昨(zuó)夜，据(jù)路透社最新报道，知情人(rén)士透(tòu)露，美国总(zǒng)统拜(bài)登和众议院议(yì)长麦卡锡(xī)接近就美(měi)国债务(wù)上(shàng)限达成协议，双方(fāng)在(zài)可(kě)自由(yóu)支配(pèi)开支(zhī)方面的分歧仅为700亿美元。

　　这名(míng)消息人(rén)士和另一(yī)名了解谈判情况的人士称，最终可能达成的不会(huì)是一(yī)份长达(dá)数百页、可能需(xū)要立法者花几(jǐ)天时间撰写、阅读和投票的法案(àn)，而是一份包含(hán)几个(gè)关(guān)键数字的精简协议。另(lìng)一位消(xiāo)息(xī)人(rén)士称，预(yù)计谈判代表将敲定可自(zì)由支配开支的最高限额，包括军费开支(zhī)，但让(ràng)议员们在未来几个月通过正常的拨(bō)款(kuǎn)程序敲(qiāo)定住房(fáng)和教育等(děng)类别的(de)细(xì)节。根据美(měi)国联邦(bāng)数据，2022年，美国的可自由支配支出达(dá)到1.7万亿美(měi)元，占6.27万(wàn)亿美元支出总额的(de)27％。其中大约一半用于国防(fáng)，一些议员表示(shì)不应该(gāi)削减这一领域的支出。

　　俄罗斯副总理诺瓦克周四表示，OPEC+在4月做(zuò)出减(jiǎn)产(chǎn)决(jué)定后，将于6月4日举(jǔ)行的六个(gè)月来首次(cì)面(miàn)对面会议不太可能采取新的(de)措(cuò)施。当前的任务是(shì)监控市场(chǎng)形势(shì)并及时(shí)作出反应。诺(nuò)瓦克重申OPEC+的目标不是推(tuī)动油价上涨(zhǎ西方的几何学来源于什么的勾股之学，认为西方的几何学来源于什么的勾股之学ng)，而是平衡价格，以(yǐ)确保生产者和消费者的利(lì)益。

　　诺瓦(wǎ)克预计布伦特原油价格到2023年底将(jiāng)略(lüè)高于80美(měi)元(yuán)/桶。他认(rèn)为，目前的价格反映了市场对全球宏观经(jīng)济形势的评估。美国加息(xī)阻碍了油(yóu)价进(jìn)一步上(shàng)涨(zhǎng)。

　　受(shòu)此影响，WTI原油期货盘中一(yī)度(dù)跌超(chāo)4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周四的最新数据显示，交易员们(men)完全(quán)押注美联储会在6月(yuè)或7月的某次会(huì)议(yì)上再度加息(xī)25个基(jī)点，最早在6月便加息(xī)的(de)可能性已超过50％。

　　其中，与7月(yuè)份FOMC会议挂钩(gōu)的掉期合约升至5.37％，比当前(qián)有效联(lián)邦(bāng)基金利率5.08％高出超过25个基点，这(zhè)代(dài)表市场认为接下来两次会议中美联(lián)储肯定(dìng)会加(jiā)息25个基点。

　　同时，与6月(yuè)FOMC会议挂钩(gōu)的掉期合约显(xiǎn)示(shì)消化了约14个基点的加息预期，由于美联储(chǔ)加息(xī)规模通常都是25个基点的(de)倍数，这代表6月加息25个基点的概率高于50％。

　　截至今(jīn)晨收盘(pán)，最(zuì)终，WTI 7月(yuè)原(yuán)油期货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月原油期货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和(hé)美油(yóu)均西方的几何学来源于什么的勾股之学，认为西方的几何学来源于什么的勾股之学止步三日连涨。

