自(zì)4月下旬高(gāo)点回调(diào)接(jiē)近13％，科创板再迎(yíng)巨资(zī)抄(chāo)底。

　　据Wind数据统计，截止5月23日，最近(jìn)一个(gè)月时间，场内资金在科(kē)创(chuàng)板投资上采取“越(yuè)跌越(yuè)买”的操作，主要跟踪科创(chuàng)板及其关联指数的ETF产品合计“吸金”256.43亿元(yuán)，其中，华夏(xià)科创50ETF“吸金”高达169亿(yì)元，位(wèi)居全(quán)市场(chǎng)股票ETF资(zī)金净(jìng)流入(rù)榜首(shǒu)。

　　除了科创板之外，半导体相(xiāng)关(guān)ETF也(yě)持续吸引(yǐn)场内资金的(de)目光。场内11只跟踪半导体及(jí)芯(xīn)片(piàn)指数的ETF合计资金净流入超过202亿(yì)元(yuán)。3只半导体相关ETF更是“霸榜”最近一个月全市场行业ETF资金净流入榜单前三名。

　　在业内人士看来，场内资金不断借道ETF基金加速布(bù)局科创(chuàng)板、半导体板块，体现出市场对上述(shù)板块投资(zī)价值的认可。经过前期调整，这两大(dà)板块性价(jià)比也(yě)在逐(zhú)渐提升。

　　科创(chuàng)板(bǎn)ETF最(zuì)近一(yī)个月(yuè)“吸金”超256亿元

　　作为场(chǎng)内资金配置(zhì)的工(gōng)具(jù)性(xìng)产品，ETF市场一直有着逆势投资的特征，最近一个月(yuè)，随着科创(chuàng)板的回(huí)调，相关(guān)ETF也成(chéng)为资(zī)金追逐(zhú)的(de)对象。

　　据Wind数据统计，截止(zhǐ)5月23日，最近一个月时间，主(zhǔ)要(yào)跟踪科创板及其关联指(zhǐ)数的ETF产品合(hé)计“吸金”256.43亿元，其中，华夏(xià)科创(chuàng)50ETF“吸金(jīn)”更是(shì硝酸锌化学式怎么写出来的，硝酸锌化学式子)高达(dá)169亿(yì)元，位(wèi)居全(quán)市场ETF资金净(jìng)流入榜首，除此之外(wài)，易(yì)方达科(kē)创50ETF资金净流入也超(chāo)过30亿元(yuán)，嘉(jiā)实科创芯片ETF、工银瑞信科创(chuàng)ETF两只(zhǐ)基金资金净流入也均(jūn)在(zài)10亿(yì)元(yuán)之上。

　　今年以来，场内(nèi)资金持(chí)续(xù)流入科创(chuàng)板相关ETF，华夏科(kē)创50ETF规模从(cóng)年(nián)初仅500亿元出(chū)头涨至目(mù)前(qián)的606.24亿元，规模位居股(gǔ)票ETF第二名，仅(jǐn)次于(yú)华泰柏瑞沪深300ETF。

　　在易方达基(jī)金看来，电子、计(jì)算机等科创板(bǎn)的(de)核心权(quán)重行业持续获(huò)得资(zī)金青睐，一方(fāng)面源(yuán)于一季度以ChatGPT为代表的AI产业成为市场关注焦(jiāo)点(diǎn)，另一方面随着半导体下行周期拐点临近，业绩边际改善的预(yù)期吸引资金切换(huàn)赛道。

　　从科创板(bǎn)的核心板(bǎn)块业(yè)绩硝酸锌化学式怎么写出来的，硝酸锌化学式子变化来看，电子、计算机(jī)和通信(xìn)板(bǎn)块的2023年盈利和收入预期增速(sù)保持在较(jiào)高水平，相比过去明显改善(shàn)，与此(cǐ)同时新能源板块的增(zēng)速依然稳健(jiàn)，凸显出科创板整体较高的盈利质量。

　　易方达基金进一步分析指出，整体来看(kàn)，科创(chuàng)50作(zuò)为成(chéng)长(zhǎng)性宽基(jī)，今年一季度的利润(rùn)增速(sù)相对较(jiào)高，配置吸引力显现。从未(wèi)来的一(yī)致(zhì)预期(qī)净利润增(zēng)速来看，科创50相比(bǐ)其他宽基指(zhǐ)数仍有(yǒu)优势，配置性价比(bǐ)较(jiào)高，反映出较(jiào)好的基本面。

　　从估值水平(píng)来看，科创50仍处于历史较(jiào)低水平(píng)，同时(shí)盈利估(gū)值匹配度依然较优(yōu)。截至2023年4月27日，科创50指(zhǐ)数(shù)估值(zhí)的PE（TTM）为44.10，处于(yú)过去三年估值分(fēn)位数32.97％。

