今年以来基金代(dài)销(xiāo)机构被(bèi)基金公司解(jiě)约(yuē)的情形明显增多。

　　近(jìn)日(rì)，又有多家(jiā)基金公司发布与基金代销(xiāo)机构解(jiě)约的公告。截至6月(yuè)1日(rì)，今(jīn)年(nián)以来已有18家基金(jīn)公司宣布与28家基(jī)金代(dài)销(xiāo)机构终止合作。而从机构类型(xíng)看，中(zhōng)小型(xíng)独立基(jī)金销售机(jī)构居多，此外，也有银行和保(bǎo)险。

　　值得一提的是，近年来由于(yú)经营(yíng)不善或违规(guī)，已有(yǒu)多家基金销售机构主动或被动注销牌照。

　　业(yè)内人士认为，基金公司与基金销售机构之间的合(hé)作(zuò)本就是双向选择，在高质量发展背景下，基(jī)金公司严格筛选代销(xiāo)机构也是降本增效的主流选择。未来，基金代(dài)销行业优(yōu)胜劣汰生态(tài)或将持续。

　　公募密集终止与(yǔ)基金代销机构合作

　　6月(yuè)1日，西(xī)部利得基(jī)金发(fā)布公告，自2023年6月9日(rì)起(qǐ)，终止浦领基(jī)金办(bàn)理(lǐ)该公司旗下基金的相关销(xiāo)售(shòu)业务。值得注意的是，今年(nián)以(yǐ)来，还有方正富邦基金、平安基金，以及(jí)海(hǎi)富(fù)通(tōng)基金停止了(le)与浦领基(jī)金的基金销(xiāo)售合作关系。

　　5月29日(rì)，长盛(shèng)基(jī)金发(fā)布公告，经与北京虹点基金(jīn)销(xiāo希望你一切都好是什么意思，只要你好一切都好是什么意思)售有限公司、上海凯(kǎi)石财富基(jī)金(jīn)销售有限(xiàn)公(gōng)司协(xié)商一(yī)致，自(zì)2023年5月(yuè)29日(rì)起，上述(shù)基金销售机构将不再代(dài)理销售(shòu)公司旗下(xià)所有公募基金(jīn)。

　　就在此(cǐ)前的5月18日，长盛基(jī)金也发布公(gōng)告称，与方(fāng)德(dé)保(bǎo)险代理有限公司、民商基金销售(shòu)（上(shàng)海(hǎi)）有限公司协商一致，自(zì)2023年5月18日起，上述基金销(xiāo)售机构(gòu)将不再代理(lǐ)公司旗下所有公募基金。自公(gōng)告(gào)之日起(qǐ)，上述(shù)公司不再办理本(běn)公司旗下基(jī)金(jīn)的开户、认购、申(shēn)购等基金买(mǎi)入的相关业务，只(zhǐ)保留赎回(huí)业务，直至所有客户赎(shú)回(huí)全部份(fèn)额。而(ér)在今年4月，西部利得基(jī)金、上银基金也终止了与(yǔ)民商基(jī)金的基(jī)金销售合作，上(shàng)银基金则于2月终止与该机构的合(hé)作关(guān)系，但也有(yǒu)宝(bǎo)盈基金、万(wàn)家基金新增与民商基(jī)金(jīn)的销(xiāo)售合作(zuò)。

　　据中国基金报记者统计(jì)，截至6月1日，今年以来(lái)，已有18家基金公司(sī)宣布与28家基金代销机(jī)构终止合作。

　　其(qí)中，2月，有3家基金公(gōng)司(sī)终止合计7家独立基金销售机(jī)构(gòu)的合作；3月，有8家基金公司(sī)终止了合(hé)计17家独立基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)的(de)代销合作，其中包括1家保(bǎo)险公司；4月，有5家基(jī)金公司终(zhōng)止了合计6家独立基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)的(de)合作；5月以来(lái)，则已有9家基金公司宣(xuān)布终止了(le)合计12家基金(jīn)代销机构的(de)合作，这其中包括独立基金销售机构(gòu)、银(yín)行和保险(xiǎn)。

　　目前这些代(dài)销机构中，正(zhèng)融基(jī)金(jīn)解除合作(zuò)关系的基金公司最多，年内已有5家；而(ér)基(jī)金公(gōng)司中(zhōng)，长(zhǎng)盛基(jī)金解除合作(zuò)关系最为(wèi)频繁，3月以(yǐ)来(lái)几乎每月都会和基金代销机构解除合作关(guān)系，目前(qián)已累(lèi)计解约11家，海(hǎi)富通基金(jīn)今年2月(yuè)和3月分别解除5家合(hé)作关系，已累(lèi)计10家。

