近(jìn)期交易(yì)商协会(huì)的监管处罚力度明显加大，虽然债券市场参与主(zhǔ)体愈发(fā)丰富多元，市场竞争(zhēng)程度(dù)更趋激烈(liè)，但监管底(dǐ)线不(bù)能破戒(jiè)。

　　5月(yuè)11日，交易商(shāng)协会对建(jiàn)设银行启动(dòng)自律调查，这是两天内第二家(jiā)被(bèi)要求自(zì)律调查的(de)大行。今年以来，交易商协会已对(duì)多家(jiā)金融机构(gòu)启动自律(lǜ)调查，监管(guǎn)力度(dù)在持续加(jiā)大。

　　多家金融机构接连(lián)被(bèi)通报

　　5月11日，中国银行间市场(chǎng)交(jiāo)易商协会（下称“交易商协会(huì)”）网站显示，基于监(jiān)管部门反馈线索，依据《银行间债券市(shì)场自(zì)律处分规则》，交(jiāo)易商协会已对中国建设银行股份有限(xiàn)公司债(zhài)务(wù)融(róng)资工具承销业务涉嫌(xián)违规行为开展自律(lǜ)调查。

　　根据建(jiàn)行(xíng)2022年年(nián)报，去年建行承(chéng)销非金融企业债务融资工(gōng)具744笔，为411家实体企业承销(xiāo)发行债(zhài)券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部房地(dì)产企(qǐ)业债券融(róng)资需求，承销房(fáng)地产企(qǐ)业323.35亿(yì)元债务融资工具，房(fáng)地产并购票据22.9亿(yì)元(yuán)。

　　交(jiāo)易商协会的监管力度在近(jìn)期持(chí)续(xù)加大。就(jiù)在5月9日，交(j寒江孤影江湖故人相逢何必曾相识是什么意思，寒江孤影四句诗是什么意思iāo)易商协会(huì)官网发布信息(xī)，针(zhēn)对中国进出口(kǒu)银行金融债券发行涉嫌违(wéi)规行(xíng)为，以及中国(guó)民(mín)生银行(xíng)承销业务涉嫌违规行为已(yǐ)开展自律调查。

　　而(ér)在5月8日，大(dà)连银行(xíng)、郑州银行、江西银行、青岛银行(xíng)和(hé)粤财信(xìn)托共5家(jiā)机(jī)构涉及债券业务违规被点名。具体来说，交易(yì)商协会通过(guò)深(shēn)入调查(chá)发现，大连银行等多(duō)家机构(gòu)存在债(zhài)券代持交易等违规行为。其中(zhōng)，大连银行通过(guò)做市业务方式，每日滚动开(kāi)展(zhǎn)买卖方向(xiàng)相反、清(qīng)算速(sù)度不同的(de)现券交易，代持(chí)利(lì)率(lǜ)债活(huó)跃(yuè)券，且规模较大；郑州银(yín)行、江(jiāng)西银(yín)行(xíng)和青岛银行，内控(kòng)执(zhí)行不严或流于形式，未有效(xiào)评(píng)估(gū)交易合理性，作为(wèi)中(zhōng)间方(fāng)以现券买卖或做市等方(fāng)式参与债券代(dài)持(chí)交易(yì)链条，交(jiāo)易笔数和(hé)金(jīn)额较大。

　　今(jīn)年(nián)4月，工商银行已被(bèi)启动自(zì)律调查。相(xiāng)关公告(gào)称(chēng)，交易商协(xié)会在(zài)日常监(jiān)测工作中(zhōng)发现，工(gōng)商(shāng)银行主承销的多(duō)期(qī)债(zhài)务融资(zī)工具发行定价严重偏离(lí)市场合(hé)理水平，干(gàn)扰了市(shì)场秩序，涉嫌违反银(yín)行间债(zhài)券市场(chǎng)自律管理相关(guān)规定。

