本周铁(tiě)矿石期货价格大幅下(xià)挫，截至21日下午收盘(pán)，大商所铁矿石期货主力合(hé)约跌(diē)近5％，报730.5元(yuán)/吨。截至下午5点(diǎn)，新加坡铁矿(kuàng)石指数期货(huò)跌(diē)近6.9％，至(zhì)107.4美元/吨。

　　<卯怎么读，卯足劲是什么意思解释img alt="新加坡铁(tiě)矿石指数期货大跌7％，真实原(yuán)因是……" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230422103308329.png">

　　期货日报(bào)记者注意到，本(běn)周后(hòu)几个交易日(rì)，铁矿石期货一直处于下(xià)跌的(de)态势，本周进口铁矿(kuàng)石价格指数(shù)呈(chéng)现(xiàn)振荡运行态势。

　　兰格(gé)钢铁(tiě)网监测数据显示，截至2023年4月21日，58％澳粉指数107美元/吨(dūn)，较上周同期下(xià)跌3美元/吨(dūn)；61.5％澳粉指数110美元/吨，较上周同期下跌4美元/吨；62％澳块指数126美(měi)元/吨，较上周同期下跌4美元/吨(dūn)。

　　对(duì)此，方正中期期货铁矿石研究员梁海宽认为，铁矿石本周加速(sù)下行，直接(ji卯怎么读，卯足劲是什么意思解释ē)原因源于成(chéng)材表需继续走(zǒu)弱，二季(jì)度(dù)以来(lái)成(chéng)材消费持续低迷(mí)，市场(chǎng)对“旺季不旺(wàng)”担忧进一步发(fā)酵(jiào)。成材价格下降使得(dé)钢厂利润(rùn)被进一步压缩，本周铁水(shuǐ)产量(liàng)出现(xiàn)见顶回(huí)落(luò)，下游需求走(zǒu)弱开始对炉料端价格形成负(fù)反馈，焦炭、焦煤(méi)价格跌幅(fú)更为明显。当前(qián)铁(tiě)矿的5-9价差已扩(kuò)大至历史(shǐ)同期最高水平，铁矿石现货价格受高铁水产(chǎn)量的刚性支撑相较坚(jiān)挺，支撑近月合约价格。而远月合约(yuē)开始(shǐ)计价终端(duān)需求走弱和铁(tiě)矿石(shí)受自身供需趋于宽(kuān)松(sōng)的悲(bēi)观预期(qī)影(yǐng)响，跌幅更为明显。

　　“3月中(zhōng)旬以来，由(yóu)于需(xū)求(qiú)复苏不畅，成(chéng)本(běn)中枢下(xià)移，叠加外围风险(xiǎn)冲击，黑色系期(qī)货(huò)整体走弱，品种间形成(chéng)负反馈局面。从终端需(xū)求看，尽管地(dì)产销售明显好(hǎo)转，但传导至(zhì)投资(zī)端尚需时间，一季度(dù)房屋新开工同比仍下滑19.2％。这(zhè)也导致钢材需求(qiú)复(fù)苏(sū)乏力，旺季期间螺纹(wén)钢表需基本和去年同(tóng)期持平，整(zhěng)体(tǐ)较为疲弱(ruò)，钢厂减产降库意愿增强，对原料需求构(gòu)成压力。”国投安信期货(huò)高(gāo)级分(fēn)析师(shī)何(hé)建辉说。

　　国泰君安期货铁矿石(shí)分析(xī)师马亮认为，近(jìn)期(qī)市场对于国内(nèi)钢(gāng)厂减(jiǎn)产担忧的不断加重(zhòng)导(dǎo)致铁矿(kuàng)石(shí)出现连续下(xià)跌(diē)。

　　基本面方面，外矿短期到港压力不(bù)大，疏港依旧维持高位，铁矿石库存总量矛盾不明显。港口库存本周止(zhǐ)跌回升，重(zhòng)回13000万吨(dūn)上方，钢厂厂内库(kù)存明(míng)显低于历史平均(jūn)水(shuǐ)平，低(dī)库存有望成为常态，对补库不(bù)应有过(guò)高(gāo)期待。海外主(zhǔ)流铁矿石二(èr)季度将逐步进(jìn)入发运旺季(jì)，力拓一季度铁矿(kuàng)石发运创同(tóng)期纪(jì)录，淡水河谷一(yī)季(jì)度产量也同(tóng)比(bǐ)增(zēng)加(jiā)，到港压力将(jiāng)增加。“国产矿产(chǎn)量近期持续回升，铁(tiě)矿石供应将逐步转向宽松。而(ér)铁水继(jì)续提产空间(jiān)有(yǒu)限，开始面临(lín)减产压力，铁(tiě)矿石供需将逐步转向宽松，下半年这一趋(qū)势将(jiāng)更为(wèi)清晰，远月合约的估值(zhí)有中长期的下调压力(lì)。”梁海宽说。

