今年(nián)以来基金代(dài)销机构被(bèi)基金公(gōng)司解约的情形明(míng)显增多。

　　近日，又(yòu)有多(duō)家基金公司发布与(yǔ)基金代销机构解(jiě)约的公告。截至6月1日，今年以来已(yǐ)有18家基金公司(sī)宣(xuān)布(bù)与28家基(jī)金代销机构终止合作(zuò)。而从(cóng)机(jī)构类型看，中小型独立基(jī)金销售机(jī)构居多，此外(wài)，也有银行和(hé)保险。

　　值(zhí)得(dé)一提的是，近(jìn)年来(lái)由于(yú)经(jīng)营不善或违规，已(yǐ)有多家基金(jīn)销(xiāo)售机构主动或被动注销(xiāo)牌照。

　　业内人士认(rèn)为(wèi)，基金公司与基金销售机(jī)构之间的合作本就是双向选(xuǎn)择，在(zài)高质量发展背景下，基金公(gōng)司(sī)严(yán)格筛选代销机构也是降本增效的(de)主流选择。未来，基金代销行业优胜劣汰生(shēng)态或(huò)将(jiāng)持(chí)续。

　　公募密(mì)集终(zhōng)止与基金代销机构合作

　　6月1日(rì)，西(xī)部利得基(jī)金发(fā)布公告，自2023年6月9日起，终止浦领基(jī)金(jīn)办(bàn)理该公司(sī)旗下基金的相关销售业(yè)务。值(zhí)得注意(yì)的是，今(jīn)年以来，还有方正(zhèng)富邦基金、平安基金，以(yǐ)及海富(fù)通基金停止了与浦领基金的(de)基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公(gōng)告，经与北京虹点基金销售有限(xiàn)公司、上海凯石(shí)财富基金销售有限公司(sī)协商一致，自2023年5月29日起，上述基金销售机构将不再代理(lǐ)销售公(gōng)司旗(qí)下(xià)所有(yǒu)公(gōng)募(mù)基金。

　　就在(zài)此前的5月18日，长(zhǎng)盛(shèng)基(jī)金也发布公告称，与方德保险代理(lǐ)有(yǒu)限公司、民商基金销售（上海）有限公司协商一致，自2023年5月18日(rì)起，上述(shù)基金(jīn)销售(shòu)机构将不(bù)再代理(lǐ)公司旗下(xià)所有公募基金。自公告(gào)之日起，上述公司不(bù)再办理(lǐ)本公司(sī)旗(qí)下基金(jīn)的开户、认购、申(shēn)购(gòu)等(děng)基金买(mǎi)入的相关(guān)业务，只(zhǐ)保留(liú)赎回业务(wù)，直至所有客(kè)户赎回全部(bù)份额。而在今年4月(yuè)，西部利(lì)得基金、上银基金也终止了(le)与民商基金的基金销售(shòu)合作(zuò)，上(shàng)银基金则于2月终止与该机构的合作关(guān)系，但也有宝盈基(jī)金、万家基金新增与(yǔ)民商基金(jīn)的销售合(hé)作。

　　据中(zhōng)国(guó)基金报(bào)记者统(tǒng)计，截(jié)至(zhì)6月1日，今年(nián)以来，已(yǐ)有18家基金(jīn)公(gōng)司宣布(bù)与28家基金代(dài)销机构终止(zhǐ)合作。

　　其中，2月，有3家基金(jīn)公司终止合计7家独(dú)立基金销售机构的合作；3月，有8家基(jī)金公司终止(zhǐ)了(le)合(hé)计17家独立基(jī)金销售机构(gòu)的代销(xiāo)合(hé)作，其(qí)中包(bāo)括1家保险公司；4月，有5家基金公司终止(zhǐ)了(le)合(hé)计(jì)6家独立基金销售(shòu)机构的合作；5月以来，则已有(yǒu)9家基金公司宣布终(zhōng)止了合(hé)计12家基金代销机构的(de)合(hé)作，这其中包括独(dú)立基金销售机构、银行和保险(xiǎn)。

　　目前这些代销机构(gòu)中(zhōng)，正融基金解除(chú)合(hé)作关系的基金(jīn)公司最多，年内(nèi)已有5家；而(ér)基金公司中，长(zhǎng)盛基金解除(chú)合作关(guān)系最(zuì)为频繁(fán)，3月(yuè)以来几乎(hū)每月都会(huì)和基金代(dài)销机构解除合作关系(xì)，目前已累计解约11家，海(hǎi)富通基金今年2月和3月(yuè)分(fēn)别解除5家合作(zuò)关系，已累(lèi)计10家。

