投资者(zhě)除了关注AI产业景气、资金情绪、政策(cè)等因素外，还需要关(guān)注(zhù)业绩验证以及估值等因(yīn)素。

　　近期，受益于人工智能(néng)主题的热炒，全球AI芯(xīn)片巨头公司英伟达(dá)（NVIDIA）股价(jià)连续上(shàng)涨，截至6月1日收盘(pán)，最新(xīn)股价达397.7美(měi)元(yuán)，市值超(chāo)过9800亿美元，逼近(jìn)万亿美元大关。

　　英(yīng)伟达(dá)今年股价的强劲表现，带动(dòng)了(le)国内(nèi)AI投资热。Choice数(shù)据显示，多(duō)只云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么，AI主题的投资(zī)能火(huǒ)热多久？

　　公募基金(jīn)提(tí)前布局

　　凭借着AI芯片和算力的(de)先进技术，英伟(wěi)达公(gōng)司的股价在近期大(dà)涨(zhǎng)。5月30日盘中(zhōng)，该公司股价(jià)最高达(dá)到419.38美元，公司市值一(yī)度突破(pò)万(wàn)亿美元。截至6月1日(rì)收盘，其股价(jià)回落至397.7美元，但依旧有望再次突(tū)破(pò)万亿美元的(de)市(shì)值(zhí)。

　　英(yīng)伟达公(gōng)司在中国(guó)官网宣称：“我们在(zài)AI和(hé)元宇宙(zhòu)方(fāng)面的(de)工作正在改变(biàn)全球大型行业(yè)，并(bìng)将为社(shè)会带来深(shēn)远的影响(xiǎng)。”除了英伟达公司，微(wēi)软、ADM等(děng)科(kē)技公司也加(jiā)大了AI方面的投资。

　　国内(nèi)市(shì)场对于AI行情的关注热情也是持(chí)续高涨。Choice数据显(xiǎn)示，截至6月2日，今(jīn)年以来涨幅最高的股票型(xíng)ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人junk food 可数吗，junk food是单数还是复数工(gōng)智能(néng)自动内容生成）概念的热(rè)炒有关。涨幅紧随其后的便是传媒、云计算、大(dà)数据、人(rén)工智能等主题ETF，多只云计算、大数(shù)据、人工智能(néng)主题ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公募基金junk food 可数吗，junk food是单数还是复数也早已布局英伟达(dá)或相关概念股。交易软(ruǎn)件通达(dá)信(xìn)推出了英伟达概(gài)念(niàn)股，该软(ruǎn)件信息显(xiǎn)示，相关概念股(gǔ)一(yī)共包含(hán)32家A股上市(shì)公司，这(zhè)些(xiē)公司(sī)与英伟达在(zài)某些方(fāng)面有业务上的合作(zuò)。从公募基金(jīn)一季度末的数据来看，部分被纳入重仓(cāng)股名单。

　　直(zhí)接或间接持有英(yīng)伟达公司股票的公(gōng)募基(jī)金主要集(jí)中在能投资海外市场的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记者(zhě)统计，持有英伟达且基金(jīn)规模最高的是广发纳(nà)斯(sī)达克100ETF，该只基(jī)金今(jīn)年(nián)一季度末规(guī)模(mó)为147.59亿元，跟(gēn)踪指数为纳斯达克(kè)100指数，前十大(dà)重仓股中(zhōng)包括苹果、微软、英伟达和谷歌(gē)等多家全球科(kē)技公(gōng)司(sī)。

　　主(zhǔ)动(dòng)管理型基(jī)金中，持有英(yīng)伟达且规(guī)模最(zuì)高(gāo)的(de)是广发全球精(jīng)选，该只基金今年一季度末(mò)规模(mó)为25.6亿元(yuán)，英(yīng)伟达是其第二大(dà)重仓股，持有12.6万股，持仓市值占净值比例为(wèi)9.39％。除(chú)了英伟达，该基金(jīn)还持有微(wēi)软、AMD、台积电、特斯拉、META等(děng)多只科技(jì)股。

　　挖财基金(jīn)投研(yán)人员郑昕昊告诉《国(guó)际金融报》记者，国(guó)内AI投(tóu)资(zī)的热潮与微软、英伟达等(děng)美股科技股(gǔ)年初(chū)至今的大(dà)涨(zhǎng)有关(guān)。

