昨夜，据路透(tòu)社最新报道(dào)，知情人士透露，美(měi)国总统(tǒng)拜(bài)登和(hé)众(zhòng)议院议长麦卡(kǎ)锡接近(jìn)就美国债务上限(xiàn)达(dá)成协议，双方在可(kě)自由支(zhī)配开支方(fāng)面的分歧仅为700亿(yì)美(měi)元(yuán)。

　　这名消(xiāo)息人(rén)士和另一(yī)名了解谈判情况(kuàng)的(de)人(rén)士称，最终可能达成的不会是一份长达数百页、可能需要立法(fǎ)者花几天时(shí)间(jiān)撰写、阅读和投票的(de)法(fǎ)案，而是(shì)一份包含几个关键数(shù)字(zì)的(de)精简协议。另(lìng)一位消(xiāo)息人(rén)士称，预计谈判代表将敲(qiāo)定可自由支配开支的最高限(xiàn)额，包括军(jūn)费开支，但让(ràng)议员们在未(wèi)来几个月通过正常(cháng)的拨(bō)款程序(xù)敲定住房和教(jiào)育等类别(bié)的细节。根(gēn)据美国联邦数(shù)据，2022年，美(měi)国的可(kě)自(zì)由支配(pèi)支(zhī)出达(dá)到1.7万亿美元，占6.27万亿美元支出(chū)总额的27％。其中大(dà)约一半用于国防，一些议(yì)员表示不(bù)应该削减(jiǎn)这一领域的支出。

　　俄罗斯副总理诺瓦(wǎ)克周四表示，OPEC+在4月做出(chū)减产决定后，将于6月(yuè)4日举行的(de)六个月来首次面对(duì)面会议不太可能采(cǎi奥巴马与中国关系好嘛，奥巴马在任时与中国的关系好吗)取(qǔ)新的措施。当前的任务是(shì)监控市场形势并及时作(zuò)出反应。诺瓦(wǎ)克重申(shēn)OPEC+的目标不是推(tuī)动油价上涨，而(ér)是平(píng)衡价格，以确(què)保(bǎo)生(shēng)产者和消(xiāo)费者的利(lì)益。

　　诺(nuò)瓦克预计布伦特原油(yóu)价格到2023年底将略高(gāo)于80美元/桶。他认为，目前(qián)的价(jià)格反映了市场对全球(qiú)宏观经济(jì)形(xíng)势的(de)评估。美国加息阻(zǔ)碍了油(yóu)价进一(yī)步上涨。

　　受此影(yǐng)响，WTI原油期货盘中一度跌(diē)超4.5％，跌(diē)破71美元(yuán)/桶(tǒng)。

　　此(cǐ)外(wài)，周四的最新数据(jù)显示(shì)，交易员们完(wán)全押注美联储会在6月(yuè)或7月的某次会议上再度加息25个基点，最早在6月便加息(xī)的可能(néng)性已(yǐ)超过50％。

　　其(qí)中(zhōng)，与7月份FOMC会议挂钩(gōu)的掉期合约升至(zhì)5.37％，比当前(qián)有效联邦基金(jīn)利率5.08％高出超(chāo)过(guò)25个基点，这代表(biǎo)市场(chǎng)认为接下(xià)来两次会(huì)议中美联储肯(kěn)定会加息25个基(jī)点。

　　同时，与6月(yuè)FOMC会议挂钩的掉期合(hé)约(yuē)显示消化了约14个基(jī)点的加息预(yù)期(qī)，由(yóu)于美联储加息规模通常都(dōu)是25个基点(diǎn)的倍数(shù)，这(zhè)代表6月加(jiā)息25个基点的概率高于(yú)50％。

　　截至今晨收盘(pán)，最终，WTI 7月原(yuán)油期货收跌3.37％，报(bào)71.83美元/桶；布伦特7月原油期货收跌2.68％，报(bào)76.26美元/桶，和美油均(jūn)止步三日连(lián)涨。

