财(cái)联社5月17日讯（记者(zhě) 闫军(jūn)）AI主(zhǔ)线“鲸(jīng)落(luò)”，市(shì)场正在蓄力寻(xún)找(zhǎo)下一个方向(xiàng)。

　　“我们现(xiàn)在对外输(shū)出市(shì)场观点会很谨慎，不(bù)再对外提明确主线，今年(nián)接(jiē)下来(lái)的市场(chǎng)大(dà)概率是不好做(zuò)了。”有基金公司人士向财联社记者表示(shì)，随着4月底上(shàng)市公(gōng)司年报一(yī)季报(bào)的披露(lù)，炒作没(méi)有业(yè)绩的AI风(fēng)险变(biàn)高，而市(shì)场对有业绩支撑(chēng)的新能源又(yòu)提不(bù)起(qǐ)兴趣。

　　从市(shì)场的情绪来看，同(tóng)样(yàng)如此，5月16日的市(shì)场亮色不多(duō)，沪指(zhǐ)失守3300点，成交(jiāo)额低(dī)于9000亿元，近5个交易日以来，市(shì)场(chǎng)成交额较前期明(míng)显(xiǎn)萎缩，资金观望(wàng)的情绪(xù)有所加重(zhòng)。北向资金16日净(jìng)卖出34.01亿元(yuán)，结(jié)束此前连(lián)续7个交(jiāo)易日净(jìng)流入的态势(shì)。

　　其中，人气板(bǎn)块AI批量跳水(shuǐ)无疑打(dǎ)击了市场的信(xìn)心。AI概念(niàn)股持续低迷，高位股(gǔ)集体(tǐ)大跌，浩瀚深(shēn)度、剑桥科(kē)技、出版传媒、引力传媒等多(duō)股跌停，有投资者开(kāi)玩笑建议“5月16日为人工智能受难日，纪念人(rén)类(lèi)第四次工业革命进程中，人工(gōng)智能(néng)行情开(kāi)启后第一次全面大溃败”。

　　今年另外一条主线中特估(gū)方面，中字头(tóu)个股(gǔ)震荡调整(zhěng)，中船(chuán)科(kē)技跌停，中(zhōng)科信(xìn)息跌超(chāo)10％。反观新能源(yuán)方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场(chǎng)昙(tán)花一现，产业链上(shàng)没有形成全面(miàn)的行情反弹。

　　在存量资金的搏(bó)杀(shā)之下，从A股结构上看，AI、中(zhōng)特估和新(xīn)能源形(xíng)成了“三国对立(lì)”格局，轮流做“输血包(bāo)”。对于资金的轮番流动(dòng)，有投(tóu)资者表示，对“魏（中特估(gū)）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失(shī)望(wàng)了，很(hěn)想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰(jié)表示，近期引领(lǐng)市场的两大主(zhǔ)题“中特估”及(jí)人工(gōng)智能(néng)板块(kuài)均出现(xiàn)调整，整体盘(pán)面(miàn)主(zhǔ)线(xiàn)不够清晰。但可以判断，随(suí)着(zhe)海外(wài)加息(xī)节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内需政策及货币政策的推出，且国内经济温和复苏背景下(xià)，权益市场(chǎng)整体(tǐ)行(xíng)情预计将继(jì)续向(xiàng)上修复。

　　对于市场风格，他进一步指出，目前市场风(fēn遥控蝴蝶是什么样的，遥控蝴蝶的作用g)格阶段(duàn)性可能将更加趋(qū)向均衡(héng)，中短期内(nèi)，人(rén)工(gōng)智能、新(xīn)能源、医药及中特(tè)估等板(bǎn)块均(jūn)有阶(jiē)段性的(de)相对收益(yì)；而(ér)长期来看，先(xiān)进制造、新能(néng)源(yuán)、TMT、消费等行业(yè)中的核心资产(chǎn)仍将是持续(xù)关注的市场主(zhǔ)线。

