公募基金(jīn)一季报募集披露。张(zhāng)坤(kūn)以超880亿(yì)元的管理(lǐ)规模，再度成为主动权(quán)益(yì)类(lèi)基(jī)金“公募一哥”。

　　2023年(nián)公募基金一季报进入密集披露期，顶流基金经理调仓(cāng)路径和投资思路也随(suí)之曝光。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的管理规模超880亿(yì)元(yuán)，再度成为主动权(quán)益类基金“公募一(yī)哥”。一季度，张坤加(jiā)仓中(zhōng)国(guó)海洋(yáng)石油、泸州老窖，减持香港交易所、招商银行。

　　700亿级(jí)基金经理刘彦春一季度加仓古井贡酒、美的集(jí)团，减持(chí)中国(guó)中免、药(yào)明(míng)康(kāng)德。另一位700亿级基金经理谢治宇则加(jiā)仓了晶(jīng)晨股份、海(hǎi)康威视，减(jiǎn)持海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长坡上(shàng)“滚(gǔn)雪(xuě)球(qiú)”一般动画一秒多少帧，逐帧动画一秒多少帧strong>

　　近日，顶流基金(jīn)经理张坤掌舵的(de)易方达蓝筹精选、易方(fāng)达优质企(qǐ)业(yè)三年持有、易方达优质精(jīng)选混合（QDII）、易(yì)方达亚(yà)洲精选股票（QDII）四只(zhǐ)基金披(pī)露了2023年一季(jì)报。

　　2023年(nián)一(yī)季(jì)度末，张坤(kūn)的管(guǎn)理规(guī)模(mó)为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤的基金管理规模超(chāo)越(yuè)葛兰，再度成(chéng)为(wèi)主(zhǔ)动权益类基金(jīn)“公募(mù)一哥”。

　　张坤在一季度末保持了(le)高仓(cāng)位运作，4只基金的权益资产仓(cāng)位均(jūn)超过了92％。一季度张坤所持基金股票仓(cāng)位基本稳(wěn)定，对(duì)结构进行了调整，增(zēng)加了消费等行业的配(pèi)置(zhì)，降低了金融等行业的(de)配置。

　　从基金收益来看，张(zhāng)坤(kūn)掌管的4只基金在2023年一(yī)季度(dù)均实现了正收益，基金净值增长率在0.76％到(dào)7.37％不等(děng)。

　　张坤所管规模(mó)最(zuì)大的基金——易(yì)方(fāng)达蓝(lán)筹(chóu)精(jīng)选在一季度末的基金规模为562.09亿元(yuán)，报告期内(nèi)基(jī)金份额净值增长(zhǎng)率(lǜ)为1.03％，同期业绩比较基准(zhǔn)收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选(xuǎn)前十大重仓股分别为：贵州(zhōu)茅台、泸州老窖、腾讯控股、五粮液(yè)、洋河(hé)股份、招商银(yín)行(xíng)、香港交(jiāo)易(yì)所、伊利股份、美团(tuán)-W、中国海洋石(shí)油。

　　2023年一季度(dù)易方(fāng)达蓝筹精选前十(shí)大重仓股

　　一(yī)季度，张坤对中国海洋石油大幅加(jiā)仓，使其进入了易方达蓝筹精选第十大重(zhòng)仓股。此外，张坤对重仓(cāng)的(de)4只(zhǐ)白酒股(gǔ)进行了不同的加减仓操(cāo)作：加仓泸州(zhōu)老窖、贵州茅台、洋河股(gǔ)份，减持五粮(liáng)液。

　　从减持情况(kuàng)来看，易方达蓝筹精选在一季度还减持了(le)香港交易所、招商(shāng)银行、美(měi)团-W等(děng)股(gǔ)票(piào)。

　　张坤在一(yī)季报中指出，个股方面，仍然(rán)持有商业(yè)模式出(chū)色(sè)、行业格局清(qīng)晰、竞争力强的优质公司。基(jī)本面价值投资很吸引(yǐn)人的一点是，投资(zī)者可以用很长一段时间来充分观察公司的(de)发展，等到(dào)它们用事实证明自己(jǐ)的成功和巨大的成(chéng)长潜力(lì)之后，再(zài)买入也不迟。基本面价值投(tóu)资的优势之一在于可积累性。如果只是(shì)针对某一次投资，积累的重(zhòng)要性可(kě)能并不显著。但如(rú)果将投资(zī)贯穿一生，并将(jiāng)长(zhǎng)期(qī)复合回报作为(wèi)终(zhōng)级(jí)目标，可(kě)积累性(xìng)就(jiù)是(shì)这(zhè)一目标(biāo)的(de)最重(zhòng)要保障，选择(zé)一条可积累的“很长(zhǎng)的坡”并在坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺(shùn)周期行业中(zhōng)寻找投资机会

　　一季度末，顶(dǐng)流(liú)基金经理刘彦春管理规模(mó)达751.63亿元，报告期内所(suǒ)管基金(jīn)净值(zhí)增长率在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中，景顺长城(chéng)新兴成长是(shì)刘彦春(chūn)管理的规模最大的基(jī)金(jīn)，一季度(dù)末(mò)规模达384.71亿(yì)元(yuán)。

