本周铁矿石期货价(jià)格大幅下挫(cuò)，截至21日下午收盘，大(dà)商所铁矿石期货主力合约跌(diē)近5％，报730.5元/吨。截至下午5点，新加坡铁矿石指数期(qī)货(huò)跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货(huò)日报记(jì)者注意到，本周后几个交易日(rì)，铁矿石期货(huò)一直(zhí)处于下(xià)跌的态势(shì)，本周进口铁矿石价(jià)格指数(shù)呈现振荡运行态势(shì)。

　　兰格钢铁网(wǎng)监测数据显示(shì)，截至2023年4月21日，58％澳(ào)粉指数107美元/吨，较上(shàng)周(zhōu)同期下跌3美元(yuán)/吨(dūn)；61.5％澳粉指(zhǐ)数110美元/吨，较上(shàng)周同期下跌(diē)4美元/吨；62％澳块指数126美元/吨(dūn)，较(jiào)上周同期(qī)下跌(diē)4美元/吨。

　　对(duì)此，方正中期(qī)期货铁矿石(shí)研(yán)究员梁海宽认为(wèi)，铁(tiě)矿石本周加(jiā)速(sù)下行，直接原(yuán)因源于成材(cái)表需继续走(zǒu)弱，二季度(dù)以来成材消费持续(xù)低迷(mí)，市场对“旺季不(bù)旺”担忧进一步发酵。成(chéng)华人在菲律宾危险吗，中国人在菲律宾安全吗材价格下降(jiàng)使(shǐ)得钢厂利(lì)润被进一步(bù)压缩，本周铁水产量出(chū)现见(jiàn)顶(华人在菲律宾危险吗，中国人在菲律宾安全吗dǐng)回落，下游需求走弱开始对(duì)炉料端价格形成(chéng)负反馈，焦炭(tàn)、焦煤价格跌幅更为明(míng)显。当前铁矿的5-9价差已(yǐ)扩(kuò)大(dà)至历史同期最高水平，铁矿石现(xiàn)货价格受高铁水产(chǎn)量的刚(gāng)性支撑(chēng)相较坚挺，支撑(chēng)近月合约价(jià)格。而远月合(hé)约开始计价终端需求(qiú)走弱和铁(tiě)矿石受自(zì)身供需趋于宽松(sōng)的(de)悲(bēi)观预期(qī)影响，跌幅更为明(míng)显。

　　“3月中旬以来，由于需求复苏不畅，成本中枢下移，叠加外围风(fēng)险冲击，黑色(sè)系期货(huò)整体走弱(ruò)，品种间形成负反(fǎn)馈(kuì)局面。从终(zhōng)端需求看，尽(jǐn)管地(dì)产(chǎn)销(xiāo)售明显好(hǎo)转，但传导至投资端尚需时间，一季(jì)度房屋新开工(gōng)同(tóng)比仍下滑19.2％。这也导致钢材需求复苏乏力，旺(wàng)季期间螺纹钢表需基本和(hé)去年同期持平，整体(tǐ)较为疲弱，钢厂减产降库意愿(yuàn)增强，对原料需求构成(chéng)压力。”国投(tóu)安信期货(huò)高级分析师何建辉说。

　　国泰君安期货铁矿石(shí)分(fēn)析师马亮认为，近期市场(chǎng)对于国(guó)内钢厂减产(chǎn)担忧的不断加(jiā)重导(dǎo)致铁(tiě)矿石出现连续下(xià)跌。

　　基本面方面(miàn)，外矿短期到港压力不大，疏港依旧维(wéi)持高位，铁矿石库存总量矛盾不明显(xiǎn)。港口库存华人在菲律宾危险吗，中国人在菲律宾安全吗本(běn)周止(zhǐ)跌回升，重回13000万吨上方，钢(gāng)厂厂内库存明(míng)显低于历史平均水平，低库存有望成为常态(tài)，对补库不应有过高期(qī)待。海外(wài)主流(liú)铁矿石(shí)二季度将逐(zhú)步进入(rù)发(fā)运旺(wàng)季，力拓一季度铁矿石发运创同期纪录，淡水河谷一季度产量也同(tóng)比(bǐ)增加，到港压力将增加。“国产矿产量近期持(chí)续回(huí)升(shēng)，铁矿石(shí)供应将逐步转向(xiàng)宽松。而铁(tiě)水继(jì)续提产空间有限，开始面临(lín)减产压力，铁矿石供需将逐步转向宽(kuān)松，下(xià)半年这一趋势将更为(wèi)清(qīng)晰，远月合(hé)约的估值有(yǒu)中长(zhǎng)期的(de)下调(diào)压力(lì)。”梁海宽说(shuō)。

