全球头号对冲基(jī)金桥水(shuǐ)的最新调(diào)仓情况曝(pù30公分等于几厘米 30公分等于30厘米吗)光了！

　　根据其向美国(guó)证(zhèng)交会(huì)提交(jiāo)的13F文件(jiàn)显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股持(chí)仓市(shì)值达(dá)到163.88亿美元(yuán)（约合人民币1140亿元），较一季度末有所缩(suō)水。

　　安硕核心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在一季度(dù)获得桥水大幅加仓，晋升为(wèi)其第一大(dà)重仓，但桥水减持了两只标普500ETF，还(hái)减持了宝(bǎo)洁、百(bǎi)事可乐、可口可(kě)乐、沃尔玛(mǎ)等(děng)多只(zhǐ)消(xiāo)费股；另(lìng)外桥水加仓了谷歌(gē)母公司Alphabet、脸(liǎn)书等，但是减持了拼多多、黄金ETF等(děng)。

　　但是桥水(shuǐ)最新观点表示，其非(fēi)常(cháng)看(kàn)好黄金，认为黄金可能正(zhèng)处(chù)于持续增长期的开端。

　　桥水美股持仓市值(zhí)近164亿美元

　　美国证(zhèng)券(quàn)交(jiāo)易委员会（SEC）披露了最(zuì)新的13F文件，桥水基金今年一(yī)季度末的(de)持仓曝光(guāng)。据了解，到今年4月末，桥水管理的全权委(wěi)托资(zī)产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看桥水在今(jīn)年一季度的(de)美股持仓变动情况，数据显示，截止2023年(nián)3月末，桥水在美股(gǔ)的持仓总市(shì)值达到163.88亿(yì)美元，较去年(nián)底的183.2亿美(měi)元减少了(le)10.55％。作为全球宏观策略基金，桥(qiáo)水的(de)美股组合仅占总资产(chǎn)很(hěn)小的一(yī)部分。

　　在这(zhè)个季(jì)度，桥水(shuǐ)在不断(duàn)卖卖卖，清仓了(le)228只证券，减持了360只证券(quàn)；同时也积极买进，新(xīn)进了(le)118只(zhǐ)证券，增持了225只证券。

　　新兴市场ETF成头号重仓(cāng)

　　桥水减(jiǎn)持(chí)多只(zhǐ)消费股

　　今年一季度末，桥水的前十大重仓标的的集中度为(wèi)34.71％。

　　其(qí)中，安硕(shuò)核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋升为(wèi)桥水(shuǐ)的第一大重(zhòng)仓，加(ji30公分等于几厘米 30公分等于30厘米吗ā)仓了331万(wàn)股左右，持(chí)仓增(zēng)至1786.26万股(gǔ)，期末持仓市值为8.72亿美元(yuán)，占投资组(zǔ)合比例的5.32％。

　　第(dì)二、第(dì)七大持(chí)仓是(shì)两(liǎng)只(zhǐ)标普500ETF，分别(bié)持有182.87万股、123.31万股，较上一季度都有所减持(chí)，期末持仓市值分别为7.52亿美(měi)元、5.05亿美(měi)元。

　　值(zhí)得(dé)注意的是，桥水(shuǐ)持有多只消费品个股，但(dàn)是(shì)今年一季(jì)度都进(jìn)行(xíng)了减持，比如其(qí)第三大持(chí)仓宝洁，减(jiǎn)掉(diào)了5万股左右，期末持有494.49万股(gǔ)，持股市值为7.35亿美元；还有桥(qiáo)水也减持了百事可乐、可口可(kě)乐，持股数(shù)量分(fēn)别降至280.75万股、814.52万股，期(qī)末(mò)持股市值为5.12亿美元、5.05亿美元，分(fēn)别(bié)位列第(dì)五、第(dì)六大重仓股；另(lìng)外，桥水还减持了麦当(dāng)劳、开市(shì)客、沃尔玛，其中沃尔玛的减(jiǎn)持幅度相对较(jiào)大。

　　但(dàn)是(shì)，桥(qiáo)水在一季度小幅加仓了医疗领域的强生，持股增至358.75万股，期末持(chí)股市值为5.56亿(yì)美元，位列(liè)第四大重仓股。

　　桥水(shuǐ)加仓(cāng)谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理了桥水基金(jīn)美股前30大重仓(cāng)，其中增持的标的(de)还包括谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股(gǔ)数量增至230.83万(wàn)股，持有市值(zhí)为(wèi)2.39亿美元；还增持了脸(liǎn)书Meta，持股增(zēng)至100.18万股(gǔ)，持有(yǒu)市值为2.12亿美元；此外，增持(chí)了VISA、直觉(jué)外(wài)科、贝宝(bǎo)、Booking等。

　　但(dàn)是，基金君发现(xiàn)，桥水在一季度减持的标的相对较多(duō)，除去前(qián)十大重仓，桥水还减持了先锋领(lǐng)航(háng)富时新(xīn)兴市场ETF，减少535.74万股，持股数量降至847.11万股，减持幅度达38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外桥水减持幅度较(jiào)大的还有拼(pīn)多(duō)多，减(jiǎn)少了150.34万(wàn)股(gǔ)，持股(gǔ)数量降至214.24万(wàn)股，减持幅(fú)度41％，持有市值为1.63亿美元。桥水还减持了亿(yì)滋国际22％，持股(gǔ)降至223.41万(wàn)股，持有市值为1.56亿(yì)美(měi)元；减持了(le)塔吉特28％，持股降至66.44万股，持(chí)有市(shì)值为1.10亿美元。

