本周铁矿石期货价(jià)格大幅(fú)下挫，截至(zhì)21日下午收(shōu)盘，大商所(suǒ)铁矿(kuàng)石期货主(zhǔ)力合约跌近5％，报730.5元/吨。截至下(xià)午5点，新加坡铁矿石指数期货跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日报(bào)记者注意到，本周(zhōu)后几(jǐ)个交(jiāo)易(yì)日，铁矿石(shí)期货一直处于(yú)下跌的态(tài)势，本周进口铁矿石价格指数呈现(xiàn)振(zhèn)荡(dàng)运行态势。

　　兰格钢铁网(wǎng)监测数据(jù)显示，截(jié)至(zhì)2023年4月21日，58％澳粉指数107美元/吨，较上周同(tóng)期(qī)下跌3美元(yuán)/吨(dūn)；61.5％澳粉指数110美(měi)元(yuán)/吨，较上周同期下跌4美(měi)元(yuán)/吨；62％澳(ào)块(kuài)指数126美元/吨，较(jiào)上周(zhōu)同(tóng)期下跌(diē)4美元/吨。

　　对(duì)此，方正中(zhōng)期期(qī)货铁矿石研究员梁海宽认为，铁(tiě)矿(kuàng)石本周加速下行，直接原(yuán)因(yīn)源于成材(cái)表(biǎo)需(xū)继续走弱，二季度以来成材消费持续(xù)低(dī)迷(mí)，市场对“旺(wàng)季不(bù)旺”担忧进一(yī)步发酵(jiào)。成材价(jià)格下降使得钢(gāng)厂(chǎng)利润(rùn)被(bèi)进一步压缩，本周铁水产量出现见顶回落(luò)，下(xià)游(yóu)需求(qiú)走弱开(kāi)始(shǐ)对炉料端价格形匚这个部首的名称叫什么怎么读，匚这个偏旁读什么成(chéng)负反馈，焦炭、焦煤价格跌幅(fú)更(gèng)为明显(xiǎn)。当前铁矿的5-9价差已扩大至(zhì)历(lì)史同期最高水平，铁矿石现货价格受高铁水产量的刚(gāng)性(xìng)支撑相较坚挺(tǐng)，支撑近(jìn)月合约价(jià)格。而远月合约(yuē)开始计(jì)价终端需求(qiú)走弱(ruò)和铁矿石(shí)受自身供需(xū)趋于宽松的悲观预期(qī)影(yǐng)响(xiǎng)，跌幅更(gèng)为(wèi)明显。

　　“3月中旬以(yǐ)来(lái)，由于需求复苏(sū)不畅，成(chéng)本中枢下移(yí)，叠加外围(wéi)风险冲(chōng)击(jī)，黑色系期货整体(tǐ)走弱，品种间(jiān)形成负反馈(kuì)局面。从终(zhōng)端需求(qiú)看，尽(jǐn)管地产销售明显好转，但传(chuán)导至投资端尚需时间，一季度(dù)房屋新开(kāi)工同比仍下滑19.2％。这也导致钢材需求复苏(sū)乏力(lì)，旺季期(qī)间螺纹钢(gāng)表(biǎo)需(xū)基本和去年同期持平，整(zhěng)体(tǐ)较(jiào)为疲弱，钢厂减产降库(kù)意愿增强，对原料需求构成压力。”国投安(ān)信期货高(gāo)级分析师(shī)何建(jiàn)辉说。

　　国泰(tài)君(jūn)安(ān)期货铁矿石(shí)分析师马亮认(rèn)为，近期(qī)市(shì)场(chǎng)对于国(guó)内钢厂减产担忧(yōu)的不(bù)断加重导致(zhì)铁矿石(shí)出(chū)现连续下(xià)跌(diē)。

　　基(jī)本面(miàn)方面，外矿短期(qī)到港压力不大，疏(shū)港依旧(jiù)维持高位，铁矿(kuàng)石库存总量矛(máo)盾不明显。港口库存本周止跌回升，重回13000万吨上方，钢厂厂(chǎng)内库存明显低(dī)于历史平(píng)均水(shuǐ)平，低库(kù)存(cún)有望成为常态，对补库(kù)不应(yīng)有(yǒu)过(guò)高期待。海外主流铁矿石(shí)二季(jì)度(dù)将逐步进入(rù)发运旺季，力拓(tuò)一季度铁矿石(shí)发运(yùn)创同期纪(jì)录，淡(dàn)水河谷一季度产量也同比增(zēng)加，到港压力将增加。“国产矿产(chǎn)量近期持续回升，铁矿石供应将逐步转向宽松。而铁水继续提产空(kōng)间有限，开始面临减产压力，铁矿(kuàng)石供需(xū)将逐步转向宽松，下半年这一趋(qū)势将更(gèng)为清晰，远月合约的估值有(yǒu)中(zhōng)长(zhǎng)期(qī)的下调压力。”梁海(hǎi)宽说。

