近期市场风(fēng)向(xiàng)变动(dòng)，北(běi)向资(zī)金调(diào)仓换股，外资(zī)基金(jīn)也纷纷行动。记者(zhě)梳理发现，欧洲巨(jù)头施罗德旗下三(sān)只旗(qí)舰基(jī)金同时(shí)大手笔加仓(cāng)“宁王”。3月底以来，宁王股价(jià)震荡上行，虽较高点仍有距离，但部分(fēn)资金(jīn)开始行动(dòng)。透露(lù)什么信(xìn)号？我们一起来看看。

　　欧洲(zhōu)巨头旗下三(sān)大基金同时行动

　　施罗德(dé)旗下“施罗德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模(mó)43.96亿美(měi)元(yuán)。

　　截至2023年(nián)4月底，基金前十大(dà)重仓(cāng)股为中国平安、招商银行、紫金矿业、宁德时代、贵州茅台、万华化学、鼎龙股份、芒果(guǒ)超媒、海(hǎi)尔生物。4月，基金加仓(cāng)宁(níng)德时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基金“施罗(luó)德国(guó)际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规(guī)模27亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，台积电、腾(téng)讯控股、阿(ā)里巴巴、AIA、美团(tuán)、紫(zǐ)金矿(kuàng)业、港交(jiāo)所(suǒ)、银河娱乐、宁德时代(dài)、隆基(jī)绿能(néng)。4月，基金减持(chí)腾讯控(kòng)股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德时(shí)代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只(zhǐ)旗舰基金(jīn)也(yě)加仓(cāng)宁德时代80％。“施罗德国(guó)际(jì)精(jīng)选基金中(zhōng)国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前十(shí)大重仓(cāng)股为腾(téng)讯(xùn)控股、阿里巴巴(bā)、美团、宁德(dé)时(shí)代(dài)、隆基绿能、蒙牛乳业、银河娱(yú)乐、紫金矿业、贵州茅(máo)台(tái)、深圳国际。4月，基金减(jiǎn)持腾讯控(kòng)股2％、减(jiǎn)持(chí)阿里巴巴3.89％，减持紫金矿业(yè)10.31％，增持宁德时代80％。

　　看(kàn)好中国新能源(yuán)车(chē)产(chǎn)业(yè)链

　　同(tóng)一(yī)家(jiā)机构旗下三大旗舰基金同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这三只基金中，施罗德(dé)国际精选基金中国A由Jack Lee管理；施罗德国(guó)际精选基金大中华和施罗德(dé)国际(jì)精(jīng)选中国机遇由Louisa Lo管理。最新的(de)基金材料中并未解释(shì)为何基金在4月大手笔加(jiā)仓宁德时代。不过(guò)，记者梳(shū)理发现，施罗德对中国新(xīn)能源车产业链的看重是一以(yǐ)贯之的。

　　例(lì)如，基金(jīn)经理Jack Lee在一份研(yán)究(jiū)日(rì)志中解释道：长期来看(kàn)，关注三大主(zhǔ)题(tí)。一是电动(dòng)车供应链；二是技术自主可控；三是(shì)医(yī)疗健康基础设施(shī)。

　　为何看好电动车(chē)产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候(hòu)变化的影响(xiǎng)日益显现，全球各国的(de)脱碳行动变得越来越(yuè)重(zhòng)要。转向电动汽车(chē)（EV）是“脱碳(tàn)”行(xíng)动(dòng)的一个(gè)方面。中国在这方面为投资者(zhě)提供(gōng)了重要的机会(huì)。中国在电(diàn)动汽车价值链的供应方面是(shì)全(quán)球(qiú)的领导者(zhě)，同时中国(guó)对成品车辆的(de)需(xū)求方面(miàn)也占据重要地位。可能很多人不知道的是(shì)，全球2022年(nián)销售的所(suǒ)有电动(dòng)汽车中，57％是在(50mg等于多少g 头孢50mg和125mg哪个多zài)中国销售的。

