金(jīn)融(róng)界(jiè)5月22日消息 日本股(gǔ)市走(zǒu)出了泡沫经济崩溃以来(lái)的阴霾，再(zài)创(chuàng)新高(gāo)。

　　22日收(shōu)盘，日(rì)本股市主要(yào)股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高(gāo)，同时也是自(zì)日本泡沫经济崩溃以来(lái)的最高收盘(pán)价。今年以来，日经225指数(shù)涨超19%。

　　对此，高盛表示日本可能正接近十年一遇的牛市。

　　海外(wài)资金是不可或缺力(lì)量(liàng)

　　对于(yú)日本股(gǔ)市爆发(fā)，海外资(zī)金是(shì)不可或缺(quē)的力(lì)量。数据(jù)显示，海(hǎi)外投资者(zhě)对日本股票需求稳(wěn)健。根(gēn)据日本交易所集团(tuán)，4月海外投资者净买入价值(zhí)2.15 万(wàn)亿日元（约合157亿(yì)美元(yuán)）的日本股(gǔ)票(piào)，为(wèi)2017年10月(yuè)以来最大规(guī)模的外国人净(jìng)购买(mǎi)量。

　　不过，日本企业部门仍然是日(rì)本股(gǔ)票的最大(dà)净(jìng)买家，年初至今的买入量为1.1万亿日元。

　　股(gǔ)神巴菲特成为日本股市爆发导(dǎo)火(huǒ)索

　　尤其是股神巴菲特的出手(shǒu)，成(chéng)为日(rì)本股市爆发的(de)导(dǎo)火索。

　　2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔·哈撒韦公(gōng)司（下(xià)称“伯克希尔”）首(shǒu)次(cì)披露，其收购了日本前(qián)五大贸易公司每家略高于(yú)5%的股份。这五大贸易公(gōng)司分别是伊藤忠商事(shì)、三(sān)菱商(shāng)事(shì)、三(sān)井(jǐng)物(wù)产、住友商事和丸红(hóng)。自首次(cì)披露(lù)之后，巴菲特已3次购买并扩大了对日本五大商社的股份持有(yǒu)量。

　　从近期数(shù)据(jù)披(pī)露可以(yǐ)看出(chū)，伯克(kè)希尔哈撒韦目前在日(rì)本持有的股票比在美国以外(wài)任何(hé)其他(tā)国家(jiā)都多。今年早些时候(hòu)，巴菲特增持了日本五大(dà)商社，并暗示将进一步投资日本股票。现年92岁的他还在上个月罕见地访问日本。

　　在5月初巴菲特股东大会上，巴菲特就这样说(shuō)到：

　　投资(zī)日(rì)本商社的决定其实非雪燕只泡了三四个小时可以煮吗，泡发好的雪燕一般煮多长时间(fēi)常简单，也非常(cháng)容易理(lǐ)解，我们可能和这五家公(gōng)司都有过业务来往。从整体(tǐ)来看，这些公司能够支付不错的分红(hóng)，在某(mǒu)些情况下也会回购(gòu)股票，我们也能很好(hǎo)地(dì)理解(jiě)他(tā)们所拥有的一大堆业务(wù)，同时我们还能(néng)通过(guò)融资(zī)解(jiě)决汇率风险问(雪燕只泡了三四个小时可以煮吗，泡发好的雪燕一般煮多长时间wèn)题(tí)。所以(yǐ)我们就开始(shǐ)购买了(le)，甚至这(zhè)件(jiàn)事(shì)情一(yī)开始我都没有告(gào)诉阿贝(bèi)尔。

　　此(cǐ)外，巴(bā)菲(fēi)特日本之行的部分原(yuán)因(yīn)是为了(le)向这(zhè)些公司介绍(shào)阿贝(bèi)尔(ěr)（伯克希尔(ěr)非保(bǎo)险业务副董事长格雷格·阿贝尔，被视为(wèi)巴菲(fēi)特的接班人），因为接(jiē)下来双方可能要(yào)共(gòng)事20、30、40或(huò)50年。