　　从业绩来看，景(jǐng)顺长城新兴成长一(yī)季度A类和C类份额净值增长率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较(jiào)基准收(shōu)益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新(xīn)兴成长保持高仓位(wèi)运行，股票仓位94％。该基金重仓贵州茅台、泸州老窖、五粮液(yè)、中国中免、迈瑞医疗(liáo)、古井(jǐng)贡酒、海大集(jí)团、药明康德、山(shān)西汾酒、美的集(jí)团(tuán)。

　　2023年(nián)一季(jì)度景顺长城新兴成长前十大重仓股

　　从持仓(cāng)变动情况来(lái)看，景顺长城新兴成长一季度加仓(cāng)古井贡酒、美的(de)集团、迈瑞(ruì)医(yī)疗、贵(guì)州(zhōu)茅台(tái)等股票，减持中国(guó)中免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦春在基金一季(jì)报中指出，我国经济复苏、美国紧缩后通胀下行仍将是今年主(zhǔ)要宏观背景。经济运行正常化需(xū)要一个过程(chéng)，特(tè)别是居民和中小企业，需(xū)要时间修复资(zī)产负债表、修复信(xìn)心。随着经(jīng)济(jì)逐(zhú)步正常(cháng)化，居民消费信心回升、超额储(chǔ)蓄下降是必然(rán)事件，消(xiāo)费今年大概率超预期回升。就(jiù)近期公布的社融(róng)和地产数据分析，二季度A股盈利增速有望进入上行周期。

　　“全球经济正在重(zhòng)回正轨的路上。除了继续关(guān)注整个经(jīng)济(jì)体发(fā)展状况之(zhī)外(wài)，可以将(j一般动画一秒多少帧，逐帧动画一秒多少帧iāng)目光更多(duō)放在微观企(qǐ)业层面。可以(yǐ)看到(dào)很多公司在过去几年始终做正确的事，经(jīng)营效率(lǜ)提(tí)升，逆境中变得更加优秀、更(gèng)加强大。不必总是(shì)关注宏(hóng)观数据，多(duō)看看微观企业变化可以让(ràng)内心更加平静。我们对全年股票市场有信心，未来将继续保持合同(tóng)约定较(jiào)高仓位(wèi)运作(zuò)，更多在(zài)顺周(zhōu)期行业中寻找(zhǎo)投资机(jī)会。”刘彦春进一步指(zhǐ)出(chū)。

　　谢治宇：挖(wā)掘人工智能相(xiāng)关产(chǎn)业链

　　一季度末，谢治(zhì)宇管理规(guī)模达(dá)700.12亿元，所管4只(zhǐ)基金在(zài)报告期内均实现了正收益。

　　其(qí)中，兴(xīng)全合润基金管(guǎn)理(lǐ)规模(mó)最(zuì)大，为281.3亿元(yuán)，一(yī)季度(dù)基金份额净(jìng)值增(zēng)长率为5.5％，跑赢了业绩比较基准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一季度末保持高仓(cāng)位运行，股票(piào)仓位达(dá)92.47％，该基金前十大重仓股分别为三安(ān)光电、海康威视、海尔智家、澜(lán)起科技、韵达(dá)股份、万华(huá)化学(xué)、中际旭创、晶晨股份(fèn)、健友股份(fèn)、梅花生物(wù)。

　　2023年一季度兴全合润前十大重(zhòng)仓股(gǔ)

　　从前十大持(chí)仓变动情况来看(kàn)，一季(jì)度(dù)兴(xīng)全合润(rùn)加仓(cāng)海康威视、晶晨股份，使这两只股票进入前十大持仓。此(cǐ)外，一(yī)季度(dù)兴全合润加仓三安光(guāng)电，减持(chí)海尔智家、韵达股份(fèn)、健友股份等股票(piào)。

　　谢治宇(yǔ)在兴全合(hé)润(rùn)一季报(bào)中指(zhǐ)出(chū)，今(jīn)年一季(jì)度疫情对经济的影响基本消(xiāo)除，整体经济逐步回到复(fù)苏轨道。随着中(zhōng)国的稳增(zēng)长政(zhèng)策落实与全球范(fàn)围内的通(tōng)胀见顶(dǐng)，内需复苏加上预期改善推动资本市(shì)场风(fēng)险偏好回升。虽然(rán)海(hǎi)外银行出现了(le)阶段性危机，但各国政府较为迅速地(dì)采取了对应措施，接管相关(guān)银(yín)行，市(shì)场(chǎng)情绪得到(dào)稳定(dìng)。

　　“随着各种风险因素(sù)减弱，一季度A股板(bǎn)块分化更明(míng)显。随(suí)着chatGPT取得了突(tū)破性的进展，由AI芯片(piàn)、服务器、光模块等(děng)子版块带动的人工智能、中字头的(de)‘中特估’、半导体(tǐ)等板块(kuài)涨幅较大，在GPT应用端中游(yóu)戏、影视等板(bǎn)块也(yě)实现较大幅度上涨(zhǎng)。该基金报告(gào)期内对人工智(zhì)能(néng)相关产业链进行挖掘(jué)，对(duì)有长(zhǎng)期竞争力、应用空(kōng)间广阔的硬件和软(ruǎn)件公(gōng)司进行精选(xuǎn)和布局。未来仍将坚持挖掘公司(sī)长期成长价值，不断寻(xún)找(zhǎo)具(jù)有良好投资性价比(bǐ)的优秀公(gōng)司。”谢治(zhì)宇(yǔ)表示。