　　整车制造之外，中国也是全球(qiú)电动车基础设施最完善(shàn)的国家之一。以(yǐ)充电(diàn)桩为例，中国平均一个公共充电桩对应(yīng)7辆车，欧洲是16、美(měi)国(guó)是16、印度是(shì)25、巴(bā)西(xī)是28。来源：施罗德官网。

　　在电动汽车供应链中(zhōng)，有许多公(gōng)司(sī)正在在各自的领域中建立主导地位(wèi)，以某(mǒu)智(zhì)能组件为(wèi)例，它是(shì)电动汽车中用于电(diàn)池(chí)和电(diàn)机温控的关(guān)键组(zǔ)件(jiàn)的生产(chǎn)商。该公司在空(kōng)调阀行业(yè)全(quán)球市场占有约60％的份额，并在电动汽车阀(fá)门行(xíng)业拥有超过90％的(de)市场份额。客户包括(kuò)特斯拉等全球(qiú)电动汽(qì)车专家以(yǐ)及(jí)福(fú)特、宝马等原始设备(bèi)制造商（OEMs）。随着电动(dòng)汽(qì)车在(zài)全球范(fàn)围(wéi)内继续(xù)占据市场份额——在法规的支持(chí)下(xià)，该公司(sī)的增(zēng)长潜力(lì)是可预见的。

　　事实上，施罗德也(yě)并(bìng)非孤例(lì)。

　　另一欧洲(zhōu)巨头安联投资旗舰基金安联神州(zhōu)A股基金(jīn)也在(zài)3月(yuè)大手笔(bǐ)加仓宁德时代(dài)。

　　这(zhè)只基金最新(xīn)规(guī)模47亿美元(yuán)，截至3月底(dǐ)，基金前十大重仓股为贵州(zhōu)茅台、中信(xìn)证券(quàn)、宁德(dé)时代、中国中免、东方财(cái)富、美的集团、迈瑞医疗(liáo)、安(ān)井食品、锦江集团、中国平安。

　　3月，基金对(duì)前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓股逐一(yī)加(jiā)仓，其中加(jiā)仓幅(fú)度最大的就是宁(níng)德(dé)时代，加仓幅度高(gāo)达22.17％。此外，基金对中国中免(miǎn)加仓21.10％，基金加仓贵州(zhōu)茅台15.05％。对前十大(dà)重仓股(gǔ)中其余公(gōng)司均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场份额超40％

　　中汽协（中国汽车工业协(xié)会）近日(rì)发布(bù)的数据显示(shì)，2023年4月，我国(guó)动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同(tóng)比增(zēng)89.4％；新(xīn)增6.7万台(tái)公共(gòng)充电桩，同比增长52.0％，桩车(chē)增量(liàng)比为1：2.5。

　　动力电池行业集中度方面，今年4月，尽管我国新(xīn)能(néng)源汽(qì)车市场共计36家动力电(diàn)池企业实现装车配(pèi)套，较(jiào)去年同(tóng)期增加2家。但是排名(míng)前3家(jiā)、前5家、前10家动力电(diàn)池企业动力(lì)电池装车量分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集中度(dù)依旧较高。

　　企业排名(míng)来看，根据中国汽车动力电池产业(yè)创新联盟数据显示，今年4月，宁德时代以40.83％的占比持续领跑，比亚(yà)迪、中创新航(háng)、亿纬锂(lǐ)能(néng)、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达(dá)、LG新能(néng)源(yuán)、蜂巢(cháo)能源、孚能科技、瑞浦兰钧(jūn)。

　　作为(wèi)动力(lì)电池行(xíng)业的龙(lóng)头企业，宁德时(shí)代于(yú)2023年一季(jì)度(dù)实现营业收入890.38亿元，同比增长(zhǎng)82.91％；实现净(jìng)利润98.22亿(yì)元，同比增(zēng)长557.97％，单季利润增速创(chuàng)历史新高(gāo)。

