财联社5月17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场(chǎng)正在蓄(xù)力寻找下(xià)一个方向(xiàng)。

　　“我们现在对外输(shū)出市场观点会很谨(jǐn)慎，不再对(duì)外(wài)提明确主线，今(jīn)年接下来的市场(chǎng)大概率是不(bù)好做(zuò)了。”有基金公(gōng)司人(rén)士向(xiàng)财(cái)联社记者表示，随着4月底(dǐ)上市(shì)公司年报一季(jì)报的披(pī)露，炒作(zuò)没有业绩的AI风险变高，而市场(chǎng)对有业绩支撑的新能源又提不起兴(xīng)趣(qù)。

　　从市场的(de)情绪来看(kàn)，同(tóng)样如此，5月16日的(de)市场亮色不多，沪指失守3300点(diǎn)，成(chéng)交额低于9两丈等于多少米000亿元，近5个交易日以来，市场成交额较(jiào)前期(qī)明显萎缩，资金观望的情绪有所加重(zhòng)。北向(xiàng)资金16日净(jìng)卖出34.01亿元，结(jié)束(shù)此前连续7个交易日(rì)净流(liú)入的态势。

　　其中(zhōng)，人气板(bǎn)块(kuài)AI批量(liàng)跳(tiào)水无疑打击了市场的信心。AI概念股持续低迷(mí)，高位股集体大跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥科(kē)技、出(chū)版传(chuán)媒、引力传媒等多(duō)股跌停(tíng)，有投资者(zhě)开玩(wán)笑(xiào)建议(yì)“5月16日(rì)为人工智能(néng)受难(nán)日(rì)，纪念人类第四次工业革命进程中，人工智能行(xíng)情开启后第一次全面大溃败”。

　　今年另(lìng)外一条(tiáo)主线中特估方面(miàn)，中字头个(gè)股震荡(dàng)调整，中(zhōng)船科技跌(diē)停，中科信息跌(diē)超(chāo)10％。反(fǎn)观(guān)新能源方面，电力稍好，锂价“十(shí)连涨”，但市(shì)场昙花(huā)一现，产业链上没有形成(chéng)全面的(de)行情反弹。

　　在存(cún)量资金的搏杀之下，从A股(gǔ)结构上看(kàn)，AI、中特(tè)估(gū)和新能源形(xíng)成了“三国对(duì)立”格局，轮流做“输血包”。对(duì)于资金的轮番流(liú)动，有(yǒu)投资者表(biǎo)示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知(zhī)道芯片能不能成为“晋”。

　　平安(ān)基金经理刘杰(jié)表示，近(jìn)期引领市场的两(liǎng)大主题“中(zhōng)特估”及(jí)人工智能板块均出现(xiàn)调整(zhěng)，整体盘面(miàn)主线不够清(qīng)晰。但可以判断(duàn)，随着海外加息节奏(zòu)逐渐趋缓、国内稳增长促内需政策及货币政策(cè)的推出，且(qiě)国内(nèi)经济温和复苏背景下(xià)，权益(yì)市场整体行情(qíng)预计将继续向上修复(fù)。

　　对于市(shì)场风格，他(tā)进一步指出，目(mù)前市场风(fēng)格(gé两丈等于多少米)阶(jiē)段性可能将更加趋(qū)向均衡，中短期(qī)内，人工智能、新能源、医(yī)药及中(zhōng)特估等板块(kuài)均有(yǒu)阶段性(xìng)的相对收(shōu)益；而长期来看，先(xiān)进制(zhì)造、新能源、TMT、消费等行(xíng)业(yè)中的核(hé)心资产(chǎn)仍将是(shì)持续(xù)关注的市(shì)场(chǎng)主(zhǔ)线。

　　整个市场的亮(liàng)点在医药的反弹(dàn)，三博脑科、何氏眼科、普瑞(ruì)眼(yǎn)科均创(ch两丈等于多少米uàng)历史(shǐ)新高(gāo)，有网友调(diào)侃：炒股(gǔ)费脑、费(fèi)眼，不知(zhī)挂(guà)脑科好还是(shì)挂眼科好？

　　最强主线(xiàn)“熄(xī)火”

　　年初以来，各大指数除(chú)创业板指外累(lèi)计(jì)均有上涨，大(dà)消费、大金融等板块首先迎来了基本(běn)面预期修(xiū)复的改善(shàn)，而通信、计算机、传媒等板(bǎn)块(kuài)也在人工智能(néng)等产业趋势(shì)变化的影响下(xià)出现(xiàn)了连续(xù)大涨。而低估(gū)值高股息为代表的“中(zhōng)特估”品(pǐn)种也走(zǒu)出了连续(xù)上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去年底启(qǐ)动(dòng)以来，成为市场(chǎng)最热(rè)主线，Wind数(shù)据显示(shì)，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日(rì)期(qī)间涨幅达到31.23％，万得(dé)AI指(zhǐ)数则在(zài)4月4日达到年内(nèi)最(zuì)高点(diǎn)，年内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集(jí)，华夏中证(zhèng)动漫(màn)游戏(xì)ETF、华泰(tài)柏(bǎi)瑞(ruì)中(zhōng)证动漫游戏ETF等(děng)相关基金年内也短(duǎn)暂(zàn)出现过翻倍。不过随着(zhe)行(xíng)业交易拥挤(jǐ)度升至40％，基金调仓至高(gāo)位后，AI板块(kuài)在4月开始(shǐ)回调，截至5月16日，AI指(zhǐ)数距离年内(nèi)高点(diǎn)已经(jīng)下跌(diē)超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续(xù)调整(zhěng)四个交易(yì)日，热门(mén)个股(gǔ)批量跳水让追高的投资者体验(yàn)非常差，市(shì)场浮躁(zào)自然赚(zhuàn)钱效应差。

