近期市场风向变动，北向资金调仓换股，外资(zī)基金也纷纷行动。记(jì)者梳理发现，欧洲巨头施罗德旗下三只旗舰基金同(tóng)时(shí)大手笔加(jiā)仓“宁王(wáng)”。3月(yuè)底以来，宁(níng)王股价震荡上行(xíng)，虽较高点(diǎn)仍有距(jù)离，但(dàn)部分资(zī)金开始行动。透露什(shén)么信号？我(wǒ)们一(yī)起(qǐ)来看看。

　　欧洲巨头旗下三大基金同时行(xíng)动

　　施(shī)罗德(dé)旗下“施(shī)罗德国(guó)际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规模43.96亿(yì)美元(yuán)。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基(jī)金前十(shí)大重仓股为中国平安、招商银行(xíng)、紫金(jīn)矿(kuàng)业、宁德(dé)时代、贵州茅(máo)台、万华化学、鼎龙(lóng)股份、芒果超媒、海尔生物。4月，基金加(jiā)仓(cāng)宁德(dé)时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰(jiàn)基金“施罗德国际精选(xuǎn)基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，台积电、腾讯控股、阿(ā)里巴巴、AIA、美团(tuán)、紫金(jīn)矿业、港交(jiāo)所、银(yín)河娱(yú)乐、宁德时代、隆基绿能。4月，基金减持(chí)腾讯控股3.42％，减(jiǎn)持(chí)紫金矿(kuàng)业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德时(shí)代80％。

　　4月，施罗德(dé)旗下另一只旗舰基金(jīn)也(yě)加(jiā)仓宁德时代(dài)80％。“施罗德(dé)国际(jì)精选基(jī)金中国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截至(zhì)4月底(dǐ)，基金前十大重仓股为腾讯控股、阿里巴巴、美团、宁德(dé)时代、隆(lóng)基绿能、蒙牛乳业、银河娱(yú)乐、紫金矿业、贵州茅台、深圳国际。4月(yuè)，基金减持(chí)腾讯控股2％、减持阿里(lǐ)巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持(chí)宁德时(shí)代80％。

　　看好中国新能源(yuán)车(chē)产业链

　　同一家机构旗下三大旗舰(jiàn)基金同(tóng)时加仓80％，究(jiū)竟怎么回事？

　　资料显示，这三只基金中(zhōng)，施(shī)罗(luó)德国际(jì)精选基(jī)金中国A由(yóu)Jack Lee管理(lǐ)；施罗德国际(jì)精选基金(jīn)大中华和施(shī)罗(luó)德国(guó)际精选中国机遇由(yóu)Louisa Lo管理。最新(xīn)的基金材料中(zhōng)并(bìng)未解释为何基金在4月(yuè)大(dà)手笔加仓(cāng)宁德时代。不过，记者梳理发现，施(shī)罗德对中国(guó)新能源车产业链的看重是一以贯(guàn)之的。

　　例如，基金经(jīng)理Jack Lee在(zài)一份研究日志中解(jiě)释道：长期来看，关注三大主题。一是(shì)电动车供应链(liàn)；二是技术自主可控(kòng)；三是医(yī)疗健康基(jī)础设施(shī)。

　　为何看好电动车(chē)产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化(huà)的影响日益显现，全球各国的脱(tuō)碳行(xíng)动变得越来越重要。转(zhuǎn)向电动(dòng)汽车（EV）是“脱(tuō)碳”行动的一(yī)个方面。中(zhōng)国(guó)在这方(fāng)面为投资者提供了重要的机(jī)会。中国在电动汽车价值链的(de)供应方面是(shì)全球(qiú)的(de)领(lǐng)导(dǎo)者，同时中(zhōng)国对成(chéng)品(pǐn)车辆的需求方(fāng)面也占据重要(yào)地位。可能很多(duō)人不知道的是(shì)，全球2022年(nián)销售(shòu)的所有电动汽车中，57％是在中(zhōng)国销(xiāo)售的。

　　整车制造(zào)之外，中国也是(shì)全(quán)球电动车基础设(shè)施(shī)最完善的(de)国家(jiā)之(zhī)一(yī)。以充电(diàn)桩为(wèi)例(lì)，中国平均一(yī)个公(gōng)共充电桩对应(yīng)7辆(liàng)车，欧(ōu)洲(zhōu)是16、美国(guó)是16、印(yìn)度是25、巴西(xī)是28。来(lái)源：施罗德(dé)官网。