　　美(měi)股收盘，纳指(zhǐ)初步收涨1.71％，标普500指(zhǐ)数涨0.88％，道指小(xiǎo)幅收跌(diē)约(yuē)30点(diǎn)。

　　芯片(piàn)股(gǔ)中，表(biǎo)现最好的英伟达早盘股价曾(céng)涨至(zhì)394.8美元(yuán)，涨幅超(chāo)过29％，收(shōu)涨24.4％，收盘价略(lüè)低于380美元，创盘中和收盘历史新高，市值曾达到9550亿美(měi)元(yuán)，距1万亿(yì)美元市值大关一步之遥，有(yǒu)望成为(wèi)全球(qiú)第九家市值突破(pò)1万亿美元的上市(shì)公司。盘中英(yīng)伟达市值(zhí)曾涨将近2000亿美元，几乎相当于(yú)两个英(yīng)特尔的市值。英伟(wěi)达创(chuàng)美(měi)股史上最大单日市(shì)值增(zēng)长(zhǎng)规模，一日的市值(zhí)涨幅比标(biāo)普500 472只成份股各自的(de)市值(zhí)都高。

　　最新的财报数(shù)据(jù)显示，英伟达Q1营(yíng)收为71.9亿美元(yuán)，同比(bǐ)下降13％，但好于市场(chǎng)预期的65亿(yì)美(měi)元；调整后每(měi)股收益为(wèi)1.09美(měi)元，市场预期0.92美元。按(àn)业务(wù)划(huà)分，英伟(wěi)达(dá)数据(jù)中心业(yè)务营收增长14％至42.8亿美元，好于市(shì)场(chǎng)预期的39亿(yì)美元。

　　最(zuì)重要(yào)的数据(jù)在于——展(zhǎn)望(wàng)未(wèi)来，英伟(wěi)达预计第二(èr)财季营(yíng)收将达(dá)到110亿美元(yuán)左右，较市场预期(qī)的(de)71.8亿美元高53％。这(zhè)一极度积极的(de)展望表明，英伟达从全(quán)球企(qǐ)业布局(jú)AI的热潮中获(huò)得的利益远超人(rén)们预期。英伟(wěi)达生(shēng)产极(jí)度复杂的人工智(zhì)能计算任(rèn)务所需的GPU芯片，可谓(wèi)火爆全球的ChatGPT所需的最重要底层硬件(jiàn)。英伟达如今在(zài)AI用途的芯片领域占据(jù)主(zhǔ)导地位，该(gāi)公(gōng)司(sī)推出(chū)的 A100/H100 GPU芯(xīn)片(piàn)极(jí)度适合AI训(xùn)练(liàn)和运行机器学习软件，这也(yě)是(shì)支持(chí)OpenAi旗下火爆全球(qiú)的ChatGPT的最关键底(dǐ)层硬件。

　　黑色(sè)系集体“跳(tiào)水(shuǐ)”，铁(tiě)矿、钢材期价创近(jìn)半年以来新低

　　昨日(rì)，铁矿石、钢(gāng)材期货盘中明显下(xià)滑并创下近半年或半年多以(yǐ)来(lái)新(xīn)低(dī)。截至5月25日下(xià)午收盘，铁矿石主力合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘(pán)中最(zuì)低下探674元/吨；螺(luó)纹钢主力合约(yuē)2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主力合约2310下跌1.78％至3532元/吨(dūn)。

　　夜(yè)盘(pán)时(shí)段，双(shuāng)焦持(chí)续重挫(cuò)，截至23点收盘，焦煤跌(diē)近5％，焦(jiāo)炭跌超(chāo)4％。

　　进入(rù)5月以来，黑色商(shāng)品在(zài)经历短暂反弹后(hòu)于近期(qī)再(zài)次走弱。对此(cǐ)，大(dà)有(yǒu)期货投研中心(xīn)黑色高级研究员(yuán)黄科在接受期货(huò)日报记者采访时表(biǎo)示，近期黑色系品种大(dà)幅下跌是宏观和(hé)产(chǎn)业共振带来的结果。

