用友网络（600588）的(de)3.0-II转型，即云服务转型(xíng)第二阶段(duàn)进展明(míng)显不佳。

　　2023年一季度，用友网(wǎng)络净亏损3.97亿元，创(chuàng)公司2001年5月上市以来单季最(zuì)大亏损(sǔn)；2022年净利润2.19亿(yì)元，同比下(xià)降69％，是2020年以(yǐ)来连续第三年净利下滑。与此对(duì)应(yīng)的(de)是(shì)，2020年以来(lái)公司股价持(chí)续大(dà)跌。

　　这与(yǔ)用友网络3.0-I转(zhuǎn)型阶段(duàn)营收、净利同(tóng)步(bù)大增、股价大涨的同向(xiàng)共振，大相(xiāng)迥异。

　　目(mù)前，用友网(wǎng)络股价(jià)为21.61元，市(shì)值741.9亿元。

　　上市23年来单季最大(dà)亏(kuī)损

　　净(jìng)利连续(xù)三年下滑(huá)

　　用友网络4月(yuè)28日(rì)晚间发布2023年第一(yī)季(jì)度报告，一(yī)季度实现营业收入(rù)14.75亿元，同比增(zēng)长15.3％；归属于上(shàng)市公司股东的净(jìng)亏损3.97亿元(yuán)，创该公(gōng)司2001年5月上市以来单季最大(dà)亏损。

　　此前(qián)，用友网络发布的(de)年报(bào)显示(shì)，2022年(nián)公司营收92.62亿元，仅微增3.69％；归母净(jìng)利(lì)润2.19亿元，同比(bǐ)下降(jiàng)69％。这是在2019年创下净利11.8亿(yì)元的历史最高点(diǎn)之后，用友(yǒ天可汗是什么意思指的是谁，天可汗正确读音u)网络连续第三年净利下滑(huá)。

　　从(cóng)股价来看，在2020年7月(yuè)创下历史新高(gāo)之(zhī)后，用友网络(luò)股价(jià)就总体上(shàng)呈(chéng)下(xià)降趋势。

　　2022年定(dìng)增(zēng)53亿

　　葛(gé)卫东等投资者被套天可汗是什么意思指的是谁，天可汗正确读音

　　在2022年股价大跌前(qián)，用友网络在(zài)股价(jià)相对高(gāo)点进行(xíng)了定增融资。此(cǐ)次定(dìng)增吸(xī)引了(le)不少(shǎo)机构参与，包(bāo)括高毅、葛卫东等知名(míng)机构(gòu)和投资(zī)者。

　　2022年1月，用友网络披露定增结果，增发数量约1.7亿股，每股价格为31.95元，定(dìng)增募(mù)资约53亿元(yuán)。当时(shí)，在定增(zēng)市场颇(pǒ)为活跃的私募大(dà)佬(lǎo)葛卫东，也参与了定(dìng)增，投入资金约(yuē)2亿(yì)元(yuán)。

　　但在定增结束(shù)之后，用友(yǒu)网络发(fā)布的2021年(nián)业绩明(míng)显不(bù)及市场预期，2021年净(jìng)利润为7.078亿(yì)元(yuán)，同比下28.18％。

　　此后，用友网络的2022年各季(jì)度业绩更是连续爆雷(léi)：一季报净(jìng)利润-3.932亿(yì)元，同比下降2931.14％；半年报净利润-2.558亿(yì)元，同比下降(jiàng)218.93％；三(sān)季(jì)报净利(lì)润-5.395亿元(yuán)，同比下降525％。

　　在此背景(jǐng)下，用友网络的股价从2022年2月37元的高(gāo)点，最低跌至2022年9月的16.28元，跌幅近六成。而葛卫东的总持股(gǔ)数，也从2022年一季度的7626万股，到2022年三季(jì)度末(mò)退出前十大股东，在(zài)此期间，其(qí)减(jiǎn)持数量至少有4100万股(gǔ)。其定增投资也惨遭被套。

　　2022年以来，用友网络股价大跌。

　　云服务转(zhuǎn)型第二(èr)阶段道阻且长(zhǎng)

　　在用友网(wǎng)络(luò)的(de)发展(zhǎn)历史上，其1.0阶段(duàn)是通过财务软件服务企(qǐ)业的会(huì)计(jì)电(diàn)算化，2.0阶段是(shì)通过ERP软件服务企业的信息化(huà)，现(xiàn)在的3.0阶段是服(fú)务企业的数(shù)智化。