　　有投资者表示，别人做量化学的是(shì)巴菲特(tè)滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头(tóu)战(zhàn)法(fǎ)是啥？

　　有(yǒu)网友给出通俗易懂的(de)解答：宁愿被强者(zhě)打得(dé)头破血流，也不愿与(yǔ)弱(ruò)者共舞。这是(shì)整个龙头战法体系(xì)里面的(de)核(hé)心，就是拥抱强势股，永远拥抱强势股，即使亏钱(qián)也要亏给强(qiáng)势股，追求的是暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻(fān)倍动漫游戏(xì)主题(tí)ETF迅速回(huí)撤，距离最高收益率已经回撤(chè)近20个百(bǎi)分(fēn)点。

　　Wind数据(jù)显示(shì)，截至5月15日，华夏(xià)中证动(dòng)漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周(zhōu)回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华(huá)泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证(zhèng)沪港深(shēn)动(dòng)漫游(yóu)戏ETF、银华体育文化单周跌幅也(yě)超过9％，全市场(chǎng)单周跌幅(fú)超(chāo)过(guò)8％的有27只(zhǐ)基金，集中(zhōng)在动(dòng)漫游戏、传媒(méi)、娱乐(lè)文化、智慧生活(huó)等(děng)相关主(zhǔ)题上。

　　新能源基金周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电(diàn)池领涨似乎(hū)“一日游”，在5月16日(rì)，新(xīn)能源(yuán)板块没有能延续周一的强势(shì)。从多家(jiā)公募基金观点反馈(kuì)来(lái)看，不论是从基本(běn)面(miàn)、还(hái)是估(gū)值，新能源的(de)暗黑(hēi)时(shí)刻已经过去。新能源产业自2022年(nián)7月开始长达(dá)11个月的调整周期(qī)，板块龙头公司(sī)去年下跌超过40％，调整(zhěng)幅度与时间都(dōu)已经十分充分。

　　尽管反弹的基础已(yǐ)经具备(bèi)，但是面对中(zhōng)特估(gū)的政策红利(lì)与AI的无限(xiàn)想象空间(jiān)，新能(néng)源距离真正的反(fǎn)弹似乎总是缺(quē)乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基(jī)金表现来看，这一趋势正(zhèng)在慢慢聚力。从近(jìn)一周基(jī)金回报率(lǜ)来看，排名靠前的均为重仓新能源，比(bǐ)如国投瑞(ruì)银先进制(zhì)造、长(zhǎng)安裕盛、国投瑞银产(chǎn)业趋(qū)势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近(jìn)一周回报(bào)率首尾基(jī)金(jīn)来看(kàn)，华夏中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之间收益差额超过20％。

　　机构(gòu)直言市场处(chù)于“战略僵持阶(jiē)段的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金(jīn)交流的纪要在市场上(shàng)流出，直言经济缓慢复苏中，还没(méi)有主线出现，当(dāng)前市场更需要信心。

　　港股向(xiàng)来有“五绝(jué)六穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩处于相对真空期，市场很难有好的表现。当下A股同样如此。创金合(hé)信首席经济学家魏凤(fèng)春表示(shì)，对市场的整体观点(diǎn)是(shì)大概率市(shì)场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月交易机会可能更(gèng)均衡、但也更脆弱，当前可能是(shì)一(yī)个布局的好阶段，而未必(bì)会是(shì)收获的阶段(duàn)，投资者需要(yào)多一点耐心。市(shì)场可能(néng)继续对一季报定价，短期市场的核心矛(máo)盾在(zài)于缺乏(fá)特别(bié)明显的亮点。

　　魏凤春提(tí)醒投资者，虽然看好TMT和中特估全年的投资机会，但是短期(qī)游戏传媒和中特(tè)估与其他板块分化较为极致，也(yě)是不争的事实，提醒投资者这两个板块短期可(kě)能的风险。从策略角度(dù)看，魏凤春表(biǎo)示，投资者需要高度重视交易的(de)灵活性。策略(lüè)的整(zhěng)体(tǐ)包括趋势、结构与(yǔ)节奏，反弹带(dài)来(lái)的是(shì)节奏的变(biàn)化，不(bù)是(shì)趋势(shì)和结构(gòu)的变(biàn)化。

　　此外，博时(shí)基金表示，16日发布的4月经济(jì)指标显示，4月份国内服务业和消费恢复相对(duì)较快，我国经济运行总体延(yán)续修复的态势、但修复(fù)的(de)基(jī)础仍需继(jì)续巩(gǒng)固。货币(bì)政(zhèng)策依然延(yán)续前(qián)期稳健偏宽松的基(jī)调，流动性也维持合理充裕的态(tài)势。当前市场对央(yāng)行后续采(cǎi)取降息操作(zuò)仍有(yǒu)一定(dìng)的预期。今(jīn)年仍是“稳增(zēng)长”之年，或可适当关注受益“一带一路”政(zhèng)策的概念板块(kuài)的机会。

　　不过(guò)亦有市场人士(shì)表示不必(bì)过分悲观，随着股指交割日临近，盘面波动剧烈一点，算是(shì)正常的行为，不必放大(dà)恐(kǒng)慌。在储蓄(xù)资金大(dà)搬家和经济复苏的(de)大趋势下，纠结于几(jǐ)十个(gè)点的起伏可能会误判方向。边走边看(kàn)，行(xíng)情(qíng)会在犹(yóu)豫(yù)中展开。

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