　　整(zhěng)个(gè)市场的亮点在医药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创历史(shǐ)新高，有(yǒu)网友调侃：炒股费脑、费眼，不知(zhī)挂脑科好还是挂眼科好(hǎo)？

　　最(zuì)强主线“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各大指数除(chú)创业板(bǎn)指外(wài)累计(jì)均有上(shàng)涨，大消费(fèi)、大金融等板(bǎn)块(kuài)首(shǒu)先迎来了基本面预期(qī)修复的改善，而通信(xìn)、计算机、传媒等(děng)板块也在人(rén)工智(zhì)能等产(chǎn)业(yè)趋势变化(huà)的影响下(xià)出现(xiàn)了连续大涨。而低(dī)估值高股息为(wèi)代表的“中特(tè)估”品种也走出了连(lián)续上涨行情。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去(qù)年(nián)底启动以来，成为市场最热(rè)主线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年(nián)12月23日(rì)至2023年4月(yuè)13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月(yuè)4日达到年内最(zuì)高点(diǎn)，年内涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块(kuài)翻倍股聚集(jí)，华夏中证(zhèng)动漫游(yóu)戏(xì)ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证动(dòng)漫游戏ETF等相(xiāng)关基金年(nián)内也(yě)短暂出现(xiàn)过翻倍。不过(guò)随着行业交易拥(yōng)挤度升至40％，基金调仓至高(gāo)位后，AI板块在4月开始回调(diào)，截至5月16日，AI指(zhǐ)数距离年内高点已经(jīng)下跌超过13％，年(nián)内涨(zhǎng)幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连续调整四个交(jiāo)易日，热门个股批量跳水让追高(gāo)的投资者体(tǐ)验(yàn)非(fēi)常(cháng)差，市场浮躁自然赚钱效应(yīng)差。

　　有投资者表示(shì)，别人做量化(huà)学的是巴菲(fēi)特滚雪球(qiú)，我们学的是“龙头(t遥控蝴蝶是什么样的，遥控蝴蝶的作用óu)战法”，龙头(tóu)战(zhàn)法是啥(shá)？

　　有(yǒu)网友给出通(tōng)俗(sú)易懂的解答：宁愿被强者(zhě)打得头(tóu)破(pò)血(xuè)流，也不愿与弱者共舞。这是(shì)整个龙头战法体系里面的核心，就是拥抱强势(shì)股，永远拥(yōng)抱强势股，即使亏钱也要亏给强势(shì)股(gǔ)，追求的是(shì)暴利。

　　回到基金收益率上，此(cǐ)前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益率已经回撤近20个(gè)百分点。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周(zhōu)回报率为-10.78％，周回报率跌幅超(chāo)过10％的(de)还有华泰(tài)柏瑞、国泰中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF。此外国泰中证(zhèng)沪港深动漫(màn)游戏ETF、银(yín)华体育文化单周跌幅也(yě)超过(guò)9％，全市场单周(zhōu)跌幅超过8％的有27只基(jī)金，集中在动(dòng)漫游戏、传媒、娱乐(lè)文(wén)化、智慧生活等相关主(zhǔ)题上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似(shì)乎“一日游”，在(zài)5月16日，新(xīn)能源(yuán)板块没有能延续周一的强势(shì)。从(cóng)多家公募基金(jīn)观点反(fǎn)馈来看，不论是从基本面、还是估值，新能源的暗黑时刻已经(jīng)过去。新能源产业自2022年7月开始(shǐ)长达11个月的调整(zhěng)周期，板块(kuài)龙头(tóu)公司去年下(xià)跌超过40％，调整幅度与(yǔ)时间都已经十分(fēn)充(chōng)分。

　　尽管(guǎn)反弹(dàn)的基础已经具备，但是(shì)面对中特估的政策红利与(yǔ)AI的无限想象空间，新能源(yuán)距离真正的(de)反弹似乎总是缺乏(fá)“临(lín)门一脚”。

