近期市场(chǎng)风向变动(dòng)，北(běi)向资金调仓换(huàn)股(gǔ)，外资基金也纷纷行(xíng)动。记者(zhě)梳理发现，欧(ōu)洲(zhōu)巨头施罗德旗(qí)下三只旗舰基金同时(shí)大手笔加仓“宁王(wáng)”。3月底以来(lái)，宁王(wáng)股价震(zhèn)荡上(shàng)行，虽较高(gāo)点(diǎn)仍(réng)有(yǒu)距离，但部分资金(jīn)开(kāi)始行动。透露什么信号？我们一起来看(kàn)看(kàn)。

　　欧洲巨(jù)头旗下(xià)三(s朝受命夕饮冰出处，朝受命夕饮冰昼无为夜难眠什么意思ān)大(dà)基金同时行动(dòng)

　　施罗德旗下“施罗德(dé)国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新(xīn)规模43.96亿(yì)美元。

　　截(jié)至(zhì)2023年(nián)4月底，基金前十大重仓股为中国平安、招商银(yín)行、紫金矿业、宁德时(shí)代、贵州(zhōu)茅台、万华化(huà)学、鼎龙(lóng)股份、芒果超媒、海尔生物(wù)。4月，基金加仓宁德(dé)时代(dài)80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基(jī)金“施罗德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，台积(jī)电、腾讯控股(gǔ)、阿(ā)里巴(bā)巴、AIA、美(měi)团、紫金矿业(yè)、港(gǎng)交所(suǒ)、银河娱乐、宁德时(shí)代、隆基绿能。4月(yuè)，基(jī)金减持腾(téng)讯控(kòng)股(gǔ)3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗舰(jiàn)基金也加仓(cāng)宁德时代80％。“施罗德国际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新(xīn)规(guī)模(mó)14.23亿美元。

　　截(jié)至4月(yuè)底(dǐ)，基金前十大重仓股为(wèi)腾(téng)讯控股(gǔ)、阿(ā)里巴(bā)巴、美(měi)团、宁德时代、隆基绿能、蒙牛(niú)乳(rǔ)业、银河娱乐、紫金矿业、贵州茅台、深圳国(guó)际。4月(yuè)，基金减持腾讯控股2％、减持阿里巴巴(bā)3.89％，减持紫(zǐ)金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好(hǎo)中国新能源车产业链

　　同(tóng)一家机构旗下(xià)三大旗舰基金同时加(jiā)仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这三只(zhǐ)基金中，施罗(luó)德(dé)国际精选基金中国A由Jack Lee管理；施罗德国际精选基金(jīn)大中华和(hé)施罗德国(guó)际精(jīng)选(xuǎn)中国机遇由(yóu)Louisa Lo管理。最新的基金材料中并未(wèi)解释为何基金在(zài)4月大手笔(bǐ)加(jiā)仓宁德时代(dài)。不过，记(jì)者梳理发(fā)现，施罗德(dé)对中国新能源车(chē)产业链的看重是一以贯之(zhī)的。

　　例(lì)如，基金经理Jack Lee在(zài)一(yī)份研究日志(zhì)中(zhōng)解释道：长期来看，关注三大主题。一是电动车供应链(liàn)；二是技术(shù)自主(zhǔ)可(kě)控；三是医(yī)疗健康基础设施(shī)。

　　为何看好(hǎo)电动(dòng)车产业链？

　　Jack Lee解释(shì)道，随着气候变化的影响日益(yì)显(xiǎn)现，全球各国的脱碳(tàn)行动变得越(yuè)来(lái)越(yuè)重要(yào)。转(zhuǎn)向电(diàn)动汽车（EV）是“脱碳”行(xíng)动的一个方面。中国在这方面为(wèi)投资(zī)者(zhě)提供了重要的机会。中国在电动汽车价值(zhí)链的供应方面是全球的领导者(zhě)，同时中国对成品(pǐn)车辆的需求方面也占据重要地位。可能很(hěn)多人不知道(dào)的是，全(quán)球2022年销售(shòu)的所有电动汽车中(zhōng)，57％是在中(zhōng)国销售的。

