市场(chǎng)再迎来风险管(guǎn)理新利器，科创50ETF期权上市在即。

　　5月12日证监会宣布，为健(jiàn)全多(duō)层次资本市(shì)场产品体系，丰富资本市场风险(xiǎn)管理工具，启(qǐ)动科创50ETF期权上(shàng)市工作(zuò)。同(tóng)日(rì)，上交所发文称，将在证监会指(zhǐ)导(dǎo)下认(rèn)真做(zuò)好科创50ETF期权上(shàng)市(shì)准备。

　　截至目前，市面上已(yǐ)有8只科创50ETF，合计规模超900亿(yì)元，另外还(hái)有(yǒu)2只(zhǐ)科创50成分增强策略ETF。业(yè)内人士表示，随着科创50ETF期权的(de)上市，市场(chǎng)投资者将拥有更灵活的风(fēng)险管理工具，相(xiāng)应(yīng)的(de)ETF市场(chǎng)容(róng)量、流动(dòng)性(xìng)、稳(wěn)定(dìng)性都将有所(suǒ)提升，更多吸引资(zī)金入市(shì)，也能更好地(dì)服务于科创板上(shàng)市企业。

　　证(zhèng)监会还(hái)表示，自2015年2月开展股(gǔ)票(piào)期权试点以来，证监会(huì)组(zǔ)织沪(hù)深交易所先后上市(shì)了7只ETF期(qī)权，市场运行平稳有序，有效发挥了引入增量资金、稳定(dìng)现货市场的作用，为(wèi)进一步丰富(fù)ETF期权品种(zhǒng)夯(hāng)实了基础(chǔ)。

　　科创(chuàng)50ETF期权涨跌幅调整为20％

　　上(shàng)交所(suǒ)表示，科创(chuàng)50ETF期权作为(wèi)宽基类ETF期权产品(pǐn)，将总体(tǐ)沿用前期的风(fēng)控措(cuò)施，并(bìng)根据科创板(bǎn)股票涨(zhǎng)跌幅设置(zhì)对(duì)科创50ETF期权(quán)涨跌幅参数适(shì)应性调整为20％，相关措施(shī)在创业板ETF期权已(yǐ)有(yǒu)实践。后(hòu)续(xù)，上交所将在目前行之有(yǒu)效(xiào)的风(fēng)险防控和(hé)市场监管措施的基(jī)础上(shàng)，进一步做好风(fēng)险研判，全面加强市场(chǎng)监管，确保新产(chǎn)品平稳上市。

　　证监会也表示，一(yī)直高度重(zhòng)视(shì)ETF期权市场(chǎng)稳(wěn)健运(yùn)行和(hé)风险防控(kòng)工(gōng)作，持续完善制度规则(zé)体系，加强运行管理(lǐ)和风险监(jiān)测。科(kē)创50ETF期权上市后，证监会(huì)将进一步完善风险防(fáng)控机制，并根据(jù)市场运行情(qíng)况改进优化，确保科创50ETF期权稳健运(yùn)行。

　　作为我国首只基于科创(chuàng)50指数的场内期(qī)权品种(zhǒng)，证监会(huì)称，科(kē)创50ETF期权科技创(chuàng)新特(tè)色鲜明，与(yǔ)现有(yǒu)ETF期权品种形成良好互补。上(shàng)市(shì)科创50ETF期权，是贯彻落实(shí)党(dǎng)的二(èr)十大精神、“十四五”规划《纲(gāng)要》的重大举措，是贯彻落实党中央、国务院关于推进(jìn)上海国(guó)际金融中心建(jiàn)设(shè)、支持(chí)浦(pǔ)东新区高水平改革开放决策部(bù)署的重要(yào)安排。

　　上市(shì)科创(chuàng)50ETF期权，有(yǒu)利于吸引长期资金配置科创板，激(jī)发科创板创新活(huó)力(lì)，满足多(duō)元化的交易和风(中考体育多少分满分2023，中考体育多少分及格fē中考体育多少分满分2023，中考体育多少分及格ng)险(xiǎn)管(guǎn)理需求，有助于(yú)继(jì)续发挥(huī)好(hǎo)科(kē)创板改革先行(xíng)先(xiān)试的示(shì)范引领作用，不断提升服务实体经济质效(xiào)。

