5月15日(rì)，A股市场上演“V型(xíng)”反转(zhuǎn)一幕，在这(zhè)一关键时刻，ETF再次展现(xiàn)出逆势投(tóu)资(zī)的(de)工具特征，市场资(zī)金(jīn)借道股票ETF净(jìng)流入53.24亿元。

　　更为值(zhí)得注(zhù)意是，随着近(jìn)段(duàn)时间(jiān)沪(hù)深300、上证50等各大主流指数(shù)回调，股票(piào)ETF市(shì)场呈现出“越跌越买”的趋势，自(zì)4月17日以(yǐ)来，股票ETF市场已经连(lián)续(xù)18个交易日出现(xiàn)资金净流入，合计“吸(xī)金”高达969亿元(yuán)。

　　前期跌幅(fú)较大的科创50ETF、中证1000ETF、半导体ETF、创业(yè)板ETF受(shòu)到资(zī)金青睐。其中，全市场30只(zhǐ)跟踪科创板及其(qí)关联指(zhǐ)数的ETF合(hé)计资金净流(liú)入(rù)超过226亿元；全(quán)市(shì)场12只跟(gēn)踪中证1000的(d酒店的大镜子对着床做什么用的，酒店的镜子对着床做什么用的e)ETF或增强(qiáng)ETF合计资金净流入也超过百亿。

　　在资(zī)金(jīn)流出方面(miàn)，证券类ETF成为失血主(zhǔ)力阵营，部分投资(zī)者短期获利止盈效应(yīng)明显。除此之外，新能源ETF、光伏(fú)ETF也在资金流(liú)出榜前列。

　　连续18个(gè)交(jiāo)易日(rì)净流入

　　股票(piào)ETF合计“吸(xī)金”969亿元

　　5月(yuè)15日(rì)，A股市场奇(qí)迹(jì)反转，早盘上证指数(shù)一度跌(diē)超1％，午后在中字头、大金融板块集体发(fā)力下(xià)，沪指重(zhòng)返(fǎn)3300点上方。

　　作为逆势抄底(dǐ)工具，投资者再(zài)次借道股票ETF“买买买”，据银(yín)河(hé)证券(quàn)基(jī)金研究中心数据统计，5月15日当天，全(quán)市场(chǎng)726只股票ETF（统计A股(gǔ)股票ETF和跨(kuà)境ETF）总(zǒng)管理规(guī)模1.32万亿元，单日资金(jīn)净(jìng酒店的大镜子对着床做什么用的，酒店的镜子对着床做什么用的)流入53.24亿元。

　　更为(wèi)值(zhí)得关注的是，4月17日(rì)至5月15日期间，全(quán)市场股票ETF已经连续18个(gè)交(jiāo)易日资金净(jìng)流(liú)入，合计资金净流入高达969亿元(yuán)，其(qí)中，4月24日及5月10日的(de)单(dān)日资金净流入更是超过百亿(yì)元。

　　部分(fēn)前期跌幅(fú)较(jiào)大的ETF品(pǐn)种成为市场资金抄底的主要选择标的。Wind数据(jù)显示，自4月17日以(yǐ)来(lái)，华夏科(kē)创50ETF、国联(lián)安(ān)半导体ETF分别“吸金(jīn)”149.43亿(yì)元、107.73亿元(yuán)，是最(zuì)近一个月左右时间(jiān)，全(quán)市场仅有的两只“吸金”超百(bǎi)亿的ETF。

　　除(chú)此之外，华夏中(zhōng)证(zhèng)1000ETF也有超60亿元的资(zī)金净流入，华夏芯片ETF、易方达创业板ETF、国泰芯片ETF资(zī)金净(jìng)流(liú)入也均在40亿(yì)元之上。

　　而(ér)从大(dà)的指数(shù)类别上看，全(quán)市场30只跟踪科创板及(jí)其关(guān)联指数的ETF合(hé)计资金净流入超过226亿元；全市场(chǎng)12只跟踪中证1000的ETF及增(zēng)强ETF合计资金净流(liú)入(rù)也超过(guò)百亿，全市场40只(zhǐ)跟踪创业板(bǎn)及其(qí)关联指数的ETF合计资金净流(liú)入也(yě)达到67.81亿元。

　　多(duō)位业(yè)内(nèi)人士表示，包括科(kē)创板、半导(dǎo)体在内的几(jǐ)大宽基(jī)及(jí)行(xíng)业指(zhǐ)数前期(qī)跌幅较大，估值回(huí)落(luò)不少(shǎo)，加上未(wèi)来看好其成长性(xìng)，是(shì)市(shì)场(chǎng)资金抄(chāo)底的主(zhǔ)要(yào)原(yuán)因。

　　南方科技创(chuàng)新基(jī)金经理王博就表(biǎo)示，我(wǒ)国经济(jì)正在由“投资拉动”转为“创(chuàng)新(xīn)拉(lā)动(dòng)”，科技(jì)行业(yè)也将迎来更(gèng)广阔的投资机遇。具体板块上(shàng)，他继(jì)续(xù)看好新能(néng)源、光伏(fú)和半导体等(děng)新兴产业的发展。“随着(zhe)我国双碳体(tǐ)系(xì)持续建立完善，国内能源革(gé)命正在深度推进，海外储能市场也(yě)逐步打(dǎ)开，未(wèi)来十年(nián)新(xīn)能源产(chǎn)业有望迸发(fā)出(chū)更(gèng)强的活力，通(tōng)过技术革新带来的新领域(yù)开拓出更大(dà)的市场空间。”