　　郑昕昊称，年初以来，微(wēi)软就在AI领域加大(dà)了投资，先是宣布将ChatGPT整(zhěng)合入搜索引擎Bing，然后(hòu)又将(jiāng)其整(zhěng)合进Offijunk food 可数吗，junk food是单数还是复数ce办(bàn)公套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软(ruǎn)还(hái)宣布(bù)向ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加投资数十(shí)亿美元，这是AI领域史上规模最大的一(yī)笔投资。作为一(yī)站(zhàn)式解决方案的提(tí)供商，英伟达公司是今年AI概念热(rè)潮中的另一大赢家，该(gāi)公司今年(nián)一季度的业绩远(yuǎn)超预期(qī)，AI芯片所(suǒ)在数(shù)据中(zhōng)心业务的(de)营收创(chuàng)历史(shǐ)新高，远(yuǎn)好于(yú)市(shì)场(chǎng)预(yù)期。

　　如何(hé)把握(wò)投资机(jī)会

　　对于寻求AI主题投资机会的投资者而言，英伟达和微软在(zài)内(nèi)的众多美(měi)股科技(jì)股公司是其关注的焦点。

　　“从(cóng)目前(qián)的产业发展(zhǎn)趋势(shì)来看，AI应用已(yǐ)是科技革命最新的突(tū)破口。能够率先建立(lì)起良(liáng)好商业模式的公(gōng)司(sī)与掌(zhǎng)握(wò)AI应用核心竞争力的公司(sī)将(jiāng)会成为未来最有(yǒu)潜力(lì)的(de)大(dà)赢家。显(xiǎn)然，微软、英(yīng)伟(wěi)达(dá)已具备这(zhè)些特质(zhì)，他(tā)们的中长期基本面有所(suǒ)改善。”郑昕(xīn)昊(hào)表(biǎo)示(shì)。

　　虽然AI产业未来的故(gù)事(shì)看起来(lái)很美好，但(dàn)实际投资中还受诸多(duō)因素影响。

　　郑昕昊认为，半导(dǎo)体作为AI受益(yì)板块(kuài)，受到资金关注，行业成交热度上升(shēng)，从3月中旬一直涨(zhǎng)至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未得到业绩的验证，半(bàn)导体(tǐ)行业一季度整体(tǐ)营收同比下降2.9％，净利(lì)润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据(jù)的(de)跟踪，目前全球(qiú)半导体产(chǎn)业(yè)整体仍处于主动去库(kù)存阶段，行业并未(wèi)迎来拐点。在(zài)缺(quē)乏基本(běn)面支撑(chēng)的情况(kuàng)下，4月中旬以来半导体重回弱势。最近(jìn)两周，半导体(tǐ)板块(kuài)虽然有所企稳，但也很(hěn)难说行(xíng)业已经迎来拐点(diǎn)。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　金百临咨(zī)询首席分析师秦洪告诉记者：“半导体(tǐ)板块(kuài)回(huí)暖(nuǎn)的驱动力(lì)主要(yào)来源于AI产业的大发展，带动GPU（图形处理器）为代表的算(suàn)力(lì)芯片业(yè)务快速增长，美股英伟达的股价表现以及背(bèi)后的(de)产能(néng)扩张信息就是最好的(de)例(lì)证。而从未来的(de)一段时(shí)间来(lái)看(kàn)，AI产(chǎn)业发展(zhǎn)仍然(rán)是强劲有力，且(qiě)空间不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽(jǐn)管目前(qián)半导体产业周期尚未(wèi)反转(zhuǎn)，但在(zài)资金情绪、政策扶持和半导体设备业绩高增长(zhǎng)等利好因素(sù)支(zhī)撑下，当前位(wèi)置也(yě)不悲(bēi)观(guān)。

　　站在投资的(de)角度考虑(lǜ)，秦洪认(rèn)为(wèi)，虽然AI产业的发展趋势值(zhí)得(dé)期待，但投资需要仔细观(guān)察，“就(jiù)A股的过去经验来看，大热必死、均值回归的规(guī)律永不变色(sè)，所以投资与产业发展之(zhī)间(jiān)存在着(zhe)较大差异。在操(cāo)作中(zhōng)，不(bù)宜(yí)在(zài)股价(jià)高涨、人气亢奋时(shí)买入(rù)，而是需(xū)要在相对低位或调整(zhěng)一(yī)定(dìng)程度(dù)后再买入。”

　　郑昕(xīn)昊认为(wèi)，投资者(zhě)除了(le)关注AI产业(yè)景气、资金情绪、政策(cè)等(děng)因素(sù)外(wài)，还需要关注业绩验证以及估值等因素。在(zài)具体(tǐ)投资的时候要选择掌握核心技术、真正(zhèng)具有(yǒu)核心竞(jìng)争力的(de)投资标的，确保产业景气能够反映在未来的业绩上，要(yào)避免没有业(yè)绩支持的跟风炒(chǎo)作。另外，好的投(tóu)资标(biāo)的(de)也(yě)要以合适的价格买入，否(fǒu)则很可能会赚了(le)景气(qì)亏了(le)钱。最后(hòu)，投资者要做(zuò)好分散配(pèi)置，不要将资金全押一个赛道。

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