近期交易商协会的监(jiān)管(guǎn)处罚力度明显加大，虽然债券市(shì)场参与主(zhǔ)体愈发(fā)丰富(fù)多元(yuán)，市(shì)场竞争程(chéng)度更趋(qū)激烈，但监管底线(xiàn)不能(néng)破戒。

　　5月(yuè)11日，交易(yì)商协(xié)会对建(jiàn)设银行启动自律调查(chá)，这是两天内第二(èr)家被要求自律调查的大行(xíng)。今(jīn)年以来，交易商协会已对多家(jiā)金融机构启动自律调查，监(jiān)管(guǎn)力度在持续加大。

　　多家金融机(jī)构接连被(bèi)通报

　　5月11日(rì)，中国(guó)银行间市场交易(yì)商(shāng)协会（下称“交易商协会”）网(wǎng)站(zhàn)显示，基(jī)于监管部门反馈线索，依据《银行间债券市场自律处分(fēn)规则》，交(jiāo)易商协会已对中国(guó)建设银行股(gǔ)份有(yǒu)限公(gōng)司债(zhài)务融资工具承销业务涉嫌违规行为开展自律调(diào)查。

　　根据建(jiàn)行(xíng)2022年年报，去年建行承(chéng)销(xiāo)非金融(róng)企业债务(wù)融资(zī)工具744笔，为411家实体企业承(chéng)销(xiāo)发行债(zhài)券4645.17亿元。2022年，该(gāi)行支持优质头部房(fáng)地产(chǎn)企业债券融资需千里修书只为墙 让他三尺又何妨全诗告诉我们什么道理，千里修书只为墙让他三尺又何妨全诗求(qiú)，承销房地产企业(yè)323.35亿元债务融资工具，房(fáng)地(dì)产并购票据(jù)22.9亿元。

　　今年4月，工商银(yín)行已被启动自律(lǜ)调查。相关公告称，交易商协会在日常监(jiān)测工作(zuò)中发现，工商银行主承销的多(duō)期(qī)债务融资工具(jù)发行定(dìng)价严重偏离市场合理水平，干(gàn)扰了市场秩序，涉嫌违(wéi)反银行(xíng)间债券市场自律管理相关规定。

　　4月3日，交易商协会网站披露(lù)，近期在(zài)查处四平(píng)市城(chéng)市发展投资控股(gǔ)有限公司案件(jiàn)时，发(fā)现吉林银行(xíng)、吉(jí)林亿联银行因违规(guī)收取发行(xíng)人大额财(cái)务(wù)资助，涉嫌(xián)违(wéi)反银行间债券市场自律管理规则(zé)，被交(jiāo)易商(shāng)协会进行自律调(diào)查。一同被开展自律(lǜ)调查的还(hái)有光大证(zhèng)券、富国资产管理(lǐ)（上海）有限公司两家金融机构。

　　交易商协会监管处罚力度加(jiā)强(qiáng)

　　根据交易商协会通(tōng)报的数据，2022年全年，交易商协会共对68起涉嫌违规(guī)案件立案调(diào)查，开展自律(lǜ)调查和(hé)自律问(wèn)询(xún)103次，作出各类自(zì)律处分99家（人）次，涉及35家发(fā)行(xíng)人(rén)和(hé)信用增进机构、4家主(zhǔ)承销商、3家会计师(shī)事务所(suǒ)、1家律师(shī)事务所、2家(jiā)其他(tā)类型机构和54名直(zhí)接责任(rèn)人。作出的处分中(zhōng)，警告及以上占比(bǐ)超过(guò)五成，15家(jiā)机构被暂停一定期限业务(wù)，12位责任(rèn)人(rén)被认(rèn)定不适当人选(xuǎn)。

　　梳(shū)理通(tōng)报来看，被通报的原因包括低(dī)价(jià)包销多期(qī)债务融资工具，影响(xiǎng)了市场正常秩序；部分债务融(róng)资工具未按照(zhào)发(fā)行文件约(yuē)定开展余(yú)额包(bāo)销，个别债务融资工具(jù)挤占(zhàn)了其他投资人的正常投标，违(wéi)背了(le)公平公正原则，并影响了发行(xíng)利率，对市(shì)场正常秩序(xù)造(zào)成了一定不良影(yǐng)响。

　　通(tōng)报(bào)指出，银(yín)行(xíng)间债券市场参与机构在从事相关业务过程中，务(wù)必牢(láo)固树立(lì)市(shì)场(chǎng)责任意识，严格遵守相关(guān)监管规定和自律(lǜ)规则要求，合规展业，自觉维护银行间债(zhài)券市(shì)场运行秩序。

　　交易商(shāng)协会(huì)表(biǎo)示，做市商作为银行(xíng)间市(shì)场(chǎng)基石(shí)机构(gòu)，承担着提高(gāo)市场流(liú)动性(xìng)、促(cù)进价格发现的重要作(zuò)用，应切实提(tí)升(shēng)做(zuò)市交易能力，加强内部控制和风险管理，确保(bǎo)合规稳健展业，“真(zhēn)做(zuò)市(shì)、做真市”。

　　可(kě)以看到，近期交易商协会的监管处罚力度明显加大，虽然债券市场参(cān)与主体愈发丰富多(duō)元，市场竞争(zhēng)程度更趋激烈，但监管底(dǐ)线不能破戒(jiè)。

　　资深金融政策监管(guǎn)专家周毅(yì)钦对(duì)《国际金(jīn)融报》记者表示，可以(yǐ)看到(dào)，银行间交易(yì)商协会将继续贯彻落(luò)实监管从(cóng)严要(yào)求，以严格(gé)自(zì)律(lǜ)惩戒向(xiàng)市(shì)场传递(dì)“零容忍”的(de)清晰信号(hào)，引导市场各类主体(tǐ)归(guī)位(wèi)尽(jǐn)责，维护(hù)市场良好秩(zhì)序。债券承销机构作为(wèi)债券市场的(de)“看门人”，对于商(shāng)业(yè)银行特别是国有大行来说，也需要肩负起相应的公序责任，切实维(wéi)护(hù)好行业的良性竞争生态。

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