财联(lián)社5月17日讯（记者 闫(yán)军）AI主线“鲸落”，市(shì)场(chǎng)正(zhèng)在蓄(xù)力寻找下(xià)一个方向(xiàng)。

　　“我们现在对外输(shū)出市场观点会很谨慎(shèn)，不再对(duì)外提(tí)明(míng)确主(zhǔ)线(xiàn)，今年接下来(lái)的市场大(dà)概率(lǜ)是不好做了。”有基金公司人(rén)士(shì)向财联社记者(zhě)表示，随着(zhe)4月底(dǐ)上市(shì)公(gōng)司年报(bào)一(yī)季报的披露，炒作(zuò)没有业(yè)绩(jì)的(de)AI风险(xiǎn)变高，而市场对有业绩支撑的(de)新能源又提不起兴(xīng)趣。

　　从市(shì)场的(de)情(qíng)绪来看，同样如此，5月16日的(de)市场(chǎng)亮(liàng)色不(bù)多，沪指失守3300点，成(chéng)交额低于9000亿元(yuán)，近5个(gè)交(jiāo)易日以来，市场成交额较前(qián)期明显萎(wēi)缩，资金(jīn)观望(wàng)的情绪有(yǒu)所加重。北向资金16日净卖(mài)出34.01亿元，结束此(cǐ)前连续7个交易(yì)日净流入的(de)态(tài)势(shì)。

　　其(qí)中(zhōng)，人气板块(kuài)AI批量跳水无疑打击了市场的信心。AI概念(niàn)股持续(xù)低迷(mí)，高(gāo)位股集体(tǐ)大跌，浩(hào)瀚深度、剑桥(qiáo)科技、出版传媒、引力传媒等多股跌(diē)停，有投资者(zhě)开玩笑建议“5月16日为人工智(zhì)能受难日，纪念人类第四次(cì)工业革命进程中，人工智能行情开启后第(dì)一次(cì)全面大溃败”。

　　今年另外一条(tiáo)主(zhǔ)线(xiàn)中(zhōng)特估(gū)方面(miàn)，中字头个股震(zhèn)荡调整，中船(chuán)科技跌(diē)停，中科信息跌超10％。反观新(xīn)能源方面，电力稍好(hǎo)，锂价“十(shí)连涨”，但(dàn)市场昙花一现，产业链上没有(yǒu)形成全面(miàn)的行情(qíng)反弹。

　　在存量资金的(de)搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特估(gū)和新能源形成了“三国对立”格局，轮流做(zuò)“输(shū)血包”。对于资金的轮(lún)番流(liú)动，有投资者表示(shì)，对(duì)“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能(néng)源）吴(wú)（AI）”失望了，很想知道(dào)芯(xīn)片能不能成为(wèi)“晋(jìn)”。

　　平安基(jī)金经理刘杰表示，近(jìn)期引领市(shì)场(chǎng)的两大主题“中(zhōng)特估”及人工智能板块均出现调整，整(zhěng)体盘面主线(xiàn)不够(gòu)清晰。但可以判断，随着海(hǎi)外加(jiā)息(xī)节奏逐渐趋(qū)缓(huǎn)、国内稳增(zēng)长(zhǎng)促内需政策及货币政策的推(tuī)出，且国内经(jīng)济温和复苏背景(jǐng)下，权益市场(chǎng)整体(tǐ)行(xíng)情(qíng)预(yù)计将继(jì)续向上(shàng)修(xiū)复。

　　对(duì)于市(shì)场风(fēng)格，他进一步指出(chū)，目前市场风格阶(jiē)段(duàn)性(xìng)可(kě)能(néng)将更(gèng)加趋向(xiàng)均衡，中短期内，人工智能(néng)、新能源、医药及(jí)中特估等(děng)板块均有阶段性(xìng)的相(xiāng)对(duì)收益；而长期来看，先进(jìn)制(zhì)造、新能源(yuán)、TMT、消费等行业中的核(hé)心资(zī)产仍将是持续关(guān)注的市场主线。

