财联社4月29日讯（编(biān)辑 笠晨）“一口牙县城一(yī)套房(fáng)”、“一口(kǒu)牙一辆宝马车(chē)”……这些生活中经常听(tīng)到的(de)玩笑话，透露(lù)出“种牙贵”让人望而却步的(de)无奈(nài)现实。近日，北京、河(hé)北、浙江、四川等(děng)多地(dì)医保部(bù)门发布公告，于4月20日落(luò)实口(kǒu)腔种(zhǒng)植(zhí)医疗服务收(shōu)费、种植体集中带量(liàng)采购、牙冠(guān)竞价挂网“三位一体”的(de)综(zōng)合治理(lǐ)措施，单颗种植牙的价格降低一半左右。网友直呼：再也不(bù)用担心“口(kǒu)腔刺客”了！

　　“我们(men)在临床(chuáng)工作中(zhōng)，也(yě)看到不少(shǎo)患者延迟了(le)种牙计划，就(jiù)在等集采(cǎi)政策(cè)落地(dì)。”中(zhōng)华口(kǒu)腔医(yī)学会种植(zhí)专委会常委满毅(yì)告诉南(nán)方周末记者，“集(jí)采后的种植牙将(jiāng)为更多患者(zhě)减轻医疗(liáo)负担，不再让患者‘望牙兴叹(tàn)’”。根据(jù)国(guó)家医保(bǎo)局披露，本次(cì)集采汇聚全国近1.8万(wàn)家(jiā)医疗机(jī)构的(de)需求量，达287万套种植(zhí)体系统(tǒng)，约占国(guó)内年种植牙数(shù)量（400万颗）的72％，预计每年(nián)可(kě)节约患(huàn)者费用40亿元左右。随着医疗服务价格相关(guān)规定(dìng)出(chū)台，三级(jí)公立医(yī)院常规种植牙医疗(liáo)服务价格为单颗4500元。

　　第(dì)四(sì)次全国口(kǒu)腔流行病学调查结(jié)果显示，65岁-74岁(suì)老人当中有86％存在牙缺(quē)失。新(xīn)京报贝壳财经记(jì)者走访发现，多家北京民营连锁口腔机构在4月1日(rì)即开始了“集采价”的种植(zhí)牙促销，价(jià)格已低至3000多元(yuán)/颗，并表(biǎo)示“降(jiàng)价不降质”。此外，规(guī)范整合后的山东省口(kǒu)腔种植(zhí)医疗服(fú)务(wù)价格(gé)项目4月1日(rì)正式落地实施。当天(tiān)，“随着牙冠、种植体等集采价(jià)格落(luò)地执行，种植(zhí)牙相关的咨询量、问诊量、手术量都(dōu)大幅增长(zhǎng)，其中手术数量比之前增加80％-90％。”济南市口腔医(yī)院副院长、副主任(rèn)医师解建立说(shuō)。

　　集采(cǎi)的靴(xuē)子落地，种植牙行业是否会再度站上风口？“预(yù)计未(wèi)来国内(nèi)的(de)种植牙数量，有望(wàng)从目前每年400万(wàn)颗，增长到每年1000万颗以上(shàng)。”专(zhuān)家告诉南(nán)方(fāng)周末记(jì)者(zhě)，他认为(wèi)这(zhè)个目标或(huò)许一年后就能实现。而(ér)对于起步较晚的国产种(zhǒng)植牙耗材厂(chǎng)商而言(yán)，集采(cǎi)是压力也是(shì)机会。一(yī)位国产种植牙企业代(dài)表透(tòu)露(lù)，尽管国产品牌产品拥有一(yī)定的(de)价格优势，但销售份额占有(yǒu)率尚不足10％，本次集采后很(hěn)难(nán)快(kuài)速放量或实(shí)现“国(guó)产(chǎn)替(tì)代”。但对于临床应(yīng)用时间短、案例少的国产种植牙来说(shuō)，整(zhěng)个种植牙市场规模的扩大，将有助于企业积累更多的临床应用数据和案例(lì)，对未来长期的应用和研发会有一定帮(bāng)助。

