衰退(tuì)近在咫(zhǐ)尺？

　　美国一(yī)季度GDP增速超预期放缓(huǎn)，通胀意外反弹(dàn)

　　4月27日周四，美国商务部经济分析局公布数(shù)据(jù)显示，美国一季度实际GDP年化季环比初(chū)值为1.1％，不仅较前值的2.6％大幅放(fàng)缓(huǎn)，为连续(xù)两(liǎng)个季度放缓，且远不及预期1.9％。值得(dé)一提(tí)的是，疫(yì)情爆发之前(qián)的(de)10年里(lǐ)，美国每年的GDP增速(sù)约为2.2％。

　　支撑实际GDP增长的项目主(zhǔ)要有消费者支出、出口、联(lián)邦(bāng)政府、州和(hé)地方(fāng)政府支出以及非(fēi)住(zhù)宅固定投(tóu)资，拖(tuō)累(lèi)项(xiàng)主(zhǔ)要包括进口、私人库(kù)存(cún)投资(zī)和住宅固定投资(zī)。经济(jì)分析(xī)局表示，一季(jì)度GDP增(zēng)速(sù)较去年第(dì)四(sì)季度(dù)放缓的主要原因是(shì)私人库存投(tóu)资回落以(yǐ)及非住宅固(gù)定投(tóu)资放缓。

　　具体来(lái)看，美(měi)国经济最大的(de)组成部分——占(zhàn)据GDP约(yuē)68％的(de)个人消费支出环比增速为3.7％，高于前(qián)一季度的1.0％。

　　从贡献上(shàng)看，个(gè)人消(xiāo)费支出使GDP增(zēng)长了2.48％，高(gāo)于前一(yī)季度的0.7％；

　　固定投资(zī)一季度拖累GDP下滑0.07％，虽(suī)较(jiào)前一季度的(de)0.68％有所放(fàng)缓(huǎn)，但为连续第(dì)四(sì)个季度拖累GDP，另外(wài)，住宅投资连续第八个季度(dù)拖累GDP增(zēng)长，但程度(dù)较小。最(zuì)大的拖(tuō)累项是(shì)私人库存(cún)的(de)变化，拖累(lèi)GDP下滑2.26％，且为新冠疫情以来(lái)的最大纪录。

　　一季(jì)度，经济增速大幅放(fàng)缓的同时(shí)，通胀再(zài)次升温。美(měi)联储(chǔ)高度关注(zhù)的通胀(zhàng)指标——美(měi)国个(gè)人消费支(zhī)出（PCE）物价指数，一季度年化季环比初为(wèi)3.7％，虽然略(lüè)低于预(yù)期4.3％，但高(gāo)于(yú)前值(zhí)的1％。

　　剔除食品和能源的核心PCE物(wù)价指数环比上升4.9％，高于前值4.4％和预期4.7％。值得一提的是，这是(shì)核心PCE连续第五次“击败”市场预期(qī)。

　　突发(fā)！“扣押一艘美国船只”

　　当地时间4月27日，伊朗(lǎng)军队(duì)发表声明称(chēng)，扣押了一艘悬挂马绍尔群岛旗帜的美国船只。

　　声明表(biǎo)示(shì)，由(yóu)于一(yī)艘不明船(chuán)只与一艘伊朗船只(zhǐ)在印度(dù)洋北部发生(shēng)事故，导致伊朗船只上的2人(rén)死(sǐ)亡，数人(rén)受伤，不明船只的行为违反了国际法。在伊(yī)朗船只(zhǐ)向海(hǎi)上(shàng)监视和救(jiù)援中心发送(sòng)请求后，伊(yī)朗(lǎng)海军立(lì)即(jí)开(kāi)始拦截(jié)并识别该未知船只。在伊朗海军驱逐舰的(de)拦截行动中，不明船只的自动全球定(dìng)位发送系统被关闭(bì)并频繁改变航(háng)线。在伊朗(lǎng)司法当局的许可下，海军出动直升机(jī)扣(kòu)押了该船只，并将(jiāng)其运至伊朗(lǎng)领海。

　　声(shēng)明指(zhǐ)出，上述的不明船只属于美国，挂着(zhe)马绍尔群(qún)岛的旗帜航(háng)行。

　　据法新(xīn)社消息称，美国海军(jūn)表示，伊朗伊斯兰革(gé)命卫队(duì)海军27日(rì)在阿曼(màn)湾扣押了一艘油轮，美方要求(qiú)立即释放这艘油轮(lún)。报(bào)道称，美国海(hǎi)军驻(zhù)巴(bā)林的第五舰队(duì)在一份声明中称，一艘悬挂马(mǎ)绍尔群岛旗帜的油轮，在阿(ā)曼(màn)湾过境国际水(shuǐ)域时被伊朗伊斯(sī)兰(lán)革命卫(wèi)队海军扣押。

