财联社5月17日讯（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸落”，市(shì)场正在蓄(xù)力(lì)寻找下(xià)一个(gè)方(fāng)向。

　　“我们现在(zài)对外输出市场观点会(huì)很谨慎(shèn)，不(bù)再对外提明确主线，今年接下来的市场大概率是不好做了。”有基金公司人士向财联社(shè)记者表示，随着4月底(dǐ)上市公司年(nián)报一季报的披露，炒作没有业(yè)绩的(de)AI风险变高，而市场对(duì)有业绩(jì)支撑(chēng)的(de)新能源(yuán)又提不起(qǐ)兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样(yàng)如此，5月16日(rì)的(de)市场亮色(sè)不多，沪指失守(shǒu)3300点，成交额低(dī)于9000亿元，近(jìn)5个(gè)交易日以来，市场成交额较(jiào)前期明(míng)显萎缩，资金观望的(de)情绪有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束(shù)此(cǐ)前连(lián)续(xù)7个交易日净流(liú)入的(de)态势(shì)。中国欠别国钱吗p>

　　其中，人气板块AI批量跳水(shuǐ)无疑打击了市场的信(xìn)心。AI概(gài)念股(gǔ)持续低迷，高位股集体大跌(diē)，浩(hào)瀚深度(dù)、剑桥(qiáo)科技、出版(bǎn)传媒、引(yǐn)力传(chuán)媒等(děng)多股跌(diē)停，有投(tóu)资者开玩笑建议(yì)“5月16日为人工智能受难(nán)日，纪念(niàn)人类第四(sì)次工业(yè)革命(mìng)进程中(zhōng)，人工智(zhì)能行情开启后第一次全面大(dà)溃败(bài)”。

　　今年另外一条主线中(zhōng)特估方面，中字(zì)头个(gè)股震荡调整，中船(chuán)科技跌(diē)停，中科(kē)信息跌超10％。反观新(xīn)能源方面，电力稍好，锂价(jià)“十(shí)连涨”，但市场昙花一现，产业(yè)链上没有(yǒu)形成(chéng)全面的行情反弹。

　　在存量(liàng)资金的搏杀之下，从(cóng)A股结(jié)构上看，AI、中特估和(hé)新能源形成(chéng)了“三国对立”格(gé)局，轮流做(zuò)“输血包”。对于资(zī)金的轮番流动，有投资(zī)者表示，对“魏（中特(tè)估(gū)）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失(shī)望了，很(hěn)想知道(dào)芯片能(néng)不能成为“晋”。

　　平安基金(jīn)经理刘杰表示，近期引领(lǐng)市场的(de)两大主题“中特估”及人工智能板块均出现调(diào)整，整体盘(pán)面主线不(bù)够清(qīng)晰。但可以(yǐ)判断，随着海外(wài)加息(xī)节奏逐渐趋(qū)缓、国内(nèi)稳增(zēng)长促(cù)内需(xū)政(zhèng)策(cè)及货币(bì)政策的推出，且(qiě)国(guó)内经济温(wēn)和复(fù)苏背景下，权益市场整(zhěng)体行情预(yù)计将继续向上(shàng)修复(fù)。

　　对于市场风格，他(tā)进一步(bù)指出(chū)，目前市场风格(gé)阶段性可(kě)能将(jiāng)更加趋向(xiàng)均衡，中(zhōng)短期(qī)内(nèi)，人工智能、新能源(yuán)、医药及中特估等(děng)板块均(jūn)有阶(jiē)段性的相对收益(yì)；而(ér)长期(qī)来看，先进制造(zào)、新(xīn)能(néng)源、TMT、消(xiāo)费等行(xíng)业中的核心资产仍将是持续(xù)关注的市(shì)场主线。

