该基金的一季报显示(shì)，仅是前五大的重仓(cāng)次序有所不同，而实际上腾讯和茅台同以占比9.93％并(bìng)列第一(yī)位。同时， 除(chú)去加仓茅台外，张(zhāng)坤也是小幅减持了另外三(sān)大白酒标的。再看另外的半壁重仓股，港交所、美团(tuán)、伊(yī)利(lì)、招行均(jūn)是持(chí)续(xù)上榜的(de)老面孔(kǒng)，惟一的变化是他(tā)用中国(guó)海洋石油(yóu)替换了上一(yī)季的药明生物。

　　张(zhāng)坤在季(jì)报中也对调仓思(sī)路(lù)有所阐述(shù)：“基金在一季(jì)度股票仓位(wèi)基本稳定，对结构进(jìn)行(xíng)了调整，增加了消费等(děng)行业的配(pèi)置，降低了金融等行(xíng)业(yè)的配(pèi)置。个股方面，我们仍然持有商(shāng)业(yè)模(mó)式出色、行业格局清(qīng)晰、竞争(zhēng)力强的优质公司。”

　　无独有偶(ǒu)，银华基金的明星基金经理(lǐ)李晓星，在和张萍合管(guǎn)的银华(huá)盛世最(zuì)新季报(bào)十大重(zhòng)仓(cāng)中(zhōng)，持有7只白酒(jiǔ)股。对比(bǐ)上一季(jì)度(dù)仅(jǐn)有三(sān)大白酒(jiǔ)龙头和古井贡(gòng)酒来看，这一季(jì)其新(xīn)进重仓了山西汾酒(jiǔ)、顺鑫农业和(hé)舍得(dé)酒(jiǔ)业。

　　由(yóu)此推断，其思路可能是想利用次(cì)高端和地(dì)产酒(jiǔ)来增加组合的进攻(gōng)弹性。同时，其(qí)重仓(cāng)的另三只非(fēi)白(bái)酒(jiǔ)标的为爱(ài)美客、安井食(shí)品、海大集团，而这三者在上一季度就是(shì)前十中的标的。

　　对此(cǐ)，李(lǐ)晓星在季报中强调：“复苏仍然是(shì)主线(xiàn)，进入二季度(dù)，改善弹性会加大。方向上(shàng)，最看好(hǎo)餐饮相关链条，白(bái)酒、啤酒、速冻、烘培、调味品等供应链，餐饮的恢复是(shì)确定的；其(qí)次(cì)，看好线下场景(jǐng)恢复(fù)后，需求相对(duì)刚性的医美以及消费医疗板块。”

　　对比(bǐ)来看(kàn)，公募(mù)老将朱少醒这一季将“喝(hē)酒吃药(yào)”的主打(dǎ)思路体(tǐ)现得淋漓尽致。白酒(jiǔ)方(fāng)面，贵州(zhōu)茅(máo)台依然是他(tā)的最(zuì)爱(ài)，不过他对(duì)于(yú)另一重(zhòng)仓五粮液有(yǒu)所(suǒ)减(jiǎn)持；医(yī)药方面，他对重仓(cāng)表现得是有(yǒu)所取舍：首先，他(tā)选择加(jiā)仓(cāng)了“眼茅”爱尔(ěr)眼(yǎn)科，该股升至十大重仓股的(de)第五(wǔ)位；其次，他选(xuǎn)择小幅减持了创新药龙头迈瑞医疗；此外，他用金域(yù)医学替(tì)换了CXO龙头的(de)药(yào)明康德，而新(xīn)进重仓的前者年(nián)内目(mù)前涨幅在10％一线。

　　众所周知(zhī)，金域医学去年作为核酸检测机构，业绩相当(dāng)亮眼；而在后疫情时代，公司主营回归本源后依然亮(liàng)点(diǎn)众多，作(zuò)为第三方医学检(jiǎn)验及病理诊断(duàn)服务商，金域医学近日(rì)率先推(tuī)出(chū)国内(nèi)首个国家药品监督管(guǎn)理局（NMPA）获批的膀胱癌基因甲基(jī)化检测项目，再次领跑同业。

　　冯明远专注赛道细分机会(huì)

