五一长(zhǎng)假期间，全球市场(chǎng)并不平静，一(yī)场大风暴即将到(dào)来。

　　美国(guó)加州(zhōu)金融保护与创新部（DFPI）周一表示，监管机构已接管了(le)第(dì)一共和(hé)银行，这是本轮(lún)美国银(yín)行业危机中第四家倒下的(de)银行，同(tóng)时也(yě)是美国历史(shǐ)上(shàng)第二大(dà)的破产银行。此前我们多次(cì)强调(diào)，美国银行业危(wēi)机远未结(jié)束，只是暂时止血而已。现在来看(kàn)，第一共和(hé)银行又倒下了。随(suí)着经济的衰退，银行(xíng)的资产将持续(xù)减(jiǎn)值，高息(xī)又会令其成本抬升，银行的经营将持(chí)续恶化，新一(yī)轮银行业危机将再度爆发。

　　美国债务上限问题再度(dù)成为焦点，美国政府债(zhài)务(wù)规(guī)模将于19日(rì)触及31.4万亿美元的法定限(xiàn)额，财长耶伦呼吁国会尽快采取行动，再次(cì)提高债务上(shàng)限，避免政府(fǔ)部门停摆及可(kě)能出现的(de)债务(wù)违约。当地时间4月26日，美(měi)国国(guó)会(huì)众议院投票通过(guò)债务(wù)上限法案(àn)。这项法案(àn)提议提(tí)高美国31.4万亿美元(yuán)的债务上限，以(yǐ)换(huàn)取大幅削减(jiǎn)政府支出。该法案规定，联邦政府债务上(shàng)限将提高1.5万亿美元；联邦政府(fǔ)预算年(nián)均(jūn)增长需控(kòng)制(zhì)在1％。不过拜登(dēng)将否(fǒu)决众议(yì)院议长(zhǎng)、共和(hé)党领(lǐng)袖麦卡锡提(tí)出的债务上限(xiàn)方案。白宫称众议院共和(hé)党(dǎng)人(rén)必须在(zài)没有任何(hé)要求(qiú)和条件的情况下打消违约的可(kě)能性，并解决债务(wù)上限问(wèn)题。两党在提高债(zhài)务(wù)上(shàng)限问题(tí)上分(fēn)歧很大，陷入(rù)僵(jiāng)局，这加剧(jù)了美(měi)债违约(yuē)的风险。

　　美国财(cái)政(zhèng)部长耶伦(lún)当(dāng)地时间(jiān)5月1日致(zhì)函众议院议(yì)长麦卡锡和(hé)其他高(gāo)级议员，她在信(xìn)中表示，美国(guó)政府可能(néng)“最早在6月1日”发生(shēng)债务违约，这将是美(měi)国历史上(shàng)的首(shǒu)次债(zhài)务违约。高(gāo)盛认(rèn)为，政府这(zhè)回付不起“账单”的风险恐(kǒng)怕是2011年以来最高的一(yī)次。美国政府债务已逼近31.4万亿美元，而美(měi)国去年(nián)国(guó)内(nèi)生产总值约23万(wàn)亿美元(yuán)，这意味着负债率约达130％。美国(guó)一直(zhí)在玩(wán)儿(ér)这种借新(xīn)还旧的(de)把戏，债务雪球越滚越大。如(rú)果美元霸(bà)权(quán)仍在，美国可以一直这样玩儿下去。但当前美(měi)元出现(xiàn)信用危机，全(quán)球掀起去美(měi)元化浪潮，游(yóu)戏很可(kě)能即将结(jié)束了。想借新来还旧，但新债没人买了(le)，也就玩儿不(bù)转了，最(zuì)终债(zhài)务违(wéi)约就只是(shì)时间(jiān)问题了。

　　全球经济(jì)衰退正在路上，有(yǒu)全球经济“金丝(sī)雀”之称的韩国，2022年贸易逆差不仅创下472亿(yì)美元(yuán)的历(lì)史新高(gāo)，而(ér)且是自2008年全(quán)球金融危机以来(lái)，时隔14年(nián)，再(zài)度出(chū)现贸易逆差。今年第一季度韩国出(chū)口同比(bǐ)下降12.6％，至1515亿美(měi)元。主要(yào)由(yóu)于(yú)芯片出口疲软(ruǎn)。3月份韩国出口(kǒu)较去年同(tóng)期(qī)减少13.6％至(zhì) 551.2亿美元(yuán)，降(jiàng)幅较2月的7.5％明显扩大，且为连续第(dì)六个(gè)月下降。其中，占韩国出口五分之一(yī)的半导体项目暴减35％，反(fǎn)映存储器(qì)芯片价格下(xià)跌，且需求(qiú)疲乏(fá)。此外(wài)，3月份(fèn)韩国对中国的(de)出口骤降33％。马(mǎ)斯克称自(zì)己在特斯拉、Starlink和推特(tè)之(zhī)间，一个人掌握的实(shí)时全球经济数据(jù)可能比任何人(rén)都多，他(tā)称温(wēn)和的衰(shuāi)退已经出(chū)现。

