5月迎来开(kāi)门红(hóng)，A股(gǔ)成交额连续20日保持(chí)在1万(wàn)亿以上，市场(chǎng)对于人工(gōng)智(zhì)能、消费、新能源等板块看法分歧较大，截(jié)至5月4日，已有(yǒu)多(duō)家(jiā)券商(shāng)发(fā)布(bù)了5月金(jīn)股和策略。

　　一、5月金股出炉，传媒(méi)、银行(xíng)关注度提升最大

　　截至5月(yuè)4日，15家券(quàn)商(shāng)共(gòng)计推(tuī)荐了154只金股，从行业来看，机械设备行(xíng)业板(bǎn)块(kuài)暂时是5月机构人气最高的板(bǎn)块，占比(bǐ)接近(jìn)1成，银(yín)行板块(kuài)罕见出现多只金股，两者一定(dìng)程度与中特(tè)估(gū)概念有所重叠。

　　而人工智(zhì)能/TMT产业出现分化，传媒板块(kuài)关(guān)注度提(tí)升(shēng)最为明显(xiǎn)，计(jì)算机(jī)板块关注度则(zé)快速下降，这也与4月(yuè)份行情(qíng)走势相互印证，传媒板块率先突破，可能会成为AI概念笑(xiào)到(dào)最后的(de)那个(gè)。

　　哥呀是什么鱼怎么叫 戈雅鱼是淡水鱼吗此外(wài)，食品饮料、商贸零售(shòu)的关(guān)注度(dù)也小幅回暖，可能与淄(zī)博烧(shāo)烤和五一旅游(yóu)市场的火爆(bào)有关。

　　从(cóng)各家券商(shāng)推荐的金股(gǔ)标的集中(zhōng)度来看，150多只金(jīn)股中，有22只金股同(tóng)时被(bèi)2家及(jí)以上的机构共同推荐(jiàn)。其中三只传媒股同(tóng)时获得3家以(yǐ)上(shàng)机构(gòu)推(tuī)荐(jiàn)，分别是三七互(hù)娱(yú)、腾讯控股和、恺英网(wǎng)络。

　　传媒(méi)板块受关注的逻(luó)辑也(yě)主要(yào)是两(liǎng)点(diǎn)：1.底部(bù)复苏(sū)，2.版号放开后，新(xīn)产品（游戏）有望放量（出现爆款）。

　　二、4月金(jīn)股(gǔ)成绩回(huí)顾，小商品城67%涨幅登顶

　　回(huí)看4月金(jīn)股策略表(biǎo)现，东(dōng)吴证(zhèng)券以12.58%收益名列前(qián)茅，精(jīng)测(cè)电子贡献其中绝大多数收益，海通证券以12.42%的(de)收益紧随(suí)其后(hòu)。总体(tǐ)来看，34家券(quàn)商中仅11家券商(shāng)金股(gǔ)策略盈(yíng)利，收益中(zhōng)位数为-1.65%，各项成绩均不如近几期，主要与大盘行情(qíng)的撕裂(liè)有关。

　　这种极端行情的演绎体(tǐ)现在热门金股(gǔ)上则表现为“全军(jūn)覆没”，8只同时(shí)获得4家机构(gòu)的金股中仅宁(níng)德(dé)时(shí)代涨幅为正，腾讯(xùn)控(kòng)股、泸州老窖(jiào)则出现(xiàn)了10%以上(shàng)的回撤(chè)。

　　而小商(shāng)品城、精测(cè)电子涨幅超过(guò)60%，为(wèi)4月涨幅(fú)最高的(de)金股。

　　三、5月行情怎么(me)走？机(jī)构多数持保守看法

　　各大券商对五月(yuè)份的投资方(fāng)向(xiàng)做了预(yù)判，综(zōng)合(hé)多家观点，券商们对(duì)五月(yuè)的大盘的看法比较(jiào)保守，建议多(duō)看少动(dòng)，推荐较多的(de)行业(yè)是(shì)电气设备、消费、医药、军工，对地(dì)产股的走势机(jī)构有(yǒu)分歧，区域规划(huà)、券商(shāng)、沪港通、个股期权则(zé)因有事(shì)件驱(qū)动所以有(yǒu)短期的机会。