　　严格筛选代(dài)销(xiāo)机(jī)构

　　助推降本增效

　　整体来看，前述被解约的基金销售机构多为中小型机构。

　　业内人士表(biǎo)示，随着代销机构数量(liàng)增多及监管趋严，近几年公募基金公司(sī)对于代销机构的选择标准(zhǔn)也在(zài)提高。在高质量发展背景下，严格筛选基金(jīn)代销机构(gòu)，也是(shì)实现降本增(zēng)效的一大举措。

　　一(yī)家基金公司内部人员(yuán)表示，基(jī)金(jīn)公司终止与销售机(jī)构(gòu)的合(hé)作(zuò)，无非是(shì)以(yǐ)下三(sān)种情况(kuàng)：一是基(jī)金销量一(yī)直得不到有效增长，对基金公司(sī)整体(tǐ)基金销(xiāo)售贡献不大；二(èr)是受到监管处罚；三是销(xiāo)售(shòu)机构主业发生改变。

　　“实际上，前两年就这(zhè)样终止过一轮，理由无非就是这些。”但该内(nèi)部人员也坦(tǎn)言，今年(nián)以来权益市场低迷，基(jī)金销(xiāo)售困(kùn)难也加速(sù)了对(duì)尾部销(xiāo)售(shòu)机(jī)构的淘汰。“上(shàng)太多销售合作机构，没(méi)有(yǒu)太大意(yì)义，只是徒增后台工作量。”

　　华林证券董事总经理贾志也(yě)表示，基金公司终止与代销机构(gòu)的合作，通(tōng)常是基金(jīn)代销机(jī)构销售能(néng)力较(jiào)弱，且(qiě)又受到(dào)监管的处罚，就会很(hěn)果断地解除(chú)合(hé)作关系。“基金公司与基金代销机构的合作是市场化的(de)，要(yào)考(kǎo)虑维护成本与合作的(de)潜力，基金(jīn)公司会依据自身(shēn)的发展状(zhuàng)况有选择的与基(jī)金代销机构合作(zuò)。”

　　北(běi)方(fāng)一家公募公司渠道负责(zé)人透(tòu)露，其所在公司选择基金(jīn)销售公司，有一(yī)套完整的基金(jīn)销(xiāo)售评估办(bàn)法(fǎ)，比如基(jī)金销售(shòu)保(bǎo)有规(guī)模、机构成(chéng)立时(shí)间、综合能力，以及与哪些公司合作等都是考核的要素(sù)，其中，要求其公募基金销售保有规模排(pái)名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基(jī)金销售机构合作后，需要对接系统(tǒng)，每(měi)年(nián)要付出系统维(wéi)护成(chéng)本，很多销售公司一年的保有量也没有多少，甚至都覆盖不了成本(běn)。”据该负责(zé)人(rén)透露(lù)，即便是前100名，也有相(xiāng)当(dāng)一部分达不(bù)到标准。

　　在贾志看来，基金公司与(yǔ)基金代销机构的合(hé)作(zuò)是双向选(xuǎn)择，基(jī)金公司希望能有销(xiāo)售能力(lì)强的机构合作，头(tóu)部(bù)代销(xiāo)机构(gòu)也会对基金公司的投研能力，管理规(guī)模，也有(yǒu)一定的要求。

　　此外，另据(jù)某基(jī)金研究人士(shì)称，目前基金代销的机(jī)构主要(yào)分(fēn)为(wèi)银行(xíng)、第三方(fāng)基金销售机构，以(yǐ)及(jí)券商，从禀(bǐng)赋来说，各有(yǒu)千秋，比如，银行(xíng)在渠(qú)道方(fāng)面基(jī)础较(jiào)强，更(gèng)擅长固收类产品的服(fú)务(wù)，第三方销售渠道线上渠道较强，尤其(qí)是蚂蚁、天天等互联网平(píng)台流量形成显著护城河(hé)，随着AI演进(jìn)，领先地位将更(gèng)加夯实，而券商(shāng)是(shì)以线下营(yíng)业部为(wèi)抓手，对权益类(lèi)产品服务能力(lì)较强。

　　贾志表示(shì)，未来的基(jī)手握日月摘星辰,世间无我这般人，李白的诗一剑霜寒十四州金销售市场(chǎng)，主要还是在(zài)银行渠道和头部互联网公司，券(quàn)商作为后起之秀，也是不容忽视(shì)的力量。

