5月(yuè)9日晚(wǎn)间，A股上市公司(sī)金证股份发布(bù)的一则公(gōng)告，在期货圈(quān)刷屏。

　　公告显示，金证股(gǔ)份正在筹划(huà)发行股份及(jí)支付现金购买上海文(wén)华(huá)财经资讯股(gǔ)份有限公司（下称(chēng)文华(huá)财(cái)经(jīng)）90.97％股(gǔ)权事项，同时募集配套资金。公司(sī)股票将于(yú)2023年5月(yuè)10日(rì)（星期三）开(kāi)市(shì)起开始停牌，预计停牌(pái)时(shí)间不(bù)超过10个(gè)交易日。

　　文华(huá)财经两次冲击IPO无果(guǒ)

　　文(wén)华财经系头部期(qī)货软件商。公开资料显示(shì)，截至2021年年末，文(wén)华(huá)财经与国内(nèi)139家期货公司合(hé)作，占国内期(qī)货公司总数的92.67％。截至2021年12月(yuè)，文华财经PC端交易(yì)软件的月活跃(yuè)用户数（MAU）为58.19万人(rén)，移动端随身(shēn)行软件的(de)月活跃用(yòng)户(hù)数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华财经曾两次冲击A股IPO，但(dàn)均未能叩开资本(běn)市场大门。

　　文华(huá)财(cái)经的第一次IPO之(zhī)旅要追溯到2015年，当(dāng)年(nián)11月，文华财(cái)经首(shǒu)次报送(sòng)创(chuàng)业板IPO申请(qǐng)资料。不过(guò)，在经历两年多的漫长等(děng)待后，2018年(nián)4月，深交所决定终止(zhǐ)审查，文(wén)华财(cái)经此次创(chuàng)业板IPO闯(chuǎng)关失败(bài)。

　　2021年6月，文华财经再(zài)次递交招股书(shū)，拟冲刺(cì)创业板IPO。2022年6月，文华财经申请撤回发行上市(shì)申请文件(jiàn)，深交所决定终止对(duì)其首次公开(kāi)发行股票并在创(chuàng)业板上(shàng)市的(de)审(shěn)核。文(wén)华(huá)财经第(dì)二(èr)次IPO也无果而终。

　　金证股份昨晚(wǎn)发布(bù)的公(gōng)告显示，本(běn)次交易事项尚(shàng)处于筹划(huà)阶段(duàn)，公司目前正与交(jiāo)易意向方接洽，初步(bù)确定的交易对方包(bāo)括尚守哲、大(dà)连经一卓远(yuǎn)管(guǎn)理咨询合伙企业（有限合伙）（下称大连经(jīng)一）、苏州中新兴富新兴产业投资合伙企业(yè)（有限合伙）（下(xià)称苏(sū)州中新）、上海经一投资管理(lǐ)合(hé)伙(huǒ)企业（有限合伙）（下称上海经(jīng)一）、上海兴富创业(yè)投(tóu)资管理中心（有限(xiàn)合伙）（下称兴(xīng)富创投）、王凯及(jí)杨孝(xiào)胜，前述交(jiāo)易对方合计持有(yǒu)标的公司90.97％的股权(quán)。

　　金(jīn)证股份表示，根(gēn)据(jù)《上市公司重大资产重(zhòng)组管理办(bàn)法（2023修订）》和《上海证券交易所股票(piào)上(shàng)市规则（2023年2月修订）》等相(xiāng)关规定，本次交易(yì)前，交易对方与公(gōng)司不存在(zài)关联关系。本次交易(yì)完成后，交易(yì)对方尚(shàng)守哲持有公司(sī)的股份比例预计将超过(guò)5％，本(běn)次(cì)交易预计将构成关联(lián)交易(yì)。本(běn)次(cì)交易前(qián)，公(gōng)司无(wú)控股股(gǔ)东、实际控制人(rén)；本次交(jiāo)易完成后，公(gōng)司第一大股东不会发(fā)生(shēng)变(biàn)化，且不存在实际(jì)支(zhī)配(pèi)公司股份表决权(quán)超过30％的股东，公司仍将无控股(gǔ)股东、实(shí)际控制人，预(yù)计不(bù)构成公司重大资产重组(zǔ)。

