财(cái)联社(shè)5月(yuè)17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄力寻找下(xià)一个方向。

　　“我们现在对外输出市场观点会很谨慎，不再(zài)对外(wài)提明(míng)确主线，今(jīn)年接下来的(de)市场(chǎng)大概率是不好(hǎo)做了。”有(yǒu)基金(jīn)公(gōng)司(sī)人士向财联社记者表示，随着4月(yuè)底上市公司年(nián)报一季报(bào)的披露，炒作没有(yǒu)业绩(jì)的AI风险(xiǎn)变高，而市场(chǎng)对(duì)有业绩支撑(chēng)的新能源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样如此，5月16日的市(shì)场亮色(sè)不多，沪指失守3300点，成交额(é)低于9000亿元，近5个交易日以来(lái)，市场成交额较(jiào)前期(qī)明显萎缩，资金观望的情绪有所加重。北向资金16日净(jìng)卖出34.01亿元，结束此(cǐ)前(qián)连续7个交易日净流入的态势。

　　其中，人(rén)气板块AI批量跳水无疑打击了市场的信心。AI概念(niàn)股持续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出(chū)版传媒、引力(lì)传媒等(děng)多股(gǔ)跌停，有投(tóu)资(zī)者开玩笑(xiào)建议“5月16日为人(rén)工(gōng)智(zhì)能(néng)受(shòu)难(nán)日，纪念人类第(dì)四次工业革命进程中，人工(gōng)智能行(xíng)情开启后(hòu)第一次全面大溃败(bài)”。

　　今年另外一(yī)条主线中(zhōng)特估方面，中字头个(gè)股(gǔ)震荡调整，中(zhōng)船科技跌(diē)停，中科信息跌超10％。反观(guān)新能(néng)源方面，电(diàn)力(lì)稍好，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市场昙花一现，产(chǎn)业链上没有形(xíng)成全面的(de)行情反弹(dàn)。

　　在存(cún)量资金的(de)搏杀(shā)之下，从A股结构上看，AI、中特估和新能(néng)源(yuán)形(xíng)成了“三国(guó)对(duì)立”格局，轮流做(zuò)“输血包(bāo)”。对于资金的轮番流动(dòng)，有投资者表示(shì)，对“魏（中特(tè)估(gū)）蜀（新能源）吴（AI）”失(shī)望(wàng)了，很想知道芯片(piàn)能不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示(shì)，近期引领市(shì)场(chǎng)的两大主题“中(zhōng)特估”及人(rén)工智能板块(kuài)均出现调整，整体盘面主线不(bù)够清晰(xī)。但可以判断(duàn)，随着(zhe)海外加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内(nèi)需政策及货币政策的(de)推(tuī)出(chū)，且国内经济温和复苏(sū)背景下，权益市场整体行情预(yù)计将(jiāng)继(jì)续向上(shàng)修复。

　　对(duì)于市场风格，他进一步(bù)指出，目前市场(chǎng)风格阶段性可能(néng)将更加趋向(xiàng)均衡，中短期内，人工(gōng)智能、新能源、医药及中特估(gū)等板(bǎn)块均有(yǒu)阶段性的相对收(shōu)益；而长期(qī)来看(kàn)，先(xiān)进制造(zào)、新能源、TMT、消(xiāo)费等(děng)行业(yè)中的核心资(zī)产仍将是持(chí)续关注的市场主线。

　　整个(gè)市场的亮点在医(yī)药(yào)的反弹，三(sān)博脑(nǎo)科(kē)、何氏眼科、普瑞眼科均创历史新高(gāo)，有网(wǎng)友调侃：炒股费脑(nǎo)、费眼，不知(zhī)挂脑科好还是(shì)挂(guà)眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大指数(shù)除创业板(bǎn)指(zhǐ)外累计均有上(shàng)涨，大消费(fèi)、大金融等板块首(shǒu)先迎来了(le)基本面预期修复的改善，而通信、计(jì)算机(jī)、传媒等板(bǎn)块(kuài)也在(zài)人(rén)工(gōng)智能等产(chǎn)业趋势变化的影响下出现了连续大涨(zhǎng)。而低估值(zhí)高股(gǔ)息为(wèi)代表的(de)“中特(tè)估”品(pǐn)种也(yě)走出了连(lián)续上涨行情(qíng)。其中，尤以(yǐ)TMT最为(wèi)吸睛又吸金。

　　以3寸照片是几x几厘米 3寸照片是多少厘米(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动(dòng)以来，成为市场最热主线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自2022年(nián)12月23日(rì)至2023年4月13日(rì)期间涨幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数(shù)则(zé)在4月4日达(dá)到年(nián)内最高点(diǎn)，年(nián)内涨幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股(gǔ)聚集(jí)，华夏中证动漫游戏(xì)ETF、华(huá)泰柏瑞中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF等相关基(jī)金(jīn)年内也短(duǎn)暂出现(xiàn)过(guò)翻(fān)倍。不过(guò)随(suí)着行(xíng)业交易拥挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板块在(zài)4月开始(shǐ)回调(diào)，截(jié)至5月16日(rì)，AI指(zhǐ)数距离(lí)年内(nèi)高点已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门(mén)个股批(pī)量(liàng)跳水让追高的投资者体验非(fēi)常差，市场浮躁自(zì)然(rán)赚钱效应差(chà)。

　　有投资者表示，别人做量化学的是(shì)巴菲特滚(gǔn)雪球，我们学(xué)的是(shì)“龙头战法”，龙头(tóu)战法是啥？

　　有网(wǎng)友(yǒu)给(gěi)出通俗(sú)易懂(dǒng)的解(jiě)答：宁愿被强者打得头破血(xuè)流，也不(bù)愿与弱者(zhě)共舞。这是整个龙头战法体(tǐ)系(xì)里面(miàn)的(de)核心，就是拥(yōng)抱强势股，永远拥抱强势股，即(jí)使亏钱(qián)也要亏(kuī)给强势股(gǔ)，追求的是暴利。

