财联社4月21日(rì)讯（记者 王宏(hóng)）财联社记者从业内(nèi)获悉，近(jìn)期监管(guǎn)部门正陆(lù)续召(zhào)集(jí)相关(guān)保险公司开会，主要(yào)内容是进行窗口指导(dǎo)，要求寿(shòu)险(xiǎn)公司(sī)调(diào)整(zhěng)新开(kāi)发产(chǎn)品的定(dìng)价利率，控制利差损(sǔn)，要求新开发产品的(de)定(dìng)价利率从3.5％降到3.0％。主要(yào)思想是市(shì)场(chǎng)有效，监管有为，主(zhǔ)体调节在(zài)先，控制节奏，实现软着陆。

　　新开发(fā)产品定(dìng)价利(lì)率或从3.5％降到3.0％

　　财联社记者获悉，近(jìn)日监管部门陆续召集(jí)了多家寿险公司开(kāi)会，以(yǐ)窗口指导的(de)名义，要求公(gōng)司调整产品(pǐn)利率，控制利(lì)差损。

　　据悉，监管(guǎn)要求险企新开发(fā)产品的定价利率(lǜ)从(cóng)3.5％降到3.0％。此次调整的主(zhǔ)要思路(lù)是(shì)市(shì)场有效，监管(guǎn)有为，主(zhǔ)体调节在先，控制(zhì)节奏，实现软着陆。

　　这次调(diào)整是不久(jiǔ)前监管(guǎn)召集险(xiǎn)企进行调研会的后续(xù)。3月(yuè)21日财联社记(jì)者曾报道，为引导人身险业降低负债(zhài)成本，加强行(xíng)业负债质量管理，银保监会(huì)人身(shēn)险部组织保(bǎo)险(xiǎn)行业协会以及多家(jiā)保险公司开展调研(yán)。将重点调研普(pǔ)通险预定利率(lǜ)分布、分红险预定利率和分红水平等公司负债(zhài)成本(běn)情(qíng)况，以(yǐ)及降(jiàng)低责任准备金评(píng)估利率对公司和行业(yè)的影响，包(bāo)括对新产品定(dìng)价、存量(liàng)业务退保(bǎo)、销售行为、市场(chǎng)竞争分(fēn)析变化等(děng)的影(yǐng)响。

　　随后自制苏打水可以降尿酸吗，自制苏打水和买的苏打水区别据报道，监管(guǎn)在(zài)北京、南京、武汉(hàn)三(sān)地召开座谈(tán)会。其(qí)中，北(běi)京参会的保险公司包(bāo)括中(zhōng)国人寿、新华(huá)人寿、阳光人(rén)寿、中邮人(rén)寿等(děng)；南(nán)京参会(huì)的(de)保(bǎo)险公(gōng)司(sī)有太保(bǎo)寿险(xiǎn)、工银安盛人(rén)寿、安(ān)联人寿、中韩人寿(shòu)等；武汉(hàn)参会(huì)的(de)保险公(gōng)司有合(hé)众人寿、国(guó)富(fù)人寿(shòu)、国华人寿等。

　　据当时参会的(de)一(yī)位总精(jīng)算师表示，各险企基本就降低责(zé)任准备金评估利率达成共(gòng)识，有(yǒu)公司(sī)建议分(fēn)阶段调整(zhěng)，比如普通型(xíng)长(zhǎng)期年金(jīn)的责任准备金评估利率目前为年复利3.5％，可以先降到3％，以后再动(dòng)态(tài)调整。具体的调整方案还有待监管研究后出台。

　　有保险公(gōng)司业(yè)内人士对财联社记者表示：“已经准备好利(lì)率3.0的产品(pǐn)了”。也(yě)有(yǒu)业(yè)内人士对财联(lián)社(shè)记者表示，此(cǐ)次(cì)主(zhǔ)要涉及新开(kāi)发产品的定价利率，以往的产品不受影响，行业“炒(chǎo)停售”难以避免。