　　鲍威尔受骗(piàn)！俄(é)媒曝光与冒牌乌(wū)克兰总统(tǒng)“友好”通话，美联储回应未(wèi)泄密

　　俄罗斯媒体曝(pù)光的视(shì)频显示，美联储(chǔ)主席鲍威尔被(bèi)骗了。

　　俄罗斯国家(jiā)电视台新近发布的视频显(xiǎn)示，鲍威(wēi)尔(ěr)与(yǔ)两名(míng)冒充乌克兰总统泽连斯(sī)基的俄罗斯人通(tōng)了电(diàn)话(huà)。鲍(bào)威(wēi)尔误认(rèn)为对方(fāng)是泽连斯基(jī)，回答了从通胀前(qián)景到俄罗斯(sī)央行等主题的一(yī)系列问题。

　　美联储的一名发(fā)言人美东时间4月27日周四确认，鲍(bào)威尔有过通话，称(chēng)此(cǐ)事发(fā)生(shēng)在今年1月，否认存(cún)在泄(xiè)密(mì)问题，其表示(shì)：

　　“鲍威尔主席1月参加了一次谈话，对方(fāng)谎报(bào)自己是(shì)乌克(kè)兰总统。这是一次友好(hǎo)的谈话，是(shì)我们在这个(gè)充满挑战的时刻支(zhī)持乌克兰人(rén)民的背(bèi)景下进行(xíng)。没有(yǒu)谈到敏感和机密的信息(xī)。”

　　美(měi)联储认为，曝光的视频(pín)似乎经过编(biān)辑(jí)，无法确认准确性。上述发言(yán)人(rén)还(hái)说，通话事件已报交(jiāo)有关执法部门，出于对(duì)他们工作的尊重，美联储不(bù)会进一(yī)步置评。

　　媒体评论称，这(zhè)番言(yán)论看似四平八稳、无伤大(dà)雅，但事(shì)实就是(shì)，骗子能通过恶(è)作剧(jù)的(de)电话接触到鲍威尔，这种事实可能(néng)会(huì)导致(zhì)美联储的(de)安(ān)全性遭到质疑。对鲍威尔受骗的担忧主要是(shì)基于美联储作为主要央行的影响力。

　　有媒体指出，鲍威(wēi)尔等(děng)央行(xíng)高官的言论通常受到(dào)投资者和商界(jiè)人(rén)士的密切关注，有时会引发股市波(bō)动。而且，美联储官(guān)员同他人的私(sī)下(xià)会面(miàn)时常(cháng)引(yǐn)发争议，因为外界认为(wèi)，联储官员的言论可能让在(zài)场(chǎng)的人掌(zhǎng)握先机。

　　外界注意到，这次让(ràng)鲍威尔上当(dāng)的两人(rén)Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无名(míng)之辈。有媒体指出，两人这(zhè)些年(nián)不止一次成(chéng)功骗取国外政客和他们通话，而且通常将将通话视频公之于众(zhòng)，就是为了恶(è)搞西方(fāng)国家的决策(cè)者。

　　据两人公布(bù)的视(shì)频(pín)，两(liǎng)人曾假扮乌克(kè)兰前(qián)总统(tǒng)波(bō)罗(luó)申科和德国前(qián)总理默克尔通话，默克(kè)尔当时觉得可疑，但没有在对话中直(zhí)接问他们是不是冒牌货。今年早(zǎo)些时候，他(tā)们还(hái)曾假冒泽连(lián)斯基(jī)，和欧洲央行行长拉(lā)加德通话(huà)。

　　原油(yóu)基本面未变 关注宏观层面不确定性(xìng)

　　近日来(lái)，在宏观风险蔓(màn)延(yán)下(xià)，国内外油价出现大幅回落。4月26日晚间，国际油(yóu)价出现大(dà)跌，基本跌回OPEC减产前的价格(gé)。周四(sì)，内盘SC原油主(zhǔ)力合约(yuē)大跌5.26％，截至(zhì)下午收盘报收(shōu)526.1元/桶；外盘油价(jià)则(zé)出现(xiàn)小幅上涨，布伦(lún)特原(yuán)油交投在78.3美元/桶附(fù)近，WTI原油交投在74.7美元/桶附近，涨(zhǎng)幅均不到(dào)1％。

　　光大期货能源(yuán)化(huà)工(gōng)分析师杜冰沁在接受期货(huò)日报(bào)记者采访时表(biǎo)示，昨天白(bái)天，内盘SC原(yuán)油(yóu)基(jī)本跟(gēn)随(suí)昨晚外盘出现大幅下(xià)挫，但外盘原油有所企稳，或为超跌后的情绪(xù)修(xiū)复。