　　“其中宏观层面，目前美国两党对于政(zhèng)府债务上限问题(tí)仍没有达(dá)成一致，随(suí)着截止日(rì)期临近，市场(chǎng)各方的避(bì)险观(guān)望情绪(xù)较(jiào)为明显；而从美联储5月会议纪要来看，不能排(pái)除接下来继续加息(xī)的可能性，当前美联储6月加息概率上升到40％附近，近期美元指数走强(qiáng)对于大宗商(shāng)品价格普遍形成一定压力。国内方面(miàn)，5月份(fèn)公布的社融和固定资产投资等经(jīng)济数据(jù)略低于市场，市场担心经济复苏的(de)后劲不足，也导致与国内经济状况关联(lián)性较强的黑色系品种支撑弱化。”黄科(kē)说。

　　目前黑色(sè)产业层面(miàn)也并无利多因素。黄(huáng)科表示(shì)，从现(xiàn)货市场表现来(lái)看，虽然目前铁(tiě)水(shuǐ)产量已经见顶，但随着成本端(duān)原料价格的大幅回落(luò)，钢厂方(fāng)面并(bìng)没有很(hěn)强的减产动(dòng)力。在(zài)行业利润尚(shàng)存、部分钢厂复产的情况下，本周(zhōu)钢联螺(luó)纹、热轧产(chǎn)量甚至(zhì)止跌回升(shēng)，减(jiǎn)产不(bù)及预期以及原料成本持续下移导致钢价下方支撑走弱；而(ér)当(dāng)前国(guó)内钢材需(xū)求也(yě)已临(lín)近淡(dàn)季，在(zài)需(xū)求乏力的情况下，钢材价格不(bù)断下(xià)探寻底。

　　建信期货(huò)黑色产业研究主管(guǎn)翟贺攀(pān)对(duì)记(jì)者表示，自今年3月(yuè)中旬以(yǐ)来，铁矿石(shí)、钢材等黑色(sè)系商品市场整体陷入(rù)“供(gōng)应增、需求底部徘徊、成(chéng)本塌(tā)陷”的(de)负向循(xún)环，期(qī)现货价格呈(chéng)“螺旋式”走低(dī)趋势。

　　“具体来(lái)看(kàn)，近两个月(yuè)来钢(gāng)材(cái)下游(yóu)需求恢复距(jù)离此前(qián)预期有较(jiào)大差距(jù)，叠加今年年初以(yǐ)来市场对(duì)下游需求的乐观预期，导致钢厂产量增幅较大。而在市场供需阶段性错配的情(qíng)况下(xià)，钢铁原(yuán)燃料进口规模又出现明(míng)奥巴马与中国关系好嘛，奥巴马在任时与中国的关系好吗显增长，同时预(yù)期中(zhōng)的下半年的粗钢产量平控政策(cè)也(yě)进一步压(yā)低了钢铁原燃料价格(gé)。”翟贺(hè)攀说。

　　据Mysteel相关数(shù)据(jù)统计(jì)，3月初以来，钢材五(wǔ)大(dà)品(pǐn)种(zhǒng)周度表(biǎo)观(guān)消费(fèi)量均值(zhí)为1000万吨，仅比(bǐ)去年同期增长0.6％，但(dàn)较2019-2021年(nián)同期(qī)分(fēn)别下(xià)降9.0％、9.1％和(hé)12.8％。据国家(jiā)统计局(jú)数据，1-4月份我国粗(cū)钢产量为3.54亿(yì)吨，同比增长(zhǎng)5.4％。据海(hǎi)关统计，1-4月份(fèn)我国进口铁矿石与炼焦煤分(fēn)别为3.85亿吨和(hé)3114万吨，同(tóng)比分别增(zēng)长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或(huò)延(yán)续弱(ruò)势(shì)，中期有反弹(dàn)空(kōng)间

　　从当前钢材市(shì)场面临的问题来看(kàn)，方正(zhèng)中期期货研(yán)究院黑色组(zǔ)长(zhǎng)汤冰华告(gào)诉记者，主要(yào)有以下(xià)三(sān)个方面的问题：一是高(gāo)炉减产不充分；二是外(wài)需可能会大幅下滑(huá)；三是国(guó)内(nèi)政策(cè)刺(cì)激还(hái)比较(jiào)有限，当前内需虽(suī)然未见好(hǎo)转，但今年(nián)以(yǐ)来表现一(yī)直低(dī)于预期。