　　在(zài)电动汽(qì)车供(gōng)应(yīng)链(liàn)中，有许多公(gōng)司正在(zài)在(zài)各(gè)自(zì)的领域中建立主导地位，以某(mǒu)智能组件为例，它是电(diàn)动汽车中用(yòng)于电池和(hé)电机温控的关键组件的生(shēng)产(chǎn)商。该(gāi)公司在空调(diào)阀行业全球市场占有约60％的份额，并在电动(dòng)汽车阀门行业拥(yōng)有超过90％的市场(chǎng)份额。客户包括特斯拉等全球(qiú)电动汽车专(zhuān)家以(yǐ)及福特、宝马等原始设(shè)备制造商(shāng)（OEMs）。随着电动汽车在全球范围内(nèi)继续占(zhàn)据(jù)市(shì)场份额(é)——在法规的支(zhī)持下，该公司(sī)的增长潜力是可预(yù)见的。

　　事实上(shàng)，施罗德(dé)也并非孤例。

　　另(lìng)一欧洲巨头安联投资旗舰基(jī)金安联(lián)神州A股基金也在3月大(dà)手笔加仓宁德时(shí)代。

　　这只(zhǐ)基金最(zuì)新(xīn)规(guī)模(mó)47亿美元，截至3月(yuè)底，基(jī)金前十大重仓股(gǔ)为贵州茅台(tái)、中信证券、宁德时(shí)代、中(zhōng)国中免、东(dōng)方财富、美的集(jí)团、迈瑞医(yī)疗、安井食品、锦(jǐn)江集团、中国平安(ān)。

　　3月，基金对前十(shí)大重仓股逐一加仓，其中加仓(cāng)幅(fú)度最大的(de)就是宁(níng)德时代，加仓幅度高达22.17％。此外，基金对中国(guó)中(zhōng)免加仓(cāng)21.10％，基金加仓(cāng)贵州茅(máo)台15.05％。对前十大重仓(cāng)股中其余公司均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁王”市场份(fèn)额(é)超40％

　　中汽协（中国(guó)汽车工(gōng)业协(xié)会）近日发布的(de)数据显示(shì)，2023年4月，我国动力(lì)电(diàn)池产量47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同比增(zēng)89.4％；新(xīn)增6.7万(wàn)台公共充(chōng)电(diàn)桩，同比(bǐ)增长52.0％，桩车增(zēng)量比为1：2.5。

　　动(dòng)力电池行业集中度(dù)方面，今(jīn)年4月(yuè)，尽管我国新能源汽车市场共计36家(jiā)数学集合符号大全图解，数学集合符号大全及意义动力电池企业实现(xiàn)装车配套(tào)，较去年同期增加2家。但是(shì)排名前3家、前5家、前10家动力电池(chí)企业动力电池装(zhuāng)车(chē)量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装(zhuāng)车量比分别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高(gāo)。

　　企业(yè)排(pái)名来看，根据(jù)中(zhōng)国(guó)汽车动(dòng)力(lì)电池产业创新联(lián)盟数据显示，今年4月，宁德(dé)时代以40.83％的占比(bǐ)持续领跑(pǎo)，比亚迪、中创新航、亿(yì)纬锂能、国(guó)轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位居第2-5名。第6-10名(míng)则分(fēn)别为：欣旺(wàng)达、LG新能源、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作(zuò)为(wèi)动力电池行业的龙(lóng)头企(qǐ)业(yè)，宁德时代于(yú)2023年(nián)一季(jì)度实现营(yíng)业收(shōu)入890.38亿(yì)元，同比(bǐ)增长82.91％；实现净利(lì)润98.22亿元，同比增(zēng)长557.97％，单季(jì)利(lì)润增速创历史新高。

