近期市场(chǎng)风向变动，北向资金调仓换股，外资基金(jīn)也纷纷(fēn)行动。记者梳理发现，欧洲巨头施(shī)罗德旗下三只(zhǐ)旗舰基金同时(shí)大(dà)手笔(bǐ)加仓“宁王”。3月底(dǐ)以(yǐ)来，宁(níng)王股价震(zhèn)荡(dàng)上行(xíng)，虽较高点仍有(yǒu)距离，但部分资金(jīn)开始(shǐ)行动。透露什么(me)信号？我们一起(qǐ)来看看。

　　欧(ōu)洲巨(jù)头(tóu)旗下三大基(jī)金(jīn)同时行动

　　施(shī)罗德旗下(xià)“施罗德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规模(mó)43.96亿美(měi)元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金前十大(dà)重仓(cāng)股为(wèi)中国平安、招(zhāo)商银行、紫金矿业、宁德时代、贵州茅台(tái)、万华化学、鼎龙股份、芒果超媒、海尔生物。4月(yuè)，基金加仓宁德(dé)时代(dài)80％。

　　无独有偶，施罗德旗(qí)舰基(jī)金(jīn)“施罗德国(guó)际精选基金(jīn)大(dà)中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规(guī)模27亿美元(yuán)。

　　截(jié)至(zhì)2023年4月底(dǐ)，台积电(diàn)、腾讯控股(gǔ)、阿(ā)里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交(jiāo)所、银河(hé)娱乐(lè)、宁德时代、隆基绿能。4月，基(jī)金减持(chí)腾讯(xùn)控(kòng)股3.42％，减持(chí)紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德时代(dài)80％。

　　4月(yuè)，施(shī)罗德旗下另(lìng)一(yī)只旗舰基(jī)金也加仓宁(níng)德(dé)时代80％。“施罗德国(guó)际精选基(jī)金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最(zuì)新(xīn)规(guī)模14.23亿美元。

　　截至4月(yuè)底，基金前十大(dà)重(zhòng)仓股为腾讯控股(gǔ)、阿里巴巴、美(měi)团(tuán)、宁(níng)德时代(dài)、隆(lóng)基绿(lǜ)能、蒙牛乳(rǔ)业、银河(hé)娱乐、紫金矿业、贵州茅台、深(shēn)圳(zhèn)国际(jì)。4月，基金减持腾讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金(jīn)矿业10.31％，增持(chí)宁(níng)德时(shí)代80％。

　　看好(hǎo)中国新能源车(chē)产业链

　　同一家(jiā)机(jī)构旗下三大旗舰基(jī)金同时加仓80％，究竟怎么回(huí)事？

　　资(zī)料显示(shì)，这三只(zhǐ)基金(jīn)中，施罗德国际精(jīng)选基金中(zhōng)国A由Jack Lee管理；情怀经典句子正能量，形容一个人有情怀咋说施罗(luó)德国际(jì)精选基金大中华和(hé)施罗(luó)德国际精选(xuǎn)中国(guó)机遇由Louisa Lo管理(lǐ)。最新的基(jī)金材(cái)料(liào)中并未(wèi)解释为何基金在4月大手(shǒu)笔加仓(cāng)宁德时代(dài)。不(bù)过(guò)，记者梳(shū)理发现，施罗德(dé)对中国新能源(yuán)车产业链的看重是一以(yǐ)贯之(zhī)的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一(yī)份研(yán)究日志中解释道：长期来看(kàn)，关注三大主题(tí)。一是电动车(chē)供应链；二是技术自主可控；三是医疗健(jiàn)康基础设施。

　　为何看好电动车产业(yè)链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变(biàn)化(huà)的影(yǐng)响日(rì)益显现(xiàn)，全球各国的脱碳行(xíng)动变得(dé)越来越重要。转向电动汽车（EV）是“脱碳(tàn)”行动的一个方面。中国(guó)在这方面为(wèi)投(tóu)资(zī)者提供了重要(yào)的机(jī)会。中国在电(diàn)动汽车(chē)价(jià)值链(liàn)的供应方面是全球的(de)领导(dǎo)者，同时(shí)中国对(duì)成品车辆(liàng)的(de)需求方面也占据重要地(dì)位。可能很多人不知道的是，全(quán)球2022年销售的(de)所有电动汽(qì)车中，57％是在中(zhōng)国销售的(de)。

