财联社5月17日讯（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸(jīng)落”，市(shì)场(chǎng)正(zhèng)在(zài)蓄力(lì)寻找下一个方向。

　　“我们现在对外输出市场观点(diǎn)会很谨慎，不(bù)再对外提明确(què)主线，今年接(jiē)下(xià)来的市场大概率是不(bù)好做了(le)。”有基金公司人士向财(cái)联社记者表示，随着4月底上市(shì)公司年报一季报(bào)的披露，炒作没有业绩的AI风(fēng)险变高，而市场对有业绩支撑的(de)新(xīn)能源又(yòu)提不起兴趣。

　　从市(shì)场的情绪来看(kàn)，同样(yàng)如此，5月16日的市场(chǎng)亮色不多，沪指失守3300点(diǎn)，成交额低于9000亿(yì)元(yuán)，近5个交易日以(yǐ)来，市场成交额较(jiào)前(qián)期明显萎缩，资金观望的情绪有所(suǒ)加重(zhòng)。北(běi)向资(zī)金16日净卖出34.01亿(yì)元，结束此(cǐ)前连续7个交易日(rì)净流入的(de)态势。

　　其中，人(rén)气板块AI批量(liàng)跳水无疑打击了市场的信心。AI概念股(gǔ)持续(xù)低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引力传媒(méi)等多股跌停，有投(tóu)资者开玩笑(xiào)建议“5月16日为人工智能(néng)受难日，纪念人类第四次工(gōng)业革命(mìng)进(jìn)程中，人工(gōng)智能行情(qíng)开(kāi)启后第一(yī)次(cì)全面大(dà)溃败(bài)”。

　　今(jīn)年(nián)另外一条主线中特估(gū)方面，中字头个股(gǔ)震荡调整，中(zhōng)船科(kē)技跌停，中科信息跌超10％。反观(guān)新能源方(fāng)面，电力稍好，锂(lǐ)价(jià)“十连涨”，但市场昙花一(yī)现，产业链上没有(yǒu)形成全面的行情反弹。

　　在存(cún)量资金的搏杀之下，从A股结(jié)构上看(kàn)，AI、中(zhōng)特(tè)估(gū)和新能源形成了“三(sān)国对立(lì)”格局，轮流做“输血包”。对于资金的轮番流动，有投资者表(biǎo)示(shì)，对“魏（中特估）蜀（新能(néng)源）吴(wú)（AI）”失望了，很想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平(píng)安(ān)基(jī)金经理刘(liú)杰表(biǎo)示，近期引领市场的两(liǎng)大主题“中特估(gū)”及人工智能板(bǎn)块(kuài)均(jūn)出现调整(zhěng)，整体盘(pán)面(miàn)主线不够清晰。但可以(yǐ)判断，随着(zhe)海外加息节(jié)奏逐渐趋缓、国内稳增长促内需政策及货币政策的推出，且国内经济温和(hé)复苏背景下，权益市场整(zhěng)体行(xíng)情预计将继续向(xiàng)上(shàng)修复。

　　对于市场风格(gé)，他进(jìn)一步指(zhǐ)出(chū)，目(mù)前(qián)市场风格阶段性(xìng)可能将更加趋向均(jūn)衡，中短(duǎn)期内，人工智能、新能源(yuán)、医(yī)药及(jí)中(zhōng)特估等(děng)板块均有(yǒu)阶段性的(de)相对收益；而(ér)长(zhǎng)期来看，先(xiān)进制(zhì)造(zào)、新(xīn)能(néng)源(yuán)、TMT、消(xiāo)费等行(xíng)业中的核心资产仍(réng)将是持续关注的市场主线。

　　整个市场的亮点在医药的反弹，三博脑科(kē)、何(hé)氏眼(yǎn)科、普(pǔ)瑞眼科均创历(lì)史新高，有(yǒu)网友调侃(kǎn)：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强主(zhǔ)线“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各大指数除创业(yè)板指外累计均有上涨，大消费、大(dà)金(jīn)融等板块首先迎(yíng)来了基本面预期(qī)修(xiū)复的(de)改善，而通信(xìn)、计算机、传媒等板块也在(zài)人工(gōng)智能等产业趋势变化的影响下出(chū)现了连续大涨(zhǎng)。而(ér)低估值高股(gǔ)息为代(dài)表的“中特估”品种也走出了连续上(shàng)涨行情。其中，尤以TMT最为吸(xī)睛又吸金(jīn)。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行(xíng)情(qíng)自去年底启动以来，成为市场最热主(zhǔ)线，Wind数(shù)据显示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年(nián)4月13日期间涨幅达(dá)到31.23％，万得(dé)AI指数(shù)则在4月4日达(dá)到年(nián)内(nèi)最(zuì)高点，年内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚集，华夏中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF等相(xiāng)关基(jī)金年(nián)内也短暂出现过(guò)翻倍。不过随着(zhe)行业交易(yì)拥挤度升至40％，基(jī)金调仓至(zhì)高位(wèi)后，AI板(bǎn)块在4月(yuè)开始回调(diào)，截至5月16日，AI指数距离年内(nèi)高点已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门(mén)个(gè)股批量(liàng)跳水让追高(gāo)的投(tóu)资者体(tǐ)验非(fēi)常差，市(shì)场浮躁自然赚钱(qián)效应差。

　　有(yǒu)投资者表示，别人做量(liàng)化学的是巴菲特滚雪(xuě)球，我们(men)学的是“龙头战法”，龙(lóng)头战法是啥？

　　有网友(yǒu)给出通俗易(yì)懂的解答(dá)：宁愿(yuàn)被强者打(dǎ)得(dé)头(tóu)破血流，也不愿与弱者共舞。这是整个(gè)龙头战法体系里面的核心，就(jiù)是拥(yōng)抱强势股(gǔ)，永远拥抱强势股(gǔ)，即(jí)使亏钱也(yě)要亏给强势股，追求的是暴(bào)利。

