自4月下旬(xún)高(gāo)点(diǎn)回调接近13％，科创板再(zài)迎巨资(zī)抄底(dǐ)。

　　据Wind数据统计，截止5月23日，最近一个月时间，场内资金(jīn)在科创板投(tóu)资上(shàng)采取“越(yuè)跌(diē)越(yuè)买”的(de)操(cāo)作，主(zhǔ)要跟踪科创板及其关联指数的ETF产品合计“吸(xī)金”256.43亿元(yuán)，其中，华夏科(kē)创50ETF“吸金”高达169亿元，位居全市场(chǎng)股票ETF资金净流入(rù)榜首(shǒu)。

　　除了(le)科创板之外，半导体(tǐ)相关ETF也(yě)持(chí)续(xù)吸(xī)引场内资(zī)金的目(mù)光(guāng)。场内(nèi)11只跟踪(zōng)半导体及芯片指数的ETF合计资金净(jìng)流入超(chāo)过(guò)202亿元。3只(zhǐ)半导体相关ETF更(gèng)是(shì)“霸榜”最(zuì)近一个月(yuè)全(quán)市场行业(yè)ETF资金(jīn)净流入榜单前三名。

　　在业(yè)内(nèi)人士看来，场内(nèi)资金不断借(jiè)道(dào)ETF基(jī)金加速布局科创板、半导体板块，体(tǐ)现(xiàn)出市(shì)场对(duì)上述(shù)板(bǎn)块(kuài)投资(zī)价值的认可。经过前期调整，这两大板块性价比也在逐渐提升。

　　科创板ETF最近(jìn)一(yī)个(gè)月“吸金”超256亿(yì)元(yuán)

　　作为场内资金(jīn)配置的工(gōng)具性(xìng)产品，ETF市(shì)场一直有着逆(nì)势(shì)投资的特征(zhēng)，最近一个月(yuè)，随着科创板的(de)回调(diào)，相关ETF也成为资金追逐(zhú)的对(duì)象。

　　据Wind数据统计(jì)，截止5月23日，最近一个(gè)月时间(jiān)，主要跟踪(zōng)科创板及其关联(lián)指数(shù)的ETF产品合计“吸金(jīn)”256.43亿元，其中，华(huá)夏科(kē)创50ETF“吸金(jīn)”更是高达169亿元，位(wèi)居(jū)全(quán)市场ETF资金净(jìng)流入榜(bǎng)首，除此(cǐ)之外，易(yì)方达(dá)科(kē)创50ETF资金净流(liú)入也超过30亿(yì)元，嘉实科创芯片(piàn)ETF、工银瑞(ruì)信科(kē)创ETF两只(zhǐ)基金资金(jīn)净流(liú)入也均在(zài)10亿元之上。

　　今(jīn)年(nián)以来(lái)，场(chǎng)内资金持续流入科创板相关(guān)ETF，华夏科(kē)创50ETF规模从年初仅(jǐn)500亿元出(chū)头(tóu)涨至(zhì)目(mù)前的606.24亿元(yuán)，规模(mó)位居股票ETF第(dì)二名，仅次于华泰(tài)柏瑞沪(hù)深300ETF。

　　在(zài)易方达基金看(kàn)来(lái)，电(diàn)子、计算机等科创板的核心权(quán)重行业持续获得资金(jīn)青(qīng)睐，一方面(miàn)源(yuán)于一(yī)季度以ChatGPT为代表的AI产业成为市场关注焦点(diǎn)，另一(yī)方(fāng)面随着半导(dǎo)体下行周期拐(guǎi)点临近(jìn)，业(yè)绩边际改善(shàn)的(de)预期(qī)吸(xī)引资金切(qiè)换赛道。

　　从科(kē)创板的核(hé)心板块业绩(jì)变(biàn)化来看，电子、计算机(jī)和通信板块的2023年盈利和收入(rù)预期增(zēng)速保(bǎo)持在较高水平(píng)，相比过去明显改善，与此同(tóng)时新(xīn)能源板块的(de)增速(sù)依然稳健，凸显出科创板整体较高(gāo)的(de)盈利质量。

　　易(yì)方(fāng)达基金进(jìn)一步(bù)分(fēn)析指出(chū)，整体来(lái)看(kàn)，科创50作为成长性宽基(jī)，今年(nián)一季度的(de)利润(rùn)增速相对较高，配置吸引(yǐn)力显现(xiàn)。从(cóng)未(wèi)来的一致预期净利润增速来看，科(kē)创50相比其他宽基指数仍有(yǒu)优势，配置性价(jià)比较高，反映出较好(hǎo)的(de)基本(běn)面。

　　从估值水(shuǐ)平来看，科创50仍(réng)处于(yú)历史较低水平，同时(shí)盈(yíng)利估值(zhí)匹配度依然较优。截至2023年(nián)4月(yuè)27日，科创(chuàn纯棉和内裤莫代尔的哪个好，纯棉和内裤莫代尔有什么不同g)50指数估值的PE（TTM）为44.10，处于(yú)过去(qù)三年(nián)估值分位(wèi)数(shù)32.97％。