　　整车制造之外，中国也是全球电动车基础设施(shī)最完善的国家(jiā)之一。以充电桩为例，中国平均一个(gè)公共充电桩(zhuāng)对(duì)应(yīng)7辆车，欧洲是16、美国是16、印度是(shì)25、巴(bā)西是28。来源(yuán)：施罗(luó)德官网。

　　在(zài)电动汽车供应链中，有许多(duō)公司正(zhèng)在在各自的领域中建立(lì)主导地位(wèi)，以(yǐ)某智能(néng)组件为例，它是电动汽(qì)车中用于电池和电(diàn)机温控的(de)关键组件的(de)生(shēng)产商。该公(gōng)司在空调阀行业全球市场占有约(yuē)60％的份额(é)，并(bìng)在电动汽车阀门行业拥有超过90％的市场份额。客户包括特斯(sī)拉等全球电动汽(qì)车专家以及福特、宝(bǎo)马等原始设备制造商（OEMs）。随着电动汽车在(zài)全球范围内继续占据市场份额——在法规的(de)支持下，该公司的增长潜力是可预见的。

　　事实上，施罗德也并非孤例(lì)。

　　另一欧洲巨(jù)头安(ān)联投资旗舰(jiàn)基金(jīn)安联(lián)神州A股基金也(yě)在(zài)3月大手笔加仓宁德时代。

　　这只基(jī)金最新规(guī)模47亿美元，截至3月底，基金前十大重仓(cāng)股为贵州(zhōu)茅(máo)台、中信证券(quàn)、宁德时代、中国(guó)中免(miǎn)、东方(fāng)财(cái)富、美(měi)的集(jí)团、迈瑞医疗、安井食品、锦江集团、中国平安。

　　3月，基金对前十大重仓股(gǔ)逐一加仓，其中加仓幅度最(zuì)大(dà)的就是宁德时代，加(jiā)仓幅(fú)度高达22.17％。此外(wài)，基金(jīn)对中(zhōng)国(guó)中免加仓21.10％，基金加仓贵州(zhōu)茅台15.05％。对前(qián)十大重(zhòng)仓(cāng)股中其余公(gōng)司均加仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市场(chǎng)份(fèn)额(é)超40％

　　中汽协（中国(guó)汽车工业协会(huì)）近日发布的数据显示，2023年4月，我国(guó)动(dòng)力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同比增长(zhǎng)52.0％，桩车增量(liàng)比为1：2.5。

　　动力(lì)电池行业集(jí)中度(dù)方面，今年4月，尽管我国新能源汽车市场共计36家情怀经典句子正能量，形容一个人有情怀咋说动(dòng)力(lì)电池企业实现装(zhuāng)车配(pèi)套(tào)，较去(qù)年(nián)同期增加2家。但是排名前(qián)3家、前5家(jiā)、前(qián)10家(jiā)动力电(diàn)池(chí)企业动(dòng)力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装车量比(bǐ)分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企业排(pái)名(míng)来(lái)看，根据(jù)中国汽车动力电池(chí)产业创新(xīn)联盟数据显(xiǎn)示，今年(nián)4月，宁德时代(dài)以40.83％的占比持续领跑，比(bǐ)亚(yà)迪、中创新航、亿纬锂能(néng)、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占(zhàn)比位居第2-5名(míng)。第6-10名则分(fēn)别为(wèi)：欣旺达(dá)、LG新能源、蜂巢能源(yuán)、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池行业的龙头(tóu)企业，宁德时(shí)代于(yú)2023年(nián)一季(jì)度实(shí)现营业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实(shí)现净利润98.22亿(yì)元，同比增长557.97％，单季利润增速创历史(shǐ)新(xīn)高。