　　文华(huá)财(cái)经(jīng)注册(cè)资(zī)本4000万元，实际控制人为该公司董(dǒng)事(shì)长兼总(zǒng)经(jīng)理尚(shàng)守(shǒu)哲。根据文华财经此前披(pī)露的招(zhāo)股书(shū)，截(jié)至2021年年底，尚守哲对文华财经的(de)直接持股(gǔ)比(bǐ)例为64.353％，此外，还通(tōng)过大连(lián)经(jīng)一和(hé)上海经一分别控制(zhì)文(wén)华财经9％和4.95％的股份，合(hé)计控制78.303％的股份。

　　其他交易(yì)对方(fāng)中(zhōng)，苏州中新、兴富创投(tóu)、王(wáng)凯及杨(yáng)孝(xiào)胜(shèng)对文(wén)华财经的持股比例(lì)分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股(gǔ)份盈(yíng)利(lì)能力有望提升(shēng)

　　作(zuò)为金融科技全领域服务商，金证股份为证券、基金(jīn)、银行(xíng)、期货、信(xìn)托、交(jiāo)易所、监管机(jī)构等行业客户提供(gōng)全(quán)技术栈(zhàn)、全产品(pǐn)线解决方案，同时与政府机关、互(hù)联(lián)网公司(sī)合(hé)作开展包括智慧城市在内(nèi)的数(shù)字经(jīng)济业(yè)务。肉夹馍可以带上飞机吗，肉夹馍可以带上飞机吗国内>

　　2023年一(yī)季报显示，报告期(qī)内，金证(zhèng)股份实现营业收入(rù)12.64亿元，较上年同(tóng)期增长2.84％；实现(xiàn)归(guī)属于上市公(gōng)司股东(dōng)的(de)净利润-5847.16万元。报告(gào)期内，金证(zhèng)股份证券经纪业务软件收入较上年同期(qī)略有增长，资管(guǎn)机构软件收入基(jī)本持(chí)平(píng)。报告期内，数字(zì)经(jīng)济业务因(yīn)验(yàn)收的(de)大(dà)型(xíng)政务项目成本增幅大于收入增幅(fú)，导致(zhì)业务(wù)毛利率及利润下(xià)降。报告(gào)期(qī)内(nèi)公司确认投资收益-1748万元，较上年同期(qī)减少2035万元(yu肉夹馍可以带上飞机吗，肉夹馍可以带上飞机吗国内án)，主要是联营企业投资(zī)收益减少所(suǒ)致。

　　截(jié)至2023年3月底，金证(zhèng)股份(fèn)总资(zī)产(chǎn)64.27亿元(yuán)，净(jìng)资产36.70亿元。

　　金证股(gǔ)份2022年年报显示，报告期内，公司实现营业收入64.78亿(yì)元，同比下降2.52％；实现(xiàn)归属于上市公司股东(dōng)的净利(lì)润2.69亿元，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长7.96％。

　　分业(yè)务来看，金融行业业务方面，2022年(nián)，金证股份实现(xiàn)营业(yè)收入23.25亿元，同(tóng)比增长7.25％。金证股份认为，公司金融行业的增长主要得(dé)益于(yú)两(liǎng)方面的因素：一是公司在证券市场行业(yè)占有率基础稳定，核(hé)心(xīn)产品需求刚(gāng)性，公司加快产品新一(yī)代产品布局(jú)、积极(jí)推进(jìn)项目上线验(yàn)收。二(èr)是在资(zī)管领域加强了资管IT业务发(fā)展力度，在多个核心(xīn)产品和技术上形成领先优势，开始进入(rù)收获期。

　　非金融行业业务(wù)方面，2022年(nián)，金证股份收入(rù)为41.35亿元，同比(bǐ)下降7.49％。主要包括数字(zì)经济业务、IT设备分(fēn)销业务及科技园租赁(lìn)业(yè)务(wù)。金证股份(fèn)解释称(chēng)，非金融行业的收入下(xià)降，主要由(yóu)于公司在数字(zì)经济业务上(shàng)，不(bù)同程(chéng)度受到需求(qiú)端的(de)影响(xiǎng)，项目跟进、工(gōng)程实施(shī)、验收结算审(shěn)计等存(cún)在滞后。