　　▌种植牙纳入集采带动国(guó)内耗材需求爆增(zēng) 口(kǒu)腔CBCT迎拐点

　　受益于老龄化和支付能力提高，近年(nián)来(lái)种植(zhí)牙需求呈现爆(bào)发式增(zēng)长。根据牙博士招股说明书，2020年国内种植牙市场规(guī)模为(wèi)431亿(yì)元(yuán)，2015-2020年复合增速为22.07％，预计2030年市场规(guī)模将增(zēng)至1911亿元，2020-2030年复(fù)合增速为16.06％。

　　种植牙(yá)产业链(liàn)中(zhōng)包括上游设备和(hé)耗材企业：种植(zhí)类如华西口腔科技中心等；修补类如正海(hǎi)生(shēng)物、奥精医疗(liáo)等；设备(bèi)类(lèi)如口腔全景机和锥(zhuī)形(xíng)束(shù)投照计(jì)算机重组断层影(yǐng)像设备的美亚光电等；数字软(ruǎn)件类(lèi)如3shape等，以及他们的上游陶瓷块厂商爱尔创（国瓷材料）等。中(zhōng)游为器械(xiè)经销(xiāo)商：松佰(bǎi)牙科等；下(xià)游为口腔医疗机构如通策医疗、拜博口(kǒu)腔(qiāng)等。

　　浙(zhè)商证券孙建等人在(zài)3月20日发(fā)布(bù)的研报中表示，种植牙(yá)集(jí)采降价后，其渗(shèn)透率有望得到快速提(tí)升(shēng)，同时(shí)加速国产(chǎn)口腔CBCT等检(jiǎn)测设备需求释放。中游设备美亚(yà)光电(diàn)、朗视仪器是国产口腔CBCT设备龙(lóng)头(tóu)。种植牙渗透(tòu)率提升(shēng)，民营医院和(hé)诊所的设备需(xū)周深是男的还是女的 周深是哪个公司的艺人求弹性更大，国产设备依托(tuō)性价比(bǐ)优势聚焦民(mín)营市(shì)场。口腔CBCT上(shàng)游核(hé)心零(líng)部件(jiàn)上市公司主要为奕瑞科技、康(kāng)众医疗。

　　▌种(zhǒng)植牙集采(cǎi)“短兵相接” “牙茅”面临一场(chǎng)硬仗

　　正所谓“金(jīn)眼银牙铜骨头”，在A股(gǔ)市(shì)场里，牙科一直都被投资者视为坡长雪厚的黄金赛道，关(guān)于牙科的纯(chún)正上市公(gōng)司只有(yǒu)通策医疗这一家。也正是因(yīn)为(wèi)如此，自通(tōng)策医疗(liáo)借壳上市以(yǐ)来，其便一直备受(shòu)资金的追捧，被(bèi)投资者奉(fèng)为“牙茅”。然(rán)而，通策医疗最近几年(nián)在资本(běn)市场走(zǒu)势一路下行，前年最风光的时候曾触顶1300亿元市值，而不(bù)到2年的(de)时间内市值蒸发超过70％。

　　从2020年、2021年的(de)财报数据来看，种植业务位列通策(cè)医疗五大业务板块增(zēng)速第(dì)一位。对通策医疗来说，种植牙业务是不可或(huò)缺的市场。业内人(rén)士透露(lù)，一旦(dàn)种(zhǒng)植牙耗材被集(jí)采，通策(cè)医(yī)疗的盈利能力(lì)很(hěn)可能受影响(xiǎng)。面对激烈竞争的市场(chǎng)，大型口腔(qiāng)连锁机构失去了此前集团(tuán)采购优势，与(yǔ)公立医院及(jí)其他民(mín)营口腔机构站在同一起跑(pǎo)线，大幅(fú)降价势在(zài)必行，这也将影响种植牙最终(zhōng)利润率。