　　陆彬混(hùn)搭(dā)新(xīn)能源TMT

　　刘(liú)格菘仍“恋战”光伏储能

　　除去上周率先交卷主打产业链上游的(de)施成(chéng)外，本周一众新能(néng)源高手中的(de)顶流(liú)冯明远所管产品一季(jì)报全部披露，截至4月19日收(shōu)盘，目前他所管(guǎn)理(lǐ)的(de)6只产品(pǐn)维持年内小(xiǎo)幅(fú)正收(shōu)益。当前冯明远在管基(jī)金中，任职管理最长的就是(shì)代表作新能源产业股票。从(cóng)被调出的(de)三只产(chǎn)品看，其(qí)中斯(sī)莱克的主营(yíng)与新能(néng)源产业链关系不(bù)大。

　　而在新进重仓的三只(zhǐ)标的中(zhōng)，占比相对(duì)最(zuì)高的就是非传统(tǒng)新能源产业赛道龙(lóng)头中伟股份(fèn)，这家主(zhǔ)营(yíng)锂电池正(zhèng)极体研发的(de)公司，主要产(chǎn)品是(shì)三元前(qián)驱(qū)体和四氧化三钴，从近期发布的年度业绩快报来看，公(gōng)司的主(zhǔ)营与净利润(rùn)均实现50％以上的逆势(shì)增长。而据《红周刊》对其(qí)季报(bào)的全(quán)面梳理，在信澳(ào)研究优选中还出现(xiàn)了一只(zhǐ)新的(de)重仓股银(yín)邦股份(fèn)，这也是一(yī)家高(gāo)科技公司，主(zhǔ)营(yíng)业务中有分布式光伏(fú)发电(diàn)系统。

　　在季报总结中，他表示(shì)：“本基金的投资主要聚焦在新能源、科(kē)技(jì)、高端(duān)制造等(děng)新(xīn)兴产业领域，细(xì)分(fēn)板块的(de)整体走势与市场趋同，导致(zhì)本(běn)基(jī)金的净值(zhí)也(yě)出(chū)现小幅(fú)震荡。对于二季度，展望TMT板块部分公(gōng)司加入AI或数字经济等热门(mén)概念的创新，以及半导体和(hé)制造业正经历触底反弹(dàn)的(de)复苏，市(shì)场整体会逐步回暖(nuǎn)，产(chǎn)生一定正面效应。我(wǒ)们会继续在(zài)新(xīn)能源、科技、高端制造(zào)等主要赛道耕耘，深(shēn)挖(wā)基本面扎实(shí)的优质个股，自下而上挖(wā)掘投资机(jī)会(huì)。”

　　相比成名多时的冯明远，2020年股基(jī)状元陆彬则(zé)是(shì)在(zài)新(xīn)能源大潮(cháo)中(zhōng)快速走(zǒu)红的(de)类(lèi)型。天天基金(jīn)网(wǎng)显示，早在去年底时他(tā)就已经(jīng)是(shì)“双二百(bǎi)”的基(jī)金经理(lǐ)了，而他在管的(de)7只基金今年同时(shí)段几(jǐ)乎(hū)全(quán)线飘红，特别是动态策略混合年内涨幅超过10％一枝独秀。

　　以(yǐ)他在管的汇丰晋信低碳先锋股(gǔ)票为例，最(zuì)新的基(jī)金一季报显(xiǎn)示(shì)，其重(zhòng)仓的新能源产业链中股票(piào)依然为上季的7只，它们分别是宁德时代、亿(yì)纬锂能、天(tiān)齐锂业、赣锋锂业、比亚迪、雅化集团、华友钴业，虽然上述标的年初至(zhì)今表现(xiàn)一般。但他此前(qián)曾公开(kāi)表(biǎo)示，看到了新(xīn)能源类似2019年的投资机会。

　　而(ér)在季报(bào)中，他(tā)表示：“从中长期维度看，新能源产业还具备较(jiào)长的生命周期，不少细分板块(kuài)还能(néng)维持较长(zhǎng)时间(jiān)的高速增长，而经过(guò)市场的调(diào)整，我们看到行业(yè)中的优质公司对(duì)应2025年的盈(yíng)利中枢在(zài)当(dāng)前市值的(de)投资价值(zhí)。或许，新能源行业(yè)的终局如(rú)大部分制(zhì)造(zào)业(yè)一样是(shì)一(yī)个(gè)竞(jìng)争(zhēng)充分、利润极度压(yā)缩(suō)的(de)市场(chǎng)，但(dàn)在(zài)发(fā)展过程中(zhōng)不少公(gōng)司一定有一段精彩的(de)旅程。”