　　回到基金收益率上(shàng)，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回(huí)撤，距离最高收益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示(shì)，截至(zhì)5月(yuè)15日，华夏中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF回(huí)报率依然最高，为(wèi)81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报(bào)率跌幅超过10％的还有(yǒu)华泰柏瑞、国(guó)泰中证动漫游(yóu)戏ETF。此外国泰中证(zhèng)沪港深动(dòng)漫(màn)游戏ETF、银华(huá)体育文化单周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有(yǒu)27只基金，集(jí)中在动漫游戏、传媒、娱乐(lè)文化、智慧生(shēng)活等相关主(zhǔ)题上。

　　新能源基金周最高(gāo)“回血”超10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似乎“一日游(yóu)”，在5月16日，新(xīn)能源板块没有(yǒu)能延续周一的强势。从多家公募(mù)基金(jīn)观点反馈来看，不(bù)论是从基(jī)本面(miàn)、还是估值，新能源的暗(àn)黑时刻(kè)已经过去。新(xīn)能源产业自2022年7月开始长达11个(gè)月的调(diào)整周期，板块龙头(tóu)公司去年下跌(diē)超过40％，调整幅(fú)度与时间都(dōu)已经(jīng)十分充分。

　　尽(jǐn)管反弹的基础(chǔ)已经具备，但是面对中特估的政(zhèng)策红利与AI的无限想象空间，新(xīn)能(néng)源距离真正的反弹似乎总是缺(q3寸照片是几x几厘米 3寸照片是多少厘米uē)乏“临门(mén)一脚”。

　　从基金表现来(lái)看(kàn)，这一趋势正在慢慢聚力。从近一周基金回报率来看，排(pái)名靠前的均为重仓新能源，比如(rú)国投瑞银先进(jìn)制造、长安(ān)裕(yù)盛、国(guó)投(tóu)瑞银产业趋势和长安鑫禧涨幅超过(guò)10％。从近一(yī)周回(huí)报率(lǜ)首尾基金来看，华夏(xià)中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF与国(guó)投瑞银先进制造之间收益(yì)差额(é)超过20％。

　　机构直言市(shì)场处(chù)于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日(rì)下午(wǔ)，一份某公募基金交流的纪要在(zài)市(shì)场上流出(chū)，直(zhí)言(yán)经济缓慢(màn)复(fù)苏中(zhōng)，还(hái)没有主线出现，当前市场(chǎng)更需(xū)要信(xìn)心。

　　港(gǎng)股向来有“五绝六(liù)穷(qióng)七(qī)翻身”的说法，在5月政策、业绩处于相对真(zhēn)空(kōng)期(qī)，市场很难有好的表现。当(dāng)下A股同样如此。创金(jīn)合信首席经(jīng)济学家魏凤春(chūn)表示(shì)，对市场的(de)整(zhěng)体观点是(shì)大概率市场处于“战略僵持阶(jiē)段的乱战”，5月交易机(jī)会可(kě)能(néng)更均衡、但也更脆弱，当前可能是一(yī)个(gè)布局的好阶段，而未必会是收获的阶(jiē)段，投(tóu)资(zī)者需要多一点耐心。市场可能(néng)继(jì)续对一季报定价(jià)，短期市场的(de)核心矛盾在于(yú)缺乏(fá)特别明(míng)显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中特(tè)估(gū)全年的投资机会，但是(shì)短期游(yóu)戏传媒和中特估与其他板块(kuài)分化较为极致(zhì)，也是不争的事实，提(tí)醒投资者(zhě)这两个板块短期可能(néng)的风险。从策略角度看(kàn)，魏凤春表示，投资者需(xū)要高(gāo)度重视交易的灵活性。策略的整体包括趋势、结构(gòu)与(yǔ)节奏，反(fǎn)弹(dàn)带来的是(shì)节(jié)奏的变化，不是趋势和结(jié)构(gòu)的(de)变化。

　　此外(wài)，博时(shí)基(jī)金表示，16日(rì)发(fā)布的4月经济指标显示，4月(yuè)份国(guó)内服(fú)务业和消费恢复相(xiāng)对较快(kuài)，我国经(jīng)济运行(xíng)总体延续(xù)修复的(de)态(tài)势、但修复的基础仍需(xū)继续(xù)巩固。货(huò)币政策(cè)依然延续(xù)前期稳健(jiàn)偏宽(kuān)松的(de)基调，流动(dòng)性也维持合(hé)理(lǐ)充裕的态(tài)势。当(dāng)前(qián)市场(chǎng)对央行(xíng)后(hòu)续采(cǎi)取降息操作仍有一定(dìng)的(de)预期。今年(nián)仍(réng)是“稳(wěn)增长”之年(nián)，或可适当(dāng)关注受益“一带一路”政策的概念板块的机会。

　　不过亦有(yǒu)市场人(rén)士表示(shì)不(bù)必过分悲(bēi)观，随着股指交割日临(lín)近，盘面波动剧(jù)烈一点(diǎn)，算是(shì)正(zhèng)常的行为，不(bù)必放大恐慌(huāng)。在储(chǔ)蓄(xù)资金大搬家和经济复(fù)苏(sū)的大趋势下，纠(jiū)结于几十个点(diǎn)的起伏可能会(huì)误判方向。边走边(biān)看(kàn)，行情会在犹豫(yù)中展(zhǎn)开。

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