　　整个市场的亮点在医药的(de)反弹，三(sān)博脑科、何(hé)氏眼科、普瑞眼科均创历史新高，有网友调侃：炒股费脑(nǎo)、费眼，不知挂脑科好还是(shì)挂(guà)眼科好？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年(nián)初以来，各大指(zhǐ)数(shù)除创业(yè)板(bǎn)指外(wài)累(lèi)计(jì)均有上涨(zhǎng)，大消(xiāo)费、大金融等板(bǎn)块首(shǒu)先迎来了基本面预(yù)期修复(fù)的(de)改善，而通信、计算机(jī)、传媒等板块(kuài)也在人工(gōng)智能(néng)等产业趋势变化(huà)的影(yǐng)响下出现了连续大涨(zhǎng)。而低(dī)估(gū)值高股息(xī)为代表的“中特估”品种也走(zǒu)出了(le)连(lián)续(xù)上(shàng)涨行(xíng)情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自去(qù)年(nián)底启动以来，成为(wèi)市场最热(rè)主线，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年12月23日(rì)至2023年(nián)4月13日期间涨幅达到31.23％，万得(dé)AI指数则在(zài)4月4日达到年内(nèi)最(zuì)高(gāo)点(diǎn)，年内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚集，华(huá)夏(xià)中证动漫(màn)游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞(ruì)中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF等相关基金年(nián)内也(yě)短暂(zàn)出现过翻倍。不过随着(zhe)行(xíng)业(yè)交易拥挤(jǐ)度升至40％，基金调仓至(zhì)高位后(hòu)，AI板块(kuài)在(zài)4月(yuè)开始回(huí)调，截至(zhì)5月16日，AI指(zhǐ)数距离(lí)年内高点已(yǐ)经下跌超(chāo)过13％，年内涨幅(fú)也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股批量跳(tiào)水让(ràng)追高(gāo)的投资(zī)者体验非常差，市场浮躁(zào)自然赚钱效应(yīng)差。

　　有投资者(zhě)表示，别(bié)人(rén)做量化学(xué)的(de)是(shì)巴菲特(tè)滚雪球，我们(men)学的(de)是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通(tōng)俗(sú)易懂(dǒng)的(de)解答：宁愿(yuàn)被(bèi)强者打(dǎ)得头破血流，也不愿与弱(ruò)者共舞。这(zhè)是整个龙头战(zhàn)法体系里面的核心，就是拥抱强势股(gǔ)，永远拥抱强势股(gǔ)，即使亏钱也要亏给强势(shì)股(gǔ)，追求的是暴利(lì)。

　　回到基金(jīn)收益率上(shàng)，此前(qián)翻倍动漫游戏主(zhǔ)题(tí)ETF迅(xùn)速回撤，距离(lí)最(zuì)高收益率已经回撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月15日，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF回报(bào)率依然最高，为(wèi)81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的(de)还有华(huá)泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国(guó)泰(tài)中(zhōng)证沪港深动漫游戏(xì)ETF、银华体育文化单周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的(de)有(yǒu)27只(zhǐ)基金(jīn)，集(jí)中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生(shēng)活等相关(guān)主题上。

　　新能源基(jī)金周(zhōu)最高(gāo)“回血”超10％

　　锂电(diàn)池领涨(zhǎng)似乎“一日游”，在5月(yuè)16日，新能源板(bǎn)块没有(yǒu)能延续周一的强势。从多家公募(mù)基金观点(diǎn)反馈来看，不(bù)论(lùn)是(shì)从基本面、还(hái)是(shì)估值，新能源的暗黑时(shí)刻已经过去。新能源产(chǎn)业(yè)自2022年7月开始(shǐ)长(zhǎng)达11个月的调整(zhěng)周期，板块龙头公司去年下(xià)跌超(chāo)过40％，调整幅度与时间都(dōu)已(yǐ)经十分充分。

　　尽(jǐn)管反弹(dàn)的基础已经(jīng)具备，但是(shì)面对中特估的政策红(hóng)利与AI的无限(xiàn)想象(xiàng)空间，新能源距(jù)离真正的(de)反弹(dàn)似乎(hū)总是(shì)缺乏“临门一脚”。