　　谈及当前钢矿品种(zhǒng)价格底部是否已现(xiàn)，汤(tāng)冰华(huá)表示(shì)，由于(yú)二季度以(yǐ)来国内政策(cè)利多有(yǒu)限，导致“买预期”交易未能(néng)如期出现(xiàn)，但国内市场利空在价格中(zhōng)已有体(tǐ)现，从后期市场表现来看，钢材需求(qiú)端利空(kōng)可(kě)能来自(zì)海外(wài)，6月出(chū)口一旦转差，则板材供(gōng)应(yīng)压力(lì)会明显增加，产量也面临继续(xù)压减。因此，在经(jīng)历4-5月份的政策(cè)不及预期后，国(guó)内下一个相对重要(yào)的政策时点可能在7月的半年度经济数据公布(bù)后，在此之前，钢矿品种价格底部的(de)确立需要黑(hēi)色商品(pǐn)整体供应回落，即铁水产量(liàng)、焦煤供应及铁矿石非主流(liú)矿(kuàng)发货(huò)均(jūn)出现下(xià)降。不(bù)过目前焦煤进口通(tōng)关及铁矿石非澳巴发货已开始减少，但铁水下(xià)降并不明显，负(fù)反(fǎn)馈还(hái)在持续，价(jià)格还未真正(zhèng)见底(dǐ)。

　　在(zài)黄(huáng)科看(kàn)来，后(hòu)续钢矿(kuàng)品种止跌需(xū)要具备(bèi)两(liǎng)个条件：一(yī)是煤炭价格止(zhǐ)跌，从成本端对钢价形成一定支撑；二是(shì)钢厂方面有实质(zhì)性的(de)减(jiǎn)产行动，从而改善市场(chǎng)对于后(hòu)期供需平(píng)衡的预期。不过(guò)，从目前(qián)情况来看，在进口(kǒu)煤冲击(jī)之下，近(jìn)期国内煤(méi)炭市(shì)场情绪较为悲(bēi)观，动力煤价格有加(jiā)速下跌迹象；此外国内粗(cū)钢产(chǎn)量(liàng)平控政(zhèng)策尚未执行，钢厂主动减(jiǎn)产意愿不强。因此，预计短期内黑色系品种或延续弱势(shì)，整体(tǐ)易跌难涨。

　　“积重难(nán)返的市场供(gōng)需(xū)格局，与(yǔ)成本塌陷叠加造成的负向循环，或将(jiāng)令(lìng)铁矿石、钢材等黑色系商(shāng)品价(jià)格(gé)惯性下跌趋势短暂延续，难有像样的反弹。”翟贺攀说。奥巴马与中国关系好嘛，奥巴马在任时与中国的关系好吗

　　此外值得注意的(de)是(shì)，在期货价格大幅下探之际(jì)，螺纹(wén)钢现货价(jià)格已跌回至2020年5月之前(qián)的水(shuǐ)平。对(duì)此(cǐ)，翟(dí)贺攀告诉记(jì)者(zhě)，螺纹钢现货目前回归2020年疫情初期的(de)价格区间有利于行业供需加快调整，且目前(qián)距离2020年底部不远。

　　“因此，基于钢厂铁矿石库(kù)存和钢材(cái)社会库存(cún)较近年同期(qī)偏低、6月份(fèn)之后来自政策面和市场(chǎng)力量的供(gōng)应压减(jiǎn)速度加快、稳经济政策效果(guǒ)或将在下半年显现、国际局(jú)势缓(huǎn)和以及国内(nèi)外价(jià)差有利于钢材(cái)出口再上台(tái)阶等因素，未来2-4个月(yuè)，我(wǒ)们对黑色系商品价格保持谨慎乐观，尽(jǐn)管难(nán)以恢复至今(jīn)年4月中旬之(zhī)前(qián)的偏高水平，但中期反弹依(yī)然有空间。”

　　汤(tāng)冰华也表示，当前钢铁(tiě)产业链库存整体较低，因此在(zài)后续进入减产期(qī)间后，钢材价格(gé)下跌一旦出现企稳(wěn)，那(nà)么(me)低价(jià)可能(néng)会刺激(jī)补库(kù)，并(bìng)带动行情(qíng)出现阶段反弹。

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