金融界5月12日消息 国(guó)内期货(huò)市场收(shōu)盘，商品期货多数下跌，沪(hù)银(yín)大跌超5％，沪锡、液(yè)化石油(yóu)气跌超4％，SC原油、纯碱跌(diē)超3％，沪铜、PTA、苯(běn)乙烯、棕榈等跌超2％。豆系品种(zhǒng)大幅反弹上涨(zhǎng)，豆一(yī)涨(zhǎng)超3％，豆二、豆粕涨近(jìn)2％。

　　中国和哪国通婚最多，嫁中国人最多的国家src="http://img.jrjimg.cn/2023/05/20230512150111301.png">

　　光大(dà)期货(huò)：白(bái)银深(shēn)跌，贵金属(shǔ)做多逻(luó)辑变了(le)？

　　白银跟随(suí)大(dà)宗(zōng)商品(pǐn)跌势，价格(gé)深(shēn)跌5％以上。根(gēn)据昨夜公布的数(shù)据，美国4月生产(chǎn)者价格(gé)指数(shù)PPI同比上涨2.3％，环比增0.2％，皆(jiē)低于(yú)预(yù)期，反映出生产物资通胀压力进(jìn)一步趋缓(huǎn)。结合此前(qián)发布(bù)的(de)美国4月CPI数据(jù)，6月(yuè)美联储大概率暂停加息。

　　背后逻(luó)辑(jí)来看，一(yī)方面，此前(qián)加息结束乃至降(jiàng)息已然成为一种共识，因此本周在(zài)美联储越来越多官(guān)员为鹰派站台(tái)的(de)情(qíng)况下，预(yù)计从加息结束到降息周期开(kāi)启(qǐ)，仍有近(jìn)一个季度的时间(jiān)，在此期间将面临经济和(hé)政策的不确定性(xìng)，贵金属部分(fēn)回吐前期超涨(zhǎng)的(de)幅度。另一(yī)方面，上周(zhōu)初请失业金人数升至(zhì)2021年以来(lái)的(de)最(zuì)高(gāo)水平，劳动(dòng)力市场正在降温。同时国内社融超预期(qī)下滑，白银(yín)因(yīn)工业属性偏强大幅下跌，在情绪修复之前难言(yán)企稳，后续还需(xū)关注海外衰退预期(qī)的发酵情况。

　　方正(zhèng)中(zhōng)期期货：经济衰(shuāi)退预期与有色(sè)金属走势拖累 白银如期大幅调(diào)整(zhěng)

　　前期(qī)强(qiáng)调从宏观经(jīng)济(jì)衰退预期角度出发(fā)，有色金属将会(huì)走弱(ruò)，白(bái)银连续上涨后会面临调整行(xíng)情，当(dāng)前(qián)逐步兑现；宏(hóng)观(guān)经济(jì)衰退预期将会继续影(yǐng)响有(yǒu)色金属与贵金属行情(qíng)。

　　尽管美国(guó)经济数(shù)据疲软增(zēng)加(jiā)美联储政策转向(xiàng)宽松预期以及经济风险依然利好贵金属，但(dàn)是美(měi)元指(zhǐ)数大幅上(shàng)升(shēng)使得贵金(jīn)属承压回(huí)落(luò)，而铜铝等有色(sè)金属(shǔ)大幅下行，拖(tuō)累工业属性(xìng)较强的白银走势，白(bái)银表现弱于黄金。

　　经(jīng)济衰退预期与有色金属大幅(fú)回落等(děng)因素综合影(yǐng)响下(xià)，白(bái)银高位回落，下方仍有一定的空间(jiān)，首先关(guān)注24美(měi)元/盎司整数关(guān)口（5400元/千克）支撑；若有效跌(diē)破该位置将会测试(shì)23美元/盎(àng)司（5250元/千克(kè)）关键支撑(chēng)；上方(fāng)关(guān)注继续26美元/盎司（5800元/千克(kè)）阻(zǔ)力位(wèi)。当前偏(piān)弱行情仍未走完，建议继续等白银行(xíng)情企稳再低位做多。美(měi)欧银行业(yè)危机引发(fā)避险需求，美联储政策(cè)收紧预期迅速转向，美元(yuán)美(měi)债(zhài)走势偏(piān)弱，贵金属持(chí)续(xù)走强，当前继续(xù)关(guān)注调(diào)整行情；后续政(zhèng)中国和哪国通婚最多，嫁中国人最多的国家策宽松转向、经济下(xià)行风险(xiǎn)、银行业风险与债务(wù)上限中国和哪国通婚最多，嫁中国人最多的国家风险、央行购(gòu)金(jīn)持续等宏观因素下，黄金(jīn)将会不断刷新历史新高(gāo)，贵金(jīn)属逢低做多(duō)配(pèi)置依(yī)然是核心建(jiàn)议。

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