　　相比前两位，2019年(nián)状元刘格菘今(jīn)年业(yè)绩开局不(bù)顺，最新(xīn)数据显示目前在管产品年内回撤全部超过了10％，以他的代表作之一的广发小盘(pán)成长来看，基金一季报(bào)表(biǎo)明他的重仓行业配置思路依然首选新能源。

　　对比分析其基金相关(guān)产品的2022年四季报和(hé)一季报，《红周刊》发现他所持有的是完全一致的(de)10只股(gǔ)票，虽然第一(yī)大(dà)重仓(cāng)股依然是半导体公司圣(shèng)邦(bāng)股份，但是整体新能(néng)源的地(dì)位似乎进一步(bù)稳固，比如晶澳科(kē)技从第三升(shēng)至第(dì)二位，隆基绿能从第六升至第四(sì)位。同时极为罕见(jiàn)的情况是，如果按(àn)照(zhào)保留小数(shù)两位来统计，竟然所有10只标(biāo)的股持仓(cāng)量与上(shàng)一季(jì)度保持(chí)一致。

　　就此，刘格菘在基金季报中表示：“报告期内，基金的(de)持(chí)仓结(jié)构(gòu)并没有进行(xíng)大幅(fú)度的调整(zhěng)，依然围绕已经建立全球比较(jiào)优(yōu)势的高(gāo)端制造产(chǎn)业链(liàn)布局。我(wǒ)们对重点持仓的光伏、储能、新(xīn)能(néng)源车(chē)方向保持相(xiāng)对乐(lè)观，投(tóu)资中(zhōng)相信基本面优秀和增量价值积累的公司。经过调整(zhěng)，行业估值水平已在历史(shǐ)低位，产业链的(de)变化在市场定价中未被(bèi)充分认知和体现(xiàn)。”

　　鲍无(wú)可加仓中国移动(dòng)

　　姜诚(chéng)精准布(bù)局中国铁建(jiàn)

　　余广新(xīn)进重(zhòng)仓海油(yóu)、移动

　　除去高举(jǔ)“PB—ROE大旗”的丘(qiū)栋荣外，中泰资管的姜诚是近几(jǐ)年出(chū)镜(jìng)相对较多的基金经理，而他的业绩(jì)特别从去年迄今颇为(wèi)抗打(dǎ)。2023年年初以来，在他(tā)所管理的8只基金中，除去刚(gāng)满(mǎn)两个月的中泰元和价值精选不纳入统计外，其余7只基金均实(shí)现了正收(shōu)益(yì)，特别是兴诚价(jià)值一年持有的(de)收益(yì)率(lǜ)接近了14％，同时(shí)还有两只基(jī)金净值(zhí)增长也超(chāo)过(guò)了10％。

　　具体以兴诚价值一年为例，对比基金四季报和今年一(yī)季度可以看(kàn)出，姜诚实际上(shàng)只是微(wēi)调了一个席位，而新调进来的中国铁建恰好就是中字头中的典(diǎn)型代表(biǎo)公司，该股从年初至今上(shàng)涨超(chāo)过了40％。由(yóu)此，该(gāi)基(jī)金(jīn)所重(zhòng)仓的(de)中字(zì)头(tóu)公司达到了四家。而从相关标的的年内(nèi)涨跌(diē)幅来看(kàn)，表现(xiàn)最(zuì)好的(de)是游戏股吉(jí)比(bǐ)特，最(zuì)新该股年内(nèi)上涨达(dá)到(dào)了66％。

　　而(ér)在季报中，他不(bù)仅谈到了坚守的价(jià)值投(tóu)资(zī)，同时也谈到(dào)了今(jīn)年大热的AI：“在海量信(xìn)息中，我们需要重点关注长期因素，淡(dàn)化短(duǎn)期因(yīn)素。人工智能的(de)发(fā)展(zhǎn)是一个长期(qī)因素，我(wǒ)们(men)还没有足够的把握去捕捉到它(tā)带来的(de)投资机会(huì)，但可(kě)以尽量(liàng)回(huí)避(bì)它带来的伤害。以尽可(kě)能低的(de)价格买(mǎi)尽可能好的资产是我们的投资(zī)目(mù)标。好(hǎo)资产的(de)标准是(shì)活得久、站得牢(láo)、竞争优势维持(chí)得(dé)长、平均净资产收(shōu)益率高，以及在好的(de)公司(sī)治理加持下能(néng)够把长期利润转化为(wèi)诱人分红。”