　　4月3日(rì)，交(jiāo)易(yì)商协会网站披(pī)露，近期在查处四平市城市发(fā)展投资(zī)控股有(yǒu)限(xiàn)公司案件时(shí)，发现吉林银行(xíng)、吉林亿联银(yín)行因违规收(shōu)取发行人大(dà)额财务(wù)资助，涉(shè)嫌违反银行(xíng)间债券市场自律管理规则，被交易(yì)商协会进行(xíng)自律调查。一(yī)同被开展自律调查的还有光大证(zhèng)券、富国资产管理（上(shàng)海寒江孤影江湖故人相逢何必曾相识是什么意思，寒江孤影四句诗是什么意思）有(yǒu)限公司两(liǎng)家金融机构。

　　交易商协会监管处(chù)罚力度(dù)加强

　　根(gēn)据交(jiāo)易商协会通报(bào)的数据，2022年全(quán)年(nián)，交易商(shāng)协会共对68起涉嫌违规(guī)案(àn)件立案调查(chá)，开展自律(lǜ)调查和(hé)自律问询103次，作出各类自律处分99家(jiā)（人）次，涉及35家发行人(rén)和信用增进机构、4家主承销商、3家会(huì)计师事务所(suǒ)、1家律(lǜ)师(shī)事务所、2家其(qí)他类型机构和54名直接(jiē)责(zé)任人。作出的处(chù)分中(zhōng)，警告及(jí)以上占比超过五成，15家机构被暂停一定期限业务，12寒江孤影江湖故人相逢何必曾相识是什么意思，寒江孤影四句诗是什么意思位责(zé)任人(rén)被认定不适当人(rén)选。

　　梳理通报来看(kàn)，被通报的原(yuán)因包括(kuò)低价包销多期债务融(róng)资工(gōng)具，影响了市场正(zhèng)常(cháng)秩序；部分(fēn)债务融资(zī)工具未按(àn)照(zhào)发行文件(jiàn)约定(dìng)开(kāi)展余额(é)包销，个别债(zhài)务(wù)融资工具挤(jǐ)占了其他投资人的正常投标，违背了公平公正原(yuán)则，并影响了发行利率，对市场(chǎng)正常(cháng)秩序造成了一定不良影响。

　　通(tōng)报指(zhǐ)出，银(yín)行间(jiān)债券市场(chǎng)参与机(jī)构在(zài)从事相关业(yè)务过程中(zhōng)，务必牢固树立市场责任意识，严格遵(zūn)守(shǒu)相关监管规(guī)定和(hé)自律规则要求，合规展业，自(zì)觉维护银行间债(zhài)券(quàn)市场运(yùn)行秩序。

　　交易商协会(huì)表(biǎo)示，做(zuò)市商(shāng)作为银行间市场基石机(jī)构，承担着提(tí)高市场流动性、促进价格发现的(de)重要作用(yòng)，应(yīng)切实提升做(zuò)市交(jiāo)易(yì)能力，加强内部控(kòng)制和(hé)风险管理，确保合规稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可以(yǐ)看到，近期交(jiāo)易商协会的(de)监管处罚力度明显加大，虽然(rán)债券市场参(cān)与主体愈发(fā)丰富多(duō)元(yuán)，市场竞争(zhēng)程(chéng)度更趋激(jī)烈，但监管(guǎn)底线不(bù)能破戒。

　　资(zī)深(shēn)金(jīn)融政策监管专家周毅(yì)钦对(duì)《国际金融报》记者(zhě)表示，可(kě)以看(kàn)到，银行间交易商(shāng)协会将(jiāng)继(jì)续贯(guàn)彻落(luò)实监管从严要(yào)求(qiú)，以严(yán)格(gé)自(zì)律惩戒向市场传递(dì)“零容忍”的清(qīng)晰信号，引导市(shì)场各类主体归位尽责，维(wéi)护(hù)市场良好秩序(xù)。债券(quàn)承(chéng)销机构(gòu)作为债券市场的“看门(mén)人”，对于商业银(yín)行特别是国(guó)有大行来(lái)说，也需要肩负起相(xiāng)应(yīng)的公(gōng)序责任(rèn)，切实维(wéi)护好(hǎo)行业的良性(xìng)竞(jìng)争生(shēng)态(tài)。

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