　　“ 2023 年，我们看好科创板的表现，经过了三年(nián)的估值回归，很多公(gōng)司的估值(zhí)与成长匹配(pèi)，买入并持有可以享受行业和公司的长期成长。”华南一位基金经理更是直言。

　　国泰科创板基金经(jīng)理姜英也看好(hǎo)今(jīn)年以(yǐ)来科创板走势。“从板块整(zhěng)体估值(zhí)性价比以(yǐ)及对未来产业的(de)反(fǎn)应程度，都是优于主板。”

　　中信保诚基金(jīn)的基金经理吴振华认为(wèi)，从2021年(nián)三季度开始(shǐ)，半导(dǎo)体板块已(yǐ)经历了将近两年的去(qù)库存，目前已经处于低(dī)位区间，且(qiě)有望在触底(dǐ)后开启新一轮上行周(zhōu)期。

　　证券类、新(xīn)能源(yuán)类ETF遭遇资金(jīn)净(jìng)流出(chū)

　　基金经理看(kàn)法分歧

　　从(cóng)资金(jīn)净流出情况看，5月初，在“中特股(gǔ)”概念(niàn)带动下，有(yǒu)过一波(bō)表(biǎo)现的证券(quàn)类(lèi)ETF成为失血(xuè)主阵营，投资者获利了(le)解心(xīn)态明显。

　　Wind数据显示，4月(yuè)17日至5月15日期间(jiān)，3只证券类(lèi)ETF“霸榜”全市场(chǎng)股票ETF资金净流出前三名。国泰证券ETF、华宝券商ETF、南(nán)方证券(quàn)ETF基金净流出(chū)资(zī)金分别达到29.44亿元、18.93亿元、9.66亿元。

　　除此之外，天弘(hóng)证(zhèng)券(quàn)ETF、鹏华龙头券商ETF也分别有4.56亿元、1.59亿元的(de)资金净流出。

　　除(chú)了证券类ETF、新能源类ETF也(yě)遭到(dào)资金“用脚(jiǎo)投票”，华(huá)泰柏(bǎi)瑞光伏ETF、华夏新能源车ETF分别有3.45亿元、2.95亿元的资(zī)金净流出，富国绿电(diàn)50ETF、平安新(xīn)能车ETF资金净流出也超过(guò)2亿元(yuán)。

　　资(zī)金博(bó)弈反(fǎn)映出市(shì)场的(de)分(fēn)歧，基金经(jīng)理对(duì)新能源后市也(yě)持不一(yī)样(yàng)的看法。

　　“‘量(liàng)价齐升’是过(guò)去(qù)几(jǐ)年催生新能源牛市(shì)的最大逻辑(jí)，但从今年开始，光伏(fú)行业随着产能的释放(fàng)，硅料(liào)逐渐不再稀(xī)缺，行业(yè)供需格局有所恶(è)化(huà)。加上今年资本市场(chǎng)呈现出(chū)存量(liàng)博(bó)弈的特征，新能源行业(yè)只有在基本面比(bǐ)此前更好的情况(kuàng)下，才能吸引(yǐn)吸引足够(gòu)多的增量(liàng)资金，否则就会导致(zhì)整体(tǐ)板块(kuài)从(cóng)高位回调(diào)。”上海一位基金经理如此解释今年新(xīn)能源板(bǎn)块表现欠佳的(de)原(yuán)因。

　　但(dàn)他认(rèn)为，新能源目前面临的问题只是阶段性问题。在他(tā)看(kàn)来，光伏行业当下只是阶(jiē)段性过剩，目前光(guāng)伏的渗透率(lǜ)只有(yǒu)个位(wèi)数，未来还是会有(yǒu)很好的增长空间。此外，新能源车板块从(cóng)2021年的10月(yuè)开始(shǐ)调整(zhěng)，距今也差不多一年(nián)半时间(jiān)，很多龙头股估值已(yǐ)经回落(luò)不少，尽管未来新(xīn)能源车板块增(zēng)速(sù)不会(huì)像过去几年(nián)那样快(kuài)，但仍然会好于(yú)其(qí)他(tā)很(hěn)多行业。

　　“未来新能(néng)源(yuán)板(bǎn)块反转需要等待(dài)市场出现如(rú)下几个特(tè)征：一是筹码(mǎ)结构出(chū)清，估值足够便宜；二是增量资金进场(chǎng)；三是爆(bào)款产品出炉(lú)。”上(shàng)述(shù)基(jī)金经理表(biǎo)示，他也(yě)同时提醒，新能源板块或许很难再有过去那几年的(de)大级别的系统(tǒng)性机会，更多将是优选个股的结构性行(xíng)情。

　　银华基(jī)金经理(lǐ)王(wáng)浩则乐(lè)观认为，新能源(yuán)板块投资价值(zhí)正在凸(tū)显。“在股价下跌的(de)过程中(zhōng)，整个新能源行业的发展趋势、竞争(zhēng)格局(jú)和技术进步都在以一种非常理想甚至超(chāo)预期的速度发展，因此该板(bǎn)块至今为止的估(gū)值水(shuǐ)平具有较(jiào)为突出(chū)的吸引(yǐn)力。”王浩说。

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