　　毛利率方面，2022年(nián)，金(jīn)证股份综合毛利率为22.32％，较上年增加1.97个百分点。其中，金融行业业(yè)务毛利(lì)率50.41％，较上(shàng)年增(zēng)加3.48个百分(fēn)点；非金融科(kē)技业务毛利(lì)率6.53％，较(jiào)上年下降0.93个百分点。

　　交易标的业(yè)绩(jì)表现上，公(gōng)开资料显示，2019—2021年，文华财(cái)经营业收入分别(bié)为20992.73万元(yuán)、19207.84万(wàn)元和23070.03万元(yuán)；归(guī)属于(yú)母公司股东(dōng)的净(jìng)利(lì)润(rùn)分(fēn)别(bié)为7843.68万(wàn)元、7577.47万元(yuán)和8512.54万(wàn)元。

　　2019—2021年，文华财经(jīng)营业毛利(lì)分别为16585.62万(wàn)元、14177.11万元(yuán)及17168.10万元，综合毛利率(lǜ)分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经总资产为31708.21万元，所有者权(quán)益为(wèi)19722.56万元(yuán)，资产负债率为37.80％。

　　不(bù)难看(kàn)出，无(wú)论(lùn)从资产(chǎn)规模和盈利能力(lì)来看，金证股份均远高(gāo)于(yú)文华财经，但文华财经的(de)毛利率显(xiǎn)著(zhù)高(gāo)于金(jīn)证(zhèng)股份，无疑是(shì)一块优(yōu)质资产。

　　有业内人士认为(wèi)，如果本(běn)次交易(yì)得(dé)以顺利实施(shī)，对于金(jīn)证肉夹馍可以带上飞机吗，肉夹馍可以带上飞机吗国内(zhèng)股(gǔ)份(fèn)而言，文(wén)华财(cái)经的优质资产注入后，其盈(yíng)利能力将(jiāng)进一步提升(shēng)；对于(yú)文华财(cái)经而言，多年谋(móu)求上(shàng)市(shì)无果(guǒ)后，可以(yǐ)实现“曲线上市”。

　　值(zhí)得(dé)注意的是，在昨晚发布的公告中，金证股份并未披露具体的交易细节(jié)，例如交易对价等。公告(gào)显示，2023年5月9日(rì)，金证股(gǔ)份与主要交易(yì)对方就本次交易签署了《意向协议书(shū)》，公司拟(nǐ)向(xiàng)主要交易对方发行股份及支付(fù)现金(jīn)的方式(shì)购买其持(chí)有的(de)文(wén)华财经90.97％的股权。上(shàng)述《意(yì)向协议书》仅为交易各方关于本次交(jiāo)易的(de)初(chū)步合作意(yì)向，交易各(gè)方在(zài)本次交易中的具体权利(lì)义务(wù)以及各项安排以交(jiāo)易各方(fāng)最终签署的(de)正式(shì)交易协议为准。

　　金证股份还进行(xíng)了(le)风险提示(shì)：截至目前(qián)，本次(cì)交易仍处于筹划阶段(duàn)，交易(yì)双方尚未签(qiān)署正式(shì)的交易协议，本次(cì)交易尚(shàng)需履(lǚ)行必(bì)要的内部决(jué)策(cè)程序，并(bìng)经有(yǒu)权监管机(jī)构批准后方可正式实施(shī)，本(běn)次交易最终(zhōng)能否实(shí)施尚存在较大不确定性。

　　股价表现上(shàng)，经历了2020—2022年(nián)连续3年的下(xià)跌之后，今年以来，金证股份股价步入上(shàng)升通道(dào)。截至5月9日收盘(pán)，金证股份股(gǔ)价(jià)报18.94元/股(gǔ)，年内涨幅(fú)高达84.06％，总市值178亿元。

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