大(dà)家好，简单(dān)看一个基金(jīn)经理(lǐ)，把新能源全部砍(kǎn)仓(cāng)，梭哈AI了。

　　海(hǎi)富通吕越超“All in”了(le)AI

　　这个周末，市场(chǎng)都在(zài)讨论一个基金经理，海(hǎi)富通的吕越超老师。

　　从其管理的海富通股票混合来看(kàn)，截至(zhì)去年年底，持仓基本为新能源板块股票。

　　结果到了今年(nián)一季度末，已经基本清仓(cāng)了新能源，梭(suō)哈AI板块。

　　除了(le)海富通股(gǔ)票混合外，其他三只产品也(yě)基本(běn)重仓了AI板块(kuài)。

　　吕越超(chāo)在一(yī)季(悲守穷庐将复何及啥意思，悲守穷庐将复何及表达了什么愿望jì)报称，在一季度的操作(zuò)中(zhōng)，本基(jī)金(jīn)总体把握住了市(shì)场的节奏变化和结(jié)构转(zhuǎn)换(huàn)，降低(dī)了(le)新能 源板(bǎn)块的(de)配置权重(zhòng)，较好(hǎo)地(dì)把(bǎ)握了(le) TMT 板(bǎn)块(kuài)的投资机会，组合调整取得了明显的超额收益。

　　另外(wài)，他(tā)称，中国特色估(gū)值体系所代(dài)表的(de)传(chuán)统实体行业正在被市场一部分“聪明钱(qián)”定(dìng)价，后(hòu)续可能成为市场最有持续性的一条结(jié)构主(zhǔ)线(xiàn)。

　　数据(jù)显示，海富通股票(piào)混合今年以(yǐ)来涨了14％，其他(tā)三(sān)只产(chǎn)品今年(nián)以来均(jūn)取得正收益(yì)。

　　至(zhì)于Ai板块后(hòu)市(shì)怎么走？

　　中信证券认(rèn)为，AI主题板块在(zài)短期(qī)高(gāo)度依赖(lài)交易(yì)，阶段性失去靠配(pèi)置获(huò)取超额回报的特征。悲守穷庐将复何及啥意思，悲守穷庐将复何及表达了什么愿望trong>TMT板块成交占全市(shì)场比重(zhòng)超40％的(de)天数已累计(jì)达到22天(tiān)，上一次(cì)出现持续成交占比超过40％的板块是2021年7月(yuè)底(dǐ)的电力设备(bèi)及新能(néng)源，持续约28个交(jiāo)易日，在此期(qī)间新能(néng)源ETF累计收益率仅有2.5％，期间最高累计回报率为+8.8％，最低累(lèi)计(jì)回(huí)报率为(wèi)-4.8％。近期TMT板块也呈(chéng)现出(chū)类似特征(zhēng)，尽管热闹，但不赚钱。过去两周，科创(chuàng)芯片ETF、通信(xìn)ETF、游戏传媒ETF分别出现(xiàn)过(guò)6次、6次和5次(cì)单(dān)日涨幅(fú)超过(guò)2％的行情(qíng)，最大(dà)单(dān)日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区(qū)间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包含其他AI相关主(zhǔ)题ETF在内，平均跌幅(fú)达到-4.5％。两周(zhōu)时间TMT板块累计成交了(le)5.41万(wàn)亿元(yuán)，但总(zǒng)市(shì)值(zhí)反而减少了6717亿元(yuán)，较4月第一周降低(dī)约5.4％，是(shì)典型的减量(liàng)博弈。

　　而招商证(zhèng)券认为，TMT大年通常(cháng)分为“春季躁动”“获利回(huí)吐(tǔ)”“盛夏攻势”“获利了结(jié)”四波行情，春季躁动后往往会(huì)有一波明显(xiǎn)的调整，时间在1-2个月，幅度在(zài)20％左(zuǒ)右。面对(duì)这种调整，逢低加仓是最佳策略，因为(wèi)往往(wǎng)后续盛夏(xià)攻势(shì)大概率创(chuàng)新高。如果今年在业绩(jì)披露期结束后，随(suí)着AI+/数字经济/自主可控(kòng)等(děng)大产(chǎn)业(yè)趋势以政府支持力度进一步加(jiā)大、资本开支增加(jiā)、订单增(zēng)加(jiā)和产品销量业绩的改善逐渐被市场所确定，则TMT将会重回上行趋势，进入盛夏攻势。

　　中(zhōng)泰证券认为，AI等板块或阶段性见(jiàn)顶，指数上半年(nián)阶段(duàn)性顶部亦或基(jī)本形成(chéng)本轮调(diào)整标志(zhì)着AI等高位板块或阶段性见(jiàn)顶(dǐng)，指数(shù)上半年(nián)阶段性顶部(bù)亦(yì)或(huò)基本形成。本次大幅调(diào)整(zhěng)主要还是因为在AI相(xiāng)关板块市场(chǎng)情绪处于极值的情况(kuàng)下，叠加上述基本面(miàn)风险因素逐步发酵，市场(chǎng)内(nèi)生调整需求出现集(jí)中释放。就资本(běn)市场(chǎng)而言，或代表本轮(lún)AI+难以复制2013-2015年互联(lián)网+模(mó)式。