　　整(zhěng)个(gè)市场的亮点在医药(yào)的反弹(dàn)，三博脑科、何(hé)氏(shì)眼科、普瑞眼(yǎn)科均创历史新高(gāo)，有网友调侃：炒(chǎo)股费脑、费(fèi)眼，不知(zhī)挂脑科好(hǎo)还(hái)是(shì)挂眼科好？

　　最(zuì)强主线“熄火”

　　年初(chū)以来，各大指(zhǐ)数除创业板指外累计均(jūn)有上(shàng)涨，大消费、大金融等板块首先迎来了(le)基(jī)本面预期修复的改(gǎi)善，而通信、计算机、传媒等板(bǎn)块(kuài)也在人工智能等(děng)产(chǎn)业趋势变化的(de)影(yǐng)响下出现了连续大涨。而低估值高股息为代表的(de)“中特(tè)估”品种也走(zǒu)出(chū)了连(lián)续上涨(zhǎng)行情。其中，尤以TMT最为吸睛又(yòu)吸(xī)金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动(dòng)以来，成为市场(chǎng)最热主(zhǔ)线(xiàn)，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日期间涨幅达到(dào)31.23％，万得AI指(zhǐ)数(shù)则在4月4日(rì)达到(dào)年(nián)内最(zuì)高(gāo)点，年内(nèi)涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍(bèi)股聚(jù)集，华(huá)夏中证(zhèng)动(dòng)漫(màn)游戏ETF、华(huá)泰柏(bǎi)瑞中证动(dòng)漫游戏ETF等相关基金年内也短暂出(chū)现过(guò)翻倍。不过(guò)随着行业交(jiāo)易(yì)拥挤度(dù)升至40％，基金调仓至(zhì)高(gāo)位后，AI板块在4月开(kāi)始回调，截至5月(yuè)16日，AI指数距(jù)离年内高点已(yǐ)经下跌超(chāo)过13％，年内涨幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热(rè)门个股批(pī)量跳水让(ràng)追高的投资(zī)者体验(yàn)非常差，市场(chǎng)浮躁自然赚钱效应差(chà)。

　　有投(tóu)资者表示，别人做量化学(xué)的是巴菲特(tè)滚雪球，我们学的是“龙头战(zhàn)法”，龙头战法是啥(shá)？

　　有网友给出通(tōng)俗易懂的解答(dá)：宁愿(yuàn)被强者打得头破血流(liú)，也不愿与(yǔ)弱者共舞。这是整个(gè)龙头(tóu)战法体系里面的(de)核心，就是拥抱强(qiáng)势股(gǔ)，永远拥抱强势(shì)股，即使亏(kuī)钱也要亏给强势股，追(zhuī)求的是暴利。

　　回到基金收益率上(shàng)，此前翻(fān)倍动漫游戏(xì)主题(tí)ETF迅速回撤，距(jù)离最高收益率(lǜ)已经回撤近20个(gè)百分点。

　　Wind数(shù)据显(xiǎn)示，截(jié)至5月15日，华夏(xià)中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF回报率依(yī)然最高，为81.31％，近一周(循序渐进是什么意思解释，女生说循序渐进是什么意思zhōu)回报(bào)率为-10.78％，周回(huí)报率跌幅超过10％的(de)还有(yǒu)华泰柏瑞、国(guó)泰(tài)中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF。此(cǐ)外(wài)国(guó)泰中证(zhèng)沪港深动漫游(yóu)戏ETF、银华体(tǐ)育文化单周跌(diē)幅也超(chāo)过9％，全市场单周跌(diē)幅超过8％的有27只基金，集中(zhōng)在动(dòng)漫游(yóu)戏、传媒、娱乐文化、智(zhì)慧生(shēng)活等相关主(zhǔ)题上。

　　新能源基金周最(zuì)高(gāo)“回血(xuè)”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨似乎“一(yī)日游”，在5月(yuè)16日，新能(néng)源板块(kuài)没有(yǒu)能延续周(zhōu)一的(de)强(qiáng)势。从多家公募基金观点反(fǎn)馈来看，不论(lùn)是从基本面、还是估值，新(xīn)能源的暗黑时刻已(yǐ)经过去。新能(néng)源(yuán)产(chǎn)业自(zì)2022年7月开始长达11个月的调(diào)整周(zhōu)期，板(bǎn)块龙头公司去年下跌超过40％，调整幅度与时间都(dōu)已(yǐ)经十分(fēn)充分。