　　北向资(zī)金调(diào)仓(cāng)换股，“宁王(wáng)”重受青睐

　　或(huò)许是(shì)基于(yú)优异的业绩，来(lái)自Wind的数据显(xiǎn)示(shì)，截至5月14日，最近7天(tiān)北向资金净(jìng)流(liú)入宁德时代15.75亿元，位居北(běi)向净(jìng)流入榜首(shǒu)。北向资金净流入(rù)较多的(de)其它个股还包括宁德(dé)时代、工业富联、贵州(zhōu)茅台(tái)、工商银(yín)行、北方华创、兴业(yè)银(yín)行、紫(zǐ)金矿业、建设(shè)银(yín)行、比亚迪、中国(guó)石化。北(běi)向(xiàng)资金净(jìng)流出较(jiào)多(duō)的个股包括格力(lì)电器、中国建(jiàn)筑、东方(fāng)财富、中(zhōng)国中(zhōng)免、阳光(guāng)电(diàn)源(yuán)、中数学集合符号大全图解，数学集合符号大全及意义(zhōng)兴通(tōng)讯、科大讯飞、隆基(jī)绿能、长江电力、恒瑞医(yī)药。

　　看(kàn)好的(de)“宁王”的外资还包括“柏基”。超长线投资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁德时(shí)代。

　　柏(bǎi)基(jī)在谈(tán)及为何持有宁德时代时，写道：宁(níng)德时代(dài)所处的位置是令人(rén)羡慕的。它背后有(yǒu)两大增(zēng)长机(jī)遇一(yī)是电动车二是储能；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁(tiě)锂电池，这方面(miàn)它的(de)市场份(fèn)额是领(lǐng)先的。此(cǐ)外(wài)，磷(lín)酸(suān)铁锂(lǐ)电(diàn)池因为安全性、生命周(zhōu)期和不含钴(gǔ)等特征(zhēng)而受(shòu)到欢迎；动力电池(chí)的企业发展与政府的脱碳计划是一(yī)致的。CATL的领导者也非常有(yǒu)远见。

　　柏基同时也(yě)解释了：他们(men)如何(hé)通过 “柏基(jī)十问”来考察宁德时代的。

　　不过(guò)，柏基也表示，如(rú)同所有(yǒu)的投资(zī)者，他们(men)的判(pàn)断也(yě)可能是错(cuò)的(de)。例(lì)如，若未来新的(de)电池技术出(chū)现，宁(níng)德时代的(de)竞争优(yōu)势不复。随着电池成本下(xià)降，宁(níng)德时(shí)代若不能保持利润率。宁德时(shí)代和电动(dòng)车厂商的关(guān)系若不能维系。这些因素都会(huì)影响柏基(jī)对于宁德(dé)时代的判断。

　　但并非所有的外资都在加仓(cāng)宁德(dé)时(shí)代(dài)。4月另一欧洲(zhōu)巨头安本投(tóu)资(zī)旗(qí)舰(jiàn)中国基金“安本标(biāo)准SICAV I-中国A股可持续(xù)股票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时代(dài)0.04％。基金最(zuì)新规模35.62亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底，基(jī)金持(chí)有的前十大重(zhòng)仓股为(wèi)贵(guì)州茅台、宁(níng)德时(shí)代(dài)、中国中(zhōng)免、迈瑞医(yī)疗、爱尔眼(yǎn)科、华测(cè)检测、招商银行(xíng)、美的集团、广(guǎng)联达、宁波银行。

　　摩(mó)根大(dà)通加仓泸州老(lǎo)窖

　　宁德(dé)时代之(zhī)外，互(hù)联(lián)网(wǎng)或者食(shí)品(pǐn)饮料(liào)也颇受关注(zhù)。

　　例如，摩根大(dà)通旗舰基(jī)金“摩根基(jī)金-中国A股机遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规(guī)模(mó)395 亿元人(rén)民币，截至2023年一季度末，基金前(qián)十大重(zhòng)仓股为贵(guì)州茅台、金(jīn)山软件、中国平安、招(zhāo)商银行(xíng)、万华化(huà)学、恒生(shēng)金(jīn)融(róng)、泸州老窖、迈瑞医疗、京东方。3月基金(jīn)加仓幅(fú)度最大的为泸(lú)州老(lǎo)窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银(yín)（卢森堡）股(gǔ)票基(jī)金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模47.83亿(yì)美元。截至2023年 3月(yuè)底，基金前十大(dà)重仓(cāng)股为腾讯控股、贵州茅台、网易、阿(ā)里(lǐ)巴巴、中国(guó)平安、招商(shāng)银行、石药集团、AIA、平(píng)安银行、美团(tuán)。3月，基(jī)金加(jiā)仓(cāng)阿里巴(bā)巴(bā)11.66％。

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