　　不过，马亮则认为(wèi)，受澳洲飓风(fēng)等(děng)因素(sù)影响，目前铁矿石发运依然偏低，港口库(kù)存维持下降态势，不过(guò)由于终端需求疲弱，政策调(diào)控力度增大，价(jià)格逐渐承压下行。

　　值得(dé)注意的是，上海(hǎi)钢联(lián)4月21日调研247家(jiā)钢厂的数(shù)据显示，247家钢(gāng)厂日均铁水产量(liàng)245.88万吨，环(huán)比下降0.82万(w卯怎么读，卯足劲是什么意思解释àn)吨，同比增加(jiā)12.91万吨。全国45个港口进口铁(tiě)矿库(kù)存为13034.54万吨，环比增123.03万吨；日均疏港(gǎng)量320.18万(wàn)吨增0.95万吨(dūn)。全(quán)国钢厂进口铁矿石库(kù)存总量为9123.65万(wàn)吨(dūn)，环比减(jiǎn)少(shǎo)39.10万吨；当前样本(běn)钢厂的进口(kǒu)矿日(rì)耗为(wèi)298.17万吨，环比减少0.18万(wàn)吨(dūn)，库存消费比30.60，环比减(jiǎn)少(shǎo)0.11天。

　　“本周高炉铁(tiě)水产量(liàng)止增转降(jiàng)，拐点出现，铁矿(kuàng)石需(xū)求端(duān)支撑减弱；港口库存止降转增(zēng)，钢厂(chǎng)低库存(cún)按需(xū)补库为主。澳巴极端天气(qì)导致4月底(dǐ)5月初港(gǎng)口到货将有缩量。”中辉期货铁矿石(shí)研(yán)究员李海蓉说。

　　梁海宽(kuān)认(rèn)为，铁水产量见顶，铁矿石供需总体将转向宽松，价格中枢将面临(lín)下移。2309合约当(dāng)前整(zhěng)体估值水(shuǐ)平(píng)偏(piān)高，旺(wàng)季后(hòu)面临回调压力(lì)，维持逢(féng)高沽空(kōng)的策略。

　　对于后市，兰格钢铁(tiě)研究中(zhōng)心王国清认为(wèi)，近期市场振(zhèn)荡调整，钢厂采购仍相对谨慎，多(duō)以按需补库为主，整体(tǐ)交投氛围较为冷清。五一假(jiǎ)期(qī)将至(zhì)，下周(zhōu)补库需求或有增加。综合来看，预计下周进(jìn)口铁矿(kuàng)石价格指数将继续振荡运行。

　　“随(suí)着钢厂减产检修范围扩(kuò)大，高需求(qiú)对铁矿石(shí)的支撑转弱，近(jìn)期供应(yīng)端表现缩量，五一节前钢厂(chǎng)低(dī)库存补库对(duì)价格或形成支(zhī)撑。可逢高(gāo)布局空单。”李海(hǎi)蓉说。

　　对于黑色板块的后市，何(hé)建辉认(rèn)为(wèi)，目前终端需(xū)求尚未有太(tài)大起色，市(shì)场(chǎng)情绪仍偏(piān)悲观，黑色系整体(tǐ)依然承压。持续调整后压力得到基本释放，下行节奏将会放缓，波动有所加剧。拉长时(shí)间周(zhōu)期看，今年大基调是经(jīng)济复苏，尽(jǐn)管节(jié)奏上较为波(bō)折，供需边际上(shàng)仍有改善，整体(tǐ)矛盾并不是(shì)太突出，价格(gé)波动幅度(dù)较(jiào)前两年将有(yǒu)明显下(xià)降。这也意味着，以内需为主的黑色系下方仍有支撑，当前位置不宜过(guò)分悲观(guān)。预计市场整体以区(qū)间振荡(dàng)为主，节奏上或先抑(yì)后扬，后(hòu)期关键仍是需求复苏力度。

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