在锂价初现企稳态势的微妙(miào)时点(diǎn)，头(tóu)部锂(lǐ)电(diàn)厂商(shāng)如(rú)何看(kàn)待？行业去库存进展又如何(hé)？

　　披露年(nián)报和一季报后，市(shì)值近500亿元的锂(lǐ)电巨头(tóu)国轩高科4月28日举办媒体开放日(rì)上作出一(yī)系(xì)列判断。在交(jiāo)流中，公司管理层对中国基金报记者(zhě)表示，近期(qī)“跌跌不休(xiū)”的碳(tàn)酸锂价格，或将在(zài)15-20万元/吨之间形(xíng)成(chéng)震(zhèn)荡。

　　同时，该公司(sī)一季报(bào)显示，库存“水位”已(yǐ)经显著降低，压(yā)力已并不明(míng)显(xiǎn)。这也在一定程度(dù)上反(fǎn)映了(le)电池厂商们近(jìn)期去库存动作的“一致性”。

　　而且需(xū)要注意(yì)的是(shì)，在(zài)国轩高科方面看来，储能行业今年上升空间预计将高(gāo)于动力电池。换言之(zhī)，从(cóng)增速方面看，储能有望(wàng)接棒动力电(diàn)池(chí)，带动(dòng)电池厂商出货持续增(zēng)长。

　　锂价料维持在15-20万之间

　　作为锂电池核心原材(cái)料，碳酸锂价格大起大落在市(shì)场上引(yǐn)起巨大争(zhēng)议。“就为了买100吨碳酸(suān)锂，我(wǒ)们曾经开车16个小时(shí)经过1600公里(孕妇一天吃几个山竹，孕妇一天吃几个山竹比较好lǐ)路程，” 国轩高科(kē)高(gāo)级副总裁、中(zhōng)国业务板(bǎn)块总裁(cái)王启(qǐ)岁笑称。这也在(zài)一定(dìng)程(chéng)度上反映了(le)锂(lǐ)价迅速上涨给下游带来的阵痛。

　　不过，今年以来锂价又迅速击穿20万元关口，在近期才有明显企稳趋(qū)势。毕竟，在(zài)4月12日之前(qián)，电池级碳酸(suān)锂价格已经连跌52天。而且在此前30天内，价格(gé)共计跌去19.25万元(yuán)/吨。

　　而据上(shàng)海钢联数据最新显示，在4月(yuè)27日-28日两(liǎng)天(tiān)内(nèi)，电池级碳酸锂价(jià)格已经连续两(liǎng)日(rì)上涨，两日内分(fēn)别(bié)上涨4000元/吨和5000元/吨，从18万元/吨涨至(zhì)18.9万元/吨，反弹趋势明显(xiǎn)。

　　锂价在什么(me)区间较为合理(lǐ)，国轩高(gāo)科方面也给出自(zì)己研(yán)判。王启岁在会上表示，碳酸锂在15-20万/吨的区间可能形成振(zhèn)荡期。“我们通过一季度观察来看，新能源行业处于稳定增(zēng)长阶段，储(chǔ)能行业在一季(jì)度是处(chù)于投标、招标(biāo)的(de)阶段，第三(sān)季度将迎来大(dà)规(guī)模交付，而储能(néng)大规模(mó)交(jiāo)付会带来产能(néng)复苏，碳酸锂价格(gé)预计会(huì)维持在这个区间之(zhī)内。”

　　实际上(shàng)，碳酸锂价格下降，对于电池厂(chǎng)商的毛利(lì)率提升已经有了立竿见影效果。

　　从毛利(lì)率方面来看，国轩(xuān)高科(kē)在一季(jì)度(dù)达到了18.94％，较去年(nián)全年的17.79％超出1.15个百分点。实际上，同样的情(qíng)况(kuàng)也发生在(zài)宁德时代与亿纬锂能身上(shàng)，其中宁德时代(dài)一季度(dù)毛利率为21.27％，较去年(nián)全年(nián)水(shuǐ)平提(tí)升1.02个百分点(diǎn)。而亿纬锂能则(zé)不(bù)如(rú)前两者明显，但也(yě)提升了0.4％个百分(fēn)点(diǎn)。

　　王启岁(suì)也认为，在碳酸(suān)锂回归(guī)理性价格之后，新能源汽车市场会趋于(yú)较为合理增长(zhǎng)。“去年是(shì)600万辆，经过一季度之(zhī)后，我们依然判断(duàn)今年新(xīn)能源汽车应该(gāi)在900-950万辆区(qū)间，”他预计。

　　据悉，国(guó)轩高科也正在加(jiā)速(sù)产(chǎn)能扩张。其南京基(jī)地智能制造20GWh动力(lì)电池项目、宜春(chūn)基地10GWh动(dòng)力电池项目(mù)、庐江基(jī)地(dì)年产20万吨高端正极材料项(xiàng)目、桐城基地(dì)年产(chǎn)40GWh动力电池项目(mù)一期、柳州基地(dì)年产10GWh电(diàn)池项目(mù)等多个项目相继投产。据规划，国(guó)轩高科2025年产能(néng)将突破300GWh。

