五一(yī)长(zhǎng)假期间(jiān)，全(quán)球市场并不平静，一场大风暴即将到来(lái)。

　　美(měi)国加州金融保护与创新部（DFPI）周一(yī)表示，监管(guǎn)机构已(yǐ)接管了第一共和(hé)银(yín)行，这是本轮美(měi)国(guó)银行业(yè)危机中第四家倒下的银(yín)行，同时(shí)也(yě)是美国历史上第二(èr)大的破(pò)产(chǎn)银行。此前(qián)我们多次强调(diào)，美国银行业危机远未结束，只(zhǐ)是暂时(shí)止血(xuè)而已。现在来看，第一共(gòng)和银行(xíng)又(yòu)倒下了。随(suí)着(zhe)经济的衰退，银行(xíng)的资产将持(chí)续减值，高息又会令其成本抬升，银(yín)行(xíng)的经(jīng)营将持续恶化，新一(yī)轮银行(xíng)业危机将再度爆发。

　　美国(guó)债务上限问题再(zài)度成为焦点，美国政府债务规模将于19日触及31.4万(wàn)亿美(měi)元(yuán)的法(fǎ)定限额，财长耶伦呼吁国会(huì)尽快采取行动，再次(cì)提高债务上限，避(bì)免政府部门停摆及可能(néng)出现的债(zhài)务违(wéi)约。当地(dì)时间4月26日，美国(guó)国会众(zhòng)议院投票通过债务上限法案。这项法案提议提高美国31.4万亿美(měi)元的债务上限(xiàn)，以换取大幅削(xuē)减政府支(zhī)出。该法案规定，联邦政府债务上(shàng)限将提高1.5万亿美元；联邦政府预算年均(jūn)增(zēng)长需控制在1％。不过拜登(dēng)将否决众议院(yuàn)议长、共(gòng)和党领袖麦卡锡(xī)提(tí)出的债(zhài)务(wù)上(shàng)限方案。白宫称众议院共和党人必须(xū)在没(méi)有(yǒu)任何要求和条件的情(qíng)况下打消(xiāo)违约的可能性，并解决债务(wù)上限(xiàn)问题。两党(dǎng)在(zài)提高债务上限问题上分(fēn)歧(qí)很(hěn)大，陷入僵(jiāng)局，这(zhè)加剧了美债违约(yuē)的风险。

　　美国财(cái)政部长耶(yé)伦(lún)当地时(shí)间5月1日致函众议(yì)院议长(zhǎng)麦卡锡和其他高(gāo)级(jí)议(yì)员，她在(zài)信(xìn)中表示(shì)，美国政府可能(néng)“最早在(zài)6月1日(rì)”发(fā)生债务违约，这将(jiāng)是美国历(lì)史上(shàng)的首次债(zhài)务违约。高盛(shèng)认为，政(zhèng)府这回付不起“账单”的风(fēng)险(xiǎn)恐怕是2011年以来最高的(de)一次。美国政(zhèng)府(fǔ)债务已(yǐ)逼(bī)近31.4万亿美元，而美国去(qù)年国内(nèi)生产总值约23万亿美(měi)元，这意味着负债(zhài)率约达130％。美国一直在玩儿这(zhè)种(zhǒng)借新还旧的(de)把戏，债务雪球越(yuè)滚越大(dà)。如果美元霸三角形垂线的定义和性质，垂线的定义和性质七年级(bà)权(quán)仍在，美国可以一直这样玩儿下去。但(dàn)当(dāng)前美(měi)元出现信用危机，全球掀起去美(měi)元化浪潮(cháo)，游戏很可能即将结(jié)束了(le)。想借新(xīn)来还旧，但新债没人(rén)买了，也就玩儿不转了，最终债务违约(yuē)就(jiù)只(zhǐ)是时间问题了。

　　全球经济衰退正在路上，有全(quán)球经济“金丝雀”之称的韩国，2022年贸易逆差(chà)不(bù)仅创下472亿美元(yuán)的历史新高，而且是自2008年全球金融危机以来，时隔14年(nián)，再度(dù)出现(xiàn)贸易逆差。今年(nián)第一季(jì)度韩国(guó)出口同(tóng)比(bǐ)下降12.6％，至(zhì)1515亿美元。主要由于芯片出口疲(pí)软。3月份韩国(guó)出口较去年同期减少13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月的7.5％明显(xiǎn)扩大，且(qiě)为连续第(dì)六个月下降。其中(zhōng)，占(zhàn)韩国出口五分之一的半导(dǎo)体项(xiàng)目暴减35％，反映存储器(qì)芯片价格下跌，且需求疲乏。此外，3月份韩国(guó)对中(zhōng)国的出口骤(zhòu)降33％。马斯克称自己在(zài)特斯拉、Starlink和推(tuī)特之(zhī)间，一个人掌握(wò)的实(shí)时(shí)全球经(jīng)济数据可能比任何人都多，他称温(wēn)和的(de)衰退已经出现。