　　整车制造(zào)之外(wài)，中国(guó)也(yě)是全球电动车基础(chǔ)设施最完善的国家之一。以充电桩为例，中(zhōng)国平均一(yī)个公(gōng)共(gòng)充电桩对应7辆(liàng)车，欧洲(zhōu)是16、美国是16、印度是25、巴西是28。来源：施(shī)罗德官网(wǎng)。

　　在电动汽车供(gōng)应链中，有许多(duō)公(gōng)司正在(zài)在各自的领(lǐng)域中(zhōng)建立(lì)主(zhǔ)导地位，以某智能组件为(wèi)例，它(tā)是电动(dòng)汽车中用于电池和(hé)电机(jī)温(wēn)控(kòng)的朝受命夕饮冰出处，朝受命夕饮冰昼无为夜难眠什么意思(de)关键组件的生产商。该公司在空调阀行业全球市(shì)场占有(yǒu)约(yuē)60％的份额，并在(zài)电动汽车阀门行(xíng)业拥有(yǒu)超过(guò)90％的市场份(fèn)额(é)。客户(hù)包括特斯拉等全球电(diàn)动汽车专家以及(jí)福特(tè)、宝马等原始设备(bèi)制(zhì)造商（OEMs）。随着电动(dòng)汽车在(zài)全球范围(wéi)内继续占据市场份额——在法规的支持(chí)下，该(gāi)公司的(de)增长潜力是(shì)可预见的。

　　事实上(shàng)，施罗德也并非孤例。

　　另一欧洲(zhōu)巨头安联投(tóu)资(zī)旗(qí)舰基金安(ān)联神州A股基金也(yě)在3月大手笔加仓宁德时(shí)代。

　　这只基金最(zuì)新规模47亿美元，截(jié)至(zhì)3月底，基金前十大重仓股为(wèi)贵州茅台、中信(xìn)证券(quàn)、宁德时代、中国中(zhōng)免、东方财(cái)富(fù)、美的集团、迈瑞医疗、安井食品、锦江集团、中国(guó)平安(ān)。

　　3月，基(jī)金对前十大重仓股逐一(yī)加仓，其中加仓幅度最大(dà)的就是宁德时(shí)代(dài)，加仓(cāng)幅度(dù)高达22.17％。此外，基(jī)金对中国中免(miǎn)加(jiā)仓(cāng)21.10％，基金加仓贵州茅(máo)台15.05％。对前(qián)十大(dà)重仓股中(zhōng)其余(yú)公司均加仓(cāng)8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场(chǎng)份额超40％

　　中汽协(xié)（中国汽车工(gōng)业协会）近日发布(bù)的数据(jù)显示(shì)，2023年4月，我(wǒ)国动(dòng)力电(diàn)池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池(chí)行业集中度方面，今年4月，尽管我国新能(néng)源汽车市(shì)场(chǎng)共计(jì)36家动力电池企业(yè)实现(xiàn)装车配套，较去(qù)年同期增(zēng)加2家。但是排(pái)名(míng)前3家、前5家(jiā)、前10家动力(lì)电(diàn)池企业动力电池装(zhuāng)车(chē)量分别为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高(gāo)。

　　企业(yè)排(pái)名来(lái)看，根据中国汽车动力(lì)电(diàn)池产业创新联盟数据显示，今年4月，宁德时代以40.83％的占比持续(xù)领跑，比亚迪(dí)、中创新航、亿(yì)纬锂能(néng)、国轩高科分(fēn)别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居(jū)第2-5名。第6-10名则分别(bié)为：欣旺(wàng)达、LG新能源、蜂巢(cháo)能源、孚能科技、瑞浦(pǔ)兰(lán)钧。

　　作为动力电池行业(yè)的龙(lóng)头企业，宁德(dé)时(shí)代于2023年(nián)一季度实(shí)现营业收入890.38亿元，同比增(zēng)长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润增(zēng)速创历史新(xīn)高。