　　谈(tán)及(jí)为何内(nèi)盘表现弱于外盘，海通期货能源化工研(yán)究中(zhōng)心负(fù)责(zé)人(rén)杨(yáng)安表示，一方面是由于近期(qī)油轮运费(fèi)回(huí)落，运输成(chéng)本下降，让(ràng)内外盘(pán)价(jià)差有所(suǒ)走弱(ruò)。另(lìng)一方面是当前国内即将迎(yíng)来五一假期，而目(mù)前国际市场宏观风(fēng)险具有(yǒu)很大(dà)不确定性(xìng)，恰逢油价大幅回调之际(jì)，市场避险(xiǎn)情绪高涨，国内投资者(zhě)担忧情绪更为明显，也(yě)使(shǐ)得内盘原油跌(diē)幅(fú)超过(guò)外盘。

　　从近期来看，杨安告(gào)诉记者，美国银行(xíng)业(yè)危机(jī)风波(bō)再起，叠加(jiā)美国债务压(yā)力及经济(jì)衰退(tuì)风(fēng)险可能削弱欧美能源需求，风险资产(chǎn)面临较大压力，从(cóng)而推动本(běn)周(zhōu)油(yóu)价(jià)油价下跌。而原油(yóu)作为金融属性最强的(de)大宗商品，在此前3月份就曾因银行(xíng)业(yè)危机出现(xiàn)暴跌，此次(cì)美国银行业风(fēng)险再次升温(wēn)继续(xù)引发市场(chǎng)恐慌，原(yuán)油的下跌带有(yǒu)明显的(de)情绪(xù)化特征。

　　光(guāng)大(dà)期(qī)货能源化(huà)工分析师(shī)杜冰(bīng)沁也表示，近日宏观情绪导(dǎo)致(zhì)油价(jià)再度承压(yā)。随着(zhe)美(měi)联储加息(xī)会议(yì)的(de)临近，美国第(dì)一共和银行(xíng)的财报(bào)和股价(jià)表现或显(xiǎn)示银行业危机(jī)仍(réng)未结束，叠加(jiā)欧美经济(jì)数据表现(xiàn)仍(réng)然欠佳(jiā)，美国消费者信心本月(yuè)降至去(qù)年7月(yuè)以来的最(zuì)低水平，市场对(duì)于美联储(chǔ)加息和海外经济衰退(tuì)的担忧(yōu)持续升温，

　　展望后市(shì)，近(jìn)期主(zhǔ)导(dǎo)原油(yóu)市场走势的宏观风险何(hé)时会(huì)消散？在杨安看来，目前来看，美国银行(xíng)业危(wēi)机风险在未(wèi)来一段时(shí)间内仍将不时困(kùn)扰市场。另外，5月(yuè)4日(rì)美联储议息会议将再迎来(lái)加息(xī)窗口(kǒu)，对此投(tóu)资者也(yě)高(gāo)度(dù)关注美联储利率(lǜ)政策的(de)变化(huà)，宏(hóng)观层面的不确(què)定性成为(wèi)影响整个(gè)金融市(shì)场的主要(yào)因素，这是投资者需要注意的风险所在。

　　“进入5月，美联(lián)储即将(jiāng)公布加息决议，市场对(duì)美联储加息25个BP的概率预测(cè)在80％以上，并(bìng)且由于(yú)近期美联储官员(yuán)表态偏鹰，对于后续何时停止加息仍(réng)有(yǒu)分歧。欧洲央(yāng)行将(jiāng)于5月4日举(jǔ)行货币政策(cè)会议，基于当前欧元区的(de)高通胀水平(píng)，预计欧洲央行和英国(guó)央行也将维持加息(xī)政策，因此市场对于海外(wài)经济衰退带来需求(qiú)下行的担忧加剧。”杜(dù)冰沁说(shuō)。

　　不过(guò)，从当前(qián)来看原油(yóu)市场基本面表(biǎo)现(xiàn)尚(shàng)可，整体供需局势并未大幅恶化(huà)。杜冰(bīng)沁分(fēn)析认为，即(jí)将到来的五(wǔ)一长假和美国夏季出行旺季预计对于需求(qiú)会有(yǒu)一定支撑(chēng)，预计近期(qī)国际(jì)油价仍将(jiāng)面临宏(hóng)观情绪和基本面(miàn)的博弈。

　　申万期货能(néng)化分(fēn)析(xī)师董超也表示，后市原(yuán)油供需(xū)逻(luó)辑不(bù)会改变，5月(yuè)OPEC+的减产会对油(yóu)价尤其是亚洲地区的油价(jià)带来(lái)极(jí)大影响；此(cǐ)外美国原油活跃钻井平台已经连(lián)续半年维持低位，1230万桶(tǒng)/日的产量将(jiāng)越来(lái)越难(nán)以持续，后续(xù)的减产将(jiāng)很(hěn)快到来(lái)；此外在5月美联储加(jiā)息后，宏观(guān)面的悲观情绪(xù)或将逐步消退，后期原油市场将转入对供(gōng)应面的减产逻辑(jí)中。