　　国(guó)泰科创板基金经理姜英也看好今年(nián)以(yǐ)来科创板走(zǒu)势。“从板块(kuài)整体估值性价比以及对(duì)未(wèi)来产业的反应(yīng)程度，都是优于主板。”

　　“ 2023 年，我们看好科创板的表现，经过了三(sān)年的估值回归，很多公司的估(gū)值与成长匹(pǐ)配，买入并持有可以享受行业和公司的长(zhǎng)期成长。”华南一(yī)位基(jī)金经理更(gèng)是直言。

　　3只半导体ETF位居行业ETF资金(jīn)净流(liú)入(rù)前三名

　　最(zuì)近一段时间(jiān)，半导体行业风声不断。

　　5月(yuè)23日，日本经济产业(yè)省公布外汇法法令修正案，将先进芯片制造设备等23个品类追加列入出(chū)口(kǒu)管理的管制对象，上述修正案在(zài)经(jīng)过2个(gè)月的公(gōng)告期后，并将于7月开始实施。受益(yì)于国产替代加速的预期，半导(dǎo)体板块成为5月24日A股(gǔ)市场少数逆势飘红的板块之(zhī)一。

　　而在ETF市(shì)场(chǎng)上(shàng)，随着前(qián)段时间(jiān)半(bàn)导体(tǐ)板块回调，资金也在加(jiā)速(sù)抄底(dǐ)这一板(bǎn)块。

　　Wind数据(jù)统(tǒng)计显示，场内11只跟踪半(bàn)导体或是芯片(piàn)指数的ETF合计资金净流(liú)入(rù)超过202亿(yì)元(yuán)。其中，国联(lián)安半导体(tǐ)ETF“吸金”72.82亿元，华夏芯片ETF、国泰芯(xīn)片(piàn)ETF资金净流(liú)入(rù)也分(fēn)别达到46.29亿元、43.28亿元。上(shàng)述3只半导(dǎo)体相关(guān)ETF更是(shì)“霸榜”最近一个(gè)月行业ETF资金(jīn)净流入(rù)前三名(míng)。

　　展望未来半导体行业走势，国(guó)泰基金认为(wèi)，存储芯片自(zì)2022年四季度(dù)至2023年一季度价格持续(xù)下探(tàn)之(zhī)后，当(dāng)前阶段或(huò)已接近行业(yè)底(dǐ)部。

　　存(cún)储芯片行业周期相(xiāng)较于其(qí)他半导(dǎo)体产业链环节(jié)，具备较(jiào)强的大宗商品(pǐn)属性(xìng)，国际(jì)龙(lóng)头会在下游新兴需求诞生(shēng)时，提升自(zì)身产能。而(ér)当扩产落地时，行(xíng)业(yè)进入供过于(yú)求周期，各厂(chǎng)商则会通过降价进(jìn)行库存去化。供给与需求的错配使得存(cún)储行(xíng)业具有较(jiào)强的周期性。

　　国(guó)泰基金称，回(huí)顾历史(shǐ)上(shàng)存(cún)储芯片的周期(qī)走势，结合2022年四季(jì)度行(xíng)业龙头营收数(shù)据，营收(shōu)增速为-44％。存储芯片当前处于筑(zhù)底阶段，下半年有望迎来存(cún)储芯(xīn)片(piàn)行业(yè)周期的反弹机遇。

　　随着(zhe)下游GPT-4大(dà)模(mó)型为(wèi)代(dài)表的人工智能新兴(xīng)需求爆发，对于算(suàn)力以及(jí)存储的爆(bào)发性需求由产业链下游(yóu)传导到上(shàng)游，促进上游芯(xīn)片厂商提升自身产量。叠加近两个季度量价(jià)持续下探的周期性磨(mó)底，芯片板块有(yǒu)望在今年下半年迎(yíng)来反弹。

　　不过，国泰基金提醒，投资者需要(yào)警惕国际局势以及通胀带来的负面影响。

　　创金合信芯片(piàn)产业(yè)基金(jīn)经理刘(liú)扬(yáng)则表示，硬科(kē)技的投资机会需要看到真正的业(yè)绩触(chù)底(dǐ)、拐点出(chū)现，以及一些(xiē)真(zhēn)正(zhèng)的(de)创(chuàng)新落地。预计半导体和消费电子大概率(lǜ)在二季度及二季度(dù)以后触底(dǐ)，当行业周期(qī)触底，科技创新蓄(xù)能(néng)才能真正地(dì)释放(fàng)出来，下半年硬(yìng)科技的投(tóu)资机会更(gèng)多。

　　鹏华国证半导体芯(xīn)片(piàn)ETF基金经理罗英宇也倾向判(pàn)断，半导体产业链正处于供(gōng)给侧收缩匹(pǐ)配需求端，进一步压(yā)缩产业链库存的时期，价(jià)格下行压力逐(zhú)步减轻(qīng)，行业有望迎来库存加速出清，营收和利润迎(yíng)来拐点。

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