　　不(bù)过，马(mǎ)亮则(zé)认为，受澳洲飓风(fēng)等(děng)因素影响，目前铁矿石发运(yùn)依然偏低，港口库存(cún)维持下降(jiàng)态(tài)势，不过(guò)由于终端需求疲弱(ruò)，政(zhèng)策调控力度增(zēng)大，价格逐渐(jiàn)承(chéng)压下行。

　　值(zhí)得注意的(de)是(shì)，上(shàng)海(hǎi)钢联4月21日(rì)调研247家钢厂的数据显示，247家(jiā)钢厂日均(jūn)铁(tiě)水产量245.88万吨(dūn)，环比下降(jiàng)0.82万吨，同比增加12.91万吨。全(quán)国45个港口进口铁矿库存为13034.54万吨，环(huán)比增123.03万吨；日均疏港量320.18万吨增0.95万吨。全国钢厂进口铁矿(kuàng)石库存总量(liàng)为9123.65万(wàn)吨，环比(bǐ)减(jiǎn)少(shǎo)39.10万吨；当(dāng)前样本钢厂的进口矿日耗为(wèi)298.17万吨，环比减少0.18万吨，库存消(xiāo)费(fèi)比30.60，环比减少(shǎo)0.11天(tiān)。

　　“本周(zhōu)高炉铁水产量(liàng)止增转降，拐点出现，铁矿石匚这个部首的名称叫什么怎么读，匚这个偏旁读什么需求端支撑(chēng)减弱；港口库存止(zhǐ)降转增(zēng)，钢厂低库存按需(xū)补库为主。澳巴极端天(tiān)气导(dǎo)致(zhì)4月(yuè)底(dǐ)5月初港(gǎng)口到货将有缩量。”中辉期(qī)货铁矿(kuàng)石研究员李海(hǎi)蓉说。

　　梁(liáng)海宽认为，铁水产量(liàng)见顶，铁矿石供(gōng)需总体(tǐ)将转向宽松，价格中枢将面临(lín)下移。2309合(hé)约(yuē)当前整体估值水平偏高，旺(wàng)季后(hòu)面临回调(diào)压力，维持逢高沽空的策略。

　　对于后市，兰格钢铁研究中心王国清认为(wèi)，近期市(shì)场振(zhèn)荡调整，钢(gāng)厂采购仍相(xiāng)对谨慎，多以按需补(bǔ)库(kù)为主，整体交投氛围较为冷清。五一(yī)假期将至，下周补库需(xū)求或有增加。综(zōng)合(hé)来看(kàn)，预计下周进口铁矿石价格指数将继续振荡运(yùn)行。

　　“随着(zhe)钢(gāng)厂减产(chǎn)检修范围扩大(dà)，高需求对铁矿石的支撑转(zhuǎn)弱，近期供应端(duān)表现缩量，五一(yī)节前钢(gāng)厂低(dī)库存补库对价(jià)格或形成支撑。可逢高布局空单。”李海蓉(róng)说。

　　对于黑(hēi)色板块的后市(shì)，何建辉(huī)认为(wèi)，目前(qián)终端需求尚(shàng)未有太大起色，市场情绪仍(réng)偏悲观，黑色系整(zhěng)体依然承(chéng)压(yā)。持续调(diào)整后压(yā)力得到基本释放(fàng)，下行节(jié)奏将会放缓，波(bō)动(dòng)有所加剧。拉(lā)长时间周期看，今年(nián)大基调(diào)是经(jīng)济(jì)复苏，尽管节奏(zòu)上较为波折，供需边际上(shàng)仍(réng)有改善，整(zhěng)体矛盾并(bìng)不是太突(tū)出，价格波动幅度较(jiào)前两年将有明显下降。这也意味着，以内需为主的黑色系(xì)下方仍有支(zhī)撑，当前位置不(bù)宜过分(fēn)悲(bēi)观。预(yù)计(jì)市场(chǎng)整体以(yǐ)区间振荡为主(zhǔ)，节奏上或先抑后扬，后期关键仍(réng)是需求复苏力度。

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