　　值得注(zhù)意的是(shì)，桥水在一季(jì)度还减(jiǎn)持了其特别(bié)看好的黄(huáng)金资产，卖(mài)出(chū)黄金ETF——SSgA 30公分等于几厘米 30公分等于30厘米吗SPDR Gold Shares共计34.02万股，期(qī)末持仓(cāng)降至88.68万股，持(chí)有(yǒu)市值为1.62亿美元(yuán)。该基金从去(qù)年年底以来出现较大涨势(shì)，表现非常突出。

　　但从最(zuì)新(xīn)的观点看，桥水还是非常看(kàn)好黄金的(de)。

　　近期(qī)，桥水基金联席首席投(tóu)资官凯伦(lún)·卡尼奥(ào)尔-坦布尔(ěr)表(biǎo)示(shì)，黄金可(kě)能正处于持续增长期的(de)开端(duān)，因为(wèi)全球对美(měi)元去杠杆化的推动仍(réng)是金价的(de)长期支撑。她表(biǎo)示，黄(huáng)金被低估了，还有(yǒu)很长的路要走(zǒu)。

　　她还说，黄金在全球货(huò)币市场中日益重(zhòng)要，这(zhè)使得它不仅仅是对(duì)抗债券市场(chǎng)和利率的工(gōng)具。另外，地缘政治动(dòng)荡(dàng)不会消(xiāo)失(shī)，这是对(duì)黄金的(de)长期支撑。不仅如此，由于(yú)全球(qiú)通胀水(shuǐ)平(píng)仍相对(duì)较高(gāo)，黄(huáng)金将(jiāng)继续吸(xī)引投资(zī)者，以对冲(chōng)购买力下(xià)降的(de)风险(xiǎn)。

　　桥(qiáo)水最新观点曝光(guāng)

　　4月(yuè)末，桥(qiáo)水联合首席投资官(guān)鲍勃·普林斯分(fēn)享了他在2023年一季度的最新观察。

　　他指(zhǐ)出，名义支出水(shuǐ)平高于经济体的(de)生产能力(lì)，导(dǎo)致通胀率远高于目(mù)标水平，美国和(hé)其(qí)他西方经济体处于看跌失衡中(zhōng)。为了纠正这种失衡，缓(huǎn)解(jiě)需求压力，欧(ōu)美各(gè)国(guó)央行(xíng)一(yī)直在实(shí)施紧缩政策——目(mù)前(qián)紧缩(suō)政策造成的负面影响初(chū)现苗头。但一切才刚刚开始(shǐ)，恢复(fù)均衡将会给经济(jì)和市场(chǎng)带来(lái)一定的负面(miàn)影响。

　　相比之下(xià)，亚(yà)洲经济体(tǐ)的经济更加接近于均衡——支出(chū)与劳动力产出水平一(yī)致，通胀(zhàng)可控，政策制(zhì)定者有足够(gòu)的空间提(tí)振(zhèn)经济和市(shì)场。

　　鲍勃·普林斯也(yě)称，在大部(bù)分西方国家(jiā)，货(huò)币政策紧(jǐn)缩扭转了流动性方向，促使人们抛售资产持有(yǒu)现金。紧缩政(zhèng)策推高(gāo)了折现率（即(jí)现金未来实际收益率的预期），但迄今为止尚未严重(zhòng)影响风(fēng)险溢价(jià)和经济(jì)增长(zhǎng)，上(shàng)述(shù)情况(kuàng)极(jí)有(yǒu)可能在周期的下一阶段出现。与西方(fāng)国家相比(bǐ)，中国、日本(běn)和许多(duō)亚洲国家和(hé)地区(qū)处(chù)于周期的不(bù)同(tóng)位置(zhì)，这(zhè)些国(guó)家和地区的政策制定者支持货(huò)币和(hé)信用流动，这(zhè)降低(dī)了折现率和(hé)风险溢价(jià)，促(cù)进(jìn)了(le)经(jīng)济增长。

　　5月份(fèn)，对于近期美联储(chǔ)加息(xī)，桥水基(jī)金在其官微发文(wén)称(chēng)，“上周美联储加息(xī)25个基点。虽然(rán)没(méi)有明确声明加息将会(huì)暂停，但政策指(zhǐ)引的取(qǔ)消和鲍威(wēi)尔讲(jiǎng)话清楚表(biǎo)明(míng)，美联(lián)储希望持观望态度。这符合我(wǒ)们对(duì)当前形势的(de)解读。”

　　桥水表示，为了应(yīng)对疫情带来的影响，许多发(fā)达经济(jì)体都推出了大规模(mó)财政刺激政策，引发了通胀问(wèn)题。为了应对(duì)高通胀，央行不得不(bù)收紧政策。其中美国采取了最激进的应对通胀的举措，在不(bù)到(dào)18个月的时(shí)间(jiān)里，美(měi)联储加息500个(gè)基点，并迅速减持债(zhài)券。目前，虽然美国经济尚未出现严重问题，但名义支出(chū)已经放缓。如果美(měi)联储进一步收紧政策(cè)，银行(xíng)业就会继续承(chéng)压(yā)，从而影响(xiǎng)信贷(dài)供应。上周，美(měi)国第一(yī)共和(hé)银(yín)行被接管，再次凸显美国金融(róng)体(tǐ)系面临压力(lì)，股市和债券收益率出现下跌。美国(guó)可能需(xū)要（也可能不需(xū)要）进(jìn)一步收紧政策。鉴于迄今为(wèi)止(zhǐ)的紧缩举措，美联储可以评估形(xíng)势再做出决策。

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