近日(rì)，广发、招商、汇添富3家(jiā)基(jī)金(jīn)公司旗下的中证国新央(yāng)企股东回报ETF同时(shí)公告(gào)，基(jī)金将于(yú)5月15日至(zhì)19日正式发售(shòu)，募集规模(mó)上(shàng)限均为20亿元，合计募集上限(xiàn)为60亿(yì)元。目前，作(zuò)为时(shí)下热门主(zhǔ)线的中特估行情持续发酵，市场也预期此次(cì)央企(qǐ)主题的ETF发售或将从(cóng)情(qíng)绪面(miàn)和资金(jīn)面(miàn)助推中特估(gū)。

　　国(guó)企年内涨幅(fú)居(jū)前，领涨板块(kuài)方向一览

　　复(fù)盘今年(nián)以来(lái)行情(qíng)，中特估(gū)行情带动央国企上(shàng)市公司价(jià)值重(zhòng)估，同时(shí)，其也催化(huà)多(duō)个(gè)相关板块(kuài)和个股迎(yíng)来上涨行(xíng)情。截至(zhì)5月12日收盘，不计算年内上(shàng)市新股，A股整体平均上涨近(jìn)6.16％，中位数涨幅(fú)近2.39％，而国有(yǒu)企业(yè)个股平均(jūn)上涨近9.61％（中(zhōng)位数涨幅近(jìn)5.45％），非国有企业个股平(píng)均涨幅(fú)则近4.83％（中(zhōng)位数涨幅(fú)近1.27％），其中，外资(zī)及(jí)合资(zī)企(qǐ)业仅上涨近3.79％。

　　分(fēn)板块（申万一级）来(lái)看，年内涨幅(fú)居前的国企股(gǔ)中，传媒、计算机、通信、家用电器、建筑装(zhuāng)饰板(bǎn)块个股均值涨幅相对居前，而基础化工、食品饮料、商贸(mào)零(líng)售、轻工制造、美(měi)容(róng)护理板块个股则(zé)表现不佳。若分细分板块（申万二(èr)级）统计，平均涨(zhǎng)幅居(jū)前的方向为出(chū)版、影视院线、计算(suàn)机(jī)设备、养(yǎng)殖业、数(shù)字媒(méi)体板往事不堪回首月明中什么意思解释，往事不堪回首月明中下一句是什么块(kuài)，而旅游(yóu)零售、酒店餐(cān)饮、橡胶、能源金属、电池板(bǎn)块往事不堪回首月明中什么意思解释，往事不堪回首月明中下一句是什么(kuài)个股平均跌幅居前。

注(zhù)：分板块统计(jì)国企(qǐ)股年内涨跌幅均值(zhí)

　　行(xíng)情内部轮动(dòng)分化，关注景气低估方向

　　随着中(zhōng)特估行情发(fā)酵月余，部(bù)分高(gāo)位(wèi)人(rén)气股近期也有所调整，仅以本周（5月8日至(zhì)12日）行(xíng)情统计，上海电影、新华文(wén)轩、中铝(lǚ)国(guó)际等多股回调近20％。从(cóng)资金面来看(kàn)，作为市场“聪明钱”的北向资金(jīn)近两日（5月11日(rì)至12日）也一别此前连(lián)续6日(rì)加仓而减(jiǎn)持(chí)，不(bù)过，具(jù)体个(gè)股方面(miàn)，仍有(yǒu)不少(shǎo)个股获逆市加仓，其中，中国中铁(tiě)、中国石(shí)化(huà)、片仔癀、中国石油(yóu)、设计总院本(běn)周累计加仓均(jūn)在3亿元以上。

　　山西证(zhèng)券近日研报指出，现有的“中特估(gū)”概念引发的估值修复(fù)仍在演绎。短期行情在热点题材上体现(xiàn)出较高的赚钱效应(yīng)。长(zhǎng)期在国企改(gǎi)革的深度价值挖掘(jué)方面仍有较大增长空间。结合政策方(fāng)向来(lái)看，未来的投资机会主要(yào)围绕以下方向(xiàng)：

　　1）资源整合型：关(guān)注央企战(zhàn)略性(xìng)重组和专业化整(zhěng)合(hé)，以(yǐ)及(jí)存在优质(zhì)资产注入(rù)上市平台或(huò)重(zhòng)组预(yù)期(qī)的板块和(hé)标的，如(rú)军工、交运(yùn)等。

　　2）基本面改善(shàn)型：此(cǐ)前基(jī)本面较(jiào)弱，但(dàn)因行业景(jǐng)气、周期上行等原因(yīn)，近期(qī)有所改善，并(bìng)有望持(chí)续向(xiàng)好(hǎo)，如建筑(zhù)和船舶制(zhì)造(zào)等。

　　3）价值重估型：此前估值明显偏(piān)低，但是受益业务预期(qī)与估值逻辑变化，催生重(zhòng)估(gū)行情，如公共事(shì)业(yè)领域与三大(dà)通信运营商等。重点(diǎn)关注行业：船舶、建筑、军工、公共事业(yè)、交运和通信(xìn)。

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