　　如(rú)今看(kàn)，提前三年(nián)布局的(de)巴菲特已经赚(zhuàn)麻(má)了，巴菲特再次用行动(dòng)告诉大家姜还是老的辣。

　　除了(le)巴菲特，还(hái)有其他大(dà)佬(lǎo)也在紧锣(luó)密鼓的(de)行(xíng)动中(zhōng)。4月初造访(fǎng)日本东京(jīng)的还有美国对(duì)冲(chōng)基金Point72创始人史(shǐ)蒂夫·科恩(ēn)；对冲基金Citadel在今(jīn)年早(zǎo)些(xiē)时(shí)候决定重新(xīn)在东(dōng)京开(kāi)设办事处(chù)，据《金融时报》报道，Citadel正在申(shēn)请在日本市场的运营牌(pái)照。

　　巴(bā)菲(fēi)特(tè)看(kàn)好日(rì)本股(gǔ)市(shì)的什么？

　　1、基本面的变化

　　据日经(jīng)中文网(wǎng)，日本综合(hé)商社的2022财年（截至2023年3月(yuè)）合(hé)并财报(bào)（国(guó)际会计(jì)准则）于5月9日全部出炉。日本5大(dà)商(shāng)社的(de)合(hé)计净利润超过约4.2万(wàn)亿日元，增至美(měi)国著(zhù)名投资家(jiā)沃伦·巴菲特开(kāi)始大量持股的2020财年(nián)（截至2021年3月）的4倍以上。

　　日本(běn)5大商社的合计净利润在短短2年时间里增加到了4.3倍。股价也(yě)上涨到(dào)了巴(bā)菲特宣布持有(yǒu)股票的(de)2020年8月的(de)1.8倍-3.3倍。远远超过巴菲特重仓的美国苹(píng)果和美(měi)国可(kě)口可乐股票的上涨率(lǜ)。

　　2、地缘政治格局的变化

　　国泰君安国际(jì)宏(hóng)观在(zài)研报中(zhōng)指出(chū)在过去的三十年中，日(rì)本经历了(le)漫长而痛苦的通缩(suō)，也被认为将会撤离世界舞台(tái)的中心(xīn)。但其(qí)并没有完全失去竞争优势(shì)，与此同时，在(zài)国际(jì)格(gé)局大变化(huà)的(de)背景下，日本经济的(de)边际变化值得研究(jiū)并重(zhòng)视。

　　国泰君(jūn)安表示在新的地缘(yuán)政治格局下，日本(běn)在亚太(tài)格局中扮演了更加重要的角色，同时日本在(zài)芯片等(děng)产业发(fā)展(zhǎn)中野心勃勃，这都(dōu)成为了边际上的重要变量。仔(zǎi)细观察日本(běn)的经济脉(mài)络，我们也(yě)会发现日本(běn)的设备(bèi)投资开(kāi)始进入加速期，这背后(hòu)有产业自身发(fā)展的原因，也暗合地缘变(biàn)迁的逻辑。

　　值得一提的是，日本相(xiāng)对稳定(dìng)甚(shèn)至略显僵化的(de)政治(zhì)格局，在(zài)全球动荡(dàng)的大背景(jǐng)下反而(ér)成为了“避风港”。与此同时，劳动(dòng)力的下滑趋势固然(rán)不可避免，但良好的医(yī)疗(liáo)体(tǐ)系以及人工智能的发展，也意味着劳动力萎缩(suō)的风险在一定(dìng)程度上出现了下降。

　　3、日本监管层的推动(dòng)

　　近年来，日本(běn)监管层持续(xù)推动企业(yè)经营能力的改善和价值的修(xiū)复，其中敦(dūn)促企业对投资者提高回报、鼓励企业公开回(huí)购成为改革重要抓手。尤其是在(zài)今年3月底，东京证券交易所为(wèi)了改变大(dà雪燕只泡了三四个小时可以煮吗，泡发好的雪燕一般煮多长时间)量个股股(gǔ)价跌(diē)破净值的情(qíng)况(kuàng)，发布(bù)《关(guān)于实(shí)现关(guān)注资金成本和(hé)股价经营要求(qiú)》要求上市公司提高(gāo)企业价值和(hé)资(zī)本(běn)效率从而提升股(gǔ)价后，日本股市开始掀起一波(bō)回购热潮。

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