　　美股收盘，纳指初步收涨1.71％，标普(pǔ)500指数涨0.88％，道(dào)指小(xiǎo)幅(fú)收跌约30点。

　　芯片股中，表(biǎo)现(xiàn)最好的(de)英(yīng)伟(wěi)达早盘(pán)股价曾(céng)涨(zhǎng)至(zhì)394.8美元，涨幅超(chāo)过(guò)29％，收涨(zhǎng)24.4％，收盘价(jià)略低于380美元(yuán)，创盘中和收(shōu)盘历史新高，市值曾达到(dào)9550亿美元，距1万亿美元市值(zhí)大(dà)关(guān)一步之(zhī)遥(yáo)，有(yǒu)望成为全球第九家(jiā)市值突破1万(wàn)亿美(měi)元(yuán)的上市公司。盘中英伟达市值曾涨将近(jìn)2000亿(yì)美元，几乎相当(dāng)于(yú)两(liǎng)个英特尔的市值。英伟(wěi)达创美股史上最大单日市(shì)值增长规模，一日的市(shì)值涨幅比(bǐ)标普500 472只成份股各自的(de)市值都高。

　　最(zuì)新的财报数(shù)据显示，英伟达Q1营收为71.9亿美元，同比下(xià)降13％，但(dàn)好于市场预期(qī)的65亿(yì)美元；调整后每股(gǔ)收益为1.09美元，市场预期0.92美元。按业务划分(fēn)，英(yīng)伟达数据中心(xīn)业务营收(shōu)增长14％至(zhì)42.8亿(yì)美元，好于市场预期(qī)的39亿美元。

　　最重(zhòng)要的数据在于——展望未来(lái)，英(yīng)伟达预(yù)计(jì)第二财季营(yíng)收将达到110亿美元左右，较市场预期的71.8亿美(měi)元高53％。这一极度积极的展望表明，英伟达(dá)从(cóng)全球企(qǐ)业布局(jú)AI的热(rè)潮中获得的利益远超(chāo)人们预期。英(yīng)伟达生产极(jí)度复杂的人(rén)工智能计算任务所需的GPU芯片，可(kě)谓(wèi)火爆全(quán)球的ChatGPT所需(xū)的最重要(yào)底层硬件。英伟(wěi)达如今在AI用(yòng)途的(de)芯片领域占(zhàn)据主(zhǔ)导地位(wèi)，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片极(jí)度(dù)适(shì)合AI训练和运行机(jī)器学习(xí)软(ruǎn)件，这也是支持OpenAi旗下火(huǒ)爆全球的ChatGPT的(de)最关键底层硬件。

　　黑色系集体“跳水”，铁(tiě)矿(kuàng)、钢(gāng)材期价(jià)创近半年以(yǐ)来新低

　　昨日，铁矿石、钢材期货盘中(zhōng)明显下滑并创下(xià)近半年或(huò)半年多以来新(xīn)低(dī)。截至5月25日下午收(shōu)盘，铁(tiě)矿石主力合约2309下跌(diē)2.23％至681元/吨(dūn)，盘中(zhōng)最低下探(tàn)674元/吨；螺(luó)纹钢(gāng)主力(lì)合约2310下跌2.53％至(zhì)3432元(yuán)/吨(dūn)；热卷主力(lì)合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时(shí)段，双焦(jiāo)持续(xù)重(zhòng)挫，截至(zhì)23点收盘，焦煤跌近5％，焦炭(tàn)跌超4％。

　　进(jìn)入5月以来，黑色商品在经(jīng)历短(duǎn)暂反弹(dàn)后(hòu)于近期再次走(zǒu)弱。对此，大有期货投(tóu)研中心黑色(sè)高级(jí)研究(jiū)员黄(huáng)科在接受期货日报(bào)记(jì)者采访时表示(shì)，近期黑色(sè)系品种大幅下(xià)跌是宏观(guān)和产业共振带来(lái)的结果。

　　“其中宏观(guān)层面，目前(qián)美国两党(dǎng)对(duì)于政府债务上限问(wèn)题仍没(méi)有达(dá)成一(yī)致(zhì)，随着(zhe)截止日期临近(jìn)，市(shì)场各方的避险观望情(qíng)绪较为明(míng)显；而从美联储5月会议纪(jì)要来看，不能排除接下来继(jì)续(xù)加息(xī)的可能性，当前美联储6月(yuè)加息概率(lǜ)上(shàng)升到(dào)40％附近，近期(qī)美元指(zhǐ)数走强对于大宗商品价(jià)格(gé)普遍形成一定(dìng)压(yā)力。国内方面(miàn)，5月(yuè)份公(gōng)布的社融(róng)和(hé)固定资产投资等经济数(shù)据略低于市场，市场担心(xīn)经济复苏的后(hòu)劲不足，也导(dǎo)致与国内经济状(zhuàng)况(kuàng)关联性较(jiào)强的黑色系品种支(zhī)撑弱化。”黄科说。