　　北(běi)向资金调仓换(huàn)股，“宁王”重受青睐

　　或许(xǔ)是基于优异的业绩(jì)，来(lái)自Wind的数据显示，截(jié)至5月14日(rì)，最近7天北向资金(jīn)净流入(rù)宁德时代15.75亿元，位居北向净流入榜首。北向资金净流入较多(duō)的其它个(gè)股还包括宁德时代、工业富联、贵(guì)州茅台(tái)、工商(shāng)银行、北方(fāng)华创、兴(xīng)业银行、紫金(jīn)矿(kuàng)业、建设银(yín)行、比亚(yà)迪(dí)、中(zhōng)国石化。北向(xiàng)资(zī)金净流(liú)出较多(duō)的个股(gǔ)包(bāo)括格力电器、中国建筑、东方(fāng)财富(fù)、中国中免、阳光电源、中兴通讯、科大讯飞、隆基绿能、长江电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的外资还包(bāo)括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时(shí)代。

　　柏基在谈及(jí)为何持(chí)有宁德时(shí)代时，写道：宁德时代所处的位置是令人羡慕的。它背后有(yǒu)两大(dà)增长机(jī)遇一是电(diàn)动(dòng)车二是(shì)储能；CATL聪明地选择聚焦(jiāo)磷酸(suān)铁锂电(diàn)池，这(zhè)方面它(tā)的市场份(fèn)额是领先的。此外(wài)，磷酸铁锂电池因为(wèi)安全性(xìng)、生命周期和不含(hán)钴等特征而受到欢迎；动力电池的(de)企业发展与政府的脱碳计划是一致(zhì)的。CATL的(de)领(lǐng)导者也非常有(yǒu)远见。

　　柏基同时也解释了：他们如何(hé)通过 “柏(bǎi)基十问”来考察宁(níng)德时(shí)代的(de)。

　　不过，柏基也表示，如(rú)同所有的投(tóu)资(zī)者，他们的判断(duàn)也可能是错的。例(lì)如，若未来新的(de)电池(chí)技(jì)术出现，宁德(dé)时代的竞争优势(shì)不复。随着电(diàn)池成(chéng)本下降，宁德时代若不能保持利润率。宁德(dé)时代和电动车(chē)厂(chǎng)商的(de)关系(xì)若不能维系。这些因(yīn)素都会(huì)影响柏基对于宁德时代的判断。

　　但并非所有(yǒu)的(de)外资都在加(jiā)仓宁(níng)德时代。4月另(lìng)一欧洲巨头(tóu)安(ān)本投资旗舰(jiàn)中国基(jī)金“安本标准SICAV I-中(zhōng)国A股可持续股票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微微减(jiǎn)仓宁德时代0.04％。基金最新规模35.62亿美(měi)元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金持有的前十大重仓股为贵州茅台、宁德时代(dài)、中国(guó)中免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华(huá)测检测、招商银(yín)行、美朝受命夕饮冰出处，朝受命夕饮冰昼无为夜难眠什么意思(měi)的集团、广联达、宁波银行。

　　摩根大(dà)通加仓泸州(zhōu)老窖

　　宁德时代(dài)之外，互联网或者(zhě)食品饮(yǐn)料(liào)也颇受关注(zhù)。

　　例如，摩根大通(tōng)旗舰基金“摩根基(jī)金(jīn)-中(zhōng)国A股(gǔ)机遇基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿(yì)元人民币(bì)，截至2023年一季度末，基金(jīn)前(qián)十大重(zhòng)仓股为(wèi)贵州茅台(tái)、金山软件、中国平安(ān)、招(zhāo)商银(yín)行、万华(huá)化学(xué)、恒(héng)生金(jīn)融、泸州(zhōu)老窖、迈瑞医疗、京东方。3月基金(jīn)加仓(cāng)幅度最大的为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股票(piào)基金-中国(guó)机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至(zhì)2023年 3月底，基金前十大(dà)重仓股为腾讯控(kòng)股、贵州茅台、网(wǎng)易、阿里巴巴、中国平安、招商银行(xíng)、石(shí)药集(jí)团、AIA、平安银行、美团。3月(yuè)，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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