　夜黑风高什么意思含义，夜黑风高啥意思　“我们认为，5月份油价上下区间将更为模糊，在美国储备政(zhèng)策(cè)难以改动的情(qíng)况下，底部支撑力度(dù)变弱。但从供求关(guān)系(xì)上，OPEC+的减产以及美国产(chǎn)量的下滑将有助于油价的稳定(dìng)。”董(dǒng)超表(biǎo)示，预计5月油价(jià)整体即将维持区间振荡(dàng)，振荡幅(fú)度(dù)预计将(jiāng)更宽，受(shòu)宏观及基(jī)本(běn)面风险波动的影响也会(huì)更大。

　　在杨(yáng)安看来，周三公(gōng)布的(de)EIA报告显(xiǎn)示原油超预(yù)期降库，且美(měi)国汽油需求较上(shàng)期大幅增(zēng)长(zhǎng)，在OPEC+减(jiǎn)产的主动预期管理下，预计今年(nián)年内剩余时段供应紧张将是原油市(shì)场主(zhǔ)基调，当然全球经济面临衰退风险及(jí)欧美市场需求疲弱也会在一(yī)定程度上抵(dǐ)消供应紧张给(gěi)市场带来(lái)的担夜黑风高什么意思含义，夜黑风高啥意思忧。总体来(lái)看，当前油价处在宏观(guān)利空(kōng)与供应(yīng)紧张局(jú)面(miàn)形成(chéng)对峙的复杂局面下(xià)，短期(qī)内(nèi)担(dān)忧情绪主导(dǎo)油价回落，中长期(qī)来看油价或继续(xù)大(dà)区间振荡。

　　高硫燃料油供需偏紧

　　昨日，因原油大幅(fú)下挫(cuò)，成(chéng)本(běn)下(xià)降导致相关性较强的高硫燃料油(yóu)、低硫燃(rán)料(liào)油(yóu)、沥青等品种也出现较大跌幅。截(jié)至昨天下午收(shōu)盘(pán)，燃料油(yóu)、低(dī)硫燃料油和沥(lì)青分别收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰(bīng)沁告(gào)诉记者(zhě)，近期高、低硫燃料油的下(xià)挫主要还(hái)是受到油价影响(xiǎng)，自(zì)身基(jī)本面表现(xiàn)尚可(kě)，其中高硫燃料油供需(xū)偏紧，低硫燃(rán)料(liào)油供需相对偏(piān)弱。

　　“具体来看，高硫(liú)燃料油市场整体供应(yīng)持续偏紧。供给端方面，随着发电(diàn)旺季(jì)的(de)临近(jìn)，本(běn)月从中东进口到新加(jiā)坡的高硫(liú)燃料(liào)油降至历史低(dī)点，环比下(xià)降三分之二，但(dàn)同(tóng)时(shí)本月俄罗斯高硫燃料油流入量有所上升(shēng)，抵消了一部分中东出(chū)口的下滑；需求端方面，中东南亚(yà)公用事业发(fā)电需求的增长以(yǐ)及稳(wěn)定(dìng)的船(chuán)燃加注活动都将对(duì)亚洲高硫燃料油(yóu)市场形(xíng)成良(liáng)好的支撑(chēng)。”杜冰沁说(shuō)。

　　低硫燃料(liào)油方面，杜(dù)冰沁表示，此前科威特炼厂计划外检修导致部分船(chuán)货(huò)延期，目(mù)前(qián)5月的装船已经延(yán)迟至(zhì)6月，虽然检修的装置正在逐渐重启，但由于开斋节(jié)整(zhěng)体(tǐ)进程较(jiào)慢，预计(jì)原定本(běn)月底(dǐ)恢复的时(shí)间会有所推后，对于亚洲低硫燃料油市(shì)场供应(yīng)的(de)收紧也将延长，但同时低硫(liú)需求端表现也较为(wèi)平淡。

　　“总体来(lái)看，高、低燃(rán)料油在基本面的支撑下，预计后市走势(shì)或较原(yuán)油更为抗跌(diē)，如若原(yuán)油企稳反弹，燃料(liào)油整体回升空间或更显著。”杜冰沁说(shuō)。

　　杨安表示，短期内原油系品种(zhǒng)波动将(jiāng)主要受(shòu)到原油(yóu)价(jià)格(gé)的影(yǐng)响，不过基本面差异还是会让各品(pǐn)种表现有强弱之分(fēn)，具(jù)体来看，需(xū)求即将迎来(lái)旺(wàng)季的高硫(liú)燃料油整体表现将(jiāng)强于低硫燃料油。

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