　　安信策(cè)略阐述(shù)了美(měi)国(guó)股(gǔ)票投资的一个习语“Sell in May and go away”，描述的(de)是每年5月到10月股票(piào)市(shì)场(chǎng)的相对弱势(shì)。这(zhè)有悖(bèi)于现代投资(zī)理(lǐ)论，但又屡见不(bù)鲜(xiān)。在2010年-2013年的A股市(shì)场中，我(wǒ)们也(yě)发现了明显的“Sell in May”现(xiàn)象。四年中仅2013年(nián)全A指数在5月出(chū)现上(shàng)涨(zhǎng)，其他(tā)年份均现(xiàn)下跌。如果统计5、6两个(gè)月的市场表现，则(zé)四年(nián)均报下跌，平均跌(diē)幅达(dá)7.8%。

　　民生策(cè)略表(biǎo)示(shì)经济的微刺激(包括(kuò)重大项目(mù)的陆续推出(chū)和(hé)开工)不会停止;同时，管理层对信(xìn)用风险及资产价格风险的容(róng)忍(rěn)度正(zhèng)在(zài)降低，但(dàn)在投资缺口重回(huí)下行通道、通胀继续低(dī)位(wèi)徘(pái)徊的(de)经济周期格局下，只(zhǐ)托(tuō)不(bù)举、定点发力(lì)的“微刺激”难以(yǐ)扭转(zhuǎn)市场有底无高度的现状。

　　申万策(cè)略认为市场依(yī)然维持震荡格局，长期看二级市场估(gū)值(zhí)体系国际化是趋势，优(yōu)质成长(zhǎng)有望迎来深蹲起跳(tiào)的(de)机会，可以做(zuò)一把反弹，国企改(gǎi)革红利释放(fàng)非常值得(dé)期待。

　　招商策略判断在(zài)去杠(gāng)杆的背景下(xià)，要么(me)减少(shǎo)负债，要么增(zēng)加资本，减负债会带来经济收缩压力，增资本(běn)会带来股票(piào)供给压力，市场尚未走出这种被动局面(miàn)的影响。PMI数(shù)据显示(shì)经济下行压力暂时有所缓(huǎn)和，但尚无法期望经济会出现持(chí)续或者大幅(fú)改善(shàn);资金(jīn)利率的(de)回落是衰退(tuì)性(xìng)的，不意味(wèi)着流动性(xìng)出现主动(dòng)式改善;风险偏好受刚(gāng)性兑付打破(pò)预期(qī)影响仍难以出现改善;IPO开闸预期增加股票供给(gěi)担忧。总体上仍维持二季度投资策略观(guān)点，谨(jǐn)慎为上，保持(chí)低仓(cāng)位(wèi);相对来说(shuō)，中(zhōn哥呀是什么鱼怎么叫 戈雅鱼是淡水鱼吗g)盘股如医药、家电、汽车、食(shí)品饮料等(děng)一线白马等业绩增长确定性(xìng)高、估值不高(gāo)，可(kě)以有相对(duì)收益。(关键词(cí)：医药、食(shí)品饮料等白马(mǎ)股)

　　海通策略展(zhǎn)望5月(yuè)市场(chǎng)环(huán)境，一(yī)些积极(jí)因素正出现，将给市场(chǎng)带来一些阳光：(1)宏观面，政策底限(xiàn)思(sī)维仍在，悲观预期或修(xiū)正(zhèng)。(2)微观面，部分龙头成长股业(yè)绩仍(réng)靓丽(lì)。(3)市场面，政策性、事(shì)件性亮点(diǎn)望提振市场情绪。从管理层的(de)政策取向来(lái)看(kàn)，短(duǎn)期打破概率(lǜ)偏低，震荡(dàng)市特征没变。短期市场下(xià)跌后(hòu)5月有些积极因素出(chū)现，建议备战(zhàn)回调后的反弹。

　　中(zhōng)信策略分析称(chēng)，首先，A股盈(yíng)利增速(sù)下行(xíng)确立，并将继续;其(qí)次，前期小批多次(cì)的微(wēi)刺激下，市(shì)场(chǎng)对短期经(jīng)济预期偏乐(lè)观，而实际政(zhèng)策效果难以对冲来自房地产(chǎn)等领域带来(lái)的经济下行动能(néng)，基(jī)本面(miàn)预期很有可能下(xià)修;再次，改(gǎi)革和结构调整依然(rán)是政策主要(yào)目标，政府(fǔ)不托(tuō)底，政策不全(quán)面放(fàng)松(sōng)的情况下(xià)，房地(dì)产风险发酵，IPO重启对(duì)风险偏好(hǎo)都(dōu)有不利(lì)影(yǐng)响。监(jiān)管部门的维稳措施亦(yì)难(nán)以改变基本面(miàn)弱(ruò)平衡向下打破的趋势，5月份市场(chǎng)仍(réng)将(jiāng)继续维持弱(ruò)势下跌格局。

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