　　通策医疗面对的最大的问(wèn)题是，怎么(me)能把这些增量(liàng)转(zhuǎn)化为自(zì)己(jǐ)的(de)增量(liàng)。竞争来自参与集采的1.8万家医(yī)疗机(jī)构，其中(zhōng)有1.4万家民营医(yī)疗机构，占总数的80％。想(xiǎng)要获得足够(gòu)量的种植牙，一(yī)要有覆盖面足够广的口腔机构，二得有足够多的(de)医护人员(yuán)。“种植牙放量一直是其所(suǒ)期待的一件事。”3月23日，通策医(yī)疗董(dǒng)秘处的回复直(zhí)截(jié)了当。2022年通策医疗发布的(de)财报中(zhōng)提(tí)及(jí)——医护(hù)人(rén)才(cái)储备，这也是其这两年最重要(yào)的战略布局(jú)。

　　通策医疗在调研内(nèi)容(róng)纪要中提到(dào)，宁口(kǒu)2022年(nián)上半年营收(shōu)增长3％，净利润下降(jiàng)是(shì)由于2022年新增了40名医生(shēng)储备(bèi)，增加的人(rén)力成本影(yǐng)响了900万元利润。通策(cè)医疗2022年(nián)三季度财(cái)报中提到，为“后集采”时代准备，让90％以上的专家都(dōu)在支持蒲公英医院(yuàn)快速发展，目标是让蒲(pú)公英医院在最短的时间成为当(dāng)地第一的(de)周深是男的还是女的 周深是哪个公司的艺人口(kǒu)腔医(yī)院。值得注意的是，通策医疗的(de)重磅(bàng)项目(mù)“蒲公英计划”在(zài)2018年提出，被公司视为“未来五年重要的(de)发展计(jì)划(huà)”。而如(rú)今，目前(qián)来看(kàn)，该计(jì)划仍处筹(chóu)备(bèi)或培育期，2022年上半年蒲公英分院贡献收(shōu)入1.71亿(yì)元，净利润率(lǜ)仅(jǐn)为5.5％；前三季度贡献收入2.98亿元，新(xīn)增蒲公(gōng)英分院净利率(lǜ)仅为(wèi)8.5％。

　　此外，通策(cè)医(yī)疗董秘提到，这(zhè)几年相(xiāng)关医生的(de)储备已经足够了，“（种植(zhí)牙）量(liàng)再增长(zhǎng)10倍也够(gòu)”。“以价(jià)换量更容易形成规模效(xiào)应。目前(qián)种植(zhí)牙渗透(tòu)率(lǜ)低，随着价(jià)格差异化定(dìng)价，总量的快速(sù)增加仍(réng)有望形成(chéng)规模(mó)的(de)较高增长。”这是(shì)通策医疗2022年底在机构调研(yán)时的观点。一(yī)位长期关注消(xiāo)费医疗的行(xíng)业人(rén)士分析(xī)，通策医疗的主要(yào)市场仍(réng)在浙江(jiāng)，但即使在浙江(jiāng)，面对接下来激烈的种(zhǒng)植(zhí)牙市场(chǎng)，也没有绝对(duì)优势(shì)，“确(què)实是一(yī)场硬仗”。

　　“即使没有(yǒu)集(jí)采，未(wèi)来种植牙也(yě)会慢慢从一(yī)个高毛利业务(wù)变成低毛利业务。因(yīn)为(wèi)这一部分对医生的技术(shù)要求并没有那(nà)么高，主(zhǔ)要(yào)靠的是设(shè)备定位、辅(fǔ)助软件(jiàn)和三维建模。所有的口腔(qiāng)诊所都能做，没(méi)有那么深的护城河，所以(yǐ)市场竞争会(huì)比较(jiào)激烈(liè)。”关注口(kǒu)腔赛(sài)道的投资人说。