　　国泰科创板基金经理姜(jiāng)英也看(kàn)好今年以(yǐ)来科(kē)创板(bǎn)走势。“从板块(kuài)整体估值性(xìng)价比以及对未来产业的反应程度，都是优(yōu)于(yú)主板。”

　　“ 2023 年，我们(men)看好科创(chuàng)板的表现，经(jīng)过了(le)三年(nián)的估(gū)值回归，很多公司的估值(zhí)与成长匹配，买入并持(chí)有可以(yǐ)享受行业和(hé)公(gōng)司的长期成长。”华南一位基金经理更是(shì)直(zhí)言。

　　3只半导体ETF位居行业ETF资金净流入(rù)前三名

　　最近一段时间，半导(dǎo)体行业风声不断。

　　5月(yuè)23日，日本经济产业省(shěng)公布外汇法法令修正案，将先进芯(xīn)片制(zhì)造设备等23个品类(lèi)追加列入出(chū)口(kǒu)管理的管制对象(xiàng)，上述修正案(àn)在经过2个(gè)月的公告期(qī)后(hòu)，并将于7月开始实(shí)施。受益于国产替代加(jiā)速的预期，半导体板块(kuài)成为5月24日A股(gǔ)市场少数逆势飘红的板块之一。

　　而在ETF市(shì)场上，随着前段时间半导(dǎo)体(tǐ)板块回(huí)调，资金(jīn)也在(zài)加速抄底这一板块。

　　Wind数据统计显(xiǎn)示，场内11只跟踪半导(dǎo)体或是(shì)芯片指数的ETF合计(jì)资金净(jìng)流入超过202亿元。其(qí)中，国联安半导体(tǐ)ETF“吸金”72.82亿元(yuán)，华(huá)夏芯(xīn)片ETF、国(guó)泰芯片ETF资金净(jìng)流入也分别达(dá)到46.29亿元、43.28亿元。上(shàng)述3只半导体相(xiāng)关ETF更是“霸榜”最近一个月行业ETF资金(jīn)净流入(rù)前三(sān)名。

纯棉和内裤莫代尔的哪个好，纯棉和内裤莫代尔有什么不同　　展望未来半导体(tǐ)行(xíng)业走(zǒu)势，国泰基金认(rèn)为，存(cún)储芯片自2022年四季度至(zhì)2023年一季度价格持续下探之后，当前阶段或已接近行业底部。

　　存储芯片(piàn)行(xíng)业周期相较于其(qí)他半(bàn)导体产业链环节，具备较强的大(dà)宗(zōng)商(shāng)品属性，国际龙头会在下(xià)游新兴需求诞(dàn)生时，提升自(zì)身(shēn)产能。而当(dāng)扩产落地时，行业进入供过于求周期，各厂(chǎng)商则会通过(guò)降(jiàng)价进(jìn)行库存去化。供给(gěi)与需求的错配(pèi)使得存储(chǔ)行业具(jù)有(yǒu)较(jiào)强的周期性。

　　国泰基(jī)金称，回顾(gù)历史上存(cún)储芯片的周期(qī)走势，结(jié)合2022年(nián)四(sì)季度行业龙头(tóu)营(yíng)收数(shù)据，营(yíng)收增(zēng)速为-44％。存储芯片当前处于筑底阶(jiē)段(duàn)，下(xià)半年有(yǒu)望(wàng)迎来存储芯片行业(yè)周期的反弹(dàn)机遇。

　　随着(zhe)下游(yóu)GPT-4大模型为(wèi)代表的人工(gōng)智能新兴需(xū)求爆发，对于算力以及存储(chǔ)的爆发性需求由(yóu)产(chǎn)业链下游传导到上游，促进上游芯片(piàn)厂商提升自身产量。叠(dié)加近(jìn)两个季度(dù)量价(jià)持续下探(tàn)的周期(qī)性磨底，芯片板块有望在今年下半年迎来(lái)反弹。

　　不过(guò)，国泰基(jī)金提醒，投(tóu)资者需(xū)要警惕(tì)国际局势以及通胀带来(lái)的负面影(yǐng)响。

　　创金(jīn)合信芯(xīn)片产业基金(jīn)经理(lǐ)刘扬则表示(shì)，硬科技的投资机会需要看(kàn)到真正(zhèng)的业绩触(chù)底、拐点(diǎn)出现(xiàn)，以及一(yī)些(xiē)真正的创新落地。预计半导体和(hé)消费电子大概率在二季(jì)度及二季度(dù)以(yǐ)后触底(dǐ)，当行业周期触底，科技创新蓄能才(cái)能真(zhēn)正地(dì)释放出来，下半年硬科技(jì)的投资机会更多。

　　鹏(péng)华国证半导(dǎo)体芯片ETF基金(jīn)经理(lǐ)罗英宇也倾向判断，半导体产业链正(zhèng)处于(yú)供给(gěi)侧(cè)收缩匹(pǐ)配(pèi)需(xū)求端(duān)，进一步压(yā)缩产(chǎn)业(yè)链库存的(de)时期，价格下行(xíng)压力逐步减轻，行业(yè)有望迎来库存加速(sù)出清(qīng)，营收和(hé)利润迎来拐点。

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