　　目(mù)前(qián)黑色产业层面也并无利(lì)多因素。黄科表示，从现货市(shì)场表现来(lái)看，虽然目(mù)前(qián)铁水产(chǎn)量已经(jīng)见顶(dǐng)，但随着成本端(duān)原(yuán)料价格的(de)大(dà)幅回落，钢厂方面(miàn)并没有很强的减产(chǎn)动(dòng)力。在行业(yè)利润(rùn)尚存、部分钢厂复(fù)产(chǎn)的情况下，本周钢联螺(luó)纹、热轧产(chǎn)量(liàng)甚至(zhì)止跌回升，减产不(bù)及预期以及原料成(chéng)本(běn)持续(xù)下移导致钢(gāng)价下(xià)方支撑走弱；而(ér)当前国内钢材(cái)需求也已临(lín)近淡季，在需求乏力的(de)情况下，钢(gāng)材价格不断下探寻底。

　　建信期货黑色(sè)产业研究(jiū)主(zhǔ)管翟贺攀对记(jì)者(zhě)表示，自今(jīn)年(nián)3月中旬以来，铁矿(kuàng)石、钢材(cái)等(děng)黑色系商(shāng)品市场整体陷入“供应增、需(xū)求底部(bù)徘徊、成本塌陷”的负向循环，期现货价格呈“螺(luó)旋式(shì)”走低趋势。

　　“具体来(lái)看，近两个月(yuè)来钢材下游需求恢复距离此前预期(qī)有较大(dà)差距，叠加今年年初以来市场对下游(yóu)需求的乐观预期(qī)，导(dǎo)致钢厂产量增幅较大。而在市场供需阶(jiē)段(duàn)性错配(pèi)的情(qíng)况下，钢铁原(yuán)燃(rán)料进口规(guī)模又出现明(míng)显增长(zhǎng)，同时预期中(zhōng)的(de)下半年的粗钢产量平控政(zhèng)策(cè)也进一步(bù)压低了钢铁(tiě)原燃料价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数(shù)据(jù)统(tǒng)计(jì)，3月初以来，钢材五大品种周度表(biǎo)观消费量均值为1000万(wàn)吨，仅比(bǐ)去年同期增长0.6％，但较(jiào)2019-2021年(nián)同期(qī)分别下(xià)降(jiàng)9.0％、9.1％和(hé)12.8％。据国家统计局数据，1-4月份我国粗钢产量为3.54亿(yì)吨，同(tóng)比增(zēng)长5.4％。据海关(guān)统计(jì)，1-4月份我(wǒ)国进口铁矿(kuàng)石与炼焦煤分别为3.85亿吨和3114万吨，同比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢(gāng)材(cái)短期或延续弱势，中(zhōng)期有反弹空间(jiān)

　　从当前钢材市场面临的问题来看，方正(zhèng)中期期货研究院(yuàn)黑色组长汤(tāng)冰华告诉记(jì)者，主要(yào)有以下三(sān)个(gè)方面的问(wèn)题：一是高炉减产不充(chōng)分；二是外需可能会大幅(fú)下滑；三(sān)是国内政策(cè)刺激还比较(jiào)有限，当前(qián)内需虽然未见好(hǎo)转，但今(jīn)年以来表现一直低于预期。