　　不过，马亮则认为，受澳洲飓风等因素影响，目前铁(tiě)矿石(shí)发运依然偏低，港口库存维持下降态(tài)势，不过(guò)由于终端需求疲弱，政策(cè)调(diào)控力(lì)度增大，价格逐渐承压下行。

　　值得注(zhù)意的是，上海钢联4月21日调研247家钢厂的数(shù)据显示，247家钢厂日(rì)均铁水(shuǐ)产(chǎn)量245.88万吨，环比(bǐ)下降0.82万吨，同比增加12.91万吨。全国45个港口进口铁矿(kuàng)库存为13034.54万吨，环比增123.03万吨；日均疏港量320.18万吨增0.95万(wàn)吨。全国钢(gāng)厂进口铁(tiě)矿石(shí)库存总量为9123.65万吨(dūn)，环比减(jiǎn)少39.10万吨；当前样(yàng)本钢(gāng)厂的(de)进口矿日(rì)耗为(wèi)298.17万吨，环比减少0.18万吨，库存消(xiāo)费比30.60，环比减少0.11天。

　　“本周高炉铁(tiě)水产(chǎn)量止增转降，拐(guǎi)点出现，铁矿石需求端(duān)支撑减弱(ruò)；港口库存止降转增，钢厂(chǎng)低(dī)库存按需补库为(wèi)主。澳巴极端天气导致(zhì)4月底5月初港(gǎng)口到货将有缩量。”中辉期货铁矿石(shí)研究员李海蓉(róng)说。

　　梁海宽认为，铁水产量见(jiàn)顶，铁(tiě)矿石供需总体将转向宽松，价格中枢将面(miàn)临下移。2309合(hé)约(yuē)当前整体(tǐ)估(gū)值水平偏高，旺季后面临回调压(yā)力，维持(chí)逢高沽空的策略。

　　对于(yú)后市(shì)，兰格钢(gāng)铁研(yán)究中心王国清认(rèn)为，近(jìn)期市场振(zhèn)荡调(diào)整(zhěng)，钢厂采购仍相对谨慎，多以按需补库(kù)为(wèi)主，整体交投氛围较为冷清(qīng)。五一假期将至，下周补(bǔ)库需求或有增(zēng)加。综合(hé)来看(kàn)，预计(jì)下(xià)周进口(kǒu)铁(tiě)矿(kuàng)石价格指(zhǐ)数(shù)将继续振荡运行。

　　“随着钢(gāng)厂减(jiǎn)产(chǎn)检修范(fàn)围(wéi)扩大，高需求对(duì)铁(tiě)矿(kuàng)石的支撑转弱，近期供应端表现缩量(liàng)，五(wǔ)一(yī)节前钢厂低库存补库对价格或形成支(zhī)撑。可(kě)逢高布(bù)局空(kōng)单。”李海蓉说。

　　对(duì)于(yú)黑(hēi)色板块(kuài)的后市，何建辉认(rèn)为，目前终端需求(qiú)尚未(wèi)有太大起色，市场情(qíng)绪仍偏悲观，黑色系整(zhěng)体(tǐ)依然承压。持续调整后压力得(dé)到(dào)基(jī)本释(shì)放，下行节(jié)奏将会放缓，波动有所(suǒ)加剧。拉长时(shí)间周(zhōu)期看，今年(nián)大基调是(shì)经济复苏，尽管节奏上(shàng)较为波折，供需边(biān)际上仍有改善，整(zhěng)体矛(máo)盾并不是太突出，价(jià)格波动(dòng)幅度较(jiào)前两(liǎng)年(nián)将有明(míng)显下降。这也(yě)意味着(zhe)，以内需(xū)为主的黑(hēi)色系下方仍有支撑，当(dāng)前位置不宜过分悲(bēi)观。预计(jì)市场(chǎng)整体以(yǐ)区间振(zhèn)荡为主，节奏(zòu)上(shàng)或先(xiān)抑后扬，后期关键仍是需求复苏力度。

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