　　严格筛选代(dài)销机构

　　助(zhù)推降(jiàng)本增效

　　整体来看，前述被(bèi)解约的基金销(xiāo)售机构(gòu)多为中小(xiǎo)型机构(gòu)。

　　业内人(rén)士表示，随着代(dài)销机构数(shù)量增(zēng)多及监(jiān)管趋严，近几年公(gōng)募基金公司对于代销机构的选择(zé)标(biāo)准(zhǔn)也在提高。在高(gāo)质量发展背景下(xià)，严格(gé)筛选基金代销(xiāo)机构，也是实现(xiàn)降本增效(xiào)的一大举(jǔ)措。

　　一家基金公司内部人员表示，基金公司终(zhōng)止(zhǐ)与销售机构的(de)合(hé)作，无非是以下(xià)三种情况：一是基金销量(liàng)一(yī)直(zhí)得不(bù)到(dào)有效增(zēng)长，对基(jī)金(jīn)公(gōng)司整体基金销售(shòu)贡献不大；二是受(shòu)到监管处(chù)罚；三是销售机(jī)构主(zhǔ)业发生改变(biàn)。

　　“实际(jì)上，前两年就这样终止过(guò)一轮，理由无非就是这些。”但(dàn)该内部(bù)人员(yuán)也坦言，今年以来权(quán)益市场低迷，基金销售(shòu)困难也加速了对尾部销(xiāo)售机构(gòu)的淘(táo)汰。“上太多销售(shòu)合作机构(gòu)，没有太大意义(yì)，只(zhǐ)是徒增后台工作量。”

　　华(huá)林证券董事总经理(lǐ)贾(jiǎ)志也表(biǎo)示，基金公司(sī)终止(zhǐ)与代销机构的合作，通(tōng)常是基金代销机构销售能力(lì)较弱(ruò)，且又受(shòu)到监管的处罚，就会很果(guǒ)断地解除合(hé)作关系。“基金公司(sī)与基金代销机构的合(hé)作是市场化(huà)的(de)，要考虑维护成本与合(hé)作的潜力，基金公司(sī)会(huì)依据自身(shēn)的(de)发展(zhǎn)状况有选择的与基(jī)金(jīn)代销机构合作(zuò)。”

　　北方一(yī)家公募公司渠道负责人透露，其所(suǒ)在公(gōng)司选择(zé)基(jī)金(jīn)销售公司，有一套完整的基(jī)金销售评估办法，比如(rú)基(jī)金(jīn)销售保有规模、机构成立时间、综合能力，以及与哪些公司合(hé)作等都是(shì)考核的(de)要素，其中，要求其(qí)公募基金销售保有规模排名排名前(qián)100，是硬性指标。

　　“跟(gēn)基金(jīn)销售机构合作后，需(xū)要对接(jiē)系统，每(měi)年要(yào)付出(chū)系(xì)统(tǒng)维(wéi)护成本，很多(duō)销售公司一(yī)年的保有量也没有多少，甚(shèn)至都覆盖不(bù)了成(chéng)本。”据该负责(zé)人透露，即(jí)便(biàn)是前100名，也(yě)有相当一部分达不(bù)到(dào)标准。

　　在贾志(zhì)看来，基(jī)金公司与基金代(dài)销机构(gòu)的(de)合作是双向选择，基(jī)金公司希望能有销售能力强的机(jī)构合作(zuò)，头部代销(xiāo)机(jī)构也会对基金(jīn)公司的投研能(néng)力，管理规模(mó)，也(yě)有一定的要求(qiú)。

　　此外，另据某基金研究人士称(chēng)，目前基金代销的机构主要分为银行、第三(sān)方基金销(xiāo)售机构，以及(jí)券商，从禀赋(fù)来说，各有(yǒu)千(qiān)秋，比如，银行(xíng)在渠道方(fāng)面基础较强，更擅长固收类产(chǎn)品的服务(wù)，第三方销售(shòu)渠(qú)道线上渠(qú)道较强，尤其是(shì)蚂蚁、天(tiān)天等(děng)互联(lián)网平台流量形成(chéng)显著护城河，随着AI演进，领先地位将更加夯实(shí)，而(ér)券商是以线下营(yíng)业(yè)部(bù)为抓(zhuā)手，对权益(yì)类产品(pǐn)服务能(néng)力较强。

　　贾志表示，未来的基金销售(shòu)市(shì)场，主要还是在(zài)银行渠道和头部互联(lián)网公司，券商作为后起(qǐ)之秀，也是不容忽视(shì)的力量。

