财联社(shè)4月21日讯（记者 王(wáng)宏）财联社记者从业内获悉，近期监(jiān)管部门(mén)正陆续召集相关(guān)保险(xiǎn)公司(sī)开会，主要内容是进行窗口(kǒu)指(zhǐ)导(dǎo)，要求寿险公(gōng)司(sī)调整新开发产品的定(dìng)价利率，控制利差损(sǔn)，要求新(xīn)开发(fā)产品的定(dìng)价利率从3.5％降到3.0％。主要思想是市场(chǎng)有效，监管有为(wèi)，主体调节在先，控(kòng)制(zhì)节奏，实现软着陆(lù)。

　　新开发产品(pǐn)定(dìng)价利率或从3.5％降到3.0％

　　财联社记者获悉，近日(rì)监管部(bù)门陆续召集了多家寿险公司开(kāi)会，以窗(chuāng)口指(zhǐ)导的名义，要求公(gōng)司调整产品利率，控(kòng)制(zhì)利差(chà)损。

　　据悉，监(jiān)管要求(qiú)险企新开发(fā)产品的定(dìng)价利率从3.5％降到(dào)3.0％。此次调(diào)整的主要思(sī)路(lù)是市场有(yǒu)效，监管有为，主(zhǔ)体调节(jié)在先，控制节奏(zòu)，实(shí)现软着(zhe)陆(lù)。风雨兼程下一句是什么持之以恒意思，风雨兼程下一句是什么这一生

　　这(zhè)次调整是不久前(qián)监管召集(jí)险企进行调研会的(de)后续。3月21日财联社记者曾报(bào)道，为(wèi)引导人身险业降低负(fù)债(zhài)成本，加强(qiáng)行业负债质量管理，银保监会人(rén)身险(xiǎn)部组织(zhī)保险行业(yè)协(xié)会(huì)以及多家保险公司开(kāi)展调研。将重点调(diào)研普通险(xiǎn)预定利率(lǜ)分布、分(fēn)红险预定利率和(hé)分红水平等(děng)公司(sī)负债成(chéng)本情况，以及(jí)降低责(zé)任准(zhǔn)备金评估利率对公司和(hé)行业的影响，包括(kuò)对(duì)新产品定价、存量(liàng)业务退(tuì)保(bǎo)、销售行为(wèi)、市场竞争分析变化等的影(yǐng)响(xiǎng)。

　　随后据报(bào)道，监管(guǎn)在北京、南(nán)京(jīng)、武汉三(sān)地(dì)召开座谈会(huì)。其中(zhōng)，北京参(cān)会的(de)保(bǎo)险公司包括中(zhōng)国人寿、新(xīn)华人风雨兼程下一句是什么持之以恒意思，风雨兼程下一句是什么这一生寿、阳光人寿、中邮人(rén)寿等；南京参会的保险公(gōng)司有(yǒu)太保寿险(xiǎn)、工银安(ān)盛人寿(shòu)、安联人寿、中(zhōng)韩(hán)人(rén)寿等；武(wǔ)汉参会的(de)保险公司(sī)有(yǒu)合众人寿、国富人寿、国华(huá)人寿等。

　　据当时参会(huì)的(de)一位总精算师表示，各险企(qǐ)基本就降低责任(rèn)准备(bèi)金(jīn)评估利率达成共(gòng)识，有公司建(jiàn)议分阶段(duàn)调整(zhěng)，比如(rú)普通(tōng)型长期年金(jīn)的责任准备金评估利率目(mù)前(qián)为年复利(lì)3.5％，可以先降到(dào)3％，以后再动态调整。具体的(de)调整(zhěng)方案还有(yǒu)待监(jiān)管研究后出台。

　　有保险公司业内人士(shì)对财联社(shè)记(jì)者表示：“已经准备好利率3.0的(de)产(chǎn)品了”。也有业内人士对财联社记(jì)者表示，此次主要涉及(jí)新开(kāi)发产(chǎn)品的定价利率，以往的产品不(bù)受(shòu)影(yǐng)响，行业“炒停售”难以避免。

　　下调预定利率避免利(lì)差(chà)损风(fēng)险(xiǎn)