　　首(shǒu)季接受过《红(hóng)周刊》专(zhuān)访的鲍无可(kě)，其投资风格同为公募中少数(shù)的深度价值。天(tiān)天基金网显示(shì)，2023年年初以来，他所管理的基金全(quán)线飘红，6只(zhǐ)产品(pǐn)年内净值增长率全部超(chāo)过了10％。以他任职(zhí)回报(bào)最高的景顺长(zhǎng)城能(néng)源基建为例，能够清晰(xī)地(dì)看到其偏爱高估息(xī)和低(dī)估值类股票(piào)的痕迹(jì)。

　　一季报显示，鲍无可当季加(jiā)仓中(zhōng)国(guó)移动大约15万(wàn)股(gǔ)，从而使该股(gǔ)从上一季(jì)的第三重仓升(shēng)至第二重仓(cāng)，不过中国电信却退(tuì)出了(le)前一季的(de)前十。同时他加仓(cāng)了川投能源、紫金矿(kuàng)业、华能水电，新近重仓了铜陵有(yǒu)色和神(shén)火股份，表明了其对这一类资源股格外垂青。此外，他对于(yú)小(xiǎo)众的中(zhōng)南传媒和凤(fèng)凰传(chuán)媒(méi)依然持续(xù)青睐。

　　在(zài)基金季(jì)报(bào)中，他表示基金仓位基本稳定(dìng)，主要增加了有(yǒu)色行业配置。“当下是AI发展(zhǎn)初期，中国企业(yè)处(chù)于落后(hòu)位置，无论(lùn)是AI核心模型的研(yán)发、新(xīn)型商业模式的迭代以及底(dǐ)层芯片(piàn)制造，我们都希望国内企业能(néng)在不远(yuǎn)的将来迎(yíng)头赶上。近(jìn)期而言尽管我们认为AI非常重(zhòng)要，但当(dāng)前A股市场基本上是基于美股映射在炒(chǎo)作(zuò)相关题材，对于这样的行(xíng)情(qíng)，需要对其可持续性保持(chí)审慎态度。”他直(zhí)言不(bù)讳。

　　而同(tóng)在景顺长城的基(jī)金经理余广是(shì)2012年的公募状(zhuàng)元，目前其担任基金经(jīng)理也接(jiē)近了(le)13年(nián)。当前，其在管的产品为4只，它们分(fēn)别是核心竞争力、核心招景混合、核(hé)心中景一年、核心优选一年，从(cóng)今年的(de)表现来看(kàn)，虽然所管产品涨幅不(bù)大，但也整齐(qí)划一地实现了正收益。

　　以任职回报翻四(sì)倍的(de)核心竞争力为例，第一(yī)季度他在前十中调(diào)仓了四个席(xí)位(wèi)，其(qí)中新进(jìn)的公(gōng)司半数为(wèi)中字头，它(tā)们就是中国(guó)海油和中国移动，与它(tā)们携手进入的还有安徽合力和(hé)紫金矿业。而(ér)这(zhè)样的调整(zhěng)立竿见(jiàn)影，除去两只中字(zì)头外，后(hòu)两者年内的涨(zhǎng)幅(fú)也是超过了(le)30％。此外，当季被其提拔为(wèi)第(dì)一重仓的电动(dòng)车龙头爱玛科技，年内迄(qì)今的涨幅也是接近30％一(yī)线。

　　对(duì)此，他在季(jì)报(bào)中的总结(jié)与(yǔ)“中特估”基(jī)本吻合(hé)：“基金坚持(chí)自下而上，看(kàn)重公司(sī)基(jī)本面，注重公(gōng)司的核心竞争力、高品质、长期(qī)发展，以(yǐ)合理或偏(piān)低的(de)估值水平(píng)买入持有。在经济复苏和企业盈利修复的(de)预期下(xià)，我们(men)较为看(kàn)好今年的权(quán)益市场，特(tè)别是前期调(diào)整较(jiào)为(wèi)充分，估值较为低估的多行业的龙头(tóu)公(gōng)司(sī)。”