　　马太效(xiào)应显著

　　基金(jīn)代销行(xíng)业优(yōu)胜劣(liè)汰或将持续

　　近年来，马太效应依(yī)然是基金销售行业所(suǒ)面临的重要趋势(shì)。

　　中(zhōng)国基金业协(xié)会最新(xīn)公布的公(gōng)募基金(jīn)销售(shòu)保有量(li希望你一切都好是什么意思，只要你好一切都好是什么意思àng)数据(jù)显(xiǎn)示，一季度，三方机构销(xiāo)售增长最为明显，互(hù)联网流量优(yōu)势(shì)继(jì)续发力，银行、三方(fāng)、券(quàn)商(shāng)代(dài)销(xiāo)占比已从(cóng)过去(qù)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在(zài)第(dì)三方独立基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)渠道中(zhōng)，头(tóu)部(bù)机构(gòu)竞争(zhēng)优势更(gèng)为突(tū)出。截至(zhì)今年一季(jì)度(dù)末(mò)，公募基金销售保有(yǒu)规模前100强中(zhōng)，21家独立基金销售机构保有2.81万亿非货币市场公募基金。而前三名蚂蚁基金、天天基金、腾安基金合(hé)计(jì)保有(yǒu)约2.06万亿，占比超(chāo)73％；对比(bǐ)这21家(jiā)中排在末位(wèi)的泛华普益基金销售有限公司(sī)，其(qí)非货币(bì)市场公募基金保有规模为(wèi)54亿元，首尾差距十分明显，未(wèi)上(shàng)榜的独(dú)立基金(jīn)销售机构保有规模(mó)则更少。

　　另据Wind统计(jì)，截至6月1日，在全市(shì)场473家基金代销机(jī)构(gòu)中，目(mù)前共(gòng)有26家基金(jīn)销售机构的(de)代销基金数量在7000只(zhǐ)以上，与此同时，也(yě)有111家基金(jīn)销售机构代销数量不足百只。而在115家独(dú)立(lì)基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构中，15家代销数量在7000只(zhǐ)以上，17家代销(xiāo)不足白只。其中，还(hái)有6家目前只(zhǐ)跟1家基金公(gōng)司合作。

　　实际上(shàng)，近些年来(lái)基金销(xiāo)售(shòu)行业分化更趋(qū)明显，不少中小型基金销(xiāo)售(shòu)机构在(zài)行业大洗牌中(zhōng)退场。

　　今年4月(yuè)18日，根(gēn)据证监会(huì)网站显(xiǎn)示，近期深圳前海凯恩斯基金(jīn)销售有限公司向(xiàng)中国证券监督管理委员会提交了注销公(gōng)募(mù)证(zhèng)券投资基金销(xiāo)售(shòu)业务(wù)许可证的(de)申(shēn)请，根据《行政许可法》《证券投资基金法》《公开募集证券投资基(jī)金销售机(jī)构监督(dū)管理办法》等有关规定，中国证券监督管理委员会决定注销深圳前海凯恩斯(sī)基金销售有(yǒu)限公司公募证券投(tóu)资基(jī)金销售业务许可证。

　　同样是在4月，上海证监局(jú)挂出了注销(xiāo)永鑫保险销售服务有限公司(sī)公募证券投资(zī)基金销售(shòu)业(yè)务许可(kě)证(zhèng)的公示。永鑫保险销售也是目前第一家(jiā)主动注销基金销(xiāo)售牌照的保险代(dài)理公(gōng)司。

　　实际上，近年来，有不少基金代(dài)销机构由(yóu)于经营困难等原因，主动注销基金销售牌照，退(tuì)出(chū)竞争行业。比如河南安(ān)存基(jī)金、科地瑞(ruì)富(fù)基金、晟视天下(xià)基金、植信(xìn)基金、唐鼎(dǐng)耀(yào)华(huá)基金等(děng)多家机构都选择(zé)主动注销基金代销牌照。

　　不过，也有机构是由于违(wéi)规等原因被吊(diào)销(xiāo)牌照，比如(rú)，去年12月，上海证(zhèng)监局(jú)发布(bù)消息，宣布注销上海久(jiǔ)富财富基金销售(shòu)牌(pái)照(zhào)。此前(qián)，泰诚(chéng)财(cái)富、财路基金、大泰金石基金等(děng)第三方代(dài)销(xiāo)机(jī)构(gòu)也被吊销了(le)牌照。

　　业内人士认(rèn)为，严监管态势下，未(wèi)来基金(jīn)代销(xiāo)行业(yè)优(yōu)胜劣(liè)汰(tài)生态或将持续(xù)。

　　编(biān)辑：舰长

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