　　金融危机的(de)本(běn)质是(shì)债务危机(jī)，因为信贷会产生周期(qī)。有借就要有还，借钱的时候扩(kuò)大支出刺激经济增长，而还钱的时候要缩减支出又使得经(jīng)济下滑。在高(gāo)息背景(jǐng)下，偿债成本上升，资产价格下跌，违(wéi)约率(lǜ)就将激增(zēng)，债务危机就将(jiāng)引(yǐn)爆。2008年，全球债务总量约为83万亿美元，全球(qiú)GDP总量为64万亿美元，约为(wèi)GDP的(de)1.3倍；而(ér)2022年(nián)，全球债务总量达到(dào)300万亿(yì)美元，GDP总(zǒng)量为101万(wàn)亿美(měi)元(yuán)，大(dà)约是(shì)全球GDP的(de)3倍。也就是(shì)说，当前全(quán)球债务规模是2008年的(de)3.6倍，债(zhài)务/GDP比值是2008年的2.3倍。因此，本轮(lún)金(jīn)融危机一旦爆发(fā)，将超越08年(nián)。

　　从美股走势来看(kàn)，标普指数期(qī)货虽然在(zài)5月1日再创新高，但(dàn)次日即大幅回落(luò)，反弹大概率(lǜ)已经结束了。从(cóng)月线来看(kàn)，标普指数是大级别的B浪平台型反弹，B-c已经走(zǒu)完5浪，即新一轮C下(xià)跌(diē)将展开。这将是(shì)月线(xiàn)级别的下跌，幅度(dù)会很(hěn)大。

　　从欧(ōu)股来看，欧洲50指数局部出现破位反抽，5月2日再度中阴创新(xīn)低，预示见顶的(de)可能性已经(jīng)非(fēi)常大。欧股目前仍处于高位(wèi)，这一次见顶(dǐng)很可能是历史性的大顶，未来下跌空间(jiān)巨(jù)大(dà)。此前我们(men)已经强烈建议(yì)有权(quán)限的投(tóu)资者(zhě)做(zuò)空欧(ōu)股。

　　从(cóng)大宗商(shāng)品(pǐn)来看，原油在欧佩克减产后出现大幅(fú)反弹，但目前已(yǐ)经再度掉(diào)头向下。截至(zhì)发文(wén)，WTI原(yuán)油主力合(hé)约已经(jīng)触(chù)及70美元，预计(jì)3月低(dī)点必将(jiāng)不保(bǎo)，年内恐将跌破60美元(yuán)，而最终则很(hěn)可能跌(diē)破40美元。

　　从(cóng)国(guó)内期货的(de)文华商品指数来看，去(qù)年11月低点已经被跌破。该指数自去(qù)年7月以来(lái)已经(jīng)盘整9个月，一(yī)旦下跌则杀伤力(lì)巨大。本(běn)轮下跌可看作是C3浪，目标将指向2020年4月低点，或(huò)许年内到(dào)不(bù)了(le)，但也不会距离(lí)太远(yuǎn)，最终极目标(biāo)则是将跌(diē)至2008年的低点附近(jìn)。

　　对于全(quán)球空头(tóu)而(ér)言(yán)，等这个机(jī)会已经很久了(le)，金融(róng)危(wēi)机本轮(lún)早就该爆发的，但由(yóu)于美联储(chǔ)的无限量QE，危(wēi)机被一再推后(hòu)。但该来(lái)的总会来(lái)，大放水是一剂(jì)毒药，迟(chí)到的危机将更加猛烈！本(běn)轮危机将是对全球的一次暴力(lì)去杠杆，将重建世界经济(jì)新秩序(xù)。百年(nián)大变局(jú)不是说着玩儿(ér)的，我们(men)将再度(dù)见证(zhèng)历史！

　　你说的(de)金融危机在哪(nǎ)里？怎么还不出现？哪里有什么金(jīn)融危机？空头一(yī)直(zhí)都(dōu)活(huó)在被质疑和嘲笑的阴影下。虽然多年(nián)以来，金融危(wēi)机一直没有出现，每(měi)当(dāng)你认为(wèi)它要出现(xiàn)的时候，最终却(què)发现(xiàn)它还是没有来，总是在希望与失望中不断轮回。但无论(lùn)如何，我(wǒ)一直都相信超越08年的世纪金融危机一定会(huì)爆(bào)发，我会像等(děng)初恋(liàn)一样去等待(dài)它的(de)到来(lái)。

　　你(nǐ)忘了，划过伤(shāng)口的冷风，在(zài)放手时刻眼泪会掉(diào)落(luò)。你睡了(le)，可时间它依然走着；你怕了，恍然抬头梦却(què)醒了。你会静默(mò)，手握着星火等在至(zhì)暗时刻；你被(bèi)击破，当熟悉呢喃又穿透(tòu)耳朵。一(yī)个一个走过，一个一个(gè)错过，一遍(biàn)一遍来过，一次一次放过(guò)，一声一(yī)声笑着，一声一声吼着，一(yī)幕一幕闪着刺痛我(wǒ)。因(yīn)为享受着它的灿烂，因为忍受着它的腐(fǔ)烂(làn)。你说别爱(ài)啊，又依依(yī)不舍(shě)。所以生命啊，它苦涩(sè)如歌。想不想看(kàn)花海盛开？想不想看燕子归来？如果(guǒ)都回不来，那么我(wǒ)该为了谁而(ér)存(cún)在？

　　胜利终(zhōng)将属于(y木铎金声是什么意思在论语中，木铎金声的意思ú木铎金声是什么意思在论语中，木铎金声的意思)永不言弃，对(duì)真理执着(zhe)追求的人(rén)。雪崩将至，这一次，大空头必(bì)将一战封神！

　　一定要看(kàn)到花开，你(nǐ)一(yī)定等燕(yàn)子(zi)归来，想(xiǎng)着他们都会回(huí)来，你誓死(sǐ)为了这些而存在……（公 号“中(zhōng)产投(tóu)资”）

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