金融界4月(yuè)26日消息 国内期(qī)货市场(chǎng)早盘(世界上性功能最强的国家是哪个国家pán)收盘，商品期货跌多涨少(shǎo)，沪(hù)锡、玻璃、焦煤(méi)跌超2％，沪镍(niè)、甲醇、SC原油、燃油跌近2％，焦炭、沪锌(xīn)、生(shēng)猪、菜油、短纤、低硫(liú)燃料油、纸浆、沪铜跌超1％。涨幅方面，豆二、纯碱、菜粕(pò)、白糖涨超(chāo)1％。

　　南华期货：纯碱向(xiàng)下看胆(dǎn)量 向上(shàng)无驱动 玻(bō)璃行(xíng)情波(bō)动(dòng)较大

　　短(duǎn)期(qī)SA属于估值合适做(zuò)多但是驱动有(yǒu)限的阶段。前期我们做空纯碱的原因在于(yú)4月偏(piān)宽松的预期下(xià)，存在累库和订单下滑导致(zhì)的现(xiàn)货价格下降，近几周现(xiàn)货也(yě)基本兑现，期货重心(xīn)下移。从(cóng)09可能的向上驱动来看(kàn)，检修、可流通(tōng)现货、投(tóu)产延迟这(zhè)三点可能会构成反弹(dàn)的(de)驱(qū)动。而目(mù)前来看，投产的变数(shù)预计不大；中游库存偏(piān)低，但是现货(huò)反馈并不存在缺(quē)货迹象，基差表现同样(yàng)偏弱；因此09反弹的驱动依旧是等待检修的(de)兑现造(zào)成现货的趋(qū)紧反(fǎn)馈，短(duǎn)期确难见(jiàn)得。策略上(shàng)，SA现货存在企稳(wěn)的迹象(xiàng)，但是驱动依旧是(shì)等(děng)待检修兑现，可选择(zé)9-1正套的方式入场，等待驱动(dòng)。

　　从(cóng)3-4月的需求来看(kàn)，玻(bō)璃的表现环比和同比上都是(shì)相当出(chū)类拔萃，日均水(shuǐ)平持平(píng)去年8月(yuè)份和(hé)2021年旺季的水(shuǐ)平，而这(zhè)一(yī)点和下游(yóu)反(fǎn)馈和实(shí)际地产的表现并(bìng)不匹配。同时，我们观察到(dào)下游原(yuán)片库存(cún)基本补至2022年(nián)年初水平(píng)；进(jìn)入五月，我们还是得考虑梅雨季的因素，往年下(xià)游存在压缩(suō)原片(piàn世界上性功能最强的国家是哪个国家)库存的(de)可能性。但是从(cóng)近期的现货反馈来看，各家玻璃(lí)厂继续(xù)上(shàng)调现货(huò)价(jià)格，产销维(wéi)持在较(jiào)高水平，因此近(jìn)月确实难以出现(xiàn)回撤，总(zǒng)体(tǐ)还是正套思路。

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