　　郑巍山重(zhòng)仓股多只翻倍

　　胡(hú)宜斌新(xīn)进重仓寒(hán)武纪

　　黄兴(xīng)亮布局中微公司

　　与蔡嵩松同期成名的(de)郑(zhèng)巍(wēi)山今年(nián)业绩优异，特别是其去年3月接手的银(yín)河(hé)智联主题净值快速拉升，截至本周四(sì)的年内(nèi)涨(zhǎng)幅(fú)已经(jīng)超过45％，这(zhè)一水平甚至超过了他的(de)成名(míng)作(zuò)银河创新成长。从郑巍在管(guǎn)基(jī)金的当季(jì)重仓行业风格来看(kàn)，除去银河和美生活还(hái)有较强(qiáng)的新能源属(shǔ)性外，其(qí)余产品几乎一边(biān)倒地偏向了TMT领域。

　　就(jiù)以智(zhì)联(lián)主题为(wèi)例分(fēn)析，最(zuì)新的(de)十大重仓股除(chú)去用友网络和海康威视(shì)外，年内最新的涨(zhǎng)幅(fú)全部超过了30％，特(tè)别(bié)是海光信(xìn)息、中科曙光、卓易(yì)信息(xī)、大华(huá)股(gǔ)份均已实(shí)现了涨(zhǎng)幅(fú)翻(fān)番，而这四只标的(de)均是第一季度新近(jìn)重仓的公司。同时，郑巍山所保留(liú)的上一(yī)季重仓股仅(jǐn)有金山办公(gōng)和(hé)国网通(tōng)信。对比来看被调出的标的，中国长(zhǎng)城、中望软件、中国(guó)软件(jiàn)等明(míng)显涨幅稍逊一筹。

　　有趣(qù)的是，郑巍山(shān)在(zài)季报总结中(zhōng)仅仅(jǐn)是寥寥数语：“本基金严格执行(xíng)基金合同的(de)配置范围，切合主题，主要围绕智慧智联、信息技术等的概念范畴展开(kāi)。一(yī)季度智联主题(tí)继(jì)续增加了软(ruǎn)件服务、信(xìn)息技术(shù)的(de)配置比例。围绕数字经济和新的(de)信息技术(shù)应用展开投(tóu)资。二季度，将会继(jì)续围绕信(xìn)息技术、数字经(jīng)济(jì)的范畴展开(kāi)投资。”

　　当年与(yǔ)这两位一度(dù)遭遇(yù)非议人物同期成名(míng)的还有(yǒu)华(huá)安胡宜斌(bīn)，作为(wèi)当年公司力捧的三(sān)位基金经(jīng)理中(zhōng)最年轻(qīng)者，他可(kě)谓是少(shǎo)年得志，但后(hòu)来所管产品几经浮沉，好在今年卷土重(zhòng)来。天天基金网(wǎng)数据显示(shì)，年内他所管理的7只(zhǐ)基金全部涨(zhǎng)幅超过20％，其中表现最好的(de)还是他(tā)的成名作华安媒(méi)体互联网混(hùn)合。

　　具体聚焦该基金，我们(men)发现他所保(bǎo)留的上一个季度重仓股只有王府井和华大九天(tiān)，而将(jiāng)剩(shèng)余(yú)的八(bā)个席位全(quán)部更(gèng)换。从最新(xīn)的(de)标的来看，这其(qí)中就(jiù)有近期(qī)大火的(de)芯(xīn)片新贵寒武纪。从新进(jìn)重仓标的(de)年内表(biǎo)现来看，其中中文在(zài)线的(de)年内涨幅已经超过了180％，值得买、浙(zhè)数文(wén)化、美亚(yà)柏科(kē)等标的年内涨幅也(yě)是(shì)超过了50％。对比来看，他所剔除(chú)的(d1克拉等于多少毫克 1克拉等于多少CTe)锦江酒店、首旅酒(jiǔ)店、中国平安等(děng)公(gōng)司(sī)，目前年(nián)内至今仍然体(tǐ)现(xiàn)为股价下跌。

　　至于大幅调仓原因，他表示：“当下我国仍处经(jīng)济结(jié)构转(zhuǎn)型时期，我们(men)相信未(wèi)来科技创新和消(xiāo)费升级仍将成为经济总量增长核心驱动力，围绕产业创新、尖端技(jì)术突破、新材(cái)料(liào)、新(xīn)能源、新(xīn)消费等(děng)领域仍将(jiāng)诞生大量投资机会，在策略上，我们已将挖掘、发现和配(pèi)置基金合(hé)同主题(tí)范围内的科技创(chuàng)新(xīn)和受(shòu)益于(yú)国民经济持续增长的消费(fèi)及原材料放在前所(suǒ)未(wèi)有高度。”