　　尽管反弹(dàn)的基础已经具备，但是面(miàn)对(duì)中特(tè)估的政策(cè)红利与(yǔ)AI的无(wú)限(xiàn)想象空间，新能源距离真(zhēn)正的反弹(dàn)似(shì)乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现(xiàn)来看(kàn)，这一趋势正在慢慢聚力。从近(jìn)一(yī)周基金(jīn)回报率来看，排名靠前(qián)的(de)均(jūn)为重仓新(xīn)能源，比如国投瑞(ruì)银先进制造、长安裕盛、国投瑞(ruì)银产(chǎn)业趋势和长(zhǎng)安鑫禧涨幅(fú)超(chāo)过10％。从近一周回报率首(shǒu)尾基金来看(kàn)，华(huá)夏中证动漫游(yóu)戏ETF与国投瑞银(yín)先进制(zhì)造(zào)之间收益差额超过20％。

　　机构直言市(shì)场处于“战略僵(jiāng)持阶段的乱战”

　　16日下午，一(yī)份某公募基金交流(li循序渐进是什么意思解释，女生说循序渐进是什么意思ú)的纪(jì)要在市场上流(liú)出，直言经(jīng)济缓慢复苏中，还没(méi)有主线出现，当前市场更需要(yào)信心。

　　港股向(xiàng)来有“五绝六穷七(qī)翻身(shēn)”的(de)说法，在5月政(zhèng)策(cè)、业绩(jì)处于相对真空期，市场很难有好(hǎo)的表现。当下A股同样(yàng)如(rú)此。创金合信(xìn)首(shǒu)席经济学(xué)家(jiā)魏凤春(chūn)表示，对市场的整体观点是大(dà)概率(lǜ)市场处于“战略僵持阶段的乱(luàn)战”，5月交易机会可能更(gèng)均(jūn)衡、但也更脆弱，当前可能是一个布局的好阶段，而未(wèi)必会是收获的阶段，投资者需要(yào)多(duō)一点耐心。市场可能继续对一季报定价，短期市场(chǎng)的核心(xīn)矛(máo)盾在于缺(quē)乏特(tè)别明(míng)显的(de)亮点。

　　魏凤春(chūn)提醒投资(zī)者，虽然看好TMT和中特估全年的投资(zī)机(jī)会，但(dàn)是短期游戏(xì)传媒和中特估(gū)与其他板块(kuài)分(fēn)化较为(wèi)极致，也是不(bù)争(zhēng)的事实，提(tí)醒(xǐng)投(tóu)资者(zhě)这(zhè)两个板块短期可能的风险。从(cóng)策略角度看，魏凤春表示，投资者需要高度重视交(jiāo)易的灵活性。策略的整体(tǐ)包括趋势、结(jié)构与节奏，反弹带来的(de)是节奏的变(biàn)化，不是趋势(shì)和结构的变化(huà)。

　　此外(wài)，博时基(jī)金(jīn)表示，16日发布的4月经济指标显(xiǎn)示，4月份国内服务业和消费(fèi)恢复相对较快(kuài)，我国(guó)经济运行(xíng)总(zǒng)体延续修复(fù)的态势、但(dàn)修复的基础仍(réng)需继续巩(gǒng)固。货币政策依然延续前期稳健(jiàn)偏宽松的(de)基调，流动(dòng)性也(yě)维持合理充(chōng)裕的(de)态势。当前市场对央行后续采取降息操作仍有(yǒu)一定的预期。今年仍是“稳(wěn)增长”之年，或可适(shì)当关注(zhù)受益“一带一路”政策的概念板(bǎn)块(kuài)的机(jī)会。

　　不过亦有市场人士表示不(bù)必(bì)过分悲观，随(suí)着股指交(jiāo)割日临近，盘面波(bō)动剧烈(liè)一点(diǎn)，算是正常的行为，不必放大恐慌。在(zài)储蓄资金(jīn)大搬家和经济复苏的大趋势下，纠结于(yú)几十个点的(de)起伏可能会误判方向。边走边看，行情(qíng)会在(zài)犹豫中(zhōng)展开。

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