　　马(mǎ)太(tài)效应显(xiǎn)著

　　基金代销行(xíng)业优(yōu)胜劣汰或将持续

　　近年来，马太效应依然是基金销售行(xíng)业所面临(lín)的重(zhòng)要趋势。

　　中国(guó)基金业(yè)协会最新公布的公募基金销售保有量(liàng)数据显示，一季度，三方机构销售增长最为明显，互(hù)联网流(liú)量优势继续发力，银行、三方(fāng)、券(quàn)商代销占比已从(cóng)过去(qù)6：2：2变(biàn)为(wèi)接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠道中，头部机构(gòu)竞争优势(shì)更为突出。截至今年一季度末，公募(mù)基金销售保有规模前100强(qiáng)中，21家(jiā)独立基金(jīn)销售机构保(bǎo)有2.81万亿非货(huò)币市场(chǎng)公募(mù)基金。而前三(sān)名(mí手握日月摘星辰,世间无我这般人，李白的诗一剑霜寒十四州ng)蚂蚁(yǐ)基金、天(tiān)天基金(jīn)、腾(téng)安基金合(hé)计保有约2.06万亿，占(zhàn)比(bǐ)超73％；对比这21家(jiā)中排(pái)在末(mò)位的(de)泛华普(pǔ)益基金(jīn)销售(shòu)有限公司，其非货币市场公募基金保(bǎo)有规模为54亿元，首尾差距十分(fēn)明显，未上(shàng)榜的(de)独立基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)保有规模则更少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截至(zhì)6月(yuè)1日(rì)，在全市场473家基金代销(xiāo)机(jī)构中，目前共有26家基金销售机构(gòu)的代销(xiāo)基金数量在7000只(zhǐ)以上，与此同时，也有111家基金(jīn)销售机构代销数量不足百(bǎi)只。而在115家独立基金销售机构中，15家代销(xiāo)数量在(zài)7000只以上，17家代销不足白只。其中，还有6家(jiā)目前只(zhǐ)跟(gēn)1家(jiā)基金公司合作。

　　实(shí)际上，近些年来基金销售行业分化更(gèng)趋明显，不(bù)少中小型基金(jīn)销售(shòu)机构在(zài)行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证(zhèng)监会网站显示，近期深圳前海凯恩斯基金销售有限公司向(xiàng)中国证券(quàn)监督管理委员(yuán)会提(tí)交了注(zhù)销公(gōng)募证券投资基金销售业务许可证的申请(qǐng)，根据《行(xíng)政许可(kě)法》《证券投资(zī)基金法》《公(gōng)开募集证券(quàn)投资基金销售机(jī)构监督管(guǎn)理办法》等有(yǒu)关规定，中国(guó)证券监督管(guǎn)理委(wěi)员会决定注销深(shēn)圳(zhèn)前海凯(kǎi)恩斯(sī)基金销售有限公(gōng)司公募证券投(tóu)资(zī)基金(jīn)销售业(yè)务许可证。

　　同样是在4月，上(shàng)海(hǎi)证监局挂出(chū)了注销永鑫保险(xiǎn)销售服务有(yǒu)限公司(sī)公募证券投资(zī)基(jī)金销售业务许可证的公示。永鑫保(bǎo)险销售(shòu)也是(shì)目前第一家主动注销基金销售牌照的(de)保险代理(lǐ)公司。

　　实(shí)际上(shàng)，近(jìn)年(nián)来，有(yǒu)不少基金代销机构由于经营(yíng)困难等原因，主动注销(xiāo)基金销售牌照，退出竞争行业。比如河南安(ān)存基金、科地瑞富基金、晟视(shì)天下基金、植信基金、唐鼎耀华基(jī)金等多家机构都选择(zé)主(zhǔ)动注(zhù)销基金代销牌照。

　　不(bù)过(guò)，也有机构是由于违(wéi)规等(děng)原因被吊销牌照(zhào)，比如(rú)，去年(nián)12月，上(shàng)海(hǎi)证监局(jú)发布(bù)消息，宣布注销上(shàng)海久富财富(fù)基金销(xiāo)售牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰金石基金等第三方(fāng)代销机构也被(bèi)吊销(xiāo)了牌照。

　　业内人士认为，严监管态势下，未(wèi)来基(jī)金(jīn)代销(xiāo)行业(yè)优胜劣汰生态(tài)或(huò)将持续。

　　编辑：舰长

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