　　谈及(jí)当前钢矿品种价(jià)格底部是否已现，汤(tāng)冰华表示，由于二季(jì)度以(yǐ)来国内(nèi)政(zhèng)策利多有限，导致“买预期”交易(yì)未能如期出现，但国内市(shì)场利空在(zài)价格中已有体现，从后期市场表现(xiàn)来看，钢材需求端利空(kōng)可(kě)能来自海外，6月出口一(yī)旦(dàn)转差，则板材供应压力(lì)会(huì)明(míng)显增加，产量也(yě)面临继续压减。因此，在(zài)经历4-5月(yuè)份的政策不及预期后，国(guó)内下一(yī)个(gè)相对(duì)重要的(de)政策时点(diǎn)可(kě西方的几何学来源于什么的勾股之学，认为西方的几何学来源于什么的勾股之学)能在7月的半年度(dù)经济数据公布后，在此之前，钢矿品种价(jià)格底部的(de)确(què)立(lì)需要黑色(sè)商(shāng)品整体(tǐ)供应(yīng)回落，即(jí)铁水产量、焦煤供(gōng)应及(jí)铁矿石(shí)非主流矿发货均出现下降。不过目前(qián)焦煤进口通关及铁(tiě)矿石(shí)非(fēi)澳(ào)巴发货已开始减少，但铁水下降并(bìng)不(bù)明显(xiǎn)，负反馈(kuì)还在(zài)持续(xù)，价格还(hái)未真正(zhèng)见底(dǐ)。

　　在黄科(kē)看(kàn)来，后续钢(gāng)矿(kuàng)品种止(zhǐ)跌需要具备两个条件(jiàn)：一是(shì)煤炭价(jià)格止跌，从成(chéng)本端对钢价(jià)形(xíng)成一定支撑；二是钢(gāng)厂方面有实(shí)质性的减产行动，从而改(gǎi)善市场对于(yú)后期(qī)供需平衡的预(yù)期。不过，从(cóng)目前情况来看，在进口(kǒu)煤冲击(jī)之下，近期国内(nèi)煤(méi)炭(tàn)市场(chǎng)情(qíng)绪较为悲观(guān)，动(dòng)力煤价格有加速下跌迹(jì)象；此外国内粗钢产量平控政策(cè)尚未执行(xíng)，钢厂(chǎng)主动(dòng)减产意愿(yuàn)不强。因此，预计(jì)短期内(nèi)黑色系品种(zhǒng)或延续弱(ruò)势，整(zhěng)体易跌难(nán)涨(zhǎng)。

　　“积(jī)重难返的市场供需格局，与成本塌陷(xiàn)叠(dié)加造成的(de)负(fù)向循环，或将(jiāng)令铁矿石、钢材(cái)等(děng)黑色系商(shāng)品价格惯性下(xià)跌趋势短暂延续(xù)，难有(yǒu)像样的反弹。”翟贺攀说。

　　此外值得注意的(de)是，在期货价格大幅下(xià)探(tàn)之(zhī)际，螺纹钢现货价格(gé)已跌(diē)回(huí)至(zhì)2020年5月之前的水平。对此，翟贺攀告诉记者(zhě)，螺(luó)纹钢现货目前回归2020年(nián)疫情初期的价(jià)格区间(jiān)有(yǒu)利于(yú)行业供需加(jiā)快调整，且(qiě)目前距离2020年底部不(bù)远。

　　“因此(cǐ)，基于钢厂铁矿石库存和钢(gāng)材社会库(kù)存较(jiào)近年同(tóng)期偏低、6月份(fèn)之后来自政策(cè)面(miàn)和市场(chǎng)力量的供应压减(jiǎn)速度(dù)加快(kuài)、稳(wěn)经济(jì)政策效果或将在下半(bàn)年显(xiǎn)现、国际(jì)局势(shì)缓(huǎn)和(hé)以及国内外价差有利于钢材出口再上台(tái)阶等因素，未(wèi)来(lái)2-4个(gè)月(yuè)，我们(men)对黑(hēi)色(sè)系商品(pǐn)价(jià)格保持谨慎乐(lè)观(guān)，尽管难以恢复至今年4月(yuè)中旬之前的偏高水平，但(dàn)中期(qī)反弹(dàn)依然有(yǒu)空间(jiān)。”

　　汤冰华也表示，当前钢铁产业链库存整(zhěng)体较低(dī)，因此(cǐ)在后续进入减产期间后，钢(gāng)材价格下跌一旦出现企稳，那么低(dī)价(jià)可能会刺激补库，并(bìng)带动行情出现(xiàn)阶段反弹。

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