　　从(cóng)基(jī)金表现来(lái)看，这(z中国欠别国钱吗hè)一趋势正在(zài)慢慢聚(jù)力(lì)。从近(jìn)一(yī)周基(jī)金(jīn)回报率来看，排名靠前的均(jūn)为重仓(cāng)新(xīn)能(néng)源，比如国投瑞银先进(jìn)制造、长(zhǎng)安裕盛、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧涨幅超(chāo)过10％。从近一(yī)周回报率首尾(wěi)基金来看(kàn)，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF与国投瑞(ruì)银先进制造(zào)之间(jiān)收益差额超过20％。

　　机构(gòu)直言市场处于“战略(lüè)僵持阶段(duàn)的乱(luàn)战(zhàn)”

　　16日下午(wǔ)，一(yī)份某公募基金交流的(de)纪(jì)要在市场上流出，直言(yán)经济缓慢复苏中，还没(méi)有主线(xiàn)出现，当前市(shì)场更(gèng)需要(yào)信心。

　　港(gǎng)股向(xiàng)来(lái)有“五绝六穷七翻身”的说法，在(zài)5月政策、业绩处于相对真空(kōng)期(qī)，市场(chǎng)很(hěn)难有(yǒu)好的(de)表现(xiàn)。当下A股同样如此。创金合信首席经(jīng)济学家魏(wèi)凤春(chūn)表示，对市场(chǎng)的(de)整体(tǐ)观点是大概率(lǜ)市场处于“战略僵持阶段(duàn)的乱战”，5月交易(yì)机(jī)会(huì)可(kě)能更均衡(héng)、但也更(gèng)脆弱(ruò)，当前可能是一个(gè)布局(jú)的好阶段，而未必会是(shì)收(shōu)获的(de)阶段(duàn)，投资(zī)者需要多一点耐心。市(shì)场可能继(jì)续对一季报定价，短期(qī)市场的核心(xīn)矛盾(dùn)在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒(xǐng)投资(zī)者，虽然看好TMT和中(zhōng)特(tè)估全年的(de)投资机(jī)会，但是短(duǎn)期游(yóu)戏传媒和中(zhōng)特估与其他板(bǎn)块分(fēn)化较为(wèi)极(jí)致，也是不争的事(shì)实(shí)，提醒投资(zī)者(zhě)这两个板块短期(qī)可能的(de)风险。从(cóng)策略角度看，魏(wèi)凤春表(biǎo)示(shì)，投资(zī)者(zhě)需要高度重视交易的灵活(huó)性。策(cè)略的(de)整(zhěng)体包括趋势、结构与节奏，反弹带来的(de)是(shì)节(jié)奏(zòu)的变化(huà)，不是趋(qū)势和结构的变化(huà)。

　　此外，博时基金表示，16日发(fā)布的4月经(jīng)济指标显示，4月份国(guó)内服务业(yè)和消费恢复相对较(jiào)快，我国经济运行总体(tǐ)延续修复的态势(shì)、但(dàn)修复(fù)的基础仍需继续巩固。货(huò)币(bì)政策依然(rán)延续前期(qī)稳健偏宽松的基调，流动性也维(wéi)持合理充(chōng)裕的态势。当前市(shì)场对央行后(hòu)续采取降息操(cāo)作仍有(yǒu)一定(dìng)的预期。今(jīn)年仍(réng)是(shì)“稳增(zēng)长(zhǎng)”之年(nián)，或可适当关(guān)注受益(yì)“一带一(yī)路”政策(cè)的概念板块(kuài)的机会(huì)。

　　不过亦有(yǒu)市场人士表示不必过分悲观，随(suí)着股指交(jiāo)割日临近，盘面波(bō)动剧烈一点(diǎn)，算是正常的行为，不必(bì)放大恐慌。在储蓄资(zī)金大搬家和经济复(fù)苏的大趋势下，纠结(jié)于几十个点的(de)起伏可(kě)能会(huì)误判(pàn)方向。边(biān)走边看，行(xíng)情会在犹(yóu)豫中(zhōng)展(zhǎn)开。

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