　　而当(dāng)年(nián)一(yī)并成名的万家基金名(míng)将黄兴亮，2023年一季(jì)度(dù)同(tóng)样强(qiáng)势回归(guī)。天天基金(jīn)网数(shù)据显示，他目前在(zài)管的基金年内除去(qù)QDII外，涨幅全部(bù)超过了10％。特别是(shì)万家(jiā)科技创新迄今的年内涨幅(fú)超过了(le)25％，具(jù)体来分析他(tā)的成名作(zuò)万家行业优选。

　　基金一季报(bào)显示，黄兴亮仅(jǐn)仅是(shì)做出(chū)了一处调整，也就是用中微公司(sī)替代了四(sì)季度末的兆易创(chuàng)新(xīn)。但就(jiù)是这只新进标的，目前(qián)年(nián)内的(de)涨幅已经超过90％，与保留重仓(cāng)中年内涨幅超(chāo)过70％的(de)金(jīn)山办(bàn)公交相辉(huī)映。对于当季(jì)度的调仓，黄兴亮表示(shì)：“本(běn)基金增(zēng)持了机(jī)器视觉和医疗器械行业(yè)的部分个股，相应(yīng)地略微降低了半导体行业的(de)持仓(cāng)。截(jié)至季度(dù)末，基金持仓仍以计算机软(ruǎn)件和半导体行业为(wèi)主，总体(tǐ)风格偏成长(zhǎng)。”

　　邹曦(xī)超限重仓恒立(lì)液压

　　陈良栋(dòng)布(bù)局消(xiāo)费电(diàn)子“半壁江山(shān)”

　　从基金一(yī)季报(bào)来看，这些相对低(dī)调的领域也(yě)开始(shǐ)越发受到明星(xīng)基金(jīn)经理们(men)的(de)追捧，比(bǐ)如融通基金的明星基金经理邹曦，这位(wèi)任职已经逼(bī)近(jìn)15年半的老将(jiāng)善(shàn)战周期(qī)，目前(qián)在公(gōng)司(sī)仍然(rán)管理(lǐ)6只基(jī)金产品，其代表作(zuò)是2012年(nián)开始管理、迄今(jīn)任职回(huí)报(bào)超(chāo)过180％的融通行业(yè)景(jǐng)气(qì)。

　　从新出(chū)炉(lú)的季报来看，在(zài)上一季度没有单一标的持(chí)仓比例超限后，这一季度头三大重仓股竟然全(quán)部(bù)超过10％的(de)比例上限，它(tā)们分别是恒立液压（10.50％）、华发股份（10.23％）、招商蛇(shé)口（10.12％）。再叠加(jiā)考虑后面重(zhòng)仓中的汇川技术和安徽合(hé)力(lì)，虽然去年下半年(nián)以(yǐ)来重仓中(zhōng)就没有(yǒu)了(le)三一重工，但实际上(shàng)在当季的重仓行业中(zhōng)，机(jī)械制造是仅次于房地产的(de)第二(èr)行(xíng)业(yè)。

　　对(duì)于调仓的思路(lù)，他(tā)在季报(bào)中(zhōng)就(jiù)表示：“本季(jì)度增加(jiā)了工(gōng)程(chéng)机(jī)械(xiè)、家居、顺周期装备、医药等(děng)行(xíng)业的配置。目前组合(hé)配置偏(piān)向周期(qī)价值(zhí)，同时保(bǎo)持(chí)了科技、消费板块的适度配置。组合(hé)结构主要围绕国内经济稳增长(zhǎng)的主线(xiàn)展开，相关(guān)配置(zhì)集中在优质房地产(chǎn)股、地(dì)产产(chǎn)业链(liàn)，以及顺周期(qī)装(zhuāng)备等板块。”此(cǐ)外(wài)，虽(suī)然未进重仓股(gǔ)前十，但朱(zhū)少醒(xǐng)对(duì)机(jī)械(xiè)制(zhì)造的兴趣也越(yuè)来越(yuè)浓，例如兰石重装年报(bào)的十大流通股股东中，富(fù)国天惠新进上榜排名(míng)第六位。

