财联社4月29日讯（编辑 笠晨(chén)）“一口牙(yá)县(xiàn)城一套房”、“一口牙一辆宝马车”……这(zhè)些生活中(zhōng)经常听到的(de)玩(wán)笑话，透露(lù)出(chū)“种牙贵”让(ràng)人望而(ér)却步(bù)的(de)无(wú)奈现实(shí)。近日(rì)，北(běi)京、河北、浙(zhè)江、四川(chuān)等(děng)多(duō)地医保部门发(fā)布(bù)公告，于4月20日落实口腔(qiāng)种植医疗服务收费(fèi)、种植体(tǐ)集中带量采购、牙(yá)冠竞价挂网(wǎng)“三位一体”的综合治理措(cuò)施，单颗种植牙的价(jià)格降低(dī)一半左右。网友直(zhí)呼(hū)：再(zài)也不(bù)用担心“口腔(qiāng)刺客(kè)”了！

　　“我(wǒ)们(men)在临床工作中，也看(kàn)到不少患者延(yán)迟了种牙计划，就在等(děng)集(jí)采政策落地。”中华口(kǒu)腔医学会种(zhǒng)植专委会常委满毅告诉(sù)南方周末记者，“集(jí)采后(hòu)的种(zhǒng)植牙将为更(gèng)多(duō)患者减(jiǎn)轻(qīng)医疗负担(dān)，不再让患者‘望牙兴叹’”。根据国家医保局披露(lù)，本次集采汇聚全国近(jìn)1.8万家医(yī)疗机构的需求量，达(dá)287万(wàn)套种植体系(xì)统，约占国内年种植牙数量（400万颗）的72％，预计(jì)每年可(kě)节约患者费用(yòng)40亿元左右。随着(zhe)医疗服务价格相关规定出(chū)台，三(sān)级(jí)公立医院常规种(zhǒng)植牙医疗(liáo)服务(wù)价格(gé)为单颗4500元(yuán)。

　　第四次全国口腔流(liú)行(xíng)病学(xué)调(diào)查结果显示，65岁-74岁老(lǎo)人当(dāng)中有86％存在(zài)牙缺失。新京(jīng)报贝壳财经记者走访发现，多家北(běi)京民营连锁口腔机构在4月1日即(jí)开(kāi)始了“集采(cǎi)价”的(de)种植牙促销，价格已低至3000多(duō)元/颗，并表(biǎo)示“降价(jià)不降(jiàng)质”。此外，规范整合后的山(shān)东省口腔种植医疗(liáo)服务价(jià)格项目4月(yuè)1日正(zhèng)式落地实(shí)施。当天(tiān)，“随着牙冠(guān)、种植体(tǐ)等集采(cǎi)价格落地(dì)执行(xíng)，种植牙(yá)相关的咨询量、问诊量、手术量都大(dà)幅增长，其中(zhōng)手术数(shù)量比之前(qián)增(zēng)加80％-90％。”济南市(shì)口腔医(yī)院(yuàn)副院长、副主任医(yī)师解建(jiàn)立说。

　　集采(cǎi)的靴子(zi)落地，种植(zhí)牙行(xíng)业(yè)是否(fǒu)会再度站上风口(kǒu)？“预计未来国(guó)内的种植牙数(shù)量，有望从目前(qián)每年400万颗，增长(zhǎng)到每(měi)年1000万颗以上。”专家(jiā)告诉南方周末记者，他(tā)认为这个目标(biāo)或许一年后就能实现(xiàn)。而对于(yú)起步较晚的国(guó)产种植牙耗材厂商而(ér)言，集采是压力也是机会。一位国(guó)产种植牙(yá)企业代表透露，尽管(guǎn)国产品(pǐn)牌(pái)产品(pǐn)拥有一(yī)定的价格优势，但销(xiāo)售份额占有率尚(shàng)不(bù)足(zú)10％，本次集(jí)采后(hòu)很难快速放量或(huò)实现“国(guó)产替代”。但对于临床应用(yòng)时间短、案(àn)例(lì)少的国(guó)产种植(zhí)牙(yá)来说，整个种植牙(yá)市(shì)场(chǎng)规模(mó)的扩大，将有(yǒu)助于企业积累更多的临床应用数据和案例，对未(wèi)来长期的应用和研发会(huì)有一定帮助(zhù)。