　　平安非银团队表示(shì)，我国险(xiǎn)企资产配置风格稳健(jiàn)，债券(quàn)投资比例(lì)稳步提升，其(qí)他资产以非标资产为主(zhǔ)、投资比(bǐ)例持续回落(luò)，股票和基金投资比例基本稳(wěn)定。2018年以来，主要券种长(zhǎng)端利(lì)率中枢(shū)下(xià)行(xíng)，长久期债券和优质非标资产供给有限(xiàn)，保(bǎo)险固收(shōu)类资产配(pèi)置面临(lín)挑战。同时，权益市场波动(dòng)率较大、对投资收益(yì)率(lǜ)影响较大。近年监管按产品(pǐn)类型调整评(píng)估利率、防范(fàn)化解利(lì)差损风(fēng)险。2023年3月银保监会召开座(zuò)谈会，各险企已就(jiù)降低责任(rèn)准备金评估利(lì)率达(dá)成(chéng)共(gòng)识。

　　东(dōng)吴证券非银(yín)团队此(cǐ)前曾表示，短期(qī)来看(kàn)，引导降低负债(zhài)成本将风雨兼程下一句是什么持之以恒意思，风雨兼程下一句是什么这一生大幅刺激产品销售(shòu)，老产品(pǐn)停(tíng)售炒作难以避免。中期来看，预定(dìng)利率(lǜ)跟随评估利(lì)率下行(xíng)，保(bǎo)险公司分(fēn)红(hóng)险(xiǎn)占比提升，有望缓(huǎn)解人(rén)身(shēn)险(xiǎn)公司刚性负债成本压力，寿险产(chǎn)品本身保本属性有(yǒu)望(wàng)进一(yī)步(bù)强化(huà)。

　　实际上，监管历(lì)史上有(yǒu)过(guò)多次调整评估利(lì)率的行动。据悉，1992年(nián)到1996年(nián)间，保险公(gōng)司为了和(hé)银行(xíng)竞(jìng)争(zhēng)，长(zhǎng)期(qī)保险的预定利(lì)率均(jūn)在(zài)8％以上。考虑(lǜ)到利(lì)差损风险，1999年，原(yuán)保监会下发《关于调整寿险保单预(yù)定利率(lǜ)的紧急通知》，全(quán)面叫停高(gāo)预定(dìng)利(lì)率产品，强制寿(shòu)险公司将寿险(xiǎn)保单的预定利(lì)率(lǜ)调整为不超过(guò)年复利2.5％。

　　此外，从全(quán)球(qiú)市(shì)场来看，美(měi)国在20世(shì)纪80年代(dài)，日本在20世纪90年代(dài)末都曾面(miàn)临(lín)利差损风险(xiǎn)。1970年左右，美国寿险业竞争激烈，为提(tí)高竞(jìng)争(zhēng)力，险(xiǎn)企销(xiāo)售(shòu)大量高负债成本、低(dī)利润产品。1980年(nián)左右，利率下行，投(tóu)资承压，据美(měi)国审计(jì)总(zǒng)署统计，1975年-1990年间共(gòng)有176家人寿和(hé)健康保(bǎo)险公司破产，其中80％发生在1982年以(yǐ)后，主(zhǔ)要系(xì)险企(qǐ)销售(shòu)大量对利率敏感的低利润产(chǎn)品；同时市(shì)场压力致(zhì)使(shǐ)投资端面临亏损。

　　平安非(fēi)银团队表示，参考(kǎo)海外(wài)，低利率环境下，负(fù)债端主(zhǔ)要通过调整寿(shòu)险(xiǎn)产品结(jié)构、下调预定利率的(de)方式来避免利差损风(fēng)险。近年来，我国长端利率地位震荡、权益(yì)市(shì)场波(bō)动(dòng)加剧(jù)，寿险行(xíng)业(yè)面临(lín)着潜在的(de)利差损风险(xiǎn)、险企(qǐ)利(lì)润承(chéng)压(yā)。保险监(jiān)管趋(qū)严，通过发布产品负面清单(dān)、下调演示利率(lǜ)、分产品调整评估(gū)利率等(děng)降低负债端成本。

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