　　而(ér)长城基金的明星基金(jīn)经理(lǐ)陈(chén)良栋，其在(zài)圈内以善战高端(duān)制造板块闻名(míng)，目前他(tā)在公司所管理的(de)产(chǎn)品数达(dá)到了(le)6只，尤其是他参与管理的(de)长(zhǎng)城科(kē)创板两年定开业绩亮眼，最新年内(nèi)涨幅超(chāo)过18％。

　　以陈良栋独(dú)自管(guǎn)理(lǐ)时间最(zuì)长(zhǎng)的长城(chéng)新兴(xīng)产业为(wèi)例，可以看到一(yī)季度(dù)与(yǔ)众不同的一点是，消(xiāo)费电子赛道股(gǔ)票在其中占据明显的数(shù)量优(yōu)势。具体说(shuō)来，虽然(rán)在基金十大(dà)重仓中不(bù)见耳(ěr)熟能详的(de)龙头(tóu)立讯精(jīng)密，但大(dà)体包括华测导航(háng)、东山精密、电(diàn)连技术(shù)、和而(ér)泰、科大讯(xùn)飞都能被(bèi)划入到消费电子的大范畴中，也就是说其占据(jù)了十大重仓中的半(bàn)边(biān)天。

　　他(tā)解释了看好的原因：“预期今年下半年或明年，消费电子会有一个触底回升的过程(chéng)。如果叠加在汽车产业(yè)链上的布局(jú)，我判(pàn)断(duàn)可(kě)能对收入利润拉动更大。消费电子的复苏(sū)可能只是一个(gè)周(zhōu)期的因素。”而(ér)种种(zhǒng)因素(sù)显(xiǎn)示，目前该板(bǎn)块去(qù)库存(cún)可能也进入到(dào)尾声阶段，接下来苹(píng)果新品推出(chū)或是(shì)行业复苏契机。

　　而在高端制(zhì)造(zào)这一(yī)领域中(zhōng)，还有(yǒu)不(bù)可(kě)忽视的一环就是军工装(zhuāng)备(bèi)。同时作(zuò)为成长股三大主阵(zhèn)营“新(xīn)半军”中的重(zhòng)要一级，军工虽(suī)然很难有持续性(xìng)的表(biǎo)现(xiàn)，但也(yě)隔三差五会有亮眼的输出，而华(huá)夏的(de)少壮派基金经理万方(fāng)方，是圈内少(shǎo)数同时管理两(liǎng)只军(jūn)工主题的基金经理。

　　以万方方管理时(shí)间最长(zhǎng)的(de)军工安全混合为例，实际上(shàng)一(yī)季度他仅在十大重(zhòng)仓股中(zhōng)做出(chū)了一处调(diào)整，也就是用昊华科技替代(dài)了(le)上一季的(de)新雷能。从整体(tǐ)10只(zhǐ)标的(de)所(suǒ)属(shǔ)细(xì)分来看(kàn)，明显中航系(xì)乃至航空(kōng)航天(tiān)赛道占据(jù)优势。而这(zhè)一思路在他管理的(de)高端(duān)装(zhuāng)备(bèi)龙(lóng)头乃至全市场基(jī)金中都体现(xiàn)得(dé)颇为明显。进一步对照(zhào)两只军工(gōng)主题产品，《红周刊(kān)》发(fā)现(xiàn)重叠的公司有(yǒu)八家，惟二的区别(bié)是高端(duān)装备龙头中用复旦微电(diàn)和西(xī)部超导替代了前者中的(de)钢研高(gāo)纳和昊华(huá)科技。

　　他在季报(bào)中的阐述思路清晰：“着(zhe)重(zhòng)探究未来两(liǎng)年确定性的(de)产业趋势和高增长的细分赛道，组合构建从2023年(nián)全年维度在高确(què)定(dìng)性(xìng)的(de)航空发动机(jī)赛道、景(jǐng)气度(dù)弹性潜力较高的航天导(dǎo)弹产(chǎn)业链、航(háng)空装备平台型企业(yè)以及技术禀赋和(hé)壁(bì)垒高筑的新(xīn)材料领域重点(diǎn)投(tóu)入。”

　　（本(běn)文已刊发于4月22日《红周刊》，文中(zhōng)提及个(gè)股仅(jǐn)为举例分析，不做买卖推荐。）

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