全球头号对冲基金(jīn)桥(qiáo)水的最新调仓情况曝(pù)光了！

　　根(gēn)据(jù)其向美(měi)国(guó)证交(jiāo)会提交的13F文件显示(shì)，桥(qiáo)水(shuǐ)基金（Bridgewater Associates）在今(jīn)年一季度末的美股持(chí)仓市值达到163.88亿美元（约合人民币1140亿元），较一(yī)季度末有所缩水。

　　安硕(shuò)核心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在一季(jì)度获得桥水大幅加仓(cāng)，晋(jìn)升为其第(dì)一大重仓，但桥水减(jiǎn)持了(le)两只标普(pǔ)500ETF，还减持了宝洁、百事可乐(lè)、可口可乐、沃尔玛等多只消(xiāo)费股；另(lìng)外桥水(shuǐ)加仓了(le)谷歌(gē)母公司Alphabet、脸(liǎn)书等，但是减(jiǎn)持(chí)了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水(shuǐ)最新观点表示，其非常看好黄金，认(rèn)为黄(huáng)金可能正处于持(chí)续(xù)增长期的开(kāi)端。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)美股持仓(cāng)市值近(jìn)164亿(yì)美(měi)元

　　美(měi)国(guó)证券交易(yì)委(wěi)员(yuán)会(huì)（SEC）披露了最新的13F文件，桥水基金今年一(yī)季度末的持仓(cāng)曝(pù)光(guāng)。据了解，到今年4月末(mò)，桥水管理的全权委托(tuō)资(zī)产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们(men)来看看桥水在今年一季(jì)度的美股持(chí)仓变动情况，数(shù)据(jù)显示(shì)，截止2023年3月(yuè)末，桥水在美(měi)股(gǔ)的(de)持仓总(zǒng)市(shì)值达到(dào)163.88亿美元(yuán)，较去年底的183.2亿美元减少了(le)10.55％。作(zuò)为全球宏(hóng)观(guān)策(cè)略基金，桥水的美股组合仅(jǐn)占总资产(chǎn)很小的一部分(fēn)。

　　在这个(gè)季(jì)度，桥水在不断卖卖(mài)卖，清仓了228只证券(quàn)，减持了360只证券；同时也(yě)积(jī)极买进(jìn)，新进了118只证券，增持了225只证券(quàn)。电影中杀青一词是指什么意思，杀青一词是指什么意思啊>

　　新兴市场ETF成头号(hào)重仓

　　桥水减(jiǎn)持多(duō)只消费股

　　今年一季度末，桥水(shuǐ)的前十大重仓标的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕(shuò)核心MSCI新兴(xīng)市场(chǎng)ETF（IEMG）在(zài)今年一季度末晋升为(wèi)桥水(shuǐ)的第一大重仓(cāng)，加仓了331万股左右，持仓增(zēng)至1786.26万股，期末持仓(cāng)市值为8.72亿美元，占投资(zī)组(zǔ)合比例的5.32％。

　　第(dì)二、第(dì)七大(dà)持(chí)仓是(shì)两只标普500ETF，分别持有(yǒu)182.87万(wàn)股(gǔ)、123.31万股(gǔ)，较上一季(jì)度都有所减(jiǎn)持，期末持仓市(shì)值分别为7.52亿美元、5.05亿(yì)美元。

　　值得注(zhù)意(yì)的是，桥(qiáo)水(shuǐ)持有多(duō)只(zhǐ)消费品个(gè)股，但(dàn)是今年(nián)一季(jì)度(dù)都进(jìn)行了减持(chí)，比如其第三大持(chí)仓(cāng)宝洁，减掉了5万股左右，期(qī)末持有494.49万股，持股市值为(wèi)7.35亿美元；还有桥水(shuǐ)也减持(chí)了百(bǎi)事可乐、可口可乐，持股数量分别(bié)降至(zhì)280.75万(wàn)股、814.52万股，期末(mò)持股市值为(wèi)5.12亿美元、5.05亿美元(yuán)，分别位列第五、第六大重仓股；另外，桥水还(hái)减持了麦当劳、开市客、沃尔玛，其中(zhōng)沃尔玛(mǎ)的减持幅度相对较(jiào)大。

　　但(dàn)是，桥水在一季度小幅加仓(cāng)了医(yī)疗领域(yù)的(de)强生(shēng)，持股增至358.75万股，期末持股市值为5.56亿美元，位列第四大重(zhòng)仓股。

　　桥水加仓谷(gǔ)歌、脸书

　　减持黄金ETF等(děng)

　　基(jī)金(jīn)君梳理了桥水(shuǐ)基金美(měi)股前30大重仓，其中增(zēng)持的标的还包括谷歌母公(gōng)司Alphabet，增持了156.46万股，持股数量(liàng)增至230.83万股，持(chí)有(yǒu)市(shì)值为2.39亿美元；还增持了脸(liǎn)书Meta，持股增至100.18万股，持有(yǒu)市值为2.12亿美元；此(cǐ)外，增持(chí)了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金(jīn)君发现(xiàn)，桥水(shuǐ)在(zài)一(yī)季度减持的标的相对较多，除去前(qián)十大重仓(cāng)，桥水还减持(chí)了先锋领航(háng)富时新兴市场ETF，减少535.74万股，持(chí)股数量(liàng)降至847.11万股，减持幅(fú)度达(dá)38％，持有市(shì)值为3.42亿(yì)美元。

