踩上(shàng)AI风(fēng)口的三六零，年内一(yī)度大涨超200％，市(shì)值近1500亿(yì)，以(yǐ)致于周鸿祎和(hé)胡欢离婚也被市场(chǎng)质疑成为(wèi)减持铺路。但(dàn)与(yǔ)暴涨的股价(jià)和市值相比(bǐ)，公司(sī)的基本面较为糟糕，交出了(le)回A上(shàng)市后最差年报和(hé)一季报(bào)。

　　4月21日晚，三(sān)六(liù)零发布2022年财报(bào)，公(gōng)司实现营业收入95.21亿元，同比下降12.54％，净(jìng)利润(rùn)暴亏(kuī)22.04 亿元，为2017年回A后年报首次亏损。三(sān)六零同时发布了2023年(nián)一季报(bào)，实现营业收入19.66亿元，同(tóng)比减少22.17％，净利润(rùn)为亏损(sǔn)1.86亿元(yuán)，去年同期为盈利2.22亿元。

　　上述(shù)财报一出，股吧等平台投资者炸开(kāi)了锅(guō)，不少网友担(dān)心公司下周一(yī)股价走势，尤其周五Ai概(gài)念显现(xiàn)退潮迹(jì)象。一季报显示，三六(liù)零截至3月31日的股东(dōng)数(shù)达到近(jìn)33万，而截至去年底为(wèi)20万不(bù)到，也就是股价暴涨的一(yī)季度股东户(hù)数增加约13万，增幅65％。

　　三(sān)六零的年报同时曝光了其重要(yào)投资企业哪吒(zhā)汽车(chē)2022年(nián)的财务数(shù)据，后者录(lù)得133亿的营业收入，净利(lì)润则巨亏69亿元，为此持股(gǔ)10.72％的三六零新增(zēng)9亿多投资(zī)损失。

　　回A六年首次(cì)报亏

　　今年一季度继(jì)续亏损

　　三六零这份2022年年(nián)报显示，截(jié)至报告期末，公司总资产(chǎn)为386.16亿元(yuán)，同比下降8.14％；净资产为317.33 亿元，同比下降9.35％。

　　而公司全年共实现(xiàn)营业(yè)收(shōu)入95.21亿(yì)元，同(tóng)比下降12.54％。四大业务板块(kuài)有(yǒu)三个出(chū)现不同程度下滑，其中贡献(xiàn)营收(shōu)半壁江山(shān)的(de)互(hù)联网广告(gào)及服务(wù)收入为(wèi)47.1亿元，同比下降25.32％；智能(néng)硬件业务收入为18.88亿元，同比下(xià)降8.5％；互联(lián)网(wǎng)增值服务(wù)收(shōu)入为10.82亿(yì)元，同(tóng)比下(xià)降2.03％。仅(jǐn)安全及其他业务收入增长，收入为17.91亿(yì)元(yuán)。

　　公司实(shí)现归属于上市公(gōng)司股(gǔ)东的净利润则为-22.04 亿(yì)元，这是公(gōng)司(sī)2017年从纳斯达克私有化退(tuì)市回A后首(shǒu)次亏损。

　　回顾过往(wǎng)财报，2017年(nián)到2022年(nián)六个年度(dù)，三六(liù)零营(yíng)业(yè)收入(rù)为122亿元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿(yì)元、108.9亿元、95.21亿元(yuán)，营业收入从徘徊到下滑。净(jìng)利润的表现(xiàn)则更差，除(chú)了2019年靠着非经常性损益撑(chēng)到(dào)60亿(yì)元外，其他年(nián)份均在(zài)30亿元附(fù)近徘徊，但(dàn)到了2021年净利润(rùn)直接(jiē)下(xià)滑七成，只录得9亿元（扣(kòu)非6.1亿），直(zhí)到2022年(nián)转为(wèi)亏损22亿元。

　　进入2023年，三(sān)六零延续亏损，首季公司营业收入(rù)19.66亿(yì)元(yuán)，下滑22％，净利(lì)润则为亏损1.86亿(yì)元(yuán)，去年(nián)同期(一什么颗粒填量词二年级，一什么颗粒填量词？qī)为盈利2.22亿元。对于亏损，公(gōng)司称主要系(xì)营业收入下降及对联营企业投资损(sǔn)失所(suǒ)致。

　　一季度大增13万股(gǔ)东

　　十大股东(dōng)却大幅(fú)减持

　　股价一度下跌9成(chéng)、市值(zhí)蒸发(fā)4000多亿(yì)的三六零进入(rù)2023年突然迎来转机，诱因是chatGPT的突然爆火。因三(sān)六零(líng)有搜(sōu)索引擎，被市场认(rèn)为在训(xùn)练AI大(dà)模型(xíng)上有(yǒu)天然优势，公(gōng)司(sī)及创始人周鸿祎也在不同场(chǎng)合(hé)、通(tōng)过(guò)不(bù)同渠道表达对大(dà)模型的看好，传递(dì)公司的优势，公司在AI方(fāng)面曝光度甚至远(yuǎn)超(chāo)百度。