　　北向资金调仓(cāng)换股，“宁王”重受青睐

　　或(huò)许是基于优异的业(yè)绩，来自Wind的数据显示，截至5月(yuè)14日，最近7天北向(xiàng)资金净流入宁德时代(dài)15.75亿(yì)元，位(wèi)居北向净流(liú)入榜首。北(běi)向资金净流入较多的(de)其(qí)它个股(gǔ)还包括宁德时代、工业富联、贵州茅台、工商(shāng)银(yín)行、北方华创(chuàng)、兴业银行、紫金矿业、建设银行、比亚迪、中国石化。北(běi)向资金净流出较多的(de)个股包(bāo)括(kuò)格(gé)力(lì)电器(qì)、中国建筑(zhù)、东方财(cái)富、中国中免、阳光电源、中兴通讯、科大讯飞、隆基(jī)绿(lǜ)能、长江电(diàn)力、恒瑞医药(yào)。

　　看好的“宁王”的外资还包括“柏基”。超长线(xiàn)投资者“Baillie Gifford”重仓宁德(dé)时代。

　　柏(bǎi)基在谈(tán)及为何持有宁德时代时，写道：宁德时代(dài)所处的位置是令人羡慕的。它背(bèi)后有两大增长机遇一是电动车(chē)二是(shì)储能(néng)；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁锂电池，这方面它的市场份额是领先(xiān)的。此外，磷酸铁锂(lǐ)电(diàn)池因为(wèi)安全(quán)性、生命(mìng)周(zhōu)期和不含钴等(děng)特征而受到欢迎；动力电池的企业发(fā)展与(yǔ)政府(fǔ)的(de)脱(tuō)碳计(jì)划(huà)是一致的(de)。CATL的(de)领导(dǎo)者也非常有远见。

　　柏(bǎi)基同时也解释了：他们如何通过 “柏基十问”来考察宁德时代的。

　　不过，柏(bǎi)基也表示，如同(tóng)所(suǒ)有的投资(zī)者(zhě)，他们的(de)判断也可能(néng)是错的。例(lì)如，若未来(lái)新的电池技(jì)术出现，宁德(dé)时代的竞争(zhēng)优势不复。随着(zhe)电池成本下降，宁德时代若不(bù)能保持利润(rùn)率。宁德(dé)时(shí)代和(hé)电动车(chē)厂商的关系若(ruò)不能维(wéi)系。这(zhè)些因素(sù)都会影响柏基对(duì)于宁德时代的(de)判断。

　　但并非所有的外资都在加仓宁德时代。4月(yuè)另一欧洲巨头(tóu)安本投资旗舰中(zhōng)国基金“安本(běn)标准SICAV I-中国A股(gǔ)可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月(yuè)微(wēi)微减仓宁德时代0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金持有(yǒu)的前(qián)十大(dà)重仓股为贵州(zhōu)茅台、宁(níng)德时代、中国中免、迈瑞医(yī)疗(liáo)、爱(ài)尔眼科、华(huá)测检测、招商银行、美的集团、广联(lián)达、宁波银(yín)行。

　　摩根大通加仓泸州(zhōu)老窖

　　宁德时代(dài)之(zhī)外，互(hù)联网或者食(shí)品饮料也(yě)颇受(shòu)关注(zhù)。

　　例如，摩根(gēn)大(dà)通(tōng)旗舰基金“摩(mó)根基金-中国(guó)A股(gǔ)机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规模395 亿元人民币，截至(zhì)2023年(nián)一季度末，基金(jīn)前十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股为贵州茅台、金山软件(jiàn)、中国平(píng)安、招(zhāo)商银(yín)行、万(wàn)华化学(xué)、恒生金融(róng)、泸州老窖、迈瑞医疗(li50mg等于多少g 头孢50mg和125mg哪个多áo)、京东方。3月基金加仓(cāng)幅(fú)度最大(dà)的为泸州老窖，加仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规模47.83亿(yì)美元(yuán)。截至2023年 3月底，基金前(qián)十大(dà)重仓(cāng)股为腾(téng)讯控股、贵州(zhōu)茅(máo)台、网易、阿里巴巴、中国平安、招(zhāo)商银(yín)行、石药集团、AIA、平安银(yín)行、美团。3月，基金加仓阿(ā)里巴巴11.66％。

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