　　对(duì)于中(zhōng)国的民营口腔(qiāng)医院市(shì)场而言(yán)，集采(cǎi)消(xiāo)息和盈利(lì)曲线下(xià)降关系(xì)也不大。“其实在集(jí)采消息出来之前，民营(yíng)口(kǒu)腔诊所就因为(wèi)价格战的(de)原因，自己就把价格压下(xià)来了(le)。低(dī)于4500元的种植价格，在业(yè)内其实已经比比皆(jiē)是。”口腔诊(zhěn)所从业者如(rú)是说到。目前，很多民营口腔(qiāng)诊所面临着巨大(dà)的(de)经营压力，面对高(gāo)昂的诊所房租、水电以及人工费用等(děng)，其(qí)实利润不算高。有医疗投资(zī)机构工作(zuò)人员曾表示，目(mù)前80％的(de)民营连锁(suǒ)口腔机构都处于亏损状态(tài)。

　　▌天价(jià)种植牙(yá)神话破灭 牙科(kē)诊所或(huò)大(dà)批退(tuì)出

　　有业内人(rén)士给予了一个乐观(guān)的预测，当集采(cǎi)降低(dī)价格后，原本属于(yú)改善型医疗需求的种植牙，将会成为百姓们的基本需求——几(jǐ)十(shí)亿颗失牙(yá)的市(shì)场(chǎng)会打开。这几乎奠定了一个薄利多(duō)销的局面(miàn)。但这并不是在(zài)所有牙(yá)科诊所都会发生的局面。当耗材价格下(xià)降后，牙医利益会受(shòu)到直接(jiē)冲击。“在大部分诊所里(lǐ)，医生收入是和(hé)耗材(cái)挂钩的(de)。这和骨(gǔ)科心(xīn)脏支架集采的(de)影(yǐng)响类(lèi)似，医生的工作量(liàng)加大不说，收入会减少。”业内人(rén)士表(biǎo)示最担心的是到底能(néng)不能以价(jià)换量。如果薄利了，但最终没有(yǒu)多销，经营可能难以(yǐ)为(wèi)继(jì)。

　　牙科是医院所(suǒ)有科(kē)室中，最适合独立执业(yè)的(de)。即便在改革开(kāi)放之前，全(quán)国(guó)各地的个体牙医也不在少数。国家卫(wèi)生(shēng)统计年鉴显(xiǎn)示，2020年全国民营口腔医院、诊(zhěn)所加起来有66000多家，提供的口腔(qiāng)医疗(liáo)服务占到总(zǒng)量69％左右。民营口(kǒu)腔(qiāng)医院或诊所(suǒ)的一大特(tè)点就是(shì)连锁率特别低，只有约(yuē)4.8％，绝大(dà)部分牙科诊(zhěn)所都是“个体户”。牙科特别依(yī)赖医生的个人(rén)能力，牙医独立执业会(huì)比其他(tā)专科(kē)容(róng)易很多。

　　“种植牙(yá)的暴利在上游的(de)厂家，到了终端诊(zhěn)所，利(lì)润空间很微薄，还没有(yǒu)算上房租、水电(diàn)、折旧。”业内人士认为，假如(rú)耗材降价，但没(méi)有带来体量的增长，薄利(lì)了(le)之后又没多销，就(jiù)形成了一个(gè)悖论(lùn)。当(dāng)收入不足(zú)以(yǐ)支撑过高的运营成(chéng)本时，一些诊所不得不关(guān)停退(tuì)市(shì)。长远来看，种植牙是整个(gè)口(kǒu)腔治疗过程中，应对(duì)牙齿缺(quē)失时最后的办法，更重要的是提高公众对(duì)口腔卫(wèi)生的(de)关注意识。“世界卫生组织提出的(de)‘8020’标准，是希望在80岁的时候每个人都有20颗以上(shàng)的(de)好牙齿，而不(bù)是20颗种植(zhí)牙。”业内(nèi)人士如是(shì)说。

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