　　从基金表现来看，这一(yī)趋势正在慢慢聚力。从近一周基金回报率来看，排名(míng)靠(kào)前的均为重仓新能源，比(bǐ)如(rú)国(guó)投瑞银先进(jìn)制造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和长安(ān)鑫禧涨(zhǎng)幅(fú)超过(guò)10％。从近一周(zhōu)回报(bào)率首尾基金来(lái)看(kàn)，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF与(yǔ)国投瑞银先进制造之间收益差(chà)额超(chāo)过(guò)20％。

　　机构直言市场(chǎng)处于“战略僵持阶(jiē)段的乱战”

　　16日下午，一份某(mǒu)公募基金交流的(de)纪要(yào)在市场上(shàng)流出，直言(yán)经济缓慢复苏(sū)中(zhōng)，还(hái)没有(yǒu)主线(xiàn)出现，当前市场更需要信心。

　　港(gǎng)股向来有“五绝六穷(qióng)七翻身”的说法，在5月政策、业绩(jì)处(chù)于相对真空(kōng)期，市场(chǎng)很(hěn)难有好(hǎo)的表(biǎo)现。当下A股同样如此。创金合信首席(xí)经(jīng)济学家魏凤春表示(shì)，对市(shì)场的整体(tǐ)观点(diǎn)是大(dà)概率市场处于(yú)“战略(lüè)僵持(chí)阶段的乱战”，5月交易机会可能更均衡(héng)、但也更(gèng)脆(cuì)弱，当前可能是一个布(bù)局的好阶段，而未必会是收(shōu)获的阶段，投资者(zhě)需(xū)要多一点耐心。市场可能(néng)继续对一季报(bào)定价，短期市(shì)场的核心矛(máo)盾在于(yú)缺乏(fá)特别明显的亮点(diǎn)。

　　魏(wèi)凤春提醒投资者，虽(suī)然看好(hǎo)TMT和中特估全年的投(tóu)资(zī)机会(huì)，但(dàn)是短期游戏(xì)传媒(méi)和中特估与(yǔ)其(qí)他板块(kuài)分(fēn)化较(jiào)为极致(zhì)，也是不(bù)争的事实，提醒投资(zī)者这两个(gè)板块短(duǎn)期可能的风险。从策略角度看，魏凤(fèng)春表示，投资者(zhě)需要高(gāo)度重视(shì)交易的灵活性。策略的整体包括趋势、结构与节奏，反(fǎn)弹(dàn)带来的是节奏(zòu)的(de)变化，不是趋势和(hé)结构(gòu)的变(biàn)化。

　　此外，博(bó)时基金表示，16日(rì)发(fā)布的4月经济(jì)指(zhǐ)标显示，4月份国内(nèi)服务业和消(xiāo)费恢复相对较快，我国经济运行总(zǒng)体延续修复的态(tài)势、但修(xiū)复的(de)基础仍需继续巩固。货币政策依(yī)然(rán)延续(xù)前期(qī)稳健偏(piān)宽松(sōng)的基调，流动性也(yě)维持合理充裕的态势(shì)。当前市场对央行后续(xù)采取降息(xī)操作仍有(yǒu)一定的预期。今(jīn)年仍是“稳增长”之年，或可适当关注受益(yì)“一(yī)带一路(lù)”政策的(de)概念板(bǎn)块的机(jī)会。

　　不过亦有(yǒu)市场人士(shì)表示不(bù)必过分(fēn)悲观，随着股指交割日临近(jìn)，盘面波动剧烈一点(diǎn)，算是正常(cháng)的行为，不必放大(dà)恐慌。在储(chǔ)蓄资金(jīn)大搬家和经济复苏的大趋势下，纠结于几(jǐ)十个点的(de)起伏可能会误判方向。边走边看，行(xíng)情会在犹豫(yù)中展开。

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