　　具体(tǐ)来(lái)说，从2016年(nián)起(qǐ)，用友(yǒu)的3.0-I战略是转(zhuǎn)型云服(fú)务业务，引领中国(guó)企(qǐ)业(yè)级(jí)服务市场。在此基础上(shàng)，公(gōng)司2020年(nián)进入新(xīn)的战略发展(zhǎn)阶段（3.0-II），战略(lüè)目标(biāo)是构建和(hé)运(yùn)营全球领(lǐng)先(xiān)的企业云服(fú)务平台(tái)。

　　2015年(nián)，用(yòng)友网络(luò)正式发布了完全(quán)基于(yú)互联网架构的企业(yè)互联(lián)网开发平台。2017年以来，其云(yún)平台、财务云、人力云等云产品得(dé)到逐步发展，各领域云上线运营、逐步融合。

　　从2017年(nián)开(kāi)始，用友BIP经历了第一个(gè)阶段的”用友云”面(miàn)世、云(yún)平台及(jí)领(lǐng)域服务(wù)快(kuài)速发展(zhǎn)，第二个(gè)阶段的(de)统一底(dǐ)座(zuò)和服务融合。2022年(nián)8月，经过6年的规模研发和持(chí)续迭代，用友的BIP 3正式发布，用友云进入新(xīn)的(de)发展阶段。

　　从公司业务占比(bǐ)来看(kàn)，用友网络云服(fú)务转型取(qǔ)得(dé)了较大成(chéng)功。

　　2022年，其云服务(wù)业(yè)务(wù)实现收入63.53亿元，同比增长19.4％，占总(zǒng)营收的比重(zhòng)为(wèi)68.6％，较2021年提(tí)升9个百分点，已成为公(gōng)司主要收入来源(yuán)并继续扩大(dà)收(shōu)入占比(bǐ)。

　　但(dàn)从(cóng)高端市场份额来看，用友却还是没有(yǒu)多大突破。《2021年(nián)中国工(gōng)业(yè)软(ruǎn)件发展白(bái)皮书》显示，国产ERP软件整体(tǐ)市占(zhàn)率超(chāo)过70％，其中(zhōng)用友市占率达到40％。但(dàn)在(zài)高端(duān)ERP市场，国产ERP软件(jiàn)占有(yǒu)率仅(jǐn)有(yǒu)25％，国外(wài)巨头SAP和(hé)Oracle占比(bǐ)达(dá)到53％。

　　3月20日，在市场曝出华为将在4月(yuè)启用(yòng)自己研发(fā)的MetaERP软件(jiàn)之后，用友(yǒu)网络股价直接跌停。尽管华为(wèi)目前仅(jǐn)为自用，并不(bù)一定会面向外部(bù)市场提供(gōng)高端ERP软件(jiàn)，但股价的(de)跌停，反应出市(shì)场对用友(yǒu)在高端(duān)ERP软件市场竞争(zhēng)力信心(xīn)的严重不足，也(yě)反(fǎn)应了其在高端市(shì)场的进展不佳。

　　具体到财务和股价上(shàng)，在用友网络3.0转(zhuǎn)型第(dì)一阶段，即2016年-2019年，在其营(yíng)收逐渐增长的同(tóng)时，净利润也在同时逐年(nián)增长，且增幅(fú)远高于(yú)营收(shōu)增幅。对应(yīng)到(dào)股(gǔ)价(jià)上，在(zài)此期间，用友(yǒu)网络股(gǔ)价大(dà)涨约8倍(bèi)。

　　但(dàn)在用友(yǒu)网络3.0转型的第二(èr)阶段，即2020年(nián)至今，其营(yíng)收仅仅小幅增长，几乎可以(yǐ)说是踏步(bù)不(bù)前，净利润(rùn)却大(dà)幅下跌，股价也(yě)因此大跌(diē)，公司市值严重缩水。

　　用(yòng)友网络(luò)董事长王文(wén)京在(zài)2022年曾(céng)表(biǎo)示，3.0阶段，用友的市值还是有(yǒu)很大的提升空间。但从目前(qián)的情况(kuàng)来(lái)看，用友3.0的第二(èr)阶段(duàn)，道阻且长。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 天可汗是什么意思指的是谁，天可汗正确读音