　　北向资金(jīn)调(diào)仓换股，“宁(níng)王”重受(shòu)青睐

　　或许是基于优异的业绩，来自Wind的数据显示(shì)，截至5月(yuè)14日(rì)，最近7天北向资(zī)金净流入宁德时代15.75亿元(yuán)，位居北向(xiàng)净流入(rù)榜首。北向资金净流入较(jiào)多(duō)的其(qí)它(tā)个股还(hái)包(bāo)括宁德时代、工业(yè)富联(lián)、贵州茅台(tái)、工(gōng)商银行、北方华创(chuàng)、兴(xīng)业银(yín)行、紫金矿业(yè)、建设银(yín)行(xíng)、比亚迪、中国石化(huà)。北向资金净流(liú)出较(jiào)多的个股包(bāo)括格力电(diàn)器(qì)、中(zhōng)国建筑、东方财富、中国中免、阳光电源、中兴通(tōng)讯、科大讯飞、隆基绿(lǜ)能、长江电力(lì)、恒(héng)瑞医(yī)药(yào)。

　　看好的(de)“宁(níng)王”的外(wài)资还包(bāo)括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏(bǎi)基在谈(tán)及(jí)为何持有(yǒu)宁德时代(dài)时，写道：宁德时(shí)代(dài)所处的(de)位置是令(lìng)人羡慕(mù)的。它背后(hòu)有两大增长(zhǎng)机遇一是电动车二是储(chǔ)能(néng)；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁锂(lǐ)电池，这方面它的市场份额是领(lǐng)先的(de)。此(cǐ)外，磷酸铁(tiě)锂电池因为(wèi)安全性(xìng)、生命(mìng)周期和(hé)不含钴等特征而受到欢迎(yíng)；动(dòng)力电(diàn)池的企业发展(zhǎn)与政府(fǔ)的脱碳计划是(shì)一致(zhì)的。CATL的领导者也非常有远见(jiàn)。

　　柏(bǎi)基同(tóng)时也(yě)解释了：他们如(rú)何通过(guò) “柏基十问”来考(kǎo)察宁德时代的。

　　不过，柏基也(yě)表示，如(rú)同(tóng)所(suǒ)有的投资者，他(tā)们的判断也可能是错的。例如，若未来新的(de)电池技(jì)术出现，宁德时代的竞争优势不复。随(suí)着电池成本下降，宁德时代若不能保持利润率。宁(níng)德(dé)时代和电动车厂商的关(guān)系若不能维系。这些(xiē)因素都会影响柏基对于宁(níng)德时(shí)代的判断。

　　但并非所有的外资都在(zài)加仓宁德时代。4月另(lìng)一(yī)欧洲巨(jù)头安本投资旗舰中(zhōng)国基金(jīn)“安本标准SICAV I-中国A股(gǔ)可持(chí)续股(gǔ)票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微微减(jiǎn)仓宁德时代0.04％。基金(jīn)最新规模35.62亿美(měi)元。

　　截至2023年(nián)4月底，基金持有的前(qián)十(shí)大重仓股(gǔ)为贵州茅(máo)台(tái)、宁(níng)德时代、中国(guó)中(zhōng)免、迈(mài)瑞医(yī)疗、爱尔眼科、华测检测、招商银行(xíng)、美(měi)的集(jí)团、广联达、宁波银行。

　　摩(mó)根大通(tōng)加仓泸州(zhōu)老(lǎo)窖(jiào)

　　宁德(dé)时代(dài)之外，互联网或者食品(pǐn)饮料也颇受关注情怀经典句子正能量，形容一个人有情怀咋说。

　　例如，摩根大(dà)通旗舰(jiàn)基金“摩(mó)根基金-中国A股(gǔ)机遇基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模395 亿元人民币，截(jié)至2023年一季(jì)度(dù)末，基(jī)金前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓股为贵州(zhōu)茅台、金(jīn)山软件、中国平安、招商(shāng)银行、万(wàn)华化(huà)学、恒(héng)生金融、泸州老窖、迈瑞(ruì)医疗、京东(dōng)方。3月(yuè)基(jī)金加(jiā)仓幅度(dù)最(zuì)大的(de)为泸州老(lǎo)窖，加(jiā)仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森(sēn)堡）股(gǔ)票(piào)基(jī)金(jīn)-中(zhōng)国机(jī)遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年 3月(yuè)底，基金前十大(dà)重仓股为腾(téng)讯控股、贵州茅(máo)台、网易、阿里(lǐ)巴(bā)巴(bā)、中(zhōng)国平(píng)安、招(zhāo)商银(yín)行(xíng)、石药集团、AIA、平(píng)安银行(xíng)、美团。3月(yuè)，基金加(jiā)仓(cāng)阿里巴巴11.66％。

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