财联社(shè)4月21日讯（记者 王(wáng)宏）财联社记(jì)者从(cóng)业内获悉，近(jìn)期台积电是做什么的，台湾台积电是什么意思监(jiān)管(guǎn)部门正陆续召集(jí)相关保险公司开会，主要(yào)内容是进行窗口指导，要求(qiú)寿险(xiǎn)公(gōng)司调整新开发产品的定(dìng)价利率，控制利差损，要求新开发(fā)产品的定价利率从3.5％降到3.0％。主要思想是市场有效，监管有为，主体(tǐ)调节在先，控制节奏，实(shí)现软(ruǎn)着陆。

　　新开发产(chǎn)品(pǐn)定(dìng)价(jià)利率或从3.5％降到3.0％

　　财联社(shè)记者获(huò)悉(xī)，近日监(jiān)管部(bù)门陆续召集了多家寿险公司开会(huì)，以窗口指导的名义(yì)，要求公司调(diào)整(zhěng)产品利率，控(kòng)制利(lì)差损(sǔn)。

　　据悉，监管要求险企新开(kāi)发(fā)产(chǎn)品的定(dìng)价(jià)利率从3.5％降到3.0％。此次调整的主要思路是市场有(yǒu)效(xiào)，监(jiān)管有(yǒu)为，主体(tǐ)调节在先，控制节(jié)奏，实现软着陆。

　　这次(cì)调整是(shì)不久前监管召集险(xiǎn)企(qǐ)进(jìn)行(xíng)调(diào)研(yán)会的后续。3月21日财联社(shè)记者曾(céng)报(bào)道，为引导(dǎo)人(rén)身险业降低负债成(chéng)本，加强行业(yè)负债质量管理，银保监(jiān)会人(rén)身险部组织保险行业协会以及多家(jiā)保险(xiǎn)公司开展调研。将重点调研普通(tōng)险预定利率分布、分红险预定利率(lǜ)和分红水平(píng)等公司负债(zhài)成本情(qíng)况，以及(jí)降(jiàng)低责(zé)任准备金评估利率(lǜ)对公司(sī)和行业的影响(xiǎng)，包(bāo)括对新产品定(dìng)价(jià)、存(cún)量业务退保、销售行为、市场(chǎng)竞争分析变化等的影响。

　　随(suí)后(hòu)据报道，监管在北京、南京、武汉三地(dì)召开座谈会。其(qí)中，北(běi)京参会的(de)保险(xiǎn)公司包括中国人(rén)寿(shòu)、新华(huá)人寿、阳光人寿、中(zhōng)邮人寿等；南京(jīng)参会的保(bǎo)险公司(sī)有太保寿险、工银(yín)安盛人寿、安联(lián)人寿、中韩人寿等；武(wǔ)汉参(cān)会的(de)保险公司有合(hé)众人寿、国富人寿、国华人寿(shòu)等(děng)。

　　据当时参(cān)会的一位总精算(suàn)师表示(shì)，各险企基本就降低责任(rèn)准(zhǔn)备金评估利率(lǜ)达成共识(shí)，有公司建议分(fēn)阶(jiē)段调整(zhěng)，比如(rú)普(pǔ)通(tōng)型长期年金的(de)责任(rèn)准备金(jīn)评估利率目(mù)前(qián)为年复利3.5％，可以(yǐ)先降到3％，以后再动(dòng)态(tài)调整。具体的(de)调整(zhěng)方案还有(yǒu)待监管研究后出台。

　　有保险(xiǎn)公司业内人(rén)士对(duì)财(cái)联社记者表(biǎo)示：“已经准(zhǔn)备好利率3.0的产品了”。也有业内(nèi)人士对财联社(shè)记者表示，此次主要涉及(jí)新(xīn)开发产(chǎn)品的定价利率，以往(wǎng)的产品不(bù)受影响，行业“炒停(tíng)售”难以避免。