　　借着这一风口(kǒu)，三六零股价2月7号涨停，此后一(yī)发不可收拾，短短不(bù)到两个月(yuè)涨幅接近两倍。如果(guǒ)从(cóng)年初算(suàn)起，涨幅则达到(dào)了218％，市值一(yī)度从400多亿飙涨到(dào)近1500亿，增加超千亿市(shì)值。尽管(guǎn)近期(qī)股价有所回调，公司股价(jià)年内涨幅仍(réng)近150％，市(shì)值超(chāo)过1100亿。

　　此背景下，三六零年报和一(yī)季报出(chū)炉后，股吧(ba)直接炸开了锅(guō)，多数(shù)投(tóu)资者表(biǎo)示大跌眼镜，开始担心下(xià)周一股价表现。

　　中国(guó)基金报记者注意到，随着今年(nián)以(yǐ)来(lái)股价的暴涨，三六(liù)零的(de)投资者人数大幅(fú)增加。截至到去年底，公司有股东户数(shù)19.92万户，几乎连(lián)续六(liù)个(gè)季度(dù)保持基本不变，但到了今年一季度末股东数来到32.88万(wàn)，净增约13万户(hù)，增幅高达65％。

　　与(yǔ)大(dà)量投资(zī)者涌入相(xiāng)反(fǎn)，一季(jì)度以股(gǔ)权投资机(jī)构为(wèi)代表(biǎo)的(de)十大股东(dōng)却在逢高大幅减持。十大股东名单显(xiǎn)示，一季度“北京中关村资(zī)本基金管理有(yǒu)限(xiàn)公司-北(běi)京(jīng)中发助力壹号投资基金（有(yǒu)限合伙(huǒ)）”减持3009万股，减幅(fú)近40％；金砖丝(sī)路（银川(chuān)）股权投(tóu)资合伙企业（有限合伙）减持2750万股，减幅44％；天津信心奇缘(yuán)股权投资合伙企业（有限合伙）减持2742万股，减幅(fú)49％。上述三大(dà)股东合计减持超约8500万股(gǔ)，即(jí)便(biàn)按一季(jì)度均价计套现(xiàn)金额也(yě)在10亿元(yuán)以上。

　　哪吒汽车巨(jù)亏69亿(yì)

　　三六零新增9亿投(tóu)资损失(一什么颗粒填量词二年级，一什么颗粒填量词？shī)

　　此次(cì)三(sān)六零(líng)的(de)2022年财(cái)报(bào)，也首次把其投(tóu)资企业(yè)、造车新(xīn)势(shì)力之一的(de)哪(nǎ)吒汽车去年(nián)财务数据曝(pù)光。

　　2022年度，哪吒(zhā)汽车（经营实体为“合纵汽车”）营业收入(rù)133亿元(yuán)，净(jìng)利润-69.19亿元。根据三六零此前公告(gào)披(pī)露的数据，2020年哪吒(zhā)汽(qì)车(chē)营收12.97亿元，净亏损13.21亿元；2021年(nián)哪吒汽车实现营收57.35亿元，净(jìng)亏(kuī)损29亿(yì)元。这(zhè)意味(wèi)着，哪吒汽车2022年亏(kuī)损进一(yī)步扩(kuò)大，而(ér)三(sān)年(nián)累(lèi)计(jì)亏损已(yǐ)经(jīng)超过百亿，达到超112亿元。

　　去(qù)年6月26日，三六零(líng)曾(céng)公告，放弃对(duì)哪吒汽(qì)车的增(zēng)资权(quán)。具体来看，三六零全资子公司三(sān)六零(líng)私募(mù)基金拟将(jiāng)其持(chí)有的对应哪吒汽(qì)车3.53％股权的(de)出资权转让(ràng)给两(liǎng)家有限合伙企业，对应的增资(zī)额为10亿元。据此(cǐ)估算，哪吒汽车估值为282亿元。放弃上述增资权后，三六零持有哪吒汽车11.43％的股权(quán)。

　　而(ér)到了2022年12月28日(rì)，三六(liù)零(líng)又发(fā)布对外投资进展公告(gào)称(chēng)，已(yǐ)与哪吒汽车(chē)各股东方签署有关协(xié)议(yì)，以(yǐ)支持哪吒(zhā)汽车(chē)股份制改造。2023年1月，三六零(líng)发(fā)布《关于对外(wài)投资进展》公告显示，为了配合哪吒汽车股改，三六零的持股比例降至10.72％，对(duì)应账面价值为(wèi)11.53亿元。此时，半年多一点哪吒汽(qì)车的估值(zhí)已(yǐ)经缩水为(wèi)107.56亿元，跌了一(yī)半不止。

　　此次2022年财(cái)务(wù)数据出炉(lú)后，哪吒汽车估值会(huì)否进一步下(xià)调不(bù)得而(ér)知。

　　由于哪吒汽车的(de)亏损，三(sān)六零持有股权的账面值出现较大投资损(sǔn)失。2022年公司的(de)投资收益为亏损12.93亿元，变(biàn)动(dòng)金额14.47亿元，剔除出(chū)售欧朋浏览器确认的投(tóu)资亏损5.14亿元，意味(wèi)着哪吒汽车(chē)带来的投(tóu)资亏损约9.4亿(yì)元。

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