是投(tóu)资者，其实(shí)都是无法承受(shòu)的。所以，任(rèn)何(hé)一个行业，即使你再看好(hǎo)，也要控制(zhì)持(chí)有比例(lì)，分散(sàn)风险。”他(tā)表示(shì)。

　　交银施(shī)罗德基金(jīn)的(de)王崇(chóng)一季报表示暂(zàn)时无法预测其兑(duì)现节奏(zòu)和时间，短期内也很难在(zài)A股(gǔ)找到明显的(de)受益(yì)标的，就(jiù)没有(yǒu)参与。不(bù)过(guò)他也认(rèn)为这些股票的估值体系还在合理接受范围内。

　　极致行情(qíng)下(xià)，AI还能(néng)“爱”吗？

　　上述分析可知，今年(nián)一季度仍有不少基金经(jīng)理重(zhòng)仓“押(yā)注”AI。在这种极致行情下，AI板块的未(wèi)来走(zǒu)势(shì)将如何？

　　一(yī)部分市场(chǎng)人士(shì)仍看好AI。绿豆汤的热量是多少大卡>

　　国海(hǎi)策略目前仍维持(chí)TMT为全年市(shì)场主线的判断(duàn)，相关(guān)领域如AI芯片、服务器以及光模块(kuài)等细(xì)分(fēn)赛道将陆(lù)续迎来基(jī)本面的(de)确(què)认，中微观层面(miàn)上尚有空(kōng)间，估值修复尚(shàng)未结束，个股(gǔ)上是找机会(huì)的格局。

　　中金(jīn)公司研(yán)报指出(chū)，年初(chū)至今市场对(duì)AI关注度持续高企(qǐ)，上一(yī)轮行情催化主要(yào)集中于(yú)大(dà)模型的突破进展；而4月以来，我们观察到各个领域的(de)应用厂商正加(jiā)速AI融合应用产品的研发(fā)和(hé)发(fā)布(bù)，其中(zhōng)办公场(chǎng)景(jǐng)进展(zhǎn)相对较快，我们预计(jì)5月之(zhī)后将进入(rù)AI应(yīng)用的加速繁荣(róng)阶段(duàn)。我们持(chí)续看多AI，并(bìng)在(zài)应用、算(suàn)力(lì)、模型三(sān)层中建议投资者优先关(guān)注应(yīng)用(yòng)层投资机遇。

　　百亿私募(mù)大佬董承非也看好(hǎo)相关(guān)板块，他认(rèn)为，2011年之前是周期的时代，2011年之后是(shì)消(xiāo)费(fèi)的(de)时代(dài)，但(dàn)未(wèi)来10年，最牛的资产(chǎn)是科技(jì)。他坦言，自己目(mù)前重(zhòng)仓半导(dǎo)体板块。

　　不过另一部分市场(chǎng)人士也指出，AI后(hòu)续(xù)或(huò)有(yǒu)波动或调整。

　　中信建投证券策略首席分析师陈果，在A股二(èr)季度投资策略(lüè)会(huì)上提到“今年大(dà)概率还是一个偏成长风格占优(yōu)，尤其是很(hěn)多科技股在过(guò)去几年其实(shí)没有(yǒu)太多的表现。以前我们讲茅指数、宁组合(hé)，其(qí)实TMT板块有很长时间没有(yǒu)太多表现。今年要(yào)推动数字经济，今年半导体周期(qī)要见底(dǐ)，本身今年科(kē)技股的机会(huì)是可以(yǐ)期待的”。

　　不过(guò)，他也提醒道(dào)，“TMT应该没(méi)有走完，但二季(jì)度可能会有一些波(bō)动。AI现在(zài)还是主题投资(zī)阶(jiē)段不太(tài)适合大多数(shù)的投(tóu)资者，不适(shì)合在(zài)这个(gè)位置(zhì)上去追。”

　　广(guǎng)发证券研报中判(pàn)断，本(běn)轮(lún)AI板块已进入第一轮调整期(qī)，但对标2013年(nián)“移动互联网+”行情节(jié)奏，预(yù)计(jì)本轮后续调整时(shí)长与幅度有限。对于下一(yī)阶段(duàn)“AI+”行(xíng)情，建议逢低布(bù)局有望率先实现业绩兑现(xiàn)的(de)环(huán)节，即满足“自身产(chǎn)业(yè)周(zhōu)期向上+AI加持下的业绩增厚机遇”的领域，比如，电子、计算机、传媒、通信。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 绿豆汤的热量是多少大卡