一方(fāng)面，供给能(néng)力较强。在稳经(jīng)济(jì)一揽子(zi)政策有力支持下，国(guó)内(nèi)生产持续加(jiā)快恢复，物流畅通保(bǎo)障(zhàng)到(dào)位，特(tè)别是“菜篮子”、“米袋子”供给充(chōng)足。另一方面(miàn)，需求恢(huī)复较慢。疫情伤痕效应尚未消退，消费意愿尤其是(shì)大宗消费需求(qiú)回升需要时间。一季度(dù)城镇储户(hù)问(wèn)卷调查中(zhōng)倾向于(yú)更多消(xiāo)费的(de)居民(mín)占(zhàn)23.2％，仍(réng)然低于疫情前27％左右的(de)水平。

　　此外，基数效应(yīng)也有影响。去年3月国际油价(jià)暴涨(zhǎng)和国内鲜菜价格反季节上(shàng)涨，也带来高基数扰(rǎo)动。 货币信贷较快增长与物价回落并存，我们认为(wèi)本质上受时滞(zhì)影响。稳健货(huò)币(bì)政策(cè)注(zhù)重从供(gōng)给侧(cè)发力，去年以来支持稳增长(zhǎng)力度持续(xù)加大(d拼多多10几块的美瞳可以用吗，拼多多ovolook品牌美瞳ght: 24px;'>拼多多10几块的美瞳可以用吗，拼多多ovolook品牌美瞳à)，供(gōng)给(gěi)端见效较快(kuài)。但实体经济生产、分配、流通(tōng)、消费等环节的效应传导有(yǒu)一个过程，疫情反复扰动也使企业和(hé)居民信(xìn)心(xīn)偏弱，需求端存有时滞。

　　邹澜(lán)表示，总体看金融数据领先于经济数据，实际上反映出供需恢(huī)复不匹配的(de)现状。

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