　　降库存效果明(míng)显

　　国轩高科的一(yī)季(jì)报显示，其截至(zhì)报(bào)告期末(mò)其存货(huò)余额为(wèi)65.98亿元，较去年底的75.84亿元下降13％。而其(qí)一季(jì)度末，存货占总资产(chǎn)比例为8.38％。在去年底，这一比例(lì)为10.44％。

　　实际上，从行业整体状况看(kàn)，国轩(xuān)高科存货水平保持了较低(dī)位置(zhì)。国轩(xuān)高科高级副总(zǒng)裁蔡毅(yì)也(yě)表示，由于(yú)公司在江西宜春碳酸锂原材料(liào)有自产能力，因此(cǐ)其外(wài)购仅补(bǔ)充自产不足，“外购(gòu)只(zhǐ)是缺多(duō)少，补多(duō)少，”他(tā)表示。

　　国轩高科(kē)存货(huò)水(shuǐ)位(wèi)下降(jiàng)，也反映了行业整体(tǐ)状况，不少(shǎo)电池厂商(shāng)存(cún)货余额均在下降。其中宁德时代一(yī)季度报告显示，其(qí)库存金(jīn)额已(yǐ)从(cóng)年初(chū)的766.7亿(yì)元下降到(dào)640.6亿元，环比下降16.5％。

　　另外(wài)，亿纬锂能一季报也显示，其存(cún)货金(jīn)额(é)从去(qù)年(nián)底的85.88亿元，降至78.6亿元，环比下滑8.48％。据记(jì)者了解，已经有库存较低(dī)的电池厂商提到，库存已恢复(fù)至健康水平(píng)，后(hòu)续将(jiāng)根据(jù)规划，逐步进(jìn)行补货。

　　东吴证券(quàn)近期在一份(fèn)研(yán)报中(zhōng)指出，在(zài)电池(chí)环节，厂商(shāng)从22Q4开(kāi)始去(qù)库存，生产(chǎn)材料均维持极低库存，电池本身库存不足1个月；另外(wài)在中游(yóu)材料方面(miàn)，正(zhèng)极和电解液库存周期大幅下降至7天(tiān)左右，负(fù)极因石(shí)墨化需要一个(gè)月时间，库(kù)存周期较长，而(ér)隔膜约为一个(gè)月正(zhèng)常库存。

　　该机构认(rèn)为，目前库(kù)存(cún)多(duō)集中于上游锂盐(yán)厂，中游材料库(kù)存极(jí)低，基(jī)本保持7天的最(zuì)低安全库存。若下游需求恢(huī)复，将带来(lái)强烈(liè)补库需(xū)求。

　　值得(dé)注意的是，在去库存的过程中，国轩高科也(yě)在(zài)积(jī)极尝试“出海”。该公司在2022年加速(sù)全球化步(bù)伐(fá)，收购博世集团的德(dé)国哥廷根工(gōng)厂，于2022年6月(yuè)开始(shǐ)改造并(bìng)已顺利投产，开始欧洲本地(dì)化运营。其年报显示(shì)，2022年(nián)该公司海外销售收入达到(dào)29.8亿(yì)元，同比(bǐ)增长464.76％。

　　孕妇一天吃几个山竹，孕妇一天吃几个山竹比较好trong>储能(néng)相关产品供不(bù)应求

　　此前市场(chǎng)普(pǔ)遍预计，储能有望接棒动力电(diàn)池，带动电(diàn)池厂商出货(huò)增长。近(jìn)日，宁德时代(dài)也作出判断认为(wèi)，储能方面今年预(yù)计增速将会比动力电池更高。

　　王启岁(suì)在(zài)交流(liú)中(zhōng)也认同这(zhè)一观点。他预计，储能行业(yè)今年上升空间预计会高于动力电池，其中国外(wài)家储市场(chǎng)需求预计会在下半年放量，而国内大储市场(chǎng)方(fāng)面，今(jīn)年一(yī)季度(dù)处于招标阶(jiē)段(duàn)，自二季度开始将进(jìn)入(rù)交付(fù)阶(jiē)段，目前(qián)相关产品供不应(yīng)求。

　　从国(guó)轩(xuān)高科披露的年报数(shù)据显示，其储能业务在2022年实现(xiàn)了35.08亿元的(de)营收，同(tóng)比增长幅度达到186.49％，已经高于其动力电(diàn)池(chí)业务(wù)116.4％的(de)增速。按照这一(yī)数据计算，储能业务已经(jīng)占(zhàn)到其总营收的15.22％，而在2021年，这一比例为11.82％。

　　王(wáng)启岁直言，储能行业的(de)空间比动力电(diàn)池上升空间(jiān)更大，“这是一个需求量大于供应量(liàng)的(de)领域，不存在(zài)需求(qiú)疲软(ruǎn)或者是产能过剩。”

　　他指出，首先在家(jiā)储环节，因(yīn)为涉及到用电需求，每年到(dào)了第(dì)二季度开始后才爆发。而在大储环节，国内下游招标(biāo)、立项(xiàng)都在一季度，真正出(chū)货是在二季(jì)度以后(hòu)，目前订单(dān)状况(kuàng)看来是供不应(yīng)求。此外，海外的(de)客(kè)户(hù)也正逐(zhú)渐接受中国的标准化集装箱(xiāng)产品。

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