　　▌种植牙纳入集采带(dài)动国(guó)内耗材需求爆增 口(kǒu)腔CBCT迎拐点(diǎn)

　　受益于老龄化和支(zhī)付能力(lì)提(tí)高，近(jìn)年来种植牙需求呈现爆(bào)发(fā)式增长。根据牙博士(shì)招(zhāo)股说明书，2020年国内种植牙(yá)市场规模(mó)为431亿元，2015-2020年复合增速为22.07％，预计(jì)2030年市场规模将增(zēng)至(zhì)1911亿元(yuán)，2020-2030年复(fù)合增速为16.06％。

　　种植牙产业(yè)链中包(bāo)括(kuò)上游设备和耗(hào)材企业：种植类如华西口(kǒu)腔(qiāng)科(kē)技中心等；修补(bǔ)类如正海生物、奥精医疗等(děng)；设备类如口腔全景(jǐng)机和锥形束投照(zhào)计算机(jī)重(zhòng)组断层(céng)影像设备(bèi)的(de)美(měi)亚光电等；数字(zì)软(ruǎn)件类如3shape等，以及(jí)他(tā)们的(de)上游陶瓷块厂商爱(ài)尔创（国(guó)瓷材料）等。中游为器械经销商：松佰牙科等(děng)；下游为(wèi)口腔医疗机(jī)构如通策医疗、拜博(bó)口腔等。

　　浙(zhè)商(shāng)证券孙建等人在(zài)3月(yuè)20日发(fā)布的研报中表示，种植牙集采降价后，其渗透率(lǜ)有望得到快速提升(shēng)，同时加(jiā)速国(guó)产口(kǒu)腔CBCT等检测设备需求(qiú)释放。中游设备(bèi)美亚光电、朗视仪器是(shì)国产口腔CBCT设备龙头。种植牙渗(shèn)透率提升，民营医院和诊所的设(shè)备需(xū)求弹性(xìng)更大，国产设备依托(tuō)性价(jià)比(bǐ)优势聚焦民营(yíng)市(shì)场。口(kǒu)腔CBCT上游核心零部件上市公司主要为奕瑞(ruì)科技、康众医疗。

　　▌种(zhǒng)植牙集采“短兵相接” “牙茅”面临一(yī)场硬仗

　　正所谓(wèi)“金眼银(yín)牙铜骨头”，在(zài)A股市场里(lǐ)，牙科(kē)一直都被投资者视为坡长雪(xuě)厚的黄金赛道，关于牙科的纯正上市公司只有通策(cè)医疗这一家。也(yě)正是因为如此，自通策医疗借壳上(shàng)市(shì)以来，其便一直备受资金的追捧(pěng)，被投资(zī)者奉(fèng)为“牙茅”。然而，通策医疗(liáo)最近几年在资本市场走势一(yī)路下行，前年最风(fēng)光的(de)时(shí)候曾触顶(dǐng)1300亿(yì)元市值(zhí)，而不到2年的时间内市值蒸(zhēng)发超过70％。

　　从2020年、2021年(nián)的财报数据(jù)来看(kàn)，种植(zhí)业(yè)务位(wèi)列通策医疗(liáo)五大(dà)业(yè)务(wù)板(bǎn)块(kuài)增速第一位(wèi)。对通策医(yī)疗来说，种植牙业(yè)务是(shì)不(bù)可(kě)或缺的市场。业内人士透露(lù)，一旦种植牙耗(hào)材被集采(cǎi)，通策医疗的盈利能力(lì)很(hěn)可能受影响。面对激烈(liè)竞争的市(shì)场，大(dà)型(xíng)口腔(qiāng)连锁机构失去了此前集团采(cǎi)购(gòu)优(yōu)势，与公立医院及其(qí)他民营口腔机(jī)构站在同一(yī)起跑线，大幅降价势在必(bì)行，这也将影响种植牙最终利润率(lǜ)。