　　金融(róng)危机的本质是债(zhài)务(wù)危机，因为信贷(dài)会产生(shēng)周(zhōu)期(qī)。有借就要(yào)有还，借钱的时候扩(kuò)大支出刺激经济增长，而还钱的时候要缩(suō)减支出又使得经济下滑。在(zài)高息背景下(xià)，偿债成本上升，资产(chǎn)价格(gé)下(xià)跌，违约率就将激增，债务危机就(jiù)将引爆(bào)。2008年，全球债(zhài)务总量约(yuē)为83万亿美(měi)元，全(quán)球GDP总量为(wèi)64万亿美元(yuán)，约(yuē)为GDP的1.3倍；而2022年，全球债(zhài)务(wù)总量达到300万亿美元，GDP总(zǒng)量为(wèi)101万(wàn)亿美元，大(dà)约是(shì)全(quán)球GDP的3倍。也就(jiù)是说，当前全球债务规模是(shì)2008年的3.6倍，债(zhài)务/GDP比值是2008年的2.3倍。因此，本轮(lún)金融危机一(yī)旦爆发，将超(chāo)越08年。

　　从美股走势来看(kàn)，标普指数期货虽然在5月1日再创新高，但次日(rì)即大幅回落，反弹大概(gài)率已经结束了。从月(yuè)线来(lái)看，标普指数是大级(jí)别的B浪平台型反弹，B-c已经走(zǒu)完5浪，即新一轮C下(xià)跌将展开。这将是月(yuè)线级(jí)别的下跌，幅度会很大。

　　从(cóng)欧股来看，欧(ōu)洲(zhōu)50指数局(jú)部(bù)出(chū)现破位反抽，5月2日再度中阴创新低，预示见(jiàn)顶的可能(néng)性已经非常大。欧(ōu)股(gǔ)目前仍处于高位(wèi)，这一次见(jiàn)顶很可能是历史性的大顶(dǐng)，未(wèi)来下跌(diē)空间巨大。此前我(wǒ)们已经强烈建议(yì)有权(quán)限的(de)投资者做空欧股(gǔ)。

　　从大宗商品来看，原油在欧佩克减(jiǎn)产后(hòu)出现大幅反弹，但目(mù)前已经(jīng)再度掉头向(xiàng)下。截至发文，WTI原油主力合约已经触及70美元，预计3月低点必将(jiāng)不保(bǎo)，年内(nèi)恐将(jiāng)跌破60美元，而最(zuì)终则很可能跌破40美元。

　　从国内期货的文华商品(pǐn)指数(shù)来看，去年11月(yuè)低点已经被跌破。该指数(shù)自去年(nián)7月(yuè)以来(lái)已经盘整(zhěng)9个月，一旦下跌则杀伤力巨(jù)大。本轮下跌可看作是C3浪，目标将指向2020年(nián)4月低(dī)点，或许年内(nèi)到不了，但也不会距离(lí)太远，最终极(jí)目标则(zé)是(shì)将跌(diē)至2008年的(de)低点附近。

　　对于(yú)全球空头而言(yán)，等这(zhè)个机(jī)会已(yǐ)经(jīng)很久了，金融危(wēi)机(jī)本轮(lún)早(zǎo)就该爆发(fā)的(de)，但(dàn)由于美联储的无限量QE，危(wēi)机被一(yī)再推(tuī)后。但该来的总会来，大(dà)放(fàng)水是一(yī)剂毒药(yào)，迟到的危机将更加猛烈！本轮危(wēi)机将(jiāng)是对全(quán)球的一次暴力去杠(gāng)杆(gān)，将三角形垂线的定义和性质，垂线的定义和性质七年级重建世界经济新(xīn)秩序(xù)。百年(nián)大变局不是说着玩儿(ér)的(de)，我(wǒ)们将再度(dù)见证历史(shǐ)！

　　你说的(de)金融危机在哪里？怎(zěn)么(me)还不出现？哪里有(yǒu)什么金融(róng)危机？空头一直都活(huó)在被质疑和(hé)嘲笑的(de)阴(yīn)影(yǐng)下(xià)。虽(suī)然多年以来，金融危机一直没有出现，每当你认为它要出现的时候(hòu)，最终却(què)发(fā)现它还是没有(yǒu)来，总(zǒng)是在希(xī)望与失望中不断轮(lún)回。但无论(lùn)如何，我一直(zhí)都相信超(chāo)越08年的世纪(jì)金融危机一定会爆(bào)发(fā)，我会(huì)像等初(chū)恋(liàn)一样去等待它(tā)的到来(lái)。

　　你忘了，划过伤口的冷风，在放手时刻(kè)眼泪(lèi)会掉(diào)落。你睡了(le)，可时间它依(yī)然(rán)走着；你怕了，恍然抬头(tóu)梦却醒(xǐng)了。你会静默，手握着(zhe)星火等在至暗时刻；你被击破，当熟(shú)悉呢喃(nán)又穿透(tòu)耳朵。一(yī)个一个(gè)走过(guò)，一个一个错过，一遍一(yī)遍(biàn)来过(guò)，一(yī)次(cì)一(yī)次放过，一声一声笑着，一声(shēng)一声(shēng)吼着(zhe)，一幕一幕闪着刺痛我。因为(wèi)享受着它的灿(càn)烂，因为忍受着它的腐(fǔ)烂(làn)。你说别(bié)爱啊(a)，又依依不舍。所(suǒ)以(yǐ)生命啊(a)，它(tā)苦涩(sè)如歌。想不想看花海盛开？想不想(xiǎng)看燕子(zi)归来？如果都回不来，那(nà)么我(wǒ)该为了谁而存在(zài)？

　　胜利终将属(shǔ)于永不言弃，对真理执着追求的(de)人。雪崩(bēng)将至，这一次，大空(kōng)头必将一战封神！

　　一定要看到(dào)花(huā)开，你一定等燕子(zi)归来，想着他们都会回来，你誓死为了这些(xiē)而存在……（公 号“中(zhōng)产投资”）

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