　　下(xià)调预(yù)定(dìng)利率避免(miǎn)利差(chà)损风险

　　平(píng)安非(fēi)银团队表(biǎo)示(shì)，我国险企(qǐ)资产(chǎn)配置风(fēng)格稳健，债券投资比(bǐ)例(lì)稳步提升(shēng)，其他资产以非标资产(chǎn)为主、投资比例(lì)持续回(huí)落(luò)，股票和基金投资比(bǐ)例基本稳定。2018年以来(lái)，主要券种长端(duān)利(lì)率(lǜ)中枢下(xià)行，长久期债券和优质非标资(zī)产供给有限，保险固收类资产配置面临挑(tiāo)战。同时，权益市场波动率较大、对投资收益(yì)率影响较大。近年监(jiān)管(guǎn)按(àn)产(chǎn)品类型(xíng)调整评估利率、防(fáng)范化解利差(chà)损风险。2023年(nián)3月银保监会召开座谈会，各险企已就降低责(zé)任准备金(jīn)评估利率达成共识。

　　东(dōng)吴证(zhèng)券(quàn)非(fēi)银团队此前曾表(biǎo)示，短期来看，引导降低负(fù)债成本将大幅刺(cì)激产品销售(shòu)，老(lǎo)产品停售炒作难(nán)以避(bì)免。中期来(lái)看(kàn)，预定(dìng)利率跟随评(píng)估利率(lǜ)下行，保(bǎo)险(xiǎn)公司(sī)分红险占比提升，有望(wàng)缓解人身险公司刚(gāng)性负债成(chéng)本压力(lì)，寿险产(chǎn)品本(běn)身保本属性有望进一(yī)步自制苏打水可以降尿酸吗，自制苏打水和买的苏打水区别强化。

　　实际(jì)上，监管历(lì)史上有过(guò)多次调(diào)整评估利率的行动。据悉(xī)，1992年到1996年间，保险公司为了和(hé)银行竞(jìng)争，长期(qī)保险的预(yù)定利率均在(zài)8％以上。考(kǎo)虑到(dào)利差损风(fēng)险，1999年，原保(bǎo)监会下发《关于(yú)调整寿险(xiǎn)保单(dān)预定(dìng)利率(lǜ)的紧(jǐn)急通知》，全面叫停高预定利率产品，强制寿险公司将寿险(xiǎn)保单的(de)预定(dìng)利率调整为不超过年复利2.5％。

　　此(cǐ)外，从全球市场(chǎng)来看，美国在20世纪80年代(dài)，日本在20世纪90年代末都曾面(miàn)临利差损(sǔn)风险。1970年左右，美国寿险业竞(jìng)争激烈，为(wèi)提高竞争(zhēng)力(lì)，险企销售大量(liàng)高负债(zhài)成本、低利润产品(pǐn)。1980年左右，利率(lǜ)下(xià)行，投资承压，据美(měi)国审计总署统(tǒng)计，1975年(nián)-1990年间(jiān)共有176家(jiā)人寿和(hé)健康保(bǎo)险(xiǎn)公司破产，其中80％发生在1982年以(yǐ)后，主要系险企销售大(dà)量(liàng)对利率(lǜ)敏感的低利润产(chǎn)品；同时(shí)市场压力致使(shǐ)投(tóu)资端面临(lín)亏损(sǔn)。

　　平安非银团(tuán)队表示，参考海(hǎi)外，低(dī)利率环(huán)境下，负债(zhài)端主要通过(guò)调整寿(shòu)险产品结构、下调预定利率(lǜ)的方式(shì)来避(bì)免利差损风险(xiǎn)。近年来(lái)，我国长端(duān)利率地位震荡、权益市场(chǎng)波动加剧，寿险行业面(miàn)临着潜(qián)在的(de)利差损风险、险企利润承压。保险监(jiān)管趋严，通过发(fā)布产品负面清单、下调演示利率、分产品调整评估利率等(děng)降低负债(zhài)端成本(běn)。

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