　　通(tōng)策医疗面对的(de)最大的(de)问题是，怎么能把这些增量(liàng)转化为自己的增(zēng)量。竞争来自参与(yǔ)集采的1.8万家医(yī)疗机构(gòu)，其中有1.4万家(jiā)民(mín)营医疗机构，占总数的80％。想要获得足够量的(de)种植牙，一(yī)要(yào)有覆盖面足够广的口腔(qiāng)机构，二得有足(zú)够多的医护人员。“种植牙放量(liàng)一直是其(qí)所期待的一件(jiàn)事。”3月(yuè)23日(rì)，通策医疗董秘处的回复(fù)直(zhí)截了(le)当。2022年通策医疗(liáo)发布的财报(bào)中提及——医(yī)护(hù)人才储备，这也(yě)是其这两年(nián)最重要(yào)的战略布局。

　　通策医疗在调研内容(róng)纪(jì)要中提(tí)到，宁口2022年(nián)上半年营收增长3％，净利润(rùn)下降是由于2022年(nián)新增(zēng)了40名医生储备，增加的人力成本影响了900万元利润(rùn)。通策医疗(liáo)2022年三(sān)季度(dù)财(cái)报中提到，为“后(hòu)集采”时(shí)代准备，让90％以上(shàng)的专(zhuān)家都在支持蒲公英(yīng)医院快速发展，目标(biāo)是(shì)让蒲(pú)公英医院在最(zuì)短的时间成为当地第一(yī)的(de)口腔医院。值得注意的(de)是，通策医疗的重(zhòng)磅项目(mù)“蒲公英计划”在2018年提出，被公司视(shì)为“未(wèi)来五年重(zhòng)要的(de)发展计划”。而如今，目前来(lái)看，该计划仍处(chù)筹备或培育(yù)期，2022年上半年蒲公英分(fēn)院贡献收入(rù)1.71亿元(yuán)，净利润率仅为5.5％；前(qián)三季度贡献收入(rù)2.98亿元，新增蒲(pú)公英分院(yuàn)净利(lì)率(lǜ)仅为8.5％。

　　此外，通策医(yī)疗董秘提到，这几年相关医(yī)生的储(chǔ)备已(yǐ)经足够了，“（种植牙）量再增长10倍也够(gòu)”。“以价换(huàn)量更(gèng)容易形成规模效应。目(mù)前种植牙渗透率低，随着价格差异化定价，总量(liàng)的快速增(zēng)加(jiā)仍有望形成规模的(de)较高增长。”这(zhè)是通策医(yī)疗2022年底在(zài)机构调(diào)研时(shí)的观点。一位长期关注(zhù)消(xiāo)费医疗的行业人士分析，通策(cè)医疗的主要市场仍在(zài)浙江(jiāng)，但即使在浙江，面(miàn)对(duì)接下来激(jī)烈的(de)种植牙(yá)市场，也没(méi)有绝对优势，“确实是一场硬(yìng)仗”。

　　“即使没有集采，未来种植牙也会慢慢从一个高(gāo)毛利业(yè)务变(biàn)成(chéng)低毛(máo)利业务。因为(wèi)这一部分对(duì)医生的技术要求并没有(yǒu)那么高(gāo)，主要靠的是设备(bèi)定位、辅助软件和三维建模(mó)。所有的口腔诊所都能做，没有那么深(shēn)的护城(chéng)河，所以市场竞争(zhēng)会比较激烈。”关注口(kǒu)腔赛(sài)道(dào)的投(tóu)资人说。