　　另(lìng)外桥水减持电影中杀青一词是指什么意思，杀青一词是指什么意思啊幅度(dù)较大的还有拼多(duō)多，减少了150.34万(wàn)股，持股数量降(jiàng)至(zhì)214.24万股(gǔ)，减持幅(fú)度41％，持有市(shì)值为(wèi)1.63亿美元。桥水(shuǐ)还(hái)减(jiǎn)持了(le)亿滋国(guó)际(jì)22％，持股降至223.41万股(gǔ)，持有市值(zhí)为1.56亿(yì)美元；减持了塔吉特(tè)28％，持股降至66.44万股(gǔ)，持有市值为1.10亿美(měi)元。

　　值得(dé)注意的是，桥水(shuǐ)在一季度还减持了(le)其特别看(kàn)好的黄(huáng)金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至(zhì)88.68万股，持(chí)有市值为1.62亿美(měi)元。该基金(jīn)从去年(nián)年底以来出现(xiàn)较大涨势，表现非常(cháng)突出。

　　但从最新的观(guān)点(diǎn)看(kàn)，桥水还是非(fēi)常看好黄金的。

　　近期，桥水基金联席首席(xí)投(tóu)资(zī)官凯伦(lún)·卡尼(ní)奥(ào)尔-坦布尔表示，黄(huáng)金可能(néng)正处于持续增长(zhǎng)期的开端(duān)，因(yīn)为全球对(duì)美元(yuán)去杠(gāng)杆化的推(tuī)动仍是金价(jià)的长期支撑。她表(biǎo)示，黄(huáng)金被(bèi)低估了，还有很长的路要走。

　　她还说，黄金在全球货币市场中日益(yì)重要，这使得它不仅仅(jǐn)是(shì)对抗(kàng)债券(quàn)市场(chǎng)和利率的工具(jù)。另外(wài)，地(dì)缘(yuán)政(zhèng)治动(dòng)荡不(bù)会(huì)消失，这是对黄金的(de)长期(qī)支撑。不(bù)仅如此，由于全球通(tōng)胀水平(píng)仍相对(duì)较高，黄金将(jiāng)继续吸引投资(zī)者，以对冲购买力下降的风险(xiǎn)。

　　桥水最新观点(diǎn)曝光(guāng)

　　4月末，桥(qiáo)水联合首(shǒu)席投资官鲍勃·普林斯分享(xiǎng)了(le)他在2023年一季度(dù)的最新观察。

　　他指出(chū)，名义支出水平高于经济体的生产能力，导致通胀率远高于目标水平，美(měi)国和其他西方经济体处于看跌失衡中。为了纠(jiū)正这种失衡，缓(huǎn)解需求压力，欧(ōu)美各国央行一直在(zài)实施(shī)紧缩政策(cè)——目(mù)前紧缩政策造(zào)成的(de)负面影响(xiǎng)初现苗(miáo)头。但一切(qiè)才刚刚开始，恢(huī)复(fù)均衡将会给(gěi)经济和市场(chǎng)带来一定(dìng)的负面影响。

　　相比之下(xià)，亚洲经济(jì)体的经济更加接近于均衡——支(zhī)出与劳动力产出水平一致，通胀可(kě)控，政策制定者有足够的空(kōng)间提振经济和市场(chǎng)。

　　鲍勃·普林斯也称，在大部分(fēn)西(xī)方(fāng)国(guó)家(jiā)，货币政策紧缩扭转了流动(dòng)性方向(xiàng)，促使人们(men)抛售资产持有现金(jīn)。紧缩政(zhèng)策推高了折现率（即(jí)现(xiàn)金未来实际收益(yì)率的预(yù)期），但迄(qì)今为止尚未(wèi)严重(zhòng)影响风险溢价和(hé)经济增长，上述情况极有可能在(zài)周期的下一阶(jiē)段出现。与(yǔ)西(xī)方(fāng)国家相比，中国、日本和许多亚洲国家和地区处于(yú)周期的不(bù)同位置，这些国家(jiā)和(hé)地区的政策(cè)制定(dìng)者支持货币和信用流动，这降低了折现(xiàn)率和风险溢价(jià)，促进了(le)经济增长。

　　5月份，对于近期美(měi)联储加息，桥水基(jī)金在其(qí)官(guān)微(wēi)发(fā)文称，“上周(zhōu)美(měi)联储加息25个基点(diǎn)。虽然没有明确声明加息将(jiāng)会暂(zàn)停，但政策指(zhǐ)引的取消和鲍威尔讲话清楚表明，美联(lián)储希望(wàng)持观望态度(dù)。这符合我们对当前形势的解读(dú)。”

　　桥水(shuǐ)表示，为了应对疫情带来(lái)的影响，许多(duō)发达经济体都推(tuī)出了大规模财政刺(cì)激政策，引(yǐn)发了通胀问题(tí)。为(wèi)了(le)应(yīng)对高通(tōng)胀，央行(xíng)不得不(电影中杀青一词是指什么意思，杀青一词是指什么意思啊bù)收紧(jǐn)政策。其中美国采取了最激进的应(yīng)对通(tōng)胀的举措，在(zài)不到18个月的时(shí)间里(lǐ)，美联储加(jiā)息500个基点，并迅速减(jiǎn)持债券。目(mù)前，虽然美国经济(jì)尚未出现(xiàn)严重问题，但名义支出(chū)已经放缓。如果美联储进一步(bù)收紧政策，银行(xíng)业就(jiù)会继续承(chéng)压，从(cóng)而影响信贷供(gōng)应(yīng)。上(shàng)周，美国第(dì)一共和银行被接(jiē)管，再次凸显美国金融(róng)体系面(miàn)临压力，股市和债券收(shōu)益率(lǜ)出现下跌。美(měi)国可能需要（也(yě)可能不需要）进一步收紧政策(cè)。鉴于(yú)迄今(jīn)为止的(de)紧(jǐn)缩(suō)举措，美联储(chǔ)可以(yǐ)评估形势再做出决策。

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