　　回到(dào)基金收益率上，此前翻倍(bèi)动漫游戏(xì)主题ETF迅(xùn)速回(huí)撤(chè)，距离最高收益率已经回撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据(jù)显示(shì)，截至5月(yuè)15日，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF回(huí)报(bào)率依然最朱子家训是谁写的 朱子家训的作者是谁(zuì)高(gāo)，为81.31％，近一(yī)周(zhōu)回报率为(wèi)-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅超过10％的还有(yǒu)华泰柏瑞、国泰中证动漫(màn)游戏ETF。此(cǐ)外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文(wén)化单周跌幅(fú)也超过9％，全市(shì)场单(dān)周跌(diē)幅超过8％的(de)有27只基金，集(jí)中在(zài)动漫游(yóu)戏、传媒、娱乐文化(huà)、智慧生活等(děng)相关主题上。

　　新能(néng)源基金周(zhōu)最高“回(huí)血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似乎(hū)“一(yī)日(rì)游(yóu)”，在5月16日，新能源(yuán)板块没(méi)有(yǒu)能延续(xù)周一的(de)强(qiáng)势。从多家公(gōng)募基金观点反馈(kuì)来看，不论是(shì)从基本面、还(hái)是(shì)估值，新能源(yuán)的暗黑时(shí)刻已经过去。新能源产业自2022年7月开始长达11个月的(de)调整周期，板块龙头公司去年(nián)下跌超(chāo)过(guò)40％，调整幅度与(yǔ)时间都已经十分充分。

　　尽管反弹的(de)基(jī)础已经具备，但是面对(duì)中特估(gū)的政策红(hóng)利与AI的无限想象空间，新能(néng)源距离真正的(de)反弹似乎(hū)总是缺乏“临(lín)门一脚(jiǎo)”。

　　从基金表现(xiàn)来看，这一趋势(shì)正(zhèng)在慢慢聚力。从近(jìn)一(yī)周基(jī)金回报率来看，排(pái)名靠前的均为重(zhòng)仓新(xīn)能(néng)源，比如(rú)国(guó)投瑞银先进制造(zào)、长(zhǎng)安裕盛、国投瑞银产业趋势和长(zhǎng)安鑫禧涨幅超(chāo)过(guò)10％。从近一周回(huí)报率首尾基金来(lái)看，华夏中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF与国(guó)投(tóu)瑞银先进制造(zào)之间收益差(chà)额超过20％。

　　机构直言市场(chǎng)处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下(xià)午(wǔ)，一份某公募基金交流(liú)的纪要在市场(chǎng)上流(liú)出(chū)，直言(yán)经济缓慢复苏(sū)中，还没有主线出(chū)现，当前(qián)市场更需要信心。

　　港股(gǔ)向来有“五绝六穷七翻身”的(de)说法(fǎ)，在5月政策(cè)、业绩处于相对真空(kōng)期(qī)，市场很难有好(hǎo)的表现。当下(xià)A股(gǔ)同(tóng)样如此。创(chuàng)金合信首席经济(jì)学家魏凤春表(biǎo)示，对市场的整体观点是(shì)大概率市场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月交易机(jī)会可能更均(jūn)衡、但(dàn)也更脆弱，当前可能(néng)是一个布局的好阶(jiē)段，而未必(bì)会是收获的阶段，投资者需要多一点耐心。市场(chǎng)可能继(jì)续对(duì)一季报定(dìng)价，短期市场的核心矛盾(dùn)在于缺乏特别明显的亮点(diǎn)。

　　魏凤春(chūn)提醒投资(zī)者，虽然看好TMT和(hé)中(zhōng)特估全(quán)年的投资(zī)机(jī)会，但(dàn)是短期游戏传媒和中特(tè)估与其(qí)他板块(kuài)分化较为极致，也是不(bù)争的事实(shí)，提醒投资者这两个(gè)板块短期可能的风险。从策略角(jiǎo)度看(kàn)，魏凤春表示，投资者需要(yào)高度重视交易的灵活性。策略(lüè)的整(zhěng)体(tǐ)包括趋势、结构与(yǔ)节奏，反弹(dàn)带来的是(shì)节奏的变(biàn)化，不是(shì)趋势和(hé)结(jié)构的变(biàn)化(huà)。

　　此外(wài)，博时(shí)基金(jīn)表示，16日发(fā)布的4月(yuè)经济指标显示(shì)，4月份(fèn)国内服务业和消费(fèi)恢复相对较快，我国(guó)经济运(yùn)行总体延续(xù)修(xiū)复的态势、但修(xiū)复的(de)基础仍需继(jì)续(xù)巩固。货币(bì)政策依然延续(xù)前期稳健偏宽松的基调，流动性也维(wéi)持合理充裕的态势。当前市(shì)场对央行后续采(cǎi)取降息操作仍有一定的(de)预期。今(jīn)年(nián)仍(réng)是“稳增(zēng)长”之(zhī)年，或(huò)可适当关注受益“一带一路(lù)”政策的概(gài)念(niàn)板(bǎn)块的机(jī)会(huì)。

　　不过亦有市场人(rén)士表示不必过(guò)分悲观，随着股指交割日临近，盘面波动剧烈(liè)一点(diǎn)，算(suàn)是正常(cháng)的行为，不必(bì)放大恐慌。在(zài)储蓄(xù)资金(jīn)大搬家和经(jīng)济复(fù)苏的(de)大趋势下，纠结于几(jǐ)十(shí)个点的起伏(fú)可能会误(wù)判(pàn)方(fāng)向。边走边看，行情会在(zài)犹豫(yù)中展开。

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