　　下调(diào)预(yù)定利率避免利差损风险

　　平安非银团(tuán)队表(biǎo)示，我国险企资(zī)产配置(zhì)风格稳健，债券投(tóu)资比例稳步提升(shēng)，其他(tā)资产以非标资(zī)产为主、投资比例持续(xù)回落(luò)，股票(piào)和基金投资比例基本稳(wěn)定。2018年以来(lái)，主要(yào)券(quàn)种长端(duān)利(lì)率(lǜ)中枢下行，长(zhǎng)久期(qī)债券和优(yōu)质(zhì)非标资产供给有(yǒu)限(xiàn)，保险固收(shōu)类(lèi)资产(chǎn)配置面(miàn)临挑战。同时(shí)，权益市场波动(dòng)率较大、对投资收益率(lǜ)影响较台积电是做什么的，台湾台积电是什么意思大(dà)。近(jìn)年(nián)监管按(àn)产品(pǐn)类型调整评(píng)估利(lì)率、防范化解(jiě)利(lì)差损风险(xiǎn)。2023年3月银(yín)保监会召开座谈会(huì)，各险(xiǎn)企(qǐ)已(yǐ)就(jiù)降(jiàng)低(dī)责任(rèn)准备金(jīn)评估(gū)利率(lǜ)达(dá)成共识。

　　东吴(wú)证券非(fēi)银团队此前曾表示，短期(qī)来看，引(yǐn)导降低负债成本将大幅(fú)刺激产品销售，老产品停售炒作难以避免(miǎn)。中期来看，预定利率(lǜ)跟随评估利率下行，保险公司分(fēn)红险占(zhàn)比提升，有望缓解(jiě)人身险公司(sī)刚性负债成本压力，寿险产品本(běn)身(shēn)保(bǎo)本(běn)属性有望进一步强化。

　　实际上，监(jiān)管历史上有过多次调(diào)整评估利率的行(xíng)动。据悉，1992年(nián)到1996年间(jiān)，保险公(gōng)司为了和银行竞争(zhēng)，长期保险的预(yù)定利(lì)率均在8％以上。考虑(lǜ)到利差损风险，1999年，原(yuán)保监(jiān)会下发(fā)《关(guān)于调(diào)整寿险保(bǎo)单预定利率的紧(jǐn)急通(tōng)知》，全面叫停高预定利率产(chǎn)品(pǐn)，强制寿险公司将寿险保单(dān)的预定利率调整为不超过年(nián)复(fù)利(lì)2.5％。

　　此外，从全球市场来看，美国(guó)在(zài)20世纪(jì)80年代，日本(běn)在20世纪90年代末都(dōu)曾(céng)面(miàn)临利差(chà)损(sǔn)风险。1970年左右，美(měi)国寿险业竞争激(jī)烈(liè)，为提高(gāo)竞争力，险企销售大(dà)量高负债成本、低利润产品。1980年左右，利率(lǜ)下行，投资承压，据美国(guó)审计(jì)总署统计，1975年(nián)-1990年间共有(yǒu)176家人寿和健康(kāng)保险(xiǎn)公司破(pò)产(chǎn)，其中80％发生在1982年以后，主要系险企销售大量对利率(lǜ)敏(mǐn)感的低利润产品(pǐn)；同时市(shì)场压力致使投资端(duān)面临(lín)亏损。

　　平安非银团队表(biǎ台积电是做什么的，台湾台积电是什么意思o)示，参考海外，低利率环境下，负债端(duān)主要通过(guò)调整寿险产(chǎn)品结构(gòu)、下(xià)调预定利率的方式来避(bì)免(miǎn)利差损风险。近年(nián)来，我(wǒ)国(guó)长端利率地位震(zhèn)荡(dàng)、权益市场波动加剧，寿险行业面(miàn)临着潜在的利差损风险、险企利润承压。保险监管趋严(yán)，通(tōng)过发布产品负面清单、下调(diào)演(yǎn)示利(lì)率、分产品调(diào)整评估利率等降低负债(zhài)端(duān)成本。

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