　　对(duì)于中国的民营(yíng)口腔医(yī)院市(shì)场而言，集采消息和(hé)盈利曲(qū)线下降(jiàng)关(guān)系也不(bù)大。“其(qí)实(shí)在集采消息出来之前，民营口(kǒu)腔(qiāng)诊所就因为价(jià)格战的(de)原因，自(zì)己就把价格压下(xià)来了。低于4500元(yuán)的种(zhǒng)植价格，在业内(nèi)其实已经比比皆(jiē)是(shì)。”口腔诊所从业者如是说到。目前，很多民营口腔诊所(suǒ)面临(lín)着巨大的经营压力，面对高昂的诊所房租、水电(diàn)以及人工(gōng)费用等，其实利润不算高。有医疗投资机构工作人(rén)员(yuán)曾表示，目(mù)前(qián)80％的民(mín)营连(lián)锁口腔(qiāng)机(jī)构都处于亏(kuī)损状(zhuàng)态。

　　▌天价种(zhǒng)植牙神话破灭 牙科(kē)诊所或大批退出

　　有业内人士给予了(le)一个乐观的预测，当集采(cǎi)降(jiàng)低价格后(hòu)，原本属于改善型医(yī)疗(liáo)需(xū)求的(de)种植牙，将(jiāng)会成为百姓们(men)的(de)基本需求——几十亿颗(kē)失(shī)牙(yá)的(de)市场会打开(kāi)。这几乎奠定了一个(gè)薄利(lì)多销(xiāo)的局(jú)面。但这并不是在所有牙(yá)科诊所都会发生的局面。当(dāng)耗(hào)材价格(gé)下降后，牙医利益会受到直(zhí)接冲击。“在(zài)大部(bù)分诊(zhěn)所(suǒ)里，医生收入是(shì)和耗(hào)材挂钩的。这和骨(gǔ)科心脏支架集采的影响类似，医生(shēng)的工作量加大不说(shuō)，收入(rù)会(huì)减少(shǎo)。”业(yè)内人士表(biǎo)示最(zuì)担(dān)心的是到底能不能以价换量。如果薄利了，但最终没有多销，经营可能难以为继。

　　牙科是医院所有科室中，最适合(hé)独(dú)立执业的(de)。即便在改革开放之前，全(quán)国各地的个体牙医也(yě)不在少数。国家卫生统计年鉴(jiàn)显示，2020年全国民营口腔医院、诊所加起来有66000多家，提供的口(kǒu)腔(qiāng)医疗服务占到总量69％左(zuǒ)右。民营(yíng)口腔医院或诊(zhěn)所的(de)一大特点就是连锁(suǒ)率特别低，只有约(yuē)4.8％，绝大部分(fēn)牙科诊所都是“个体户”。牙科特(tè)别依赖医生的个人能力，牙(yá)医独立(lì)执(zhí)业(yè)会比其(qí)他专科容易(yì)很多(duō)。

　　“种植牙的暴利在上游的厂(chǎng)家，到了终端诊所，利润空间很微薄，还没有算上房租、水电、折旧。”业内人士认为(wèi)，假如耗材(cái)降价，但(dàn)没有带(dài)来体(tǐ)量的增长，薄利了之(zhī)后又没多销，就形成了一个悖论。当(dāng)收入不足以支撑过高的运营成(chéng)本时，一些诊所不(bù)得不关停(tíng)退市。长远来看(kàn)，种植牙是整(zhěng)个口(kǒu)腔(qiāng)治疗过程中(zhōng)，应对牙(yá)齿缺失(shī)时最后(hòu)的办法，更重要的是提高公众对口(kǒu)腔卫生的关注意识。“世界卫生组(zǔ)织提(tí)出的‘8020’标(biāo)准(zhǔn)，是希望在80岁的时(shí)候(hòu)每个人都(dōu)有(yǒu)20颗以上的(de)好牙齿，而不是(shì)20颗种植(zhí)牙。”业内(nèi)人士如是说。

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