　　上交(jiāo)所(suǒ)表示，推(tuī)进科创50ETF期权新(xīn)产品上(shàng)市，对促进科创板企业(yè)进一步发挥科创能效、支持(chí)科创板建设(shè)具(jù)有积极意义(yì)。上市科创50ETF期(qī)权，可有效满足(zú)科创(chuàng)板(bǎn)投(tóu)资者风险(xiǎn)管理需要，有助于(yú)科(kē)创板更(gèng)好(hǎo)发挥资本(běn)市场改革(gé)试验田作用，对(duì)于促进科创板和股票(piào)期(qī)权市场(chǎng)长期持续健康发展意义重(zhòng)大(dà)。

　　首只基(jī)于科创50指数场内期权

　　据上交(jiāo)所介绍，2019年设立以来，科创(chuàng)板(bǎn)建(jiàn)设稳步(bù)推进(jìn)，市场运行(xíng)平稳有序(xù)，支持和鼓励“硬科技(jì)”企业上(shàng)市的集聚示范效应日益显现。截至2023年4月底，科创板已(yǐ)有上(shàng)市公(gōng)司519家，总市值达6.65万亿元，板块的科技创新(xīn)属性持(chí)续强化。

　　目前科创板尚缺少相应的风险管(guǎn)理工具，上交所根(gēn)据市场(chǎng)需求积极(jí)推动科(kē)创50ETF期权新产(chǎn)品(pǐn)研发，将其(qí)作为完(wán)善科创(chuàng)板(bǎn)配套(tào)产品体系、提升科创板吸(xī)引力和流动性、推(tuī)进(jìn)科创板(bǎn)做市(shì)商制度功能发挥、持续发(fā)挥科创板改革先行先试示范引领(lǐng)作用(yòng)的(de)重要举措。

　　据了解，首批4只科(kē)创50ETF于2020年9月28日成(chéng)立，随后，在2021年，又(yòu)有4只科创50ETF相继成立。截至目前，市场上科创50ETF合(hé)计规模超900亿元，其(qí)中，规模最大华夏上证科创板50ETF规模为(wèi)587.95亿元，该(gāi)ETF近2年净流入超440亿元，是(shì)同期非(fēi)货ETF市场最吸金ETF；规(guī)模位居第二位的是易方达上证(zhèng)科创(chuàng)板50ETF，最新规模为197.41亿(yì)元(yuán)。

　　而早在科创板设立以来，市场对(duì)风(fēng)险管理工(gōng)具(jù)的(de)呼声不断，由(yóu)于涨跌(diē)幅限制比例为20％，投资者在(zài)投(tóu)资科创板个(gè)股面临(lín)的价(jià)格波动更大，因此(cǐ)，随着市(shì)场体量不断扩(kuò)张，风险管理需(xū)求也更加庞大。

　　“科创板50ETF期(qī)权的上(shàng)市(shì)，将会给(gěi)投资(zī)者提(tí)供更(gèng)加灵活的(de)风险(xiǎn)管理工具，使得(dé)投资者更有效率管理风(fēng)险的同时(shí)，能够有更多的(de)时间和精(jīng)力去关注标的对应上市(shì)公(gōng)司的投(tóu)资价值(zhí)。”中山大(dà)学(xué)岭(lǐng)南学院教授(shòu)韩乾认为，随着科创50ETF期权(quán)推出，相应的(de)ETF现货市(shì)场的容(róng)量将有所扩大，提(tí)供更好的流动(dòng)性，市场稳定性(xìng)提升；也将为市场(chǎng)带来(lái)更(gèng)多(duō)的(de)增量资金，更好地服务(wù)科(kē)创板上市企(qǐ)业。

　　事实上，ETF期权(quán)作为(wèi)全球资(zī)本市场基础(chǔ)、成熟、普遍的金融衍生工具，在价格发现(xiàn)、风险管理、完善(shàn)市场多空平(píng)衡(héng)机制(zhì)等方面发挥了重要作用。截(jié)至目前，市场(chǎng)已上市7只ETF期权，且近年(nián)来ETF期权市场上新速度加快。在去年，就有4只新品种上市，包括(kuò)上交(jiāo)所旗(qí)下的中证500ETF期权，深(shēn)交所旗下的创业(yè)板